宁波恒帅股份有限公司                    向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 股票简称：恒帅股份                                   股票代码：300969              宁波恒帅股份有限公司                NINGBO HENGSHUAI Co., LTD.              （浙江省宁波市江北区通宁路 399 号）     向不特定对象刊行可调动公司债券                召募讲解书摘录                保荐东谈主（主承销商）              （四川省成都市东城根上街 95 号）                   二〇二五年五月 宁波恒帅股份有限公司            向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录                   声   明   本公司及全体董事、监事、高等照料东谈主员承诺召募讲解书过头他信息走漏 贵府不存在职何失实记录、误导性述说或要紧遗漏，并对其信得过性、准确性及 完满性承担相应的法律株连。   公司负责东谈主、操纵司帐职责负责东谈主及司帐机构负责东谈主保证召募讲解书中财 务司帐贵府信得过、完满。   中国证监会、交游所对本次刊行所作的任何决定或观点，均不标明其对申 请文献及所走漏信息的信得过性、准确性、完满性作出保证，也不标明其对刊行 东谈主的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出本体性判断或保证。任何与 之违犯的声明均属失实伪善述说。   证据《证券法》的限定，证券照章刊行后，刊行东谈主经营与收益的变化，由 刊行东谈主自行负责。投资者自主判断刊行东谈主的投资价值，自主作出投资决策，自 行承担证券照章刊行后因刊行东谈主经营与收益变化或者证券价钱变动引致的投资 风险。   本召募讲解书摘录的目的仅为向公众提供联系本次刊行的简要情况。投资 者在作念出认购决定之前，应仔细阅读召募讲解书全文，并以其手脚投资决定的 依据。 宁波恒帅股份有限公司            向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录                 要紧事项指示   公司迥殊指示投资者对下列要紧事项给予充分关注，并请仔细阅读本召募 讲解书中联系风险身分的章节。 一、对于本次可转债刊行合乎刊行条件的讲解   证据《证券法》、《注册照料办法》等联系法例限定，公司本次向不特定 对象刊行可调动公司债券合乎法定的刊行条件。 二、对于本次可转债刊行的信用评级情况   公司礼聘联联合信评估股份有限公司为本次刊行的可调动公司债券进行了 信用评级，公司主体永久信用品级为“A+”，本次可转债信用品级为“A+”， 评级预测为沉着，本次可转债拟在深交所上市。在本次可调动公司债券存续期 内，联联合信评估股份有限公司对公司开展依期以及不依期追踪评级，将接续 关注公司经营照料景色、外部经营环境及本期债项联系信息，以对公司的信用 风险进行接续追踪。如果由于外部经营环境、本公司自身情况或评级法式变化 等身分，导致本可转债的信用评级指责，将会增大投资者的投资风险，对投资 者的投资收益产生一定影响。 三、公司本次刊行可调动公司债券未提供担保   公司本次刊行可转债未提供担保步骤，如果可转债存续期间出现对公司经 营照料和偿债能力有要紧负面影响的事件，已刊行的可转债可能因未提供担保 而增加投资风险。 四、公司利润分配政策和改日三年股东分成陈说筹备   （一）公司的利润分配政策   证据公司现行有用的《公司限定》，公司的主要利润分配政策如下： 宁波恒帅股份有限公司               向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录   公司本着爱好对投资者的合理投资陈说，同期兼顾公司资金需求及接续发 展的原则，建立对投资者接续、沉着、科学的陈说机制，保持利润分配政策的 一语气性和沉着性。同期关注股东的要乞降意愿与公司资金需求以及接续发展的 均衡。制定具体分成决策时，应详尽辩论各项外部融资来源的资金成本和公司 现款流量情况，细目合理的现款分成比例，指责公司的财务风险。   公司不错采选现款、股票、现款与股票相结合或者法律、法例允许的其他 风景分配股利。在合乎现款分成的条件下，公司应当优先采选现款分成的风景 进行利润分配。   在公司年度实现的可供股东分配利润（即公司弥补耗损、索取公积金后所 余的税后利润）为恰巧，且审计机构对公司该年度财务阐发出具法式无保寄望 见的审计阐发的情况下，则公司应当进行现款分成；若公司无要紧投资推敲或 要紧现款支拨发生，则单一年度以现款风景分配的利润不少于当年度实现的可 供分配利润的 10%，最近三年以现款风景累计分配的利润不少于该三年实现的 年均可供股东分配利润的 30%。   公司董事会应当详尽辩论所处行业特色、发展阶段、自身经营模式、盈利 水平以及是否有要紧资金支拨安排等身分，区分下列情形，在年度利润分配时 无情相反化现款分成预案：   （1）公司发展阶段属纯熟期且无要紧资金支拨安排的，现款分成在本次利 润分配中所占比例最低应达到 80%；   （2）公司发展阶段属纯熟期且有要紧资金支拨安排的，现款分成在本次利 润分配中所占比例最低应达到 40%；   （3）公司发展阶段属成永久且有要紧资金支拨安排的，或公司发展阶段不 易区分但有要紧资金支拨安排的，现款分成在本次利润分配中所占比例最低应 达到 20%。 宁波恒帅股份有限公司            向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录   要紧资金支拨是指：   ① 公司改日十二个月内拟对外投资、收购钞票或购买开采累计支拨达到或 越过公司最近一期经审计净钞票的 50%；   ② 公司改日十二个月内拟对外投资、收购钞票或购买开采累计支拨达到或 越过公司最近一期经审计总钞票的 30%。   现款分成在本次利润分配中所占比例为现款股利除以现款股利与股票股利 之和。   在详尽辩论公司成长性、资金需求，何况董事会觉得披发股票股利有意于 公司全体股东合座利益时，不错无情股票股利分配预案。遴荐股票股利进行利 润分配的，应当具有公司成长性、每股净钞票的摊薄等信得过合理身分。   公司当年实现盈利，并有可供分配利润时，应当进行年度利润分配。原则 上在每年年度股东大会审议通事后进行一次现款分成。   公司召开年度股东大会审议年度利润分配决策时，可审议批准下一年中期 现款分成的条件、比例上限、金额上限等。年度股东大会审议的下一年中期分 红上限不应越过相应期间包摄于公司股东的净利润。董事会证据股东大会决议 在合乎利润分配的条件下制定具体的中期分成决策。   （1）公司在制定现款分成具体决策时，董事会应当看重研究和论证公司现 金分成的时机、条件和最低比例、调整的条件过头决策法式要求等事宜，孤立 董事觉得现款分成具体决策可能损害公司或者中小股东权益的，有权发表孤立 观点。董事会对孤立董事的观点未接收或者未完全接收的，应当在董事会决议 中记录孤立董事的观点及未接收的具体原理，并走漏。   （2）公司每年利润分配预案由公司董事会结合限定的限定、公司财务经营 宁波恒帅股份有限公司              向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 情况无情、拟定，并经董事会审议通事后提交股东大会批准。   （3）股东大会对现款分成具体决策进行审议前，应当通过多种渠谈主动与 股东迥殊是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的观点和诉求，并及 时回话中小股东温雅的问题。   （4）如公司当年盈利且称心现款分成条件，但董事会未按照既定利润分配 政策向股东大会提交利润分配预案的，应当在依期阐发中讲解原因、未用于分 红的资金留存公司的用途和斟酌收益情况，并由孤立董事发表孤立观点。   （5）监事会支吾董事会和照料层执行公司利润分配政策和股东陈说筹备的 情况及决策法式进行监督。监事会支吾利润分配预案进行审议。   公司的利润分配政策不得平庸变更。如外部经营环境或自身经营景色发生 较大变化而需要修改公司利润分配政策的，由公司董事会依权利制订拟修改的 利润分配政策草案。公司孤立董事支吾拟修改的利润分配政策草案发表孤立意 见，并经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通过。公司监事会应当对 董事会制订和修改的利润分配政策进行审议，何况经过半数监事表决通过。调 整后的利润分配政策不得违反中国证监会和深圳证券交游所的联系限定。   股东大会审议调整利润分配政策议案时，应充分听取社会公众股东的观点， 除成就现场会议投票外，还应当向股东提供收集投票系统给以补助。 配的现款股利，以偿还其占用的资金。   （二）最近三年公司的利润分配情况   公司爱好对投资者的投资陈说并兼顾公司的可接续发展，实行接续、沉着 的利润分配政策。阐发期内，公司披发的现款股利分别为 2,000 万元、3,200 万 元和 3,200 万元。公司最近三年以现款风景累计分配的利润为 8,400.00 万元， 占近三年实现的年均包摄于母公司股东净利润的 44.89%。公司的利润分配合乎 宁波恒帅股份有限公司                 向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 《公司限定》的联系限定。公司最近三年具体现款分成实施情况如下：                                                        单元：万元              表情                2024 年度     2023 年度     2022 年度 合并报表中包摄于母公司股东的净利润              21,370.85   20,209.78   14,553.07 现款分成总额（含其他风景，含税）                3,200.00    3,200.00    2,000.00 当年现款分成占当年实现的可分配利润的比例             14.97%      15.83%      13.74% 最近三年累计现款分配共计                                            8,400.00 最近三年年均可分配利润                                            18,711.24 最近三年累计现款分配利润占年均可分配利润的比例                                  44.89% 利润分配预案的议案》，以公司现存总股本 8,000.00 万股为基数，向全体股东每 度利润分配预案的议案》，以公司现存总股本 8,000.00 万股为基数，向全体股东 每 10 股派发现款红利东谈主民币 4.00 元（含税），共分配现款红利不越过东谈主民币 度利润分配预案的议案》，以结果 2024 年 12 月 31 日公司总股本 8,000.00 万股 为基数，向全体股东每 10 股派发现款红利东谈主民币 4.00 元（含税），共分配现款 红利不越过东谈主民币 32,000,000.00 元（含税）；同期以成本公积向全体股东每 10 股转增 4 股，共计转增 3,200 万股，转增后公司总股本 11,200 万股，不送红股， 剩余未分配利润结转以后年度。公司已完成 2024 年度权益分拨实施职责。 宁波恒帅股份有限公司              向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 五、迥殊风险指示事项   公司提醒投资者看重阅读本召募讲解书的“第三节 风险身分”的全部内容， 并迥殊关注下列风险：   （一）原材料价钱波动风险   公司主要原材料为各类五金件、橡胶件、塑料材料、电子元件、导线等。 阐发期内，公司顺利材料占主营业务成本的比例在 75%摆布。阐发期内，自然 公司顺利材料占主营业务成本比例较高，但公司采购物料种类较多，单一品种 的采购金额占比较小；因而公司居品售价受单种原材料的价钱波动影响较小， 主要居品价钱与单种原材料价钱变动的联动性较小。推行业务中，公司较少因 为原材料价钱波动与客户公约调整销售价钱。阐发期内，公司原材料价钱波动 较大，对公司成本管控能力无情了挑战，对公司居品成本产生一定影响。   （二）客户相对集合的风险   阐发期内，公司的客户集合度较高，前五名客户的共计销售收入占营业收 入的比例分别为 48.73%、46.50%和 48.03%。公司主要客户销售收入占比较高， 主要原因为：一方面公司主要客户为有名整车厂及全球有名的跨国汽车零部件 供应商，客户的订单总量时常较大，批次多等特色；另一方面，公司进入这些 大型客户的供应链体系需要经过较严格的审查法式和较长的磨合期，公司已与 上述客户建立了永久、沉着的计谋合作关系。跟着公司业务的缓缓发展，公司 将积极开拓车用电机技能的其他阛阓，新客户数目和销售收入的增加，将使得 公司客户集合度有所下落或者分散客户相对集合的风险。   尽管公司与主要客户均已建立了永久、沉着的计谋合作关系，业务发展较 为沉着，但如果公司主要客户需求下落、客户对公司供应商认证履历发生不利 变化、因居品托福质料或实时性等原因不成称心客户需求而使客户转向其他供 应商采购，将会对公司业务变成不利影响。   （三）毛利率下落的风险   公司依托现存电机和流体技能，将现存业务筹备布局为四伟业务单元。在 宁波恒帅股份有限公司                  向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 电机技能鸿沟，辞别为电机业务、电动模块业务；在流体技能鸿沟，辞别为驾 驶视觉清洗系统、热照料系统业务。阐发期内，公司主营业务居品的毛利率分 别为 32.76%、35.84%和 34.19%。由于材料成本波动、汇率变化等身分，阐发 期内公司主营业务居品毛利率有所波动，但总体仍高于同业业可比公司的毛利 率。公司于 2025 年 4 月 29 日走漏了《2025 年一季度阐发》，2025 年 1-3 月公 司详尽毛利率为 32.22%，同比下落 4.57 个百分点。如果改日公司的客户资源、 居品平台化及法式化、成本与质料限度等方面发生较大变动，或者行业的准入 门槛指责，行业竞争加重，公司的居品技能与研发未进行实时更新换代、导致 公司居品销售价钱下落、成本用度提高或客户的需求发生较大的不利变化，公 司将靠近主营业务毛利率进一步下落的风险，将顺利影响盈利能力的沉着性。    （四）应收账款坏账的风险    阐发期各期末，公司应收账款账面余额分别为 20,059.74 万元、26,849.69 万元和 26,265.87 万元，其中，账龄在一年以内的应收账款余额平均占比为 合座呈现波动下落的趋势。    公司阐发期末应收账款主要为有名整车厂和全球有名的跨国汽车零部件供 应商。自然公司应收账款主要对象的成本实力较强、信用记录雅致，且公司与 这些客户建立了永久沉着的合作关系，相应的发生坏账风险较小，但如果公司 主要客户的财务景色出现要紧恶化，或者经营情况和贸易信用发生要紧不利变 化，则公司应收账款可能产生坏账风险，从而影响公司的经营功绩。    （五）新址品开发风险    汽车零部件居品具有特定的人命周期。为沉着业务增长，公司需要接续不 断地进行新址品开发。新址品必须经过客户严格的质料认证，认证周期长、环 节多，不细目风险大，公司存在因新址品开发失败导致功绩下滑或影响公司与 客户永久合作的风险。    公司以现存业务为依托，积极开发适合汽车行业新能源、自动化和智能化 趋势的各类车用电机及执行器，并进入汽车热照料系统鸿沟：如应用于汽车车 宁波恒帅股份有限公司                  向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 门的吸合锁电机，应用于汽车门把手的隐形门把手电机、应用于汽车充电系统 的充电小门执行器；应用于新能源汽车热照料系统的冷却岐管及电子轮回泵； 应用于智能汽车高等驾驶辅助系统（ADAS）传感器的主动感知清洗系统等产 品。自然公司具有开发联系新址品的技能基础，部分居品已经开发到一定的进 度，但仍然存在因客户开发程度不足预期或新址品推出阛阓不足预期而导致相 关业务鸿沟无法连忙扩大的风险。   （六）汽车行业周期性波动的风险   公司依托现存电机和流体技能，将现存业务筹备布局为四伟业务单元。在 电机技能鸿沟，辞别为电机业务、电动模块业务；在流体技能鸿沟，辞别为驾 驶视觉清洗系统、热照料系统业务。公司属于汽车行业上游的零部件行业，因 而公司的业务发展与全球汽车行业息息联系。公司居品为非易损件，遐想使用 寿命较长，时常能笼罩汽车的系数这个词人命周期，因而公司居品需求主要源改过增 汽车的阛阓需求以及少量的售后服务阛阓需求。公司收入一定程度上会受下贱 汽车行业产销量的影响。公司于 2025 年 4 月 29 日走漏了《2025 年一季度报 告》，2025 年 1-3 月营业收入为 20,283.21 万元，同比下落 16.04%；包摄于母公 司股东净利润为 4,180.08 万元，同比下落 35.48%。   连年来，汽车阛阓合座呈现波动发展的态势。2018 年我国汽车销量为 势。2021 年，跟着住户破钞需求复原及新能源汽车爆发，我国汽车销量下滑的 趋势得到扭转，并在 2022 年至 2024 年保持接续增长。2024 年，我国汽车销量 为 3,128.2 万辆，同比增长 3.7%。汽车行业受宏不雅经济和国内产业政策的影响 较大，若改日全球经济和国内宏不雅经济面容恶化，或者国度产业政策发生不利 变化，改日汽车行业景气度出现赫然下滑，可能导致总需求下落和加重行业竞 争，公司联系居品的销售数目及销售单价可能受到一定影响，从而将对公司的 经营功绩产生不利影响。   （七）召募资金投资表情联系风险 宁波恒帅股份有限公司               向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录   本次募投表情牢牢围绕公司主营业务张开。尽管公司对本次召募资金表情 进行了严慎、充分的可行性研究论证和看重的阛阓看望，表情自身具有雅致的 技能积蓄和阛阓基础，公司斟酌表情将取得较好的经济效益，并有意于优化公 司居品结构，增强公司改日的接续盈利能力。然则上述论断是基于现时的国内 外阛阓环境、技能发展趋势、公司的技能研发能力以及订单的斟酌执行情况等 身分作念出的。由于投资表情波及金额较大，表情成就周期较长，表情在实施过 程中可能靠近产业政策变化、技能逾越、居品阛阓变化、开采价钱波动、固定 钞票摊销折旧大等诸多不细目身分。如果公司新增居品不成达到预期的阛阓规 模或者公司阛阓开拓不利，可能导致本次召募资金投资表情投产后头临不成及 时消化新增产能，召募资金投资表情推行盈利水平够不上预期的收益水平的风 险。   本次募投表情之一为“泰国新建汽车零部件分娩基地表情”，公司推敲以泰 国恒帅为实檀越体实施本表情。表情建成达产后斟酌将新增 300 万件门类电机、 自然公司具有纯熟的分娩训导，并领有丰富的境外客户资源，但泰国恒帅为公 司在东南亚布局的第一家大型分娩型子公司，对公司在分娩、采购和销售等方 面的运营能力无情了更高的要求。公司合座上将在愈增多元化的环境中运营， 国外税收政策、外汇管制、贸易政策等政事经济环境的变化都可能对泰国恒帅 的运营产生影响，需要公司大略快速反应，实时支吾。自然已有好意思国恒帅的运 营训导，同期也在培养境外运营东谈主才，但本次募投表情境外运营的风险仍然存 在。   本次召募资金部分用于研发支拨。若发生研发布局与行业技能发展方面不 匹配，居品技能谈论或经济性未达到预期因而公司无法胜利贸易化等不利身分， 则不仅增加公司研发用度，影响公司功绩，且占用公司研发资源和照料资源， 对公司改日发展产生一定不利影响。 宁波恒帅股份有限公司           向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 波动等身分不达预期的风险   “泰国新建汽车零部件分娩基地表情”在泰国成就并运营，除建筑工程外， 其他所需的分娩开采及主要材料拟从国内采购，国际贸易摩擦、汇率波动对项 目成就工期的影响较小。公司居品主要出口国对拟在泰国分娩的居品不存在特 殊限定政策和贸易壁垒，国际贸易摩擦对泰国恒帅的商品分娩和销售影响较小。 公司“泰国新建汽车零部件分娩基地表情”拟优先称心公司客户外洋新增订单 需求，结算主要以好意思元、欧元为主。如果公司未能实时将汇率变动风险向下贱 客户转换，汇率的波动将会增加或减少以东谈主民币计量的销售收入。若改日国际 贸易政策或汇率发生要紧不利变化，公司不成实时采购募投表情所需的开采和 材料，或募投表情商品的分娩和销售受到较大影响，募投表情成就工期、募投 表情商品分娩和销售存在不达预期的风险。   通过多年的技能积蓄和表情实践，公司培养并领有了一批具备机械、电子、 限度、工业软件、传感器、智能制造等跨鸿沟多学科学问详尽和集成运用能力 的研发东谈主员及工程师团队。本次募投表情波及现存业务扩产的同期对现存业务 进行升级，并朝上游产业进行延迟，对公司东谈主员修养无情了更高的要求。若公 司在招募与本次募投表情联系东谈主员时受阻，将靠近表情东谈主员储备不足的风险， 进而对本次募投表情的实施产生不利影响。   公司具备杰出的居品自主研发能力，公司以电机技能为基础的居品研发集 合了机械遐想学、电磁学、材料学、流膂力学等多学科、多技能鸿沟学问，通 过多年的研发积蓄已形成了一套全面的研发遐想和分娩技能体系，具备实施本 次募投表情的技能储备。本次募投项生分产居品包括汽车电机、清洗泵、清洗 系统、冷却歧管等，分娩工艺包括注塑、冲压、焊合、拼装、检测及包装等， 与公司现存分娩工艺不存在显赫相反。若公司现存技能储备和分娩工艺无法充 分称心募投表情实施需要或改日行业技能工艺出现要紧变化，则可能出现募投 表情实施程度不足预期或实施后无法达到预期效益的风险。 宁波恒帅股份有限公司               向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录   通过成就本次募投表情，公司将新增汽车电机、清洗泵和清洗系统等居品 的产能。目下公司产能利用率较高，合座处于满产状态。尽管公司具有领有丰 富的客户资源，并已经针对本次募投表情的改日阛阓容量和居品销售趋势进行 了注视而严慎的论证，并已就产能消化步骤作念了注视的推敲，但如果改日阛阓 发展未能达到预期、阛阓环境发生要紧不利变化，或者阛阓开拓未能达到预期 等，公司将无法按照既定推敲实现预期的经济效益，靠近扩产后产能消化的风 险。 宁波恒帅股份有限公司                                                           向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录                                                           目          录 宁波恒帅股份有限公司                                                 向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 宁波恒帅股份有限公司                    向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录                    第一节 释义    本召募讲解书中，除非另有讲解，以下词汇具有如下特定含义： 一、一般用语 本召募讲解书、召募                  宁波恒帅股份有限公司向不特定对象刊行可调动公司债券募 讲解书、可转债召募    指                  集讲解书 讲解书 本公司、公司、恒帅              指   宁波恒帅股份有限公司 股份或刊行东谈主 本次可转债/可转债    指   可调动为公司 A 股股票的可调动公司债券                  本次拟向不特定对象刊行可调动公司债券召募资金总额不超 本次刊行         指   过东谈主民币 32,759.00 万元（含本数），具体召募资金数额由公                  司股东大会授权公司董事会在上述额度范围内细目 本次召募资金       指   本次向不特定对象刊行可调动公司债券召募资金 本次募投表情       指   本次向不特定对象刊行可调动公司债券召募资金投资表情 恒帅有限         指   宁波恒帅微电机有限公司，系公司前身                  宁波恒帅投资照料有限公司，系恒帅股份的控股股东，持有 恒帅投资、控股股东    指                  恒帅股份 53.59%的股权 宁波玉米         指   宁波玉米股权投资照料合伙企业（有限合伙） 清远恒帅         指   清远恒帅汽车部件有限公司，系公司全资子公司 沈阳恒帅         指   沈阳恒帅汽车零件制造有限公司，系公司全资子公司                  Hengshuai Automotive Inc.，系公司全资子公司，注册地在好意思 好意思国恒帅         指                  国 通宁电子         指   宁波通宁汽车电子有限公司，系公司全资子公司                  Hengshuai （Singapore） PTE.LTD.，系公司全资子公司，注 新加坡恒帅        指                  册地在新加坡                  Hengshuai Industry （Thailand） CO.,LTD.，系公司全资子公 泰国恒帅         指                  司，注册地在泰国                  武汉恒帅汽车部件有限公司，系公司全资子公司，于 2021 年 武汉恒帅         指 恒帅微电机厂       指   宁波市江北恒帅微电机厂，已于 2019 年 12 月 20 日刊出 广汽集团         指   广州汽车集团股份有限公司（601238.SH） 广汽本田         指   广汽本田汽车有限公司 东风本田         指   东风本田汽车有限公司 祯祥汽车         指   祯祥汽车控股有限公司（0175.HK） 东风日产         指   东风汽车有限公司东风日产乘用车公司 上汽通用         指   上汽通用汽车有限公司 中国一汽         指   中国第一汽车股份有限公司 A 公司         指   A 公司过头全球分支机构 宁波恒帅股份有限公司                         向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 三花智控              指   浙江三花智能限度股份有限公司（002050.SZ） 拓普集团              指   宁波拓普集团股份有限公司（601689.SH） 庆博雨刮（KBWS）        指   KB Wiper Systems Co., Ltd. 过头全球分支机构 博世（Bosch）         指   Robert Bosch GmbH 过头全球分支机构 曼胡默尔                   指   MANN+HUMMEL GmbH 过头全球分支机构 （Mann+Hummel） 斯泰必鲁斯                   指   Stabilus GmbH 过头全球分支机构 （Stabilus） 东瀛机电（DY                   指   DY Auto Corporation 过头全球分支机构 Auto） 劳士领（Rochling）     指   Roechling automotive srl 过头全球分支机构 法可赛（Ficosa）       指   Ficosa Internacional SA 过头全球分支机构 艾倍想（ABC                   指   ABC Group Inc.过头全球分支机构 Group） 霍富（HUF）           指   Huf Hülsbeck & Fürst GmbH & Co. KG 过头全球分支机构 爱德夏（Edscha）       指   Edscha Holding GmbH 过头全球分支机构 麦格纳（Magna）        指   Magna International Inc. 过头全球分支机构 大陆（Continental）   指   Continental AG 过头全球分支机构 法式汽车（SMP）         指   Standard Motor Products,Inc 过头全球分支机构 迈乐（Meyle）         指   Meyle AG 过头全球分支机构 费比（Febi）          指   Ferdinand Bilstein GmbH + CO.KG 过头全球分支机构 阐发期、阐发期内、                   指   2022 年度、2023 年度和 2024 年度 最近三年 阐发期各期末            指                       日 元、万元              指   东谈主民币元、东谈主民币万元 国金证券、保荐东谈主、                   指   国金证券股份有限公司 保荐机构、主承销商 国瓴讼师、刊行东谈主律                   指   上海国瓴讼师事务所 师 中汇司帐师             指   中汇司帐师事务所（异常普通合伙） 评级机构              指   联联合信评估股份有限公司 中国证监会、证监会         指   中国证券监督照料委员会 深交所               指   深圳证券交游所 股票（A 股）           指   本公司刊行的每股面值 1.00 元的东谈主民币普通股股票 《债券持有东谈主会议规                   指   《宁波恒帅股份有限公可调动公司债券持有东谈主会议法律解释》 则》                       《宁波恒帅股份有限公司向不特定对象刊行可转债之可转债 《受托照料公约》          指                       受托照料公约》 《公司限定》            指   《宁波恒帅股份有限公司限定》 《公司法》             指   《中华东谈主民共和国公司法》 宁波恒帅股份有限公司                     向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 《证券法》        指    《中华东谈主民共和国证券法》 《注册照料办法》     指    《上市公司证券刊行注册照料办法》                   《第九条、第十条、第十 《证券期货法律适用              指    一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条联系规 观点第 18 号》                   定的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》 二、专科用语                  Electro Magnetic Compatibility，意为电磁兼容性，指开采或系 EMC          指   统在其电磁环境中合乎要求运行并不合其环境中的任何开采产                  生无法哑忍的电磁侵犯的能力                  证据信号、限度电路等发出的指示，通过电机驱动自动完成所 执行器          指                  需功能的机构或安装 主机/整车        指   汽车、工程机械和其他专用车辆的统称 主机厂/整车厂      指   分娩主机的企业统称                  一系列单元件居品组成一个合座，从而使整车厂大略实现模块 总成           指                  化分娩的零部件系统                  工业分娩上用以分娩成型居品的用具，主要通过所成型材料物 模具           指                  理状态的改变来实现物品外形的加工 冲压           指   使板料经分离或成形而得到制件的工艺                  带有刀库和自动换刀安装的一种高度自动化、适用于加工复杂 加工中心         指                  零件的高效能自动化机床                  工艺装备，即制造过程中所用的多样用具的总称，包括模具、 工装           指                  刀具、夹具以及检具等多样用具                  零部件企业按整车企业给定的系统级或零件级方针，与整车企 同步研发         指                  业同步进行研发职责，从而镌汰整车研发周期                  遴荐相通遐想和构造的居品主体，通过与不同零部件的装配， 平台化          指                  来实现居品质能的相反化，以称心不同客户的需求 NVH          指   Noise、Vibration and Harshness，即噪声、振动和声振粗造度                  Advanced Product Quality Planning，即居品质料先期筹划，是一 APQP         指   种结构化的方法，用来制订开发出使顾主快乐的居品所需的途                  径与方法                  Production Part Approval Process，即分娩件批准法式，限定了包                  括分娩和散装材料在内的分娩件批准的一般要求，用来细目供 PPAP         指   应商是否已经正确意会了顾主工程遐想和表率的系数要求，以                  过头分娩过程是否具有潜在能力，在推行分娩过程中按限定的                  分娩节奏称心顾主要求的居品 宁波恒帅股份有限公司                     向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录                  Failure Mode and Effects Analysis，即潜在失效模式及后果分                  析，是在居品遐想阶段和过程遐想阶段，对组成居品的子系 FMEA         指   统、零件，对组成过程的各个工序一一进行分析，找出系数潜                  在的失效模式，并分析其可能的后果，从而事先采选必要的措                  施，以提高居品的质料和可靠性的一种系统化的行径                  Enterprise Resource Planning 企业资源推敲系统，是指建立在信 ERP 系统       指   息技能基础上，以系统化的照意象想，为企业决策层及职工提                  供决策运行技能的照料平台                  《 质 量 管 理 体 系 —— 汽 车 生 产 及 相 关 维 修 零 件 组 织 应 用 IATF-16949   指   ISO9001:2008 的异常要求》，国际法式化组织（ISO）与国际                  汽车职责组（IATF）制定的国际汽车质料技能表率     敬请提防，本召募讲解书中，除迥殊讲解外，所稀有值均保留四舍五入之 后的两位少许。本召募讲解书中，部分共计数与各加数顺利相加之和在余数上 存在相反，这些相反均由四舍五入变成。 宁波恒帅股份有限公司                           向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录                第二节 本次刊行概况 一、刊行东谈主基本信息 公司称号         宁波恒帅股份有限公司 英文称号         NINGBO HENGSHUAI Co., LTD. 股票上市地        深圳证券交游所 股票简称         恒帅股份 股票代码         300969 法定代表东谈主        许宁宁 成有时间         2001 年 2 月 21 日 斡旋社会信用代码     913302057263945208 注册成本         112,000,000.00 元 实缴成本         112,000,000.00 元 注册地址         浙江省宁波市江北区通宁路 399 号 办公地址         浙江省宁波市江北区通宁路 399 号 邮政编码         315033 电话           0574-87050870 传真           0574-87050870 公司网址         www.motorpump.com 电子信箱         hszqb@motorpump.com 所属行业         汽车制造业              一般表情：汽车零部件研发；汽车零部件及配件制造；电机过头控              制系统研发；电机制造；微特电机及组件制造；微特电机及组件销              售；泵及真空开采制造；泵及真空开采销售；塑料成品制造；塑料              成品销售；电子专用材料研发；电子专用材料制造；电子专用材料 经营范围              销售；模具制造；模具销售；智能基础制造装备制造；智能基础制              造装备销售；机械零件、零部件加工；机械零件、零部件销售；货              物出进口；技能出进口（除照章须经批准的表情外，凭营业派司依              法自主开展经营行径） 二、本次刊行基本情况      （一）本次刊行的配景和目的      （1）国度出台多项政策扶持发展智能汽车发展 宁波恒帅股份有限公司              向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录   公司主要从事车用电机技能、流体技能联系居品的研发、分娩与销售，致 力于成为全球起首的汽车电机技能处分决策供应商。公司业务笼罩全球主要汽 车阛阓，目下已成为繁多有名整车厂的配套供应商，并与全球有名的跨国汽车 零部件供应商建立了沉着的合作关系。公司在与现存客户保持和加深合作的同 时，积极开拓新客户和居品应用场景。   连年来，国度出台多项政策法例，推动智能汽车行业发展，发展智能汽车 对我国具有进犯的计谋意旨。2017 年 4 月，工业和信息化部、国度发展蜕变委、 科技部发布《汽车产业中永久发展筹备》（工信部联装【2017】53 号），无情到 新车装配率达 80%，其中 PA、CA 级新车装配率达 25%，高度和完全自动驾驶 汽车起首进入阛阓。2020 年 2 月，国度发改委等 11 部委联合下发《智能汽车 更始发展计谋》（发改产业【2020】202 号）的奉告，无情到 2025 年中国法式 智能汽车的技能更始、产业生态、基础设施、法例法式、居品监管和收集安全 体系基本形成。实现存条件自动驾驶的智能汽车达到鸿沟化分娩，实现高度自 动驾驶的智能汽车在特定环境下阛阓化应用。证据国务院公布的《对于印发新 能源汽车产业发展筹备（2021-2035 年）》，实施智能网联技能更始工程，以新能 源汽车为智能网联技能率先应用的载体，补助企业跨界协同，研发复杂环境融 合感知、智能网联决策与限度、信息物理系统架构遐想等关键技能，突破车载 智能筹划平台、高精度舆图与定位、车辆与车外其他开采间的无线通讯（V2X）、 线控执行系统等中枢技能和居品。   （2）下贱汽车行业发展、国际化发展趋势带来阛阓机遇   自成立以来，公司一直专注于为整车厂和汽车零部件供应商提供沉着性高、 品质可靠的车用电机、清洗泵、清洗系统、冷却岐管等居品；有着深厚的技能 千里淀和丰富的分娩训导，熟悉汽车行业对汽车零部件在一致性、功能性与沉着 性方面的高要求；具备与客户同步研发的能力，为客户在自动化、智能化以及 清亮视觉等应用鸿沟提供系统的处分决策，在行业内领有较强的竞争力。   公司高品质的居品形象得到了国际阛阓的认同，2024 年公司合座处于满产 状态。受限于公司现存产能主要集合在国内，仍无法快速响应国际阛阓的需求。 宁波恒帅股份有限公司               向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 因此，公司有必要开展成就外洋分娩基地，加大外洋阛阓的插足，称心国际市 场的需求，擢升客户合座快乐度。   （1）顺应行业发展趋势，擢升公司阛阓竞争力   本次刊行召募资金成就表情合乎国度联系的产业政策、顺应行业发展趋势、 适配公司发展计谋和业务拓展的需要，具有雅致的阛阓远景和盈利空间。本次 募投表情成就的胜利实施可有用擢升公司的竞争力，进一步提高公司的阛阓知 名度和行业影响力，合乎公司的计谋发展标的。   本次召募资金到位后，公司的资金实力将得到擢升，大略称心分娩经营的 资金需求；召募资金投资表情建成后，将丰富公司表情实施训导和国际化运营 训导，拓宽公司阛阓布局，擢升客户服务体验和公司详尽实力，巩固阛阓竞争 上风，提高公司盈利能力和可接续发展能力，合乎公司的计谋筹备。   （2）优化公司成本结构，为公司发展提供保险   本次刊行完成后，公司钞票鸿沟将有所增加，自有资金实力和偿债能力将 得到提高，为公司的后续发展提供有劲保险。本次可转债转股前，公司使用募 集资金的财务成本较低，利息偿付风险较小；本次可转债的转股期起首后，若 可转债持有东谈主陆续实现转股，公司的钞票欠债率将缓缓指责，公司净钞票鸿沟 将有所增加，钞票欠债率相应指责，财务结构更趋合理。同期，跟着召募资金 投资表情的鞭策，公司联系表情效益将缓缓开释，合座盈利能力随之提高。   （二）本次刊行履行的里面法式   本次可转债刊行决策已经公司第二届董事会第六次会议、第二届董事会第 八次会议、第二届董事会第九次会议、第二届董事会第十三次会议、第二届董 事会第十五次会议、第二届董事会第二十一次会议、2022 年年度股东大会、 大会审议通过。 宁波恒帅股份有限公司                 向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录    （三）本次可转债基本刊行条件    本次刊行证券的种类为可调动为公司东谈主民币普通股（A 股）股票的公司债 券。该可调动公司债券及改日调动的股票将在深圳证券交游所创业板上市。    本次可转债的刊行总额为东谈主民币 32,759.00 万元，刊行数目为 3,275,900 张。    本次刊行的可调动公司债券按面值刊行，每张面值为东谈主民币 100 元。    本次刊行的可调动公司债券的期限为自愿行之日起 6 年，即自 2025 年 5 月 期间付息款项不另计息）。    第一年 0.20%、第二年 0.40%、第三年 0.80%、第四年 1.50%、第五年    本次可转债遴荐每年付息一次的付息风景，到期反璧系数未转股的可转债 本金和支付临了一年利息。    （1）计息年度的利息筹划    计息年度的利息（以下简称“年利息”）指本次可转债持有东谈主按持有的本次 可转债票面总金额自本次可转债刊行首日起每满一年可享受确当期利息。    年利息的筹划公式为：I=B×i    I：指年利息额； 宁波恒帅股份有限公司                  向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录   B：指本次可转债持有东谈主在计息年度（以下简称“当年”或“每年”）付息债权 登记日持有的本次可转债票面总金额；   i：指本次可转债当年票面利率。   （2）付息风景   ①本次可转债遴荐每年付息一次的付息风景，计息肇端日为本次可转债发 行首日。   ②付息日：每年的付息日为自本次可转债刊行首日起每满一年确当日。如 该日为法定节沐日或休息日，则顺延至下一个交游日，顺脱期间不另付息。每 相邻的两个付息日之间为一个计息年度。   ③付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交游日， 公司将在每年付息日之后的五个交游日内支付当年利息。在付息债权登记日前 （包括付息债权登记日）请求调动成公司股票的本次可转债，公司不再向其持 有东谈主支付本计息年度及以后计息年度的利息。   ④本次可转债持有东谈主所赢得利息收入的应付税项由持有东谈主承担。   本次刊行的可调动公司债券转股期自可调动公司债券刊行结果之日（2025 年 6 月 5 日（T+4 日））起满六个月后的第一个交游日起至可调动公司债券到期 日止，即 2025 年 12 月 5 日至 2031 年 5 月 28 日止（如遇非交游日则顺延至其 后的第一个交游日；顺脱期间付息款项不另计息）。可调动公司债券持有东谈主对转 股或者不转股有弃取权，并于转股的次日成为公司股东。   本次可转债的运转转股价钱为 62.55 元/股，不低于召募讲解书公告日前二 十个交游日公司股票交游均价（若在该二十个交游日内发生过因除权、除息引 起股价调整的情形，则对调整前交游日的交游价钱按经过相应除权、除息调整 后的价钱筹划）和前一个交游日公司股票交游均价。 宁波恒帅股份有限公司                向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录   前二十个交游日公司股票交游均价=前二十个交游日公司股票交游总额/该 二十个交游日公司股票交游总量；前一交游日公司股票交游均价=前一交游日公 司股票交游总额/该日公司股票交游总量。   在本次可转债刊行之后，当公司因派送股票股利、转增股本、增发新股 （不包括因本次可转债转股而增加的股本）、配股、派送现款股利等情况使公司 股份发生变化时，将按下述公式进行转股价钱的调整（保留少许点后两位，最 后一位四舍五入）：   派送股票股利或转增股本：P1=P0/（1+n）；   增发新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k）                           ；   上述两项同期进行：P1=（P0+A×k）/（1+n+k）；   派送现款股利：P1=P0－D；   上述三项同期进行：P1＝（P0－D+A×k）/（1+n+k）   其中：P0 为调整前转股价，n 为送股或转增股本率，k 为增发新股或配股 率，A 为增发新股价或配股价，D 为每股派送现款股利，P1 为调整后转股价。   当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将次序进行转股价钱调整， 并在深圳证券交游所网站和合乎中国证监会限定条件的信息走漏媒体（以下简 称“合乎条件的信息走漏媒体”）上刊登联系公告，并于公告中载明转股价钱调 整日、调整办法及暂停转股期间（如需）。当转股价钱调整日为本次可转债持有 东谈主转股请求日或之后、调动股票登记日之前，则该持有东谈主的转股请求按公司调 整后的转股价钱执行。   当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、 数目和/或股东权益发生变化从而可能影响本次可转债持有东谈主的债权利益或转股 养殖权益时，公司将视具体情况按照公谈、自制、公允的原则以及充分保护本 次可转债持有东谈主权益的原则调整转股价钱。联系转股价钱调整内容及操作办法 宁波恒帅股份有限公司             向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 将依据那时国度联系法律法例及证券监管部门的联系限定来制订。   （1）修正权限与修正幅度   在本次可转债存续期间，当公司股票在职意一语气三十个交游日中至少有十 五个交游日的收盘价低于当期转股价钱的 85%时，公司董事会有权无情转股价 格向下修正决策并提交公司股东大会审议表决。若在前述三十个交游日内发生 过转股价钱调整的情形，则在转股价钱调整日前的交游日按调整前的转股价钱 和收盘价筹划，在转股价钱调整日及之后的交游日按调整后的转股价钱和收盘 价筹划。   上述决策须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。 股东进行表决时，持有本次可转债的股东应当避开。修正后的转股价钱应不低 于前项限定的股东大会召开日前二十个交游日公司股票交游均价和前一交游日 公司股票交游均价。同期，修正后的转股价钱不应低于最近一期经审计的每股 净钞票值和股票面值。   （2）修正法式   如公司股东大会审议通过向下修正转股价钱，公司将在合乎条件的信息披 露媒体上刊登股东大会决议公告，公告修正幅度、股权登记日及暂停转股期间 （如需）等。从股权登记日后的第一个交游日（即转股价钱修正日）起，起首 复原转股请求并执行修正后的转股价钱。若转股价钱修正日为转股请求日或之 后，调动股份登记日之前，该类转股请求应按修正后的转股价钱执行。   （3）转股价钱不得朝上修正   公司本次向不特定对象刊行可转债的转股价钱应当不低于召募讲解书公告 日前二十个交游日公司股票交游均价和前一个交游日均价，且不得朝上修正。   本次可转债持有东谈主在转股期内请求转股时，转股数目的筹划风景为： 宁波恒帅股份有限公司               向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍。   其中：V 为可转债持有东谈主请求转股的可转债票面总金额；P 为请求转股当 日有用的转股价钱。   本次可转债持有东谈主请求调动成的股份须是整数股。转股时不足调动为一股 的本次可转债余额，公司将按照深圳证券交游所、证券登记机构等部门的联系 限定，在本次可转债持有东谈主转股当日后的五个交游日内以现款兑付该不足调动 为一股的本次可转债余额。该不足调动为一股的本次可转债余额对应确当期应 计利息（当期应计利息的筹划风景参见赎回条件的联系内容）的支付将证据证 券登记机构等部门的联系限定办理。   （1）到期赎回条件   在本次刊行的可调动公司债券期满后五个交游日内，刊行东谈主将按债券面值 的 114%（含临了一期利息）的价钱赎回未转股的可转债。   （2）有条件赎回条件   在本次可转债转股期内，如果公司股票一语气三十个交游日中至少有十五个 交游日的收盘价钱不低于当期转股价钱的 130%（含 130%），公司有权按照本 次可转债面值加当期应计利息的价钱赎回全部或部分未转股的本次可转债。本 次可转债的赎回期与转股期相通，即刊行结果之日满六个月后的第一个交游日 起至本次可转债到期日止。   当期应计利息的筹划公式为：IA=B×i×t/365   IA：指当期应计利息；   B：指本次可转债持有东谈操纵有的本次可转债票面总金额；   i：指本次可转债当年票面利率；   t：指计息天数，即从上一个计息日起至本计息年度赎回日止的推行日期天 宁波恒帅股份有限公司            向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 数（算头不算尾）。   若在前述三十个交游日内发生过转股价钱调整的情形，则在调整日前的交 易日按调整前的转股价钱和收盘价钱筹划，调整日及之后的交游日按调整后的 转股价钱和收盘价钱筹划。   此外，当本次可转债未转股余额不足东谈主民币 3,000 万元时，公司董事会 （或由董事会授权的东谈主士）有权决定以面值加当期应计利息的价钱赎回全部未 转股的本次可转债。   （1）附加回售条件   若本次可转债召募资金运用的实施情况与公司在召募讲解书中的承诺比较 出现要紧变化，且该变化被中国证监会认定为改变召募资金用途的，本次可转 债持有东谈主享有一次以面值加受骗期应计利息的价钱向公司回售其持有的部分或 者全部本次可转债的权利。在上述情形下，本次可转债持有东谈主不错在公司公告 后的回售陈诉期内进行回售，本次回售陈诉期内伪善施回售的，自动丧失该回 售权。   （2）有条件回售条件   在本次可转债临了两个计息年度内，如果公司股票收盘价在职何一语气三十 个交游日低于当期转股价钱的 70%时，本次可转债持有东谈主有权将其持有的本次 可转债全部或部分以面值加受骗期应计利息回售给公司。   若在上述交游日内发生过转股价钱因发生派送股票股利、转增股本、增发 新股（不包括因本次刊行的可调动公司债券转股而增加的股本）、配股以及派发 现款股利等情况而调整的情形，则在调整日前的交游日按调整前的转股价钱和 收盘价钱筹划，在调整日及之后的交游日按调整后的转股价钱和收盘价钱筹划。 如果出现转股价钱向下修正的情况，则上述“一语气三十个交游日”须从转股价钱 调整之后的第一个交游日起按修正后的转股价钱再行筹划。 宁波恒帅股份有限公司               向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录   当期应计利息的筹划风景参见赎回条件的联系内容。   临了两个计息年度可转债持有东谈主在每年回售条件初次称心后可按上述商定 条件诓骗回售权一次，若在初次称心回售条件而可转债持有东谈主未在公司届时公 告的回售陈诉期内陈诉并实施回售的，该计息年度不成再诓骗回售权。可转债 持有东谈主不成屡次诓骗部分回售权。   因本次可转债转股而增加的公司股票享有与原股票同等的权益，在股利分 配股权登记日当日登记在册的系数股东（含因本次可转债转股形成的股东）均 享受当期股利。   （1）刊行对象   ① 向刊行东谈主原股东优先配售：刊行公告公布的股权登记日（2025 年 5 月 “中国结算深圳分公司”或“登记公司”）登记在册的刊行东谈主系数股东。   ② 网上刊行：持有中国结算深圳分公司证券账户的自然东谈主、法东谈主、证券投 资基金、合乎法律限定的其他投资者等（国度法律、法例不容者除外），其中自 然东谈主需证据《对于完善可调动公司债券投资者得当性照料联系事项的奉告 （2025 年校正）》（深证上〔2025〕223 号）等限定已通达向不特定对象刊行的 可转债交游权限。   ③ 本次刊行的保荐东谈主（主承销商）的自营账户不得参与网上申购。   （2）刊行风景   本次刊行的恒帅转债向刊行东谈主在股权登记日（2025 年 5 月 28 日，T-1 日） 收市后中国结算深圳分公司登记在册的原股东优先配售，原股东优先配售后余 额部分（含原股东毁掉优先配售部分）通过深交所交游系统网上向社会公众投 资者刊行。认购金额不足 32,759.00 万元的部分由保荐东谈主（主承销商）包销。 宁波恒帅股份有限公司                向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录   本次刊行承销职责不成就承销团及分销商，由国金证券手脚主承销商组织 本次刊行承销职责。   ① 向刊行东谈主原股东优先配售   原股东可优先配售的恒帅转债数目为其在股权登记日（2025 年 5 月 28 日， T-1 日）收市后登记在册的持有刊行东谈主股份数目按每股配售 2.9249 元可转债的 比例筹划可配售可转债金额，再按 100 元/张的比例调动为张数，每 1 张为一个 申购单元。   刊行东谈主现存 A 股股本 112,000,000 股，无回购专户库存股，可参与本次发 行优先配售的 A 股股本为 112,000,000 股。按本次刊行优先配售比例筹划，原 股东最多可优先认购 3,275,888 张，约占本次刊行的可转债总额 3,275,900 张的 执行，最终优先配售总和可能略有相反。   原股东的优先认购通过深交所交游系统进行，配售代码为“380969”，配售 简称为“恒帅配债”。原股东可证据自身情况自行决定推行认购的可转债数目。   原股东网上优先配售可转债认购数目不足 1 张的部分按照《中国结算深圳 分公司证券刊行东谈主业务指南》执行，即所产生的不足 1 张的优先认购数目，按 数目大小排序，数目小的轮回进位给数目大的参与优先认购的原股东，以达到 最小记账单元 1 张，轮回进行直至全部配完。   原股东持有的刊行东谈主股票如果托管在两个或两个以上的证券营业部，则以 托管在各营业部的股票分别筹划可认购的张数，且必须依照深交所联系业务规 则在对应证券营业部进行配售认购。   原股东除可参加优先配售外，还可参加优先配售后余额部分的申购。原股 东参与网上优先配售的部分，应当在 T 日申购时缴付足额资金。原股东参与网 上优先配售后余额的网上申购时无需缴付申购资金。   ② 网上刊行 宁波恒帅股份有限公司                向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录   社会公众投资者通过深交所交游系统参加网上刊行。网上刊行申购代码为 “370969”，申购简称为“恒帅发债”。最低申购数目为 10 张（1,000 元），每 10 张为一个申购单元，越过 10 张的必须是 10 张的整数倍，每个账户申购上限是   投资者参与可转债网上申购只能使用一个证券账户，申购已经证据不得撤 销。团结投资者使用多个证券账户参与团结只能转债申购的，或投资者使用同 一证券账户屡次参与团结只能转债申购的，以该投资者的第一笔申购为有用申 购，其余申购均为无效申购。   证据多个证券账户为团结投资者持有的原则为证券账户注册贵府中的“账 户持有东谈主称号”、“有用身份解说文献号码”均相通。证券公司客户定向钞票管 理专用账户以及企业年金账户以及作事年金账户，证券账户注册贵府中“账户 持有东谈主称号”相通且“有用身份解说文献号码”相通的，按不同投资者进行统 计。证券账户注册贵府以 T-1 日日终为准。   （1）组成可转债背约的情形   ①本期债券到期未能偿付应付本金；   ②未能偿付本期债券的到期利息；   ③公司不履行或违反《受托照料公约》项下的其他任何承诺，且经债券受 托照料东谈主书面奉告，或经持有各期债券本金总额 25％以上的债券持有东谈主书面通 知，该种背约情形接续三十个一语气职责日；   ④公司丧失反璧能力、被法院指定剿袭东谈主或已起首联系的诉讼法式；   ⑤在各期债券存续期间内，其他因公司自身背约和/或违纪步履而对各期债 券本息偿付产生要紧不利影响的情形。   （2）背约株连过头承担风景   债券受托照料东谈主斟酌背约事项可能发生时，债券受托照料东谈主有权要求公司 宁波恒帅股份有限公司              向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 追加担保，或者照章请求法定机关采选财产保全步骤；实时阐发全体债券持有 东谈主，按照债券持有东谈主会议法律解释的限定召集债券持有东谈主会议；实时阐发中国证监 会当地派出机构及联系证券交游所。   债券受托照料东谈主依据前项采选诊治债券持有东谈主权益的联系步骤时，公司应 按照债券受托照料东谈主的要求追加担保，配合债券受托照料东谈主办理其照章请求法 定机关采选的财产保全步骤，并履行召募讲解书及《受托照料公约》商定的其 他偿债保险步骤。   如果发生《受托照料公约》商定的背约事件且一直接续，债券受托照料东谈主 应证据债券持有东谈主会议的指示，采选任何可行的法律转圜风景（包括但不限于 照章请求法定机关采选财产保全步骤并证据债券持有东谈主会议的决定，对公司提 告状讼/仲裁）回收债券本金和利息，或强制公司履行《受托照料公约》或各期 债券项下的义务。   （3）可转债发生背约后的诉讼、仲裁或其他争议处分机制   本期债券刊行适用于中国法律并依其解释。   本期债券刊行和存续期间所产生的争议，起首应在争议各方之间协商处分。 如果协商处分不成，争议各方有权按照《债券持有东谈主会议法律解释》等限定向有管 辖权东谈主民法院拿告状讼。当产生任何争议及任何争议正按前条商定进行处分时， 除争议事项外，各方有权陆续诓骗本期债券刊行及存续期的其他权利，并应履 行其他义务。   公司本次可转债决策的有用期为十二个月，自愿行决策经股东大会审议通 过之日起筹划。   （四）召募资金存储及用途   本次向不特定对象刊行可调动公司债券拟召募资金总额不越过东谈主民币 宁波恒帅股份有限公司                   向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录                                                   单元：万元 序号              表情称号              表情投资总额        拟插足召募资金       年产 1,954 万件汽车微电机、清洗冷却系统零部       件改扩建及研发中心扩建表情                共计                   45,353.00      32,759.00      若扣除刊行用度后的推行召募资金净额低于拟插足上述表情召募资金金额， 则不足部分由公司自筹处分。本次刊行召募资金到位之前，公司将证据表情进 度的推行情况以自有资金或其它风景筹集的资金先行插足，并在召募资金到位 之后给以置换。      公司已经制定《召募资金照料办法》。本次刊行可调动公司债券的召募资金 将存放于公司董事会决定的专项账户中，具体开户事宜在刊行前由公司董事会 细目，并在刊行公告中走漏召募资金专项账户的联系信息。      （五）本次债券的担保和评级情况      本次刊行的可转债不提供担保。      本次可调动公司债券经联联合信评估股份有限公司评级，证据评级机构出 具的《宁波恒帅股份有限公司向不特定对象刊行可调动公司债券信用评级阐发》， 本次可转借主体信用品级为 A+，本次可调动公司债券信用品级为 A+，评级展 望为沉着。      （六）债券持有东谈主会议 宁波恒帅股份有限公司           向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录   （1）依照其所持有的可调动公司债券数额享有商定利息；   （2）证据商定条件将所持有的可调动公司债券转为公司股票；   （3）证据商定的条件诓骗回售权；   （4）依照法律、行政法例及公司限定的限定转让、赠与或质押其所持有的 可调动公司债券；   （5）依照法律、行政法例、公司限定的限定赢得联系信息；   （6）按商定的期限和风景要求公司偿付可调动公司债券本息；   （7）依照法律、行政法例等联系限定参与或寄予代理东谈主参与债券持有东谈主会 议并诓骗表决权；   （8）法律、行政法例及公司限定所赋予的其手脚公司债权东谈主的其他权利。   （1）校服公司刊行可调动公司债券条件的联系限定；   （2）依其所认购的可调动公司债券数额交纳认购资金；   （3）校服债券持有东谈主会议形成的有用决议；   （4）除法律、法例限定及《可转债召募讲解书》商定之外，不得要求公司 提前偿付可调动公司债券的本金和利息；   （5）法律、行政法例及公司限定限定应当由可调动公司债券持有东谈主承担的 其他义务。 东谈主会议：   （1）公司拟变更《可转债召募讲解书》的商定；   （2）拟修改债券持有东谈主会议法律解释；   （3）拟变更债券受托照料东谈主或受托照料公约的主要内容； 宁波恒帅股份有限公司               向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录   （4）公司已经或者预期不成按期支付可调动公司债券本息；   （5）公司发生减资（因职工持股推敲、股权激励回购股份导致的减资或为 诊治公司价值及股东权益回购股份而导致的减资除外）、合并等可能导致偿债 能力发生要紧不利变化，需要决定或者授权采选相应步骤；   （6）公司分立、被托管、落幕、重整、请求收歇或者照章进入收歇法式；   （7）担保东谈主（如有）或担保物（如有）发生要紧变化且对债券持有东谈主利益 有要紧不利影响的；   （8）公司、单独或共计持有本期可转债 10%以上未偿还债券面值的债券持 有东谈主书面提议召开；   （9）公司照料层不成正常履行职责，导致公司债务反璧能力靠近严重不确 定性，需要照章采选行动；   （10）公司无情债务重组决策；   （11）发生其他对债券持有东谈主权益有要紧本体影响的事项；   （12）证据法律、行政法例、中国证券监督照料委员会、深圳证券交游所 及本法律解释的限定，应当由债券持有东谈主会议审议并决定的其他事项。   （1）公司董事会提议；   （2）单独或共计持有本期可调动公司债券未偿还债券面值总额 10%以上的 债券持有东谈主书面提议；   （3）可调动公司债券受托照料东谈主书面提议召开可调动公司债券持有东谈主会议；   （4）法律、行政法例、中国证监会限定的其他机构或东谈主士。   （七）受托照料东谈主   公司已与国金证券股份有限公司签署受托照料公约，礼聘国金证券股份有 限公司手脚本次债券的受托照料东谈主，并开心接受受托照料东谈主的监督。 宁波恒帅股份有限公司                           向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录     在本次债券存续期内，受托照料东谈主应当辛劳尽责，证据联系法律法例、规 范性文献及自律法律解释、《召募讲解书》、《受托照料公约》及《可调动公司债券持 有东谈主会议法律解释》的限定，诓骗权利和履行义务。投资者认购或持有本次债券视 作开心国金证券股份有限公司手脚本次债券的受托照料东谈主，并视作开心《受托 照料公约》项下的联系商定及可调动公司债券持有东谈主会议法律解释。     （八）承销风景与承销期     本次刊行由保荐机构（主承销商）国金证券股份有限公司以余额包销风景 承销。本次可转债刊行的承销期为自 2025 年 5 月 27 日（T-2 日）至 2025 年 6 月 5 日（T+4 日）。     （九）刊行用度                   表情                        金额（万元） 保荐费及承销费                                                 400.00 讼师用度                                                     26.42 司帐师用度                                                    40.00 资信评级用度                                                   33.02 信息走漏及刊行手续费等用度                                            29.61                   共计                                    529.05     以上用度为不含升值税金额。以上刊行用度可能会证据本次刊行的推行情 况有所增减。     （十）本次可转债刊行日程安排        日期              交游日                刊行安排                    T-2 日 星期二                          《刊行公告》                                   《网启航演公告》等文献                    T-1 日 星期三                          原股东优先配售股权登记日                              走漏《可转债刊行指示性公告》                    T日 星期四                          网上申购（无需缴付申购资金）                              细目网上中签率 宁波恒帅股份有限公司                             向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录                    T+1 日 星期五                           进行网上申购摇号抽签                    T+2 日 星期二                           网上投资者证据中签号码证据认购数目并交纳认购款                    T+3 日 星期三                           结果和包销金额                    T+4 日 星期四                           召募资金划至公司账户    注：上述日期为交游日。如联系监管部门要求对上述日程安排进行调整或遇要紧突发事件 影响刊行，保荐东谈主（主承销商）将实时公告，修改刊行日程。      （十一）本次可转债的上市流通      本次刊行的可转债不设持有期限定。刊行结果后，公司将尽快向深圳证券 交游所请求上市交游，具体上市时间将另行公告。 三、本次刊行的联系机构      （一）刊行东谈主 刊行东谈主               宁波恒帅股份有限公司 法定代表东谈主             许宁宁 办公地址              浙江省宁波市江北区通宁路 399 号 董事会通知             廖维明 电话                0574-87050870 传真                0574-87050870      （二）保荐机构（主承销商） 保荐机构              国金证券股份有限公司 法定代表东谈主             冉云 办公地址              上海市浦东新区芳甸路 1088 号紫竹国际大厦 23 楼 保荐代表东谈主             胡国木、夏景波 表情协办东谈主             吴秋尘 宁波恒帅股份有限公司                        向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 表情承办东谈主        罗永胜、郭煜焘、魏博、孙旭格 谈论电话         021-68826021 传真           021-68826800      （三）讼师事务所 讼师事务所        上海国瓴讼师事务所 负责东谈主          薛天鸿 办公地址         上海市闵行区秀文路 898 号 2 号楼 3F 承办讼师         高慧、许玲玉 谈论电话         021-33883626 传真           021-34127367      （四）司帐师事务所 司帐师事务所       中汇司帐师事务所（异常普通合伙） 负责东谈主          岑岭 办公地址         浙江省杭州市上城区新业路 8 号华联期间大厦 A 幢 601 室 承办注册司帐师      吴广、赵奎 谈论电话         0571-88879999 传真           0571-88879000      （五）资信评级机构 资信评级机构       联联合信评估股份有限公司 法定代表         王少波 办公地址         北京市向阳区开国门外大街 2 号 PICC 大厦 17 层（10002） 承办评级东谈主员       李敬云、王佳晨子 谈论电话         010-85679696 传真           010-85679228 宁波恒帅股份有限公司                           向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录      （六）请求上市的证券交游所 证券交游所        深圳证券交游所 办公地址         深圳市福田区深南大路 2012 号 谈论电话         0755-88668888 传真           0755-82083947      （七）登记结算机构 股份登记机构       中国证券登记结算有限株连公司深圳分公司 办公地址         深圳市福田区深南大路 2012 号深圳证券交游所广场 22-28 楼 谈论电话         0755-21899999 传真           0755-21899000      （八）收款银行 开户行          中国成就银行股份有限公司成都市新华支行 开户名          国金证券股份有限公司 账号           51001870836051508511 四、刊行东谈主与本次刊行中介机构的关系      公司与本次刊行联系的中介机构过头负责东谈主、高等照料东谈主员及承办东谈主员之 间不存在职何顺利或转折的股权关系或其他利益关系。 宁波恒帅股份有限公司                       向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录                     第三节 主要股东信息 一、本次刊行前公司股本总额及前十名股东情况      结果 2024 年末，公司总股本为 80,000,000 股，限售情况如下：              股份性质               股份数目（股）                         比例 有限售条件股份                                   58,681,792                   73.35% 无尽售条件股份                                   21,318,208                   26.65%              股份总和                         80,000,000                    100%      公司于 2025 年 5 月 7 日完成 2024 年度权益分拨实施职责，本次权益分拨 除派发现款股利外，同期以成本公积向全体股东每 10 股转增 4 股，共计转增      结果 2024 年末，公司前十大股东持股情况如下：                                                                 持有有限售条                                      股份数目 序号         股东称号          股东性质                     持股比例          件股份数目                                      （股）                                                                  （股）      宁波恒帅投资照料有限公 境内非国有法      司               东谈主      宁波玉米股权投资照料合 境内非国有法      伙企业（有限合伙）       东谈主      中国成就银行股份有限公                      基金、答理产                      品      证券投资基金      中国成就银行股份有限公                      基金、答理产                      品      搀杂型证券投资基金      中国银行股份有限公司－                      基金、答理产                      品      投资基金                      基金、答理产                      品 宁波恒帅股份有限公司                       向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录                                                              持有有限售条                                      股份数目 序号          股东称号      股东性质                        持股比例       件股份数目                                      （股）                                                               （股）       中欧洞见一年持有期搀杂       型证券投资基金               共计                     62,867,515     78.60%    58,681,792 注：公司初次公开刊行前股份于 2021 年 4 月 12 日在深圳证券交游所创业板上市，股份限售期 为自股份上市之日起 36 个月，该部分股份分别于 2024 年 4 月 12 日、2024 年 4 月 22 日由限售 股份变为无尽售股份。2024 年 4 月 22 日，公司控股股东、推行限度东谈主自愿承诺 2024 年 4 月 股股东、推行限度东谈主自愿承诺 2024 年 10 月 22 日至 2025 年 4 月 21 日不以任何风景减持其持有 的公司股份。宁波玉米限售股份为通过宁波玉米转折持有公司股份的董监高限售股份 二、控股股东及推行限度情面况       （一）刊行东谈主控股股东及推行限度情面况       结果本召募讲解书签署日，公司控股股东为恒帅投资，推行限度东谈主为许宁 宁、俞国梅，自上市以来公司控股股东、推行限度东谈主未发生变化。       结果 2024 年末，公司与控股股东、推行限度东谈主之间的限度关系如下：       结果本召募讲解书签署日，恒帅投资顺利持有公司 53.5851%的股份，系公 宁波恒帅股份有限公司                               向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 司控股股东。      （1）恒帅投资基本情况 公司称号：             宁波恒帅投资照料有限公司 法定代表东谈主：            许宁宁 注册地及主要经营                   浙江省宁波市江北区慈城镇民权路 20 号 202 室 地： 注册成本：             11,600 万元东谈主民币 实收获本：             11,600 万元东谈主民币 公司类型：             有限株连公司（自然东谈主独资） 成立日期：             2018 年 4 月 27 日                   投资接洽（除证券、期货），实业投资，投资照料。（未经金融等监管部                   门批准不得从事招揽进款、融资担保、代客答理、向社会公众集（融）资 经营范围：                   等金融业务）（照章须经批准的表情，经联系部门批准后方可开展经营活                   动） 主营业务与刊行东谈主                   恒帅投资现主要为持有刊行东谈主的股权，未从事具体业务运营 主营业务的关系：      （2）恒帅投资股权结构 序号           股东称号                    出资额（万元）                         持股比例（%）             合 计                                         11,600.00               100.00      （3）恒帅投资简要财务数据                                                                               单元：万元       表情                       2024 年末                              2023 年末 总钞票                                      28,179.69                            26,526.74 净钞票                                      28,179.67                            26,518.53       表情                       2024 年度                              2023 年度 营业收入                                                -                                 - 净利润                                          1,661.15                           955.65 注：以上财务数据未经审计      公司推行限度东谈主为许宁宁、俞国梅，两东谈主为夫妻关系。结果 2024 年末，许 宁宁通过限度恒帅投资转折限度公司 53.5851%的股权，通过限度宁波玉米而间 接限度公司 2.6960%的股权；俞国梅顺利持有公司 17.8617%的股权。许宁宁及 宁波恒帅股份有限公司                   向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 俞国梅两东谈主顺利和转折共计限度公司 74.1428%的股权，其顺利或转折所持股份 不存在质押或其他有争议的情况。许宁宁、俞国梅基本情况如下：    许宁宁，1960 年 12 月诞生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码： 月任上海南市区勤风塑料成品厂模具工；1983 年 8 月至 1986 年 11 月任宁波市 镇海县钢窗厂技能员；1986 年 11 月至 1991 年 10 月任鄞县第二微型电机厂技 术副厂长；1991 年 10 月至 1994 年 2 月从事个体经营；1994 年 3 月至 1998 年 开发区恒帅微电机有限公司执行董事兼总司理；2001 年 2 月至 2014 年 5 月， 任恒帅有限董事长、总司理，2014 年 5 月至 2019 年 7 月，任恒帅有限执行董 事兼总司理；2019 年 7 月至 2025 年 4 月，任恒帅股份董事长、总司理；2025 年 4 月于今，任恒帅股份董事长。    俞国梅，1963 年 10 月诞生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码： 病病院看管；2001 年 2 月至 2014 年 5 月，任恒帅有限董事兼副总司理；2014 年 5 月至 2019 年 7 月，任恒帅有限公司监事；2019 年 7 月于今，任恒帅股份 董事。    （二）股份质押或其他争议情况    结果本召募讲解书签署日，公司控股股东与推行限度东谈主所持股份不存在质 押、冻结等权利限定及权属纠纷情况。 宁波恒帅股份有限公司                        向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录            第四节 财务司帐信息与照料层分析      公司投资者可至公司、主承销商住所查阅召募讲解书全文及备查文献，亦 可在中国证监会指定网站（http://www.cninfo.com.cn）查阅公司财务阐发及审计 阐发全文。      公司在本节走漏的与财务司帐信息联系的要紧事项或进犯性水平判断法式 为：证据公司自身所处的行业和发展阶段，起首判断表情性质的进犯性，主要 辩论该表情在性质上是否属于日常行径、是否显赫影响公司的财务景色、经营 后果和现款流量等身分。在此基础上，公司进一步判断表情金额的进犯性，主 要详尽辩论该表情金额占总钞票、净钞票、营业收入、净利润等顺利联系表情 金额的比重是否较大或占所属报表单列表情金额的比重是否较大。 一、阐发期内财务报表审计情况      刊行东谈主 2022 年度、2023 年度和 2024 年度财务阐发已经中汇司帐师事务所 （异常普通合伙）进行审计，并分别出具了“中汇会审202410008 号”和“中 汇会审20252660 号”法式无保寄望见《审计阐发》。 二、最近三年财务报表      （一）合并钞票欠债表                                                               单元：元       表情        2024 年末               2023 年末           2022 年末 流动钞票: 货币资金             336,883,272.58        311,556,407.72    118,092,076.97 交游性金融钞票          325,021,045.67        241,120,850.62    371,942,525.57 养殖金融钞票                        -                     -                 - 应收单据               4,783,454.63          4,182,649.22      1,018,109.88 应收账款             249,015,282.26        254,659,643.60    190,457,934.38 预支款项               5,729,240.80          6,144,171.70      6,194,914.73 应收款项融资             3,843,964.11          2,508,375.48      4,169,931.35 其他应收款               494,641.95           1,864,558.19      2,599,919.65 存货               111,411,723.26        112,567,005.41    108,538,618.89 宁波恒帅股份有限公司                      向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 持有待售钞票                      -                      -                  - 一年内到期的非流动                             -                      -                  - 钞票 其他流动钞票         15,201,955.09          12,297,529.22        7,245,151.08 流动钞票共计       1,052,384,580.35        946,901,191.16     810,259,182.50 非流动钞票: 其他债权投资                      -                      -                  - 债权投资                        -                      -                  - 其他非流动金融钞票        4,878,488.26           4,920,000.00       4,930,000.00 永久应收款                       -                      -                  - 永久股权投资                      -                      -                  - 投资性房地产                      -                      -                  - 固定钞票          365,858,459.27         300,532,320.19     170,834,580.80 在建工程           43,449,215.01          62,018,550.48     114,080,004.85 使用权钞票            2,570,747.18           2,495,411.22       3,067,910.70 无形钞票           85,580,456.17          84,956,544.39      59,638,952.59 开发支拨                        -                      -                  - 商誉                          -                      -                  - 永久待摊用度           3,757,501.81           2,204,012.50        144,487.83 递延所得税钞票          5,586,495.30           5,327,578.76       4,408,160.89 其他非流动钞票        11,617,686.16            9,095,682.68       7,848,254.99 非流动钞票共计       523,299,049.16         471,550,100.22     364,952,352.65 钞票所有这个词         1,575,683,629.51       1,418,451,291.38   1,175,211,535.15 流动欠债: 短期借钱                        -                      -     10,003,055.56 交游性金融欠债                     -                      -                  - 养殖金融欠债                      -                      -                  - 应付单据           83,212,597.16         102,612,389.92      53,413,723.67 应付账款          131,321,939.83         142,549,654.95     129,342,967.19 预收款项                        -                      -                  - 合同欠债             2,733,821.27           3,687,194.65       4,676,647.10 应付职工薪酬         26,922,538.22          25,905,648.65      22,307,863.97 应交税费             9,689,420.87         10,069,961.26        9,717,537.53 其他应付款            3,063,225.47           1,861,170.02       1,597,150.95 持有待售欠债                      -                      -                  - 宁波恒帅股份有限公司                      向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 一年内到期的非流动 欠债 其他流动欠债           3,976,963.41           2,191,775.24       1,239,288.12 流动欠债共计        261,396,438.04         289,184,580.11     232,956,145.17 非流动欠债: 永久借钱                        -                      -                  - 应付债券                        -                      -                  - 租借欠债             2,174,778.07           2,248,745.35       2,090,478.26 永久应付款                       -                      -                  - 斟酌欠债             9,505,102.49           9,112,184.79       7,326,044.42 递延收益             3,048,338.96           3,616,611.20       4,184,883.44 递延所得税欠债        16,543,778.41          16,559,193.32      13,970,436.52 其他非流动欠债                     -                      -                  - 非流动欠债共计        31,271,997.93          31,536,734.66      27,571,842.64 欠债共计          292,668,435.97         320,721,314.77     260,527,987.81 股东权益： 股本             80,000,000.00          80,000,000.00      80,000,000.00 其他权益用具                                             -                  - 其中:优先股                                             -                  - 永续债                                                -                  - 成本公积          494,559,805.14         494,559,805.14     494,559,805.14 减:库存股                                              - 其他详尽收益           5,432,485.26           1,855,817.94        907,216.37 专项储备                                               -                  - 盈余公积           40,642,916.49          40,642,916.49      40,642,916.49 未分配利润         662,379,986.65         480,671,437.04     298,573,609.34 包摄于母公司股东权 益共计 少数股东权益                      -                      -                  - 系数者权益共计      1,283,015,193.54       1,097,729,976.61    914,683,547.34 欠债及股东权益共计    1,575,683,629.51       1,418,451,291.38   1,175,211,535.15 宁波恒帅股份有限公司                  向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录      （二）合并利润表                                                        单元：元         表情      2024 年度          2023 年度          2022 年度 一、营业收入          962,287,026.01   923,372,027.85   738,754,534.13 减:营业成本          627,530,507.67   588,666,460.53   493,870,006.91 税金及附加             9,213,772.88     8,244,840.37     6,037,468.01 销售用度             16,406,047.19    18,655,581.80    16,908,578.73 照料用度             59,145,533.17    60,879,713.48    46,719,181.50 研发用度             33,759,553.47    29,841,930.86    27,751,451.02 财务用度            -15,583,712.14    -7,077,158.02    -3,621,264.76 其中：利息支拨              84,768.92      134,440.41       129,658.44 利息收入             11,514,366.53     5,403,473.10      670,074.57 加：其他收益            7,542,633.09     7,071,554.51     3,330,633.30 投资收益（损失以“－”号填 列） 其中:春联营企业和衔接企业                              -                -                - 的投资收益 以摊余成本计量的金融钞票 拆开证据收益（损失以“－”                -                -                - 号填列） 公允价值变动收益（损失以 “－”号填列） 信用减值损失（损失以“－” 号填列） 钞票减值损失（损失以“－”                    -209,142.12      337,983.31       -172,880.23 号填列） 钞票处置收益（耗损以“－”                    -406,715.33       -75,040.37        88,273.02 号填列） 二、营业利润（耗损以“－” 号填列） 加：营业外收入            261,663.09       179,918.54      3,677,501.30 减：营业外支拨              45,450.82        56,307.38      186,600.00 三、利润总额（耗损总额以 “－”号填列） 减：所得税用度          34,342,287.59    32,778,021.46    19,970,466.37 四、净利润（净耗损以“－” 号填列） （一）接续经营净利润（净    213,708,549.61   202,097,827.70   145,530,708.49 宁波恒帅股份有限公司                  向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 耗损以“－”号填列） （二）拆开经营净利润（净                              -                -                - 耗损以“－”号填列） 包摄于母公司系数者的净利 润 少数股东损益                       -                -                - 五、其他详尽收益的税后净 额 （一）不成重分类进损益的                              -                -                - 其他详尽收益                              -                -                - 动额                              -                -                - 他详尽收益 （二）将重分类进损益的其 他详尽收益                              -                -                - 详尽收益                              -                -                - 动                              -                -                - 详尽收益的金额                              -                -                - 备 六、详尽收益总额        217,285,216.93   203,046,429.27   148,366,569.45 包摄于母公司系数者的详尽 收益总额 包摄于少数股东的详尽收益                              -                -                - 总额 七、每股收益                       -                -                - （一）基本每股收益                 2.67             2.53             1.82 （二）稀释每股收益                 2.67             2.53             1.82 宁波恒帅股份有限公司                   向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录      （三）合并现款流量表                                                             单元：元        表情         2024 年度            2023 年度           2022 年度 一、经营行径产生的现款流 量： 销售商品、提供劳务收到的现 金 收到的税费返还             9,357,443.27       6,917,805.17       4,314,102.02 收到其他与经营行径联系的现 金 经营行径现款流入小计        992,702,344.23     926,891,158.98    732,505,555.94 购买商品、接受劳务支付的现 金 支付给职工以及为职工支付的 现款 支付的各项税费            55,300,647.58      51,208,292.40     20,442,018.05 支付其他与经营行径联系的现 金 经营行径现款流出小计        762,580,361.86     670,984,109.60    574,107,997.75 经营行径产生的现款流量净额     230,121,982.37     255,907,049.38    158,397,558.19 二、投资行径产生的现款流 量： 收回投资收到的现款         391,000,000.00     458,821,875.00   1,609,423,308.02 取得投资收益收到的现款         5,281,145.54       8,203,853.97     12,074,410.52 处置固定钞票、无形钞票和其 他永久钞票收回的现款净额 处置子公司过头他营业单元收                                  -                -                  - 到的现款净额 收到其他与投资行径联系的现                                  -                -                  - 金 投资行径现款流入小计        396,420,522.09     468,952,645.47   1,621,799,718.54 购建固定钞票、无形钞票和其 他永久钞票支付的现款 投资支付的现款           471,000,000.00     327,000,000.00   1,608,913,167.09 取得子公司过头他营业单元支                                  -                -                  - 付的现款净额 支付其他与投资行径联系的现                                  -                -                  - 金 宁波恒帅股份有限公司                       向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 投资行径现款流出小计         566,685,984.22        479,354,750.84   1,724,802,563.30 投资行径产生的现款流量净额     -170,265,462.13        -10,402,105.37   -103,002,844.76 三、筹资行径产生的现款流 量： 招揽投资收到的现款                            -                -                  - 取得借钱收到的现款                            -                -     10,000,000.00 收到其他与筹资行径联系的现                                      -                -                  - 金 筹资行径现款流入小计                           -                -     10,000,000.00 偿还债务支付的现款                            -    10,000,000.00                  - 分配股利、利润或偿付利息支 付的现款 支付其他与筹资行径联系的现 金 筹资行径现款流出小计             32,993,202.08      30,231,618.22     20,877,996.87 筹资行径产生的现款流量净额      -32,993,202.08        -30,231,618.22     -10,877,996.87 四、汇率变动对现款及现款等 价物的影响 五、现款及现款等价物净增加 额 加：期初现款及现款等价物的 余额 六、期末现款及现款等价物余 额 三、合并报表范围及变化情况      （一）阐发期内公司合并报表范围      结果 2024 年末，纳入公司合并报表的子公司共 7 家，情况如下：                                               是否合并  公司称号     注册地   持股比例 清远恒帅    清远市     100%              是              是              是 沈阳恒帅    沈阳市     100%              是              是              是 好意思国恒帅    特拉华州    100%              是              是              是 武汉恒帅    武汉市     100%              是              是              是 通宁电子    宁波市     100%              是              是              是 宁波恒帅股份有限公司                       向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 新加坡恒帅   新加坡      100%             是             是             否 泰国恒帅    春武里府     100%             是             是             否      （二）合并报表范围变化原因      阐发期新纳入合并范围的子公司      公司称号         纳入合并肇端时间                           变更原因 新加坡恒帅              2023 年 03 月                       新设成立 泰国恒帅               2023 年 03 月                       新设成立 四、主要财务谈论及非不时性损益明细表      （一）主要财务谈论      阐发期内，公司主要财务谈论如下：         表情               2024 年末              2023 年末       2022 年末 流动比率（倍）                                4.03          3.27           3.48 速动比率（倍）                                3.60          2.89           3.01 钞票欠债率（合并）                          18.57%         22.61%          22.17% 钞票欠债率（母公司）                         18.64%         22.39%          21.28%         表情               2024 年度              2023 年度       2022 年度 应收账款盘活率（次/年）                           3.62          3.94           4.13 存货盘活率（次/年）                             5.53          5.25           4.76 包摄于母公司股东的净利润（万 元） 包摄于母公司股东扣除非不时性损 益后的净利润（万元） 研发插足占营业收入的比例                        3.51%           3.23%         3.76% 每股经营行径现款流量（元/股）                        2.88          3.20           1.98 每股净现款流量（元/股）                           0.41          2.73           0.63 息税折旧摊销前利润（万元）                    28,599.50      26,674.78     18,938.23 利息保险倍数（倍）                         2,927.20       1,748.06      1,277.44 包摄于母公司股东的每股净钞票 （元/股） 注：流动比率＝流动钞票÷流动欠债； 速动比率=（流动钞票－存货）÷流动欠债； 钞票欠债率=（欠债总额÷钞票总额）×100%； 宁波恒帅股份有限公司                      向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 应收账款盘活率=营业收入÷应收账款平均余额； 存货盘活率=营业成本÷存货平均余额； 研发插足占营业收入的比例=研发用度/营业收入 每股经营行径现款流量=经营行径产生的现款流量净额÷期末普通股股份总和； 每股净现款流量=现款及现款等价物净增加额÷期末普通股股份总和； 息税折旧摊销前利润＝利润总额+利息支拨+折旧费+无形钞票摊销+永久待摊用度摊销； 利息保险倍数＝（利润总额+利息支拨）÷利息支拨； 包摄于母公司股东的每股净钞票=包摄于母公司股东期末净钞票/期末股本总额    （二）每股收益及净钞票收益率    公司按照《公开刊行证券的公司信息走漏编报法律解释第 9 号——净钞票收益 率和每股收益的筹划及走漏》（中国证券监督照料委员会公告【2010】2 号）、 《公开刊行证券的公司信息走漏解释性公告第 1 号——非不时性损益》（中国 证券监督照料委员会公告【2023】65 号）要求筹划的净钞票收益率和每股收益 如下：                                                      每股收益（元）                                 加权平均净资   司帐期间           表情                            基本每股              稀释每股                                    产收益率                                                     收益             收益            包摄于公司普通股股东的            净利润            扣除非不时性损益后包摄            于母公司股东的净利润            包摄于公司普通股股东的            净利润            扣除非不时性损益后包摄            于母公司股东的净利润            包摄于公司普通股股东的            净利润            扣除非不时性损益后包摄            于母公司股东的净利润    （三）非不时性损益明细表    证据中国证监会《公开刊行证券的公司信息走漏解释性公告第 1 号——非 不时性损益》等联系限定，阐发期内公司非不时性损益情况如下：                                                                  单元：万元           表情          2024 年度             2023 年度               2022 年度 宁波恒帅股份有限公司                  向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 非流动钞票处置损益（包括已 计提钞票减值准备的冲销部             -40.67        -7.83      8.83 分） 计入当期损益的政府补助，但 与公司业务密切联系，按照国 家斡旋法式定额或定量享受的 政府补助除外 团结限度下企业合并产生的子 公司期初至合并日确当期净损                   -          -          - 益 除同公司正常经营业务联系的 有用套期保值业务外，持有交 易性金融钞票、交游性金融负 债产生的公允价值变动损益，           886.93       879.34    1,094.71 以及处置交游性金融钞票、交 易性金融欠债和可供出售金融 钞票取得的投资收益 除上述各项之外的其他营业外 收入和支拨 其他合乎非不时性损益界说的                                 -          -          - 损益表情 小计                     1,398.43     1,291.35   1,785.69 减：所得税影响金额               213.81       191.22     266.69 少数股东损益                          -          -          - 包摄于母公司系数者的非不时 性损益      阐发期内，刊行东谈主非不时性损益分别为 1,519.01 万元、1,100.13 万元和 五、司帐政策和司帐计算变更以及过错更正      （一）司帐政策变更      （1）财政部于 2021 年 12 月 30 日发布了《企业司帐准则解释第 15 号》 （财会（2021）35 号），公司于 2022 年 1 月 1 日起起首执行解释中“对于企 业将固定钞票达到预定可使用状态前或者研发过程中产出的居品或副居品对外 宁波恒帅股份有限公司                      向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 销售的司帐处理”“对于耗损合同的判断”的联系限定，执行前述限定对公司 今年度合并财务报表及母公司财务报表无要紧影响。   （2）财政部于 2022 年 11 月 30 日发布了《企业司帐准则解释第 16 号》 （财会（2022）31 号），解释中“对于单项交游产生的钞票和欠债联系的递延 所得税不适用运转证据豁免的司帐处理”，公司自 2023 年 1 月 1 日起实施； “对于企业分类为权益用具的金融用具联系股利的所得税影响的司帐处理”及 “对于企业将以现款结算的股份支付修改为以权益结算的股份支付的司帐处理” 内容自公布之日起实施，执行前述限定对公司今年度合并财务报表及母公司财 务报表无要紧影响。   （1）2022 年 11 月 30 日，财政部发布了《企业司帐准则解释第 16 号》 （财会（2022）31 号，以下简称解释 16 号），其中“对于单项交游产生的钞票 和欠债联系的递延所得税不适用运转证据豁免的司帐处理”内容自 2023 年 1 月 致影响如下：                                                            单元：元   合并钞票欠债表表情     2022 年 12 月 31 日     2023 年 1 月 1 日      调整数 递延所得税钞票               3,721,063.55        4,408,160.89    687,097.34 递延所得税欠债              13,203,458.84       13,970,436.52    766,977.68 未分配利润               298,653,489.68      298,573,609.34    -79,880.34   （2）解释第 16 号限定，对于不是企业合并、交游发生时既不影响司帐利 润也不影响应征税所得额（或可抵扣耗损）、且运转证据的钞票和欠债导致产 生等额应征税暂时性相反和可抵扣暂时性相反的单项交游，因钞票和欠债的初 始证据所产生的应征税暂时性相反和可抵扣暂时性相反，应当证据《企业司帐 准则第 18 号——所得税》等联系限定，在交游发生期间别证据相应的递延所得 税欠债和递延所得税钞票。对于在初次实施上述限定的财务报表列报最早期间 的期初至本解释实施日之间发生的上述交游，企业应当按照上述限定，将累积 影响数调整财务报表列报最早期间的期初留存收益过头他联系财务报表表情。 上述司帐处理限定自 2023 年 1 月 1 日起实施。 宁波恒帅股份有限公司                向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录   （1）财政部于 2023 年 10 月 25 日发布《企业司帐准则解释第 17 号》(财 会202321 号，以下简称“解释 17 号”)，司帐政策变更导致影响如下：   对于流动欠债与非流动欠债的辞别，解释 17 号限定，企业在钞票欠债表日 莫得将欠债反璧推迟至钞票欠债表日后一年以上的本体性权利的，该欠债应当 归类为流动欠债。对于合乎非流动欠债辞别条件的欠债，即使企业专门图或者 推敲在钞票欠债表日后一年内提前反璧，或者在钞票欠债表日至财务阐发批准 报出日之间已提前反璧，仍应归类为非流动欠债。对于附有契约条件的贷款安 排产生的欠债，在进行流动性辞别时，应当区别以下情况辩论在钞票欠债表日 是否具有推迟反璧欠债的权利：1)企业在钞票欠债表日或者之前应遵照的契约 条件，影响该欠债在钞票欠债表日的流动性辞别；2)企业在钞票欠债表日之后 应遵照的契约条件，与该欠债在钞票欠债表日的流动性辞别无关。欠债的条件 导致企业在交游敌手方弃取的情况下通过托福自身权益用具进行反璧的，如果 企业将上述弃取权分类为权益用具并将其手脚复合金融用具的权益组成部分单 独证据，则该条件不影响该项欠债的流动性辞别。   公司自 2024 年 1 月 1 日起执行解释 17 号中“对于流动欠债与非流动欠债 的辞别”的限定，该限定对公司财务报表无影响。   对于供应商融资安排的走漏，解释 17 号限定，企业在对现款流量表进行附 注走漏时，应当汇总走漏与供应商融资安排联系的信息。在走漏流动性风险信 息时，应当辩论其是否已赢得或已有阶梯赢得通过供应商融资安排向企业提供 脱期付款或向其供应商提供提前收款的授信。在识别流动性风险集合度时，应 当辩论供应商融资安排导致企业将其底本应付供应商的部分金融欠债集合于融 资提供方这孑然分。   公司自 2024 年 1 月 1 日起执行解释 17 号中“供应商融资安排的走漏”的 限定，并对此项司帐政策变更遴荐改日适用法。该限定对本公司财务报表无影 响。   对于售后租回交游的司帐处理，解释 17 号限定，售后租回交游中的钞票转 让属于销售的，在租借期起首日后，承租东谈主应当按照《企业司帐准则第 21 号— 宁波恒帅股份有限公司                 向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 —租借》(以下简称“租借准则”)第二十条的限定对售后租回所形成的使用权 钞票进行后续计量，并按照租借准则第二十三条至第二十九条的限定对售后租 回所形成的租借欠债进行后续计量。承租东谈主在对售后租回所形成的租借欠债进 行后续计量时，细目租借付款额或变更后租借付款额的风景不得导致其证据与 租回所赢得的使用权联系的利得或损失(因租借变更导致租借范围缩小或租借期 镌汰而部分拆开或完全拆开租借的联系利得或损失除外)。    本公司自 2024 年 1 月 1 日起执行解释 17 号中“对于售后租回交游的司帐 处理”的限定，该限定对本公司财务报表无影响。    （2）财政部于 2024 年 12 月 6 日发布《企业司帐准则解释第 18 号》(财会 202424 号，以下简称“解释 18 号”)，司帐政策变更导致影响如下：    对于不属于单项践约义务的保证类质料保证的司帐处理，解释 18 号限定， 在对因不属于单项践约义务的保证类质料保证产生的斟酌欠债进行司帐核算时， 企业应借记“主营业务成本”、“其他业务成本”等科目，贷记“斟酌欠债” 科目，并相应在利润表中的“营业成本”和钞票欠债表中的“其他流动欠债”、 “一年内到期的非流动欠债”、“斟酌欠债”等表情列示；不再计入“销售费 用”科目。    公司自 2024 年 12 月 6 日起执行解释 18 号中“对于不属于单项践约义务的 保证类质料保证的司帐处理”的限定，受进犯影响的报表表情和金额如下：                                                       单元：元       受进犯影响的报表表情        合并报表影响金额               母公司报表影响金额 销售用度                           -3,171,902.27       -3,178,368.84 营业成本                           3,171,902.27        3,178,368.84 销售用度                           -1,984,693.82       -1,977,203.51 营业成本                           1,984,693.82        1,977,203.51 注：由于金额影响相对较小，本召募讲解书中未将 2022 年和 2023 年销售用度中质保费调整至 营业成本 宁波恒帅股份有限公司                            向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录   （3）财政部于 2023 年 8 月 1 日发布了《企业数据资源联系司帐处理暂行 限定》(财会〔2023〕11 号)，公司自 2024 年 1 月 1 日起实施，该限定对公司财 务报表无影响。   （二）司帐计算变更   阐发期内，刊行东谈主不存在要紧司帐计算变更的情形。   （三）司帐过错更正   阐发期内，刊行东谈主不存在要紧司帐过错更正事项。 六、财务景色分析   （一）钞票景色分析   阐发期各期末，刊行东谈主的钞票结构如下表所示：                                                                           单元：万元   表情           金额         比例            金额           比例             金额          比例 流动钞票    105,238.46      66.79%    94,690.12         66.76%    81,025.92      68.95% 非流动钞票    52,329.90      33.21%    47,155.01         33.24%    36,495.24      31.05% 钞票总额    157,568.36       100%    141,845.13          100%    117,521.15       100%   阐发期各期末，公司钞票总额分别为 117,521.15 万元、141,845.13 万元和 及 66.79%，公司的钞票组成以流动钞票为主。阐发期内，公司经营鸿沟约束扩 张，货币资金、应收账款、存货余额总体呈增长趋势，公司接续进行募投表情 的成就，固定钞票及在建工程大幅增加，以上共同身分导致钞票鸿沟大幅增加。   阐发期各期末，公司流动钞票组成情况如下：                                                                           单元：万元   表情              金额          比例         金额              比例          金额         比例 宁波恒帅股份有限公司                                  向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 货币资金          33,688.33     32.01%       31,155.64     32.90%   11,809.21      14.57% 交游性金融钞票       32,502.10     30.88%       24,112.09     25.46%   37,194.25      45.90% 应收单据            478.35         0.45%        418.26      0.44%      101.81      0.13% 应收账款          24,901.53     23.66%       25,465.96     26.89%   19,045.79      23.51% 预支款项            572.92         0.54%        614.42      0.65%      619.49      0.76% 应收款项融资          384.40         0.37%        250.84      0.26%      416.99      0.51% 其他应收款             49.46        0.05%        186.46      0.20%      259.99      0.32% 存货            11,141.17     10.59%       11,256.70     11.89%   10,853.86      13.40% 其他流动钞票         1,520.20        1.44%      1,229.75      1.30%      724.52      0.89%      共计      105,238.46        100%      94,690.12      100%    81,025.92       100%      阐发期各期末，公司的流动钞票主要为货币资金、交游性金融钞票、应收 账款和存货，阐发期各期末上述钞票共计占当期流动钞票比例分别为 97.38%、      （1）货币资金      阐发期各期末，刊行东谈主货币资金的具体情况如下：                                                                             单元：万元     表情            金额             比例            金额           比例          金额          比例 现款             1.73       0.01%             2.62      0.01%          3.32      0.03% 银行进款      13,221.28       39.25%       21,162.02      67.92%    10,648.89      90.17% 其他货币资 金     共计    33,688.33        100%        31,155.64       100%     11,809.21       100%      刊行东谈主货币资金由库存现款、银行进款和其他货币资金组成。其中，其他 货币资金主要为银行承兑汇票保证金和依期进款。阐发期各期末，刊行东谈主货币 资金余额分别为 11,809.21 万元、31,155.64 万元和 33,688.33 万元，占流动钞票 的比例分别为 14.57%、32.90%和 32.01%。2023 年末，由于答理居品到期赎回， 货币资金占流动钞票的比例较上年末有所上升。      阐发期内，影响公司货币资金余额身分较多，公司经营行径现款净流入、 固定钞票和无形钞票插足，答理居品的购买、股利分配等事项均会影响货币资 金的余额。阐发期各期末，公司货币资金和银行答理居品 共计金额分别为 宁波恒帅股份有限公司                      向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 而增加。    （2）交游性金融钞票    阐发期各期末，公司交游性金融钞票情况如下：                                                                  单元：万元         表情            2024 年末               2023 年末            2022 年末 以公允价值计量且其变动计入 当期损益的金融钞票 其中：答理居品                  32,502.10             24,112.09          37,194.25         共计               32,502.10             24,112.09          37,194.25    报 告 期 各期 末 ， 公司 交 易 性金 融 资 产的 金 额 分别 为 37,194.25 万 元 、 品。2022 年至 2024 年，交游性金融钞票合座呈现先下过期上升的趋势。2023 年末，交游性金融钞票金额有所下落主要系答理居品到期赎回。    （3）应收单据及应收款项融资    阐发期各期末，刊行东谈主应收单据（含应收款项融资）的具体情况如下：                                                                  单元：万元  列表表情          明细组成       2024 年末             2023 年末          2022 年末           银行承兑汇票                   478.35             383.89         98.77 应收单据      贸易承兑汇票                        -              34.37             3.04           小计                       478.35             418.26        101.81           银行承兑汇票                   384.40             250.84        416.99 应收款项融资           小计                       384.40             250.84        416.99           共计                       862.74             669.10        518.80    阐发期各期末，刊行东谈主应收单据（含应收款项融资）余额分别为 518.80 万 元、669.10 万元和 862.74 万元，占流动钞票的比例分别为 0.64%、0.71%和    （4）应收账款    阐发期内，刊行东谈主应收账款与收入的变动趋势关系如下：    宁波恒帅股份有限公司                                         向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录                                                                                          单元：万元            表情                2024 年末/2024 年度           2023 年末/2023 年度       2022 年末/2022 年度    应收账款余额                                 26,265.87              26,849.69               20,059.74    营业收入                                   96,228.70              92,337.20               73,875.45    应收账款/营业收入                                27.30%                 29.08%                  27.15%        阐发期各期末，公司应收账款余额分别为 20,059.74 万元、26,849.69 万元    和 26,265.87 万元，基本呈现高涨的趋势，占各期营业收入比例分别为 27.15%、    收账款余额鸿沟与营业收入鸿沟基本匹配。        ①应收账款坏账准备计提情况        阐发期各期末，刊行东谈主应收账款坏账准备计提情况如下：                                                                                          单元：万元      表情                账面余额          坏账准备           账面余额           坏账准备          账面余额            坏账准备    按单项计提    坏账准备    按组共计提    坏账准备      共计         26,265.87     1,364.34       26,849.69       1,383.72    20,059.74        1,013.95    运通（山东）科技有限公司和华东谈主运通（江苏）技能有限公司的款项，金额分    别为 29.18 万元和 30.48 万元，因斟酌无法收回，全额计提坏账准备。        ②应收账款账龄情况        阐发期各期末，公司按组共计提坏账准备的应收账款账龄和坏账准备情况    如下：                                                                                          单元：万元       账龄                             应收账款                  比例                 坏账准备                 账面净值    宁波恒帅股份有限公司                                  向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录         共计                   26,235.39              100%          1,333.87      24,901.53         账龄                             应收账款             比例                坏账准备           账面净值         共计                   26,820.50              100%          1,354.54      25,465.96         账龄                             应收账款             比例                坏账准备           账面净值         共计                   20,059.74              100%          1,013.95      19,045.79         由上表可见，阐发期内，刊行东谈主 1 年以内的应收账款占比分别为 99.90%、    公司与主要客户均保持了多年合作关系，这些客户合座实力较强，信誉雅致，    公司对主要客户保持较为沉着的信用政策，公司应收账款期后无法收回的可能    性较小，应收账款总体质料雅致。公司已证据坏账准备计提政策，针对不同账    龄的应收账款，足额计提坏账准备。         ③主要应收账款         结果 2024 年末，公司应收账款中前五位客户共计金额占应收账款总额比例    为 46.78%，具体情况如下：                                                                              单元：万元                 客户称号                          账面余额                占应收账款总额的比例    斯泰必鲁斯（浙江）有限公司                                       4,262.47               16.23%    麦格纳汽车系统（苏州）有限公司                                     2,482.82                9.45%    STABILUS, S.A. de C.V.                              2,248.42                8.56% 宁波恒帅股份有限公司                                        向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 S.C. Stabilus Romania S.R.L.                                   2,109.14                     8.03% A 公司分支机构                                                       1,184.39                     4.51%                  共计                                        12,287.24                      46.78%      阐发期末，公司应收账款前五名客户为公司主要客户，主要应收账款方与 主要客户匹配。      ④公司与同业业可比公司的坏账计提情况      公司与同业业可比公司均遴荐预期信用损失法计提坏账准备，分为按单项 计提坏账准备、按组共计提坏账准备，其中组合包括账龄组合。公司账龄组合 的应收账款坏账准备计提比例与同业业可比公司的比较情况如下：  证券代码         证券简称        1 年以内          1-2 年        2-3 年        3-4 年        4-5 年     5 年以上 SH.603286     日盈电子               5%         10%          20%              50%     80%       100% SZ.300473     德尔股份              2-5%        10%          40%          100%        100%      100%               胜华波                5%         10%          30%              50%     100%      100%         平均值                     4-5%        10%          30%              67%     93%       100%        恒帅股份                      5%         20%          50%         100%        100%       100% 注：上表中德尔股份为 2018 年财务阐发走漏信息，其对账龄 6 个月以内的应收账款按 2%计提 坏账准备，7-12 个月的应收账款按 5%计提坏账准备，未公布预期信用损失率对照表      公司应收账款按账龄分析法的坏账计提政策与行业可比公司比较愈加严慎。      （5）预支款项      阐发期各期末，刊行东谈主预支账款的账龄情况如下：                                                                                          单元：万元        账龄                          金额            比例         金额               比例           金额        比例 年）        共计                 572.92         100%         614.42        100%        619.49      100%      阐发期各期末，公司预支款项余额分别为 619.49 万元、614.42 万元和 宁波恒帅股份有限公司                     向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 年以内的预支款项占比在 98%以上，主要集合在 1 年以内，公司预支款项鸿沟 合座保持稳妥，主要为支付供应商货款和模具费等。      结果 2024 年末，刊行东谈主预支款项前五名明细如下：                                                             单元：万元          单元称号                      期末金额                   余额占比 浙江宝井精密钢材科技有限公司                            254.08                 44.35% 宁海瑞弘模塑有限公司                                 53.72                  9.38% 昆山恒源兴电子科技有限公司                              41.96                  7.32% 宁波治铨模塑有限公司                                 34.02                  5.94% 阿雷蒙汽车紧固件（镇江）有限公司                           14.92                  2.60%              共计                           398.69                 69.59%      （6）其他应收款      阐发期各期末，刊行东谈主其他应收款账面价值分别为 259.99 万元、186.46 万 元和 49.46 万元，占流动钞票比例分别为 0.32%、0.20%和 0.05%，占比较小。 其他应收款账面余额按款项性质列示如下：                                                             单元：万元        款项性质       2024 年末            2023 年末              2022 年末 出口退税                           -             113.15                 27.36 押金及保证金                 381.76                413.79              379.21 代扣代缴社保及公积金              22.34                 19.78                 18.48 其他                          5.67                   1.19             15.96        账面余额            409.77                547.91              441.01 坏账准备                   360.30                361.45              181.02        账面价值             49.46                186.46              259.99 金的账龄较长，公司证据司帐政策计提坏账准备。2024 年末，公司其他应收款 账面余额较上年末减少，主要系出口退税减少。      （7）存货      阐发期各期末，刊行东谈主存货的组成情况如下： 宁波恒帅股份有限公司                            向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录                                                                      单元：万元     表情           金额         比例           金额         比例           金额          比例 原材料       2,482.32      21.96%    2,525.50      22.15%    2,589.65      23.48% 盘活材料         15.14      0.13%         8.06      0.07%         7.01      0.06% 在居品        932.70       8.25%       978.70      8.59%     1,233.39      11.18% 库存商品      7,598.56      67.21%    7,725.96      67.77%    6,968.35      63.17% 寄予加工物 资 存货余额     11,305.27       100%    11,399.89       100%    11,030.85       100% 跌价准备       164.10                   143.19                 176.98 存货账面价 值     刊行东谈主存货主要由库存商品、原材料、在居品和寄予加工物质组成。阐发 期各期末，公司的存货账面价值分别为 10,853.86 万元、11,256.70 万元和 行东谈主业务鸿沟增长，存货总体也呈增长趋势。 年度公司营业收入较上年增长 24.99%，存货的变动趋势与主营业务收入的变动 趋势一致。通过接续优化存货照料，公司存货余额增长速率合座小于营业收入 增长。2024 年末存货余额较上年末变动较小。     阐发期各期末，公司证据跌价准备计提政策对各类存货进行了存货跌价测 试。公管库存商品占比较高，为存货的主要组成部分，库存商品的账龄主要集 中在 1 年以内，存货跌价风险相对较低，且不存在巨额的残次冷备品、滞销及 巨额的销售璧还的情形；各期末存货跌价准备的金额分别为 176.98 万元、 相应跌价准备。     （8）其他流动钞票     阐发期各期末，公司其他流动钞票按款项性质列示如下： 宁波恒帅股份有限公司                                   向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录                                                                                    单元：万元          表情                  2024 年末                 2023 年末                  2022 年末 未抵扣的进项税                               1,421.70               1,175.98                 713.94 预缴其他税费                                       -                      -                   10.57 再融资中介用度                                 98.49                   53.77                      -          共计                           1,520.20               1,229.75                 724.52     公司的其他流动钞票主要为未抵扣的进项税和预缴其他税费，占流动钞票 的比重较低。阐发期各期末，公司其他流动钞票有所增加，主要系通宁电子待 抵扣进项税增加。     阐发期各期末，刊行东谈主非流动钞票的具体情况如下：                                                                                    单元：万元     表情                金额         比例               金额          比例               金额          比例 其他非流动金 融钞票 固定钞票          36,585.85      69.91%      30,053.23         63.73%   17,083.46         46.81% 在建工程           4,344.92      8.30%        6,201.86         13.15%   11,408.00         31.26% 使用权钞票           257.07       0.49%          249.54         0.53%         306.79       0.84% 无形钞票           8,558.05      16.35%       8,495.65         18.02%       5,963.90      16.34% 永久待摊用度          375.75       0.72%          220.40         0.47%          14.45       0.04% 递延所得税资 产 其他非流动资 产     共计        52,329.90       100%       47,155.01          100%    36,495.24          100%     阐发期各期末，刊行东谈主非流动钞票主要由固定钞票、无形钞票和在建工程 组成，其中，固定钞票占非流动钞票的比重分别为 46.81%、63.73%和 69.91%。     （1）其他非流动金融钞票 北创业投资合伙企业（有限合伙）的投资，公司持有其 2.12%的份额。 宁波恒帅股份有限公司                      向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录   （2）固定钞票   阐发期各期末，刊行东谈主固定钞票的具体情况如下：                                                            单元：万元        表情               账面原值            累计折旧              减值准备       账面价值 房屋及建筑物         26,793.26             5,698.24          -    21,095.03 机器开采           24,737.01            10,266.84       1.24    14,468.93 运载用具             681.48               377.55           -      303.93 电子开采过头他         2,023.63             1,305.66          -      717.97        共计      54,235.38            17,648.29       1.24    36,585.85        表情               账面原值            累计折旧              减值准备       账面价值 房屋及建筑物         21,344.73             4,538.50          -    16,806.24 机器开采           20,753.33             8,474.02       6.19    12,273.12 运载用具             530.76               308.75           -      222.01 电子开采过头他         1,899.45             1,147.59          -      751.86        共计      44,528.27            14,468.86       6.19    30,053.23        表情               账面原值            累计折旧              减值准备       账面价值 房屋及建筑物          9,704.68             3,593.38          -     6,111.31 机器开采           17,343.44             7,218.82      16.30    10,108.33 运载用具             508.75               240.47           -      268.28 电子开采过头他         1,460.69              865.15           -      595.55        共计      29,017.56            11,917.80      16.30    17,083.46   阐发期各期末，刊行东谈主固定钞票金额分别为 17,083.46 万元、30,053.23 万 元和 36,585.85 万元。刊行东谈主固定钞票以房屋及建筑物和机器开采为主，2024 年末，房屋及建筑物和机器开采净值占固定钞票的比例为 97.21%。阐发期内， 跟着公司经营鸿沟扩大，公司证据经营需求新设分娩基地，并购置经营所需的 分娩开采。阐发期内，公司固定钞票接续增加，主要系首发募投资金接续插足 用于购建固定钞票以及“泰国新建汽车零部件分娩基地表情”部分转固。   阐发期内，除荒芜开采存在减值迹象外，公司各类固定钞票景色雅致，公 司已对相应的开采计提固定钞票减值准备。     宁波恒帅股份有限公司                               向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录             公司与同业业可比公司固定钞票的折旧政策具体情况如下：                         房屋及建筑物           机器开采              运载用具             电子开采过头他  证券代码        证券简称                         （年折旧率%）         （年折旧率%）           （年折旧率%）           （年折旧率%） SH.603286    日盈电子           3.17-4.75   9.50-19.00、3.80        9.50-19.00             19.00 SZ.300473    德尔股份          2.73-10.00        3.60-20.00       19.00-33.33         3.80-33.33              胜华波                4.75         9.50-31.67       19.00-23.75        19.00-31.67       恒帅股份                  4.75-9.50        9.50-19.00       19.00-23.75        19.00-31.67     注：日盈电子年报未走漏机器开采和电子开采过头他分类，上表中“机器开采”对应其“专用     开采”，“电子开采过头他”对应其“通用开采”；胜华波“机器开采”对应其“专用开采”，     “电子开采过头他开采”对应其“通用开采”             由上表可知，公司房屋及建筑物的年折旧率为 4.75%-9.50%，可比公司年     折旧率为 2.73%-10.00%；公司机器开采的年折旧率为 9.50%-19.00%，可比公司     年折旧率为 3.60%-31.67%；公司的运载用具年折旧率为 19.00%-23.75%，可比     公司年折旧率为 9.50%-33.33%；公司的电子开采过头他年折旧率为 19.00%-     的折旧政策合座上较为严慎肃肃，公司的固定钞票的折旧政策和折昨年限与同     行业可比公司同类钞票比较不存在显赫相反。             （3）在建工程             阐发期各期末，刊行东谈主在建工程分别为 11,408.00 万元、6,201.86 万元和             阐发期各期末，公司在建工程情况如下表所示：                                                                              单元：万元                    表情                   2024 年末           2023 年末           2022 年末     年产 1,954 万件汽车微电机、清洗冷     却系统零部件改扩建及研发中心扩建                         1,241.92         835.54           1,004.03     表情     新能源汽车微电机及热照料系统、智     能感知清洗系统零部件分娩基地成就                          164.66          188.88           9,647.74     表情     泰国新建汽车零部件分娩基地表情                          1,433.66        4,026.06                 -     厂房成就                                      291.35          803.12            208.90 宁波恒帅股份有限公司                     向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 开采安装                               590.54               14.33                -               小计               3,722.12               5,867.94       10,860.68 工程开采                               622.80              333.92          547.33               小计                   622.80              333.92          547.33               共计               4,344.92               6,201.86       11,408.00 智能感知清洗系统零部件分娩基地成就表情”的房屋建筑物转固。阐发期内， 公司在建工程主要为首发募投表情及“泰国新建汽车零部件分娩基地表情”， 待表情建成后，公司产能将会进一步擢升，进而擢升公司经营功绩，联系在建 工程不存在斟酌改日经济效益低于预期或其他标明可能已经发生减值的迹象。 产基地表情”部分转固。      （4）使用权钞票      （5）无形钞票      阐发期各期末，刊行东谈主无形钞票的具体情况如下：                                                                    单元：万元          表情         2024 年末                 2023 年末              2022 年末 地皮使用权                   7,855.12                 7,966.51             5,416.40 软件                        702.93                  529.14               547.49          共计             8,558.05                 8,495.65             5,963.90      阐发期各期末，公司无形钞票分别为 5,963.90 万元、8,495.65 万元和 主要为公司的地皮使用权。2023 年末，无形钞票中地皮使用权金额增加主要系 子公司泰国恒帅取得泰国地皮。      公司与同业业可比公司无形钞票的摊销年限具体情况如下： 宁波恒帅股份有限公司                                向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录     证券代码            证券简称               地皮使用权                       软件 SH.603286       日盈电子                                50 年                      5年 SZ.300473       德尔股份                                50 年                    3-10 年                 胜华波                                 50 年                    3-5 年             恒帅股份                                    50 年                    2-10 年     公司的无形钞票的摊销年限与同业业可比公司同类钞票比较不存在显赫差 异。     （6）永久待摊用度     阐发期各期末，公司永久待摊用度分别为 14.45 万元、220.40 万元和 用主要为房屋建筑物装修改建工程，公司按照斟酌受益年限或与租借期限孰短 的原则进行摊销。     （7）递延所得税钞票     阐发期各期末，公司递延所得税钞票分别为 440.82 万元、532.76 万元和 比较小，主要为钞票减值准备和斟酌欠债。     （8）其他非流动钞票     阐发期各期末，公司其他非流动钞票分别为 784.83 万元、909.57 万元和 告期内公司经营鸿沟接续扩大，机器开采和工程采购需求增加，预支工程开采 款项增加所致。      （二）欠债景色分析     阐发期各期末，刊行东谈主的欠债结构如下：                                                                          单元：万元    表情              金额         比例            金额         比例           金额          比例 流动欠债        26,139.64       89.31%   28,918.46      90.17%   23,295.61      89.42% 宁波恒帅股份有限公司                                 向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 非流动欠债     3,127.20       10.69%        3,153.67          9.83%        2,757.18      10.58%  欠债总额    29,266.84        100%        32,072.13          100%        26,052.80       100%    从欠债的结构来看，阐发期各期末，公司流动欠债占比分别为 89.42%、 末，跟着销售鸿沟擢升，与分娩经营联系的应付单据和应付账款显赫增加，流 动欠债鸿沟大幅增加。由于 2024 年末应付账款和应付单据鸿沟较 2023 年末有 所下落，导致合座欠债总额指责。    阐发期各期末，刊行东谈主流动欠债的具体情况如下：                                                                                  单元：万元   表情             金额            比例            金额            比例              金额          比例 短期借钱                 -            -               -              -    1,000.31      4.29% 应付单据        8,321.26       31.83%      10,261.24         35.48%       5,341.37      22.93% 应付账款       13,132.19       50.24%      14,254.97         49.29%      12,934.30      55.52% 合同欠债          273.38       1.05%          368.72         1.28%          467.66      2.01% 应付职工薪酬      2,692.25       10.30%       2,590.56         8.96%        2,230.79      9.58% 应交税费          968.94       3.71%        1,007.00         3.48%          971.75      4.17% 其他应付款         306.32       1.17%          186.12         0.64%          159.72      0.69% 一年内到期的 非流动欠债 其他流动欠债        397.70       1.52%          219.18         0.76%          123.93      0.53%   共计       26,139.64        100%       28,918.46          100%       23,295.61       100%    刊行东谈主流动负借主要由应付单据、应付账款和应付职工薪酬组成，阐发期 各期末，上述表情共计占流动欠债比例分别为 88.03%、93.74%和 92.37%。    （1）短期借钱    阐发期各期末，刊行东谈主短期借钱余额为 1,000.31 万元、0.00 万元和 0.00 万 元。2022 年末，短期借钱为 1,000.31 万元，主要系公司向宁波银行江北支行借 款 1,000.00 万元。2023 年末，公司已偿还短期借钱。 宁波恒帅股份有限公司                  向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录   （2）应付单据和应付账款   阐发期各期末，刊行东谈主应付单据和应付账款的具体情况如下：                                                   单元：万元        表情         2024 年末        2023 年末        2022 年末 应付单据                  8,321.26      10,261.24       5,341.37 其中：银行承兑汇票             8,321.26      10,261.24       5,341.37 应付账款                 13,132.19      14,254.97      12,934.30        共计            21,453.45      24,516.20      18,275.67   阐发期各期末，公司应付单据和应付账款共计余额分别为 18,275.67 万元、 应商的采购原材料货款及部单干程款、开采款等款项，公司对供应商主要采选 银行转账、银行承兑汇票等风景付款。2023 年末较岁首增加 6,240.54 万元，主 要系公司业务增长较快，相应原材料采购增加，应付材料款大幅增加所致。由 于 2024 年度应付工程及开采款减少等原因，2024 年末应付账款和应付单据规 模较岁首有所下落。   （3）合同欠债   阐发期内，公司合同欠债的余额分别为 467.66 万元、368.72 万元和 273.38 万元，占流动欠债的比例分别为 2.01%、1.28%和 1.05%，主要为部分采选先收 款后发货客户的预收商品款和部分客户的预收模具款，总体金额较小。   （4）应付职工薪酬   阐发期各期末，公司应付职工薪酬的金额分别为 2,230.79 万元、2,590.56 万元和 2,692.25 万元，占流动欠债的比例分别为 9.58%、8.96%和 10.30%。 业分娩鸿沟接续扩大，在职职工东谈主数接续增长，工资计提金额相应增加。   （5）应交税费   阐发期各期末，公司应交税费期末余额情况： 宁波恒帅股份有限公司                    向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录                                                           单元：万元          表情         2024 年末           2023 年末           2022 年末 企业所得税                       656.32             638.95         669.37 升值税                           4.57              31.68             79.12 地皮使用税                        33.21              33.21             33.21 房产税                         177.58             126.88             53.44 城市诊治成就税                      24.35              28.21             46.45 教师费附加                        17.40              20.15             33.09 代扣代缴个东谈主所得税                    31.00              26.97             24.91 其他                           24.51             100.95             32.16          共计                 968.94         1,007.00           971.75      阐发期各期末，公司应交税费余额分别为 971.75 万元、1,007.00 万元和 为应交企业所得税、升值税和房产税等。      （6）其他应付款      阐发期各期末，其他应付款按款项性质列示如下：                                                           单元：万元         表情        2024 年末            2023 年末            2022 年末 应付佣金                     76.47             143.30              94.15 应付劳务费                    11.19              10.58              12.33 应付保证金、押金                194.17                 5.00                3.00 应付中介机构服务费                     -                4.67            25.59 其他                       24.49              22.57              24.64         共计              306.32             186.12             159.72      阐发期各期末，公司其他应付款余额分别为 159.72 万元、186.12 万元和      （7）一年内到期的非流动欠债      阐发期各期末，公司一年内到期的非流动欠债余额分别为 65.79 万元、 债。 宁波恒帅股份有限公司                                  向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录      （8）其他流动欠债      阐发期各期末，公司其他流动欠债的余额分别为 123.93 万元、219.18 万元 和 397.70 万元，占流动欠债的比例较低，主要为已背书未到期未拆开证据应收 单据。      阐发期各期末，刊行东谈主非流动欠债的具体情况如下：                                                                                单元：万元   表情             金额         比例             金额          比例                金额          比例 租借欠债         217.48       6.95%        224.87         7.13%          209.05       7.58% 斟酌欠债         950.51       30.39%       911.22         28.89%         732.60       26.57% 递延收益         304.83       9.75%        361.66         11.47%         418.49       15.18% 递延所得税 欠债   共计        3,127.20       100%       3,153.67         100%         2,757.18       100%      （1）租借欠债      （2）斟酌欠债      阐发期各期末，斟酌欠债具体情况如下表所示：                                                                                单元：万元        表情                 2024 年末                2023 年末                   2022 年末 居品质料保证金                            950.51                  911.22                 732.60        共计                          950.51                  911.22                 732.60      公司斟酌负借主要为计提的居品质料保证金，用于支付因公司居品质料问 题而发生的居品质料损失等用度。公司按照最近 12 个月销售收入的 1%计提和 细目应保留的居品质料保证金，阐发期各期末，公司斟酌欠债的余额分别为 宁波恒帅股份有限公司                        向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录      （3）递延收益      阐发期各期末，公司递延收益余额分别为 418.49 万元、361.66 万元和 司收到的与钞票联系的政府补助。      阐发期内，公司按照《企业司帐准则》的限定，将收到的与钞票联系的政 府补助证据为递延收益，并在联系钞票的使用寿命内对等分配计入当期损益。      阐发期各期末，公司与钞票联系的政府补助余额具体明细如下：                                                            单元：万元                        支付 补助表情        补助文献                2024 年末       2023 年末      2022 年末                        单元         宁波市江北区经济和         信息化局对于公布                        宁波市 智能制造    2017 年度江北区计谋                        江北区 技改专项    性新兴产业技能改造                     12.22        18.60        24.97                        国库收 资金      表情、智能制造技改                        付中心         专项的奉告（北区经         信【2017】86 号）         宁波市江北区经济和         信息化局、宁波市江 江北节能    北区财政局对于下达      宁波市 减排改造    2017 年度江北区节能   江北区 表情补助    减排改造表情和合同      国库收 金       能源照料表情补助资      付中心         金的奉告（北区经信         【2017】89 号）         宁波市江北区经济和         信息化局、宁波市江                        宁波市 宁波市工    北区财政局对于下达                        江北区 业 投 资   江北区 2018 年度宁                        国库收 （技能改    波市第二批工业投资                     61.01        79.78        98.55                        付中心 造）表情    （技能改造）表情补                        零余额 补助资金    助资金的奉告（第二                        专户         批）（北区经信         【2019】41 号） 宁波恒帅股份有限公司                             向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录         宁波市江北区经济和                        宁波市         信息化局、宁波市江 江北区技                   江北区         北区财政局对于下达 术改造项                   国库收 目补助资                   付中心         改造表情补助资金的 金                      零余额         奉告（北区经信                        专户         【2019】65 号）         宁波市江北区经济和                        宁波市         信息化局宁波市江北 第四批江                   江北区         区财政局对于下达江 北区技能                   国库收         北区 2022 年第四批                       206.76           233.16           259.55 改造表情                   付中心         技能改造表情补助资 补助资金                   零余额         金的奉告（北区经信                        专户         【2022】95 号）              共计                            304.83           361.66           418.49     （4）递延所得税欠债     阐发期各期末，公司递延所得税欠债具体情况如下：                                                                          单元：万元             表情               2024 年末                2023 年末             2022 年末 交游性金融钞票公允价值变动                          148.49              90.61              75.76 使用权钞票                                   64.27              62.39              76.70             共计                    1,654.38              1,655.92           1,397.04     阐发期各期末，公司递延所得税欠债余额分别为 1,397.04 万元、1,655.92 万元和 1,654.38 万元。公司的递延所得税负借主要为 500 万元以下开采一次性 税前扣除变成账面价值与计税依据的相反形成。     （三）偿债能力分析     阐发期内，反应刊行东谈主偿债能力联系的主要财务谈论如下：        表情         2024 年度/2024 年末        2023 年度/2023 年末          2022 年度/2022 年末 流动比率（倍）                        4.03                     3.27                   3.48 速动比率（倍）                        3.60                     2.89                   3.01 钞票欠债率（合并）                   18.57%                    22.61%                22.17% 利息保险倍数（倍）                   2,927.20                 1,748.06              1,277.44 宁波恒帅股份有限公司                         向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 注：流动比率＝流动钞票÷流动欠债； 速动比率=（流动钞票－存货）÷流动欠债； 钞票欠债率=（欠债总额÷钞票总额）×100%； 利息保险倍数＝（利润总额＋利息用度）÷利息用度     阐发期各期末，公司流动比率分别为 3.48 倍、3.27 倍和 4.03 倍，速动比率 分别为 3.01 倍、2.89 倍和 3.60 倍。2023 年末流动比率、速动比率较上年末分 别下落 0.20 和 0.13，变动原因主要为公司应付账款增加所致。2024 年末公司的 现款进款及银行答理增加，导致 2024 年末流动比率和速动比率有所上升。     阐发期各期末，公司钞票欠债率分别为 22.17%、22.61%和 18.57%，公司 钞票欠债结构较为肃肃，2022 年、2023 年和 2024 年公司利息保险倍数分别为 债能力雅致。                                            流动比率（倍）   证券代码            证券简称 SH.603286     日盈电子                 1.05               1.15             0.76 SZ.300473     德尔股份                 1.13               1.24             1.37               胜华波                                     1.48             1.46             平均值                    1.09               1.29             1.20             恒帅股份                   4.03               3.27             3.48                                            速动比率（倍）   证券代码            证券简称 SH.603286     日盈电子                 0.81               0.91             0.51 SZ.300473     德尔股份                 0.71               0.86             0.90               胜华波                                     1.08             1.00             平均值                    0.76               0.95             0.81             恒帅股份                   3.60               2.89             3.01                                           钞票欠债率（合并）   证券代码            证券简称 宁波恒帅股份有限公司                       向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 SH.603286     日盈电子          51.38%          47.96%           59.00% SZ.300473     德尔股份          57.89%          51.51%           64.81%               胜华波                           53.88%           53.65%             平均值             54.64%          51.12%           59.15%             恒帅股份            18.57%          22.61%           22.17% 注：胜华波未走漏其 2023 年年末和 2024 年末数据，2023 年末数据为 2023 年 6 月末数据     阐发期各期末，同业业可比公司的流动比率、速动比率平均值低于公司， 同业业可比公司的钞票欠债率平均值高于公司。公司的流动比率、速动比率较 高主若是由于公司业务沉着，客户回款雅致，流动性较好，且公司借钱较少。 告期内，公司业务接续肃肃发展，银行信誉雅致，不存在借钱逾期的情况，总 体而言，公司偿债能力雅致。     （四）钞票盘活能力分析              表情        2024 年末          2023 年度          2022 年度 应收账款盘活率（次/年）                     3.62             3.94         4.13 存货盘活率（次/年）                       5.53             5.25         4.76 总钞票盘活率（次/年）                      0.64             0.71         0.70 注：应收账款盘活率=营业收入÷应收账款平均余额； 存货盘活率=营业成本÷存货平均余额； 总钞票盘活率=营业收入÷总钞票平均余额     阐发期内，公司应收账款盘活率分别为 4.13、3.94 和 3.62，2022 年-2023 年应收账款盘活率合座上处于较高水平且较为沉着。2024 年应收账款盘活率略 有下落，但应收账款照料能力雅致，2024 年末应收账款余额较上年末下落     阐发期内，公司存货盘活率分别为 4.76、5.25 和 5.53。2022 年-2024 年存 货盘活率合座呈现上升趋势主要系公司在经营鸿沟扩大的情况下大略合理的控 制存货鸿沟。 宁波恒帅股份有限公司                      向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录     阐发期各期末，公司总钞票盘活率分别为 0.70、0.71 和 0.64。阐发期内， 公司总钞票盘活率合座保持稳妥。     阐发期内，刊行东谈主同业业可比上市公司钞票盘活能力谈论如下表所示：                                      应收账款盘活率（次/年）   证券代码            证券简称 SH.603286     日盈电子                 3.16               3.19             3.43 SZ.300473     德尔股份                 6.27               6.12             5.90               胜华波                                     2.25             2.57             平均值                    4.71               3.85             3.97             恒帅股份                   3.62               3.94             4.13                                           存货盘活率（次/年）   证券代码            证券简称 SH.603286     日盈电子                 3.84               3.34             3.93 SZ.300473     德尔股份                 4.89               4.34             4.15               胜华波                                     3.31             3.39             平均值                    4.36               3.66             3.82             恒帅股份                   5.53               5.25             4.76                                       总钞票盘活率（次/年）   证券代码            证券简称 SH.603286     日盈电子                 0.55               0.53             0.67 SZ.300473     德尔股份                 1.15               1.02             0.91               胜华波                                     0.98             1.05             平均值                    0.85               0.85             0.88             恒帅股份                   0.64               0.71             0.70 注：胜华波未走漏其 2023 全年和 2024 年度数据，2023 年度数据为 2023 年 1-6 月年化数据     阐发期内，刊行东谈主应收账款盘活率、总钞票盘活率与同业业可比公司较为 接近，刊行东谈主的存货盘活率高于同业业平均水平，主要系刊行东谈主在经营鸿沟扩 大的情况下大略合理的限度存货鸿沟。 宁波恒帅股份有限公司             向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录   （五）财务性投资情况   证据《上市公司证券刊行注册照料办法》，上市公司向不特定对象刊行可 转债的：“除金融类企业外，最近一期末不存在金额较大的财务性投资”， “除金融类企业外，本次召募资金使用不得为持有财务性投资，不得顺利或者 转折投资于以买卖有价证券为主要业务的公司。”   证据《证券期货法律适宅心见第 18 号》对财务性投资的适用情况讲解如下：   “（一）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金 融业务（不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司 主营业务无关的股权投资；投钞票业基金、并购基金；拆借资金；寄予贷款； 购买收益波动大且风险较高的金融居品等。   （二）围绕产业链凹凸游以获取技能、原料或者渠谈为目的的产业投资， 以收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠谈为目的的拆借资金、委 托贷款，如合乎公司主营业务及计谋发展标的，不界定为财务性投资。   （三）上市公司过头子公司参股类金融公司的，适用本条要求；经营类金 融业务的不适用本条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。   （四）基于历史原因，通过发起诞生、政策性重组等形成且短期难以清退 的财务性投资，不纳入财务性投资筹划口径。   （五）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额越过公司合 并报表包摄于母公司净钞票的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融 业务的投资金额）。   （六）本次刊行董事会决议日前六个月至本次刊行前新插足和拟插足的财 务性投资金额应当从本次召募资金总额中扣除。插足是指支付投资资金、走漏 投资意向或者缔结投资公约等。”   结果 2024 年末，公司与财务性投资联系的司帐科目如下： 宁波恒帅股份有限公司               向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录                                               单元：万元         表情         账面价值                  财务性投资金额 交游性金融钞票                      32,502.10                  - 应收款项融资                         384.40                   - 其他应收款                           49.46                   - 其他流动钞票                        1,520.20                  - 其他非流动钞票                       1,161.77                  - 其他非流动金融钞票                      487.85              487.85   （1）交游性金融钞票   结果 2024 年末，公司交游性金融钞票为 32,502.10 万元，均为答理居品。 公司所购买的答理居品主要为保本浮动型居品，该类居品不属于收益波动大且 风险较高的金融居品；公司购买的非保本浮动型银行答理居品属于 R1 和 R2 级 银行答理居品（中低风险），不保证本金的偿付，但收益波动较小且期限较短 不属于收益波动大且风险较高的金融居品。   综上，结果 2024 年末，公司交游性金融钞票系为提高资金使用效能、合理 利用闲置资金之目的持有，均不属于收益波动大且风险较高的金融居品，不属 于财务性投资。   （2）应收款项融资   结果 2024 年末，公司应收款项融资为 384.40 万元，均为客户开具或背书 支付货款的银行承兑汇票，不属于财务性投资。   （3）其他应收款   结果 2024 年末，公司其他应收款为 49.46 万元，主要为公司押金及保证金 和代扣代缴社保公积金，不属于财务性投资。   （4）其他流动钞票   结果 2024 年末，公司其他流动钞票为 1,520.20 万元，主要为公司未抵扣的 进项税款和预缴的其他税费，不属于财务性投资。   （5）其他非流动钞票 宁波恒帅股份有限公司                   向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录    结果 2024 年末，公司其他非流动钞票为 1,161.77 万元，为公司预支的开采 工程款项，不属于财务性投资。    （6）其他非流动金融钞票    结果 2024 年末，公司其他非流动金融钞票为 487.85 万元，为公司对于宁 波江北创业投资合伙企业（有限合伙）的投资。2021 年 11 月，公司与宁波蓝 湖投资照料有限公司等合作方发起诞生宁波江北创业投资合伙企业（有限合 伙）。证据合伙公约，认缴总鸿沟 47,200 万元，公司手脚基金有限合伙东谈主认缴 出资 1,000 万元，占认缴出资总额比例为 2.12%，2021 年 12 月，公司已出资实 缴 500 万元。结果 2024 年末，该笔投资仅占公司最近一期末包摄于母公司净资 产的 0.38%，投资金额及占比均远低于包摄于母公司净钞票的 30%（38,490.46 万元），不属于持有金额较大的财务性投资的情形。    总而言之，结果 2024 年末，刊行东谈主不存在持有金额较大财务性投资的情形。 的财务性投资情况    证据《宁波江北创业投资合伙企业（有限合伙）合伙公约》，公司手脚有 限合伙东谈主，认缴出资额为 1,000.00 万元。公司已于 2021 年 12 月 6 日实缴出资 资合伙企业（有限合伙）的投资认定为财务性投资。 议和第二届监事会第八次会议，审议通过了《对于调整公司向不特定对象刊行 可调动公司债券决策的议案》等与本次刊行联系的议案，从召募资金总额中扣 除财务性投资 500.00 万元，将本次向不特定对象刊行可调动公司债券召募资金 总额由不越过 43,000.00 万元（含 43,000.00 万元）调整为 42,500.00 万元（含    公司于 2023 年 4 月 10 日召开第二届董事会第六次会议，会议审议通过了 公司向不特定对象刊行可调动公司债券的事项。自本次刊行董事会决议日前六 个月（2022 年 10 月 12 日）起至本召募讲解书签署日，公司不存在投资类金融 宁波恒帅股份有限公司                          向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 业务的情形；不存在非金融企业投资金融业务的情形；不存在与公司主营业务 无关的股权投资的情形；不存在投钞票业基金、并购基金的情形；不存在对外 拆借资金和寄予贷款的情形；不存在购买收益波动大且风险较高的金融居品的 情形。    总而言之，自本次刊行联系董事会决议日前六个月于今，刊行东谈主不存在新 实施的财务性投资，存在拟实施的财务性投资，公司已经将上述拟实施的财务 性投资 500.00 万元从本次召募资金总额中给以扣除。 七、盈利能力分析    阐发期内，刊行东谈主总体经营功绩如下：                                                          单元：万元        表情           2024 年度            2023 年度         2022 年度 营业收入                    96,228.70          92,337.20       73,875.45 营业利润                    24,783.46          23,475.22       16,201.03 利润总额                    24,805.08          23,487.58       16,550.12 净利润                     21,370.85          20,209.78       14,553.07    自成立以来，公司一直专注于为整车厂和汽车零部件供应商提供沉着性高、 品质可靠的车用电机、清洗泵、清洗系统、冷却岐管等居品。阐发期内，销售 鸿沟及经营功绩保持接续增长的态势。    报 告 期 内 ， 公 司 营 业 收 入 分 别 为 73,875.45 万 元 、 92,337.20 万 元 和 告期内，在汽车行业合座复原增长和新能源汽车行业的快速发展的配景下，公 司通过接续鞭策居品研发、精益化照料和降本增效等职责，业务取得了长足发 展，迥殊是后备箱与边门电机等新址品业务收入增长连忙。    阐发期内，营业利润占利润总额的比例分别为 97.89%、99.95%和 99.91%， 处于较高水平，公司利润主要来源于经营性业务。        （一）营业收入 宁波恒帅股份有限公司                                    向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录   阐发期内，刊行东谈主营业收入的具体情况如下：                                                                                 单元：万元    表情                金额              比例           金额          比例           金额           比例 主营业务收入        95,051.02        98.78%      91,121.85    98.68%      73,260.44     99.17% 其他业务收入         1,177.68        1.22%        1,215.35       1.32%      615.01       0.83%    共计         96,228.70         100%       92,337.20       100%     73,875.45      100%   公司营业收入主要来源于主营业务，阐发期内主营业务收入占营业收入的 平均比例为 98.88%。公司其他业务收入主要为模具、检测费、废物销售、材料 销售收入等，占公司营业收入的平均比例为 1.12%，占比较小。   （1）主营业务收入按居品类别辞别组成情况   阐发期内，公司主营业务按居品类别辞别如下：                                                                                 单元：万元 居品称号           金额              比例             金额            比例           金额           比例 清洗泵      20,214.66        21.27%        20,024.69      21.98%      17,958.61      24.51% 清洗系统     23,824.36        25.06%        26,651.43      29.25%      21,177.70      28.91% 汽车电机     43,318.15        45.57%        36,940.55      40.54%      26,844.82      36.64% 其他居品      7,693.86        8.09%          7,505.19      8.24%        7,279.31       9.94%  共计      95,051.02         100%         91,121.85       100%       73,260.44       100%   阐发期内，公司主营业务收入分别为 73,260.44 万元、91,121.85 万元和   公司主要居品按类型可分为清洗泵、清洗系统、汽车电机和其他居品，其 中清洗系统主要为洗涤液罐总成、洗涤管路、洗涤喷嘴、加液管等；汽车电机 主要为后备箱电机、充电小门执行器、边门电机、电扇电机、清洗电机、ABS 电机等；其他居品主要为清洗泵配件、清洗系统配件、电机配件、液位传感器、 轮回泵及冷却歧管等居品。阐发期内，清洗泵居品收入占主营收入平均比例为 宁波恒帅股份有限公司                             向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 入占主营业务收入的平均比例为 40.92%，汽车电机居品在公司的收入结构中逐 渐上升。      （2）主营业务收入按地区画分组成情况      阐发期内，刊行东谈主主营业务收入按区域辞别具体情况如下：                                                                     单元：万元 区域         金额             占比       金额             占比       金额             占比 内销      57,727.71      60.73%   56,975.87      62.53%   42,849.54      58.49% 外售      37,323.31      39.27%   34,145.97      37.47%   30,410.90      41.51% 共计      95,051.02       100%    91,121.85       100%    73,260.44       100%      公司内销收入主要为清洗系统、汽车电机和冷却歧管等。主要配套广汽本 田、东风本田、东风日产、上汽通用、广汽集团、长城汽车、祯祥汽车、中国 一汽、A 公司、D 公司、小鹏汽车、博世（Bosch）、斯泰必鲁斯（Stabilus）、 麦格纳（Magna）、三花智控、拓普集团等繁多有名整车厂及全球有名的跨国 汽车零部件供应商在国内诞生的分娩基地。      公司外售收入主要为清洗泵和汽车电机。公司与庆博雨刮（KBWS）、曼 胡默尔（Mann+Hummel）、东瀛机电（DY Auto）、劳士领（Rochling）、法 可赛（Ficosa）、ABC Group（艾倍想）、斯泰必鲁斯（Stabilus）等全球有名 的跨国汽车零部件供应商建立了永久沉着的合作关系。      阐发期内，内销收入和外售收入均保持增长的趋势。2023 年，公司内销收 入较上年同期增加 14,126.33 万元，同比增长 32.97%，公司外售收入较上年同 期增加 3,735.07 万元，同比增长 12.28%，内销收入增长速率高于外售收入，主 要系公司麦格纳（Magna）、富圣光电科技（昆山）有限公司等客户采购量增 加，汽车电机、清洗系统类等居品销售收入增加所致。2024 年，公司内销收入 基本与上年度持平；公司外售收入较上年度增加 3,177.34 万元，同比增长      （3）营业收入季节性波动      阐发期内，公司营业收入按季度辞别情况如下： 宁波恒帅股份有限公司                                 向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录                                                                                单元：万元   季节             金额            比例         金额            比例              金额           比例 一季度         24,158.93      25.11%    18,339.97      19.86%         16,370.19      22.16% 二季度         22,127.90      23.00%    21,477.23      23.26%         15,845.12      21.45% 三季度         24,122.68      25.07%    26,418.48      28.61%         20,210.00      27.36% 四季度         25,819.20      26.83%    26,101.52      28.27%         21,450.14      29.04%   共计        96,228.70         100%   92,337.20       100%          73,875.45        100%     阐发期内，受春节假期及行业周期性波动等身分影响，公司季度收入呈现 小幅波动的趋势，但各季度营业收入合座保持稳妥。                                                         营业收入增长率      证券代码                  证券简称 SH.603286               日盈电子                            27.40%                      7.10% SZ.300473               德尔股份                               4.98%                    6.54%                         胜华波                                                       30.49%                 平均值                                     16.19%                    14.71%                恒帅股份                                     4.21%                     24.99% 注：胜华波未走漏其 2023 年全年和 2024 年度数据，2023 年度数据为 2023 年 1-6 月同比 2022 年 1-6 月的增长率 业可比公司的平均营业收入增长率分别为 14.71%和 16.19%。2023 年和 2024 年， 公司的营业收入增长率变动趋势与同业业可比公司相符，营业收入增长率与同 行业平均水平存在相反主要系公司与同业业可比公司在主要居品等方面存在一 定相反。     （二）营业成本     阐发期内，刊行东谈主营业成本的具体情况如下： 宁波恒帅股份有限公司                                向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录                                                                              单元：万元   表情              金额          比例             金额          比例             金额           比例 主营业务成本      62,555.90      99.69%      58,462.05        99.31%   49,263.19       99.75% 其他业务成本         197.15        0.31%       404.60         0.69%       123.81       0.25%   共计        62,753.05        100%      58,866.65         100%    49,387.00        100%   阐发期内，主营业务成本占营业成本的平均比例为 99.58%，主营业务成本 随主营业务收入增加而增加；其他业务成本占营业成本的平均比例为 0.42%， 占比较小。   阐发期内，主营业务成本按居品类别辞别的组成如下：                                                                              单元：万元 居品称号           金额            比例            金额           比例             金额          比例 清洗泵      12,762.12      20.40%       12,297.35      21.03%       11,894.51       24.14% 清洗系统     17,920.63      28.65%       18,516.20      31.67%       15,175.50       30.80% 汽车电机     27,445.44      43.87%       23,211.63      39.70%       17,973.53       36.48% 其他居品      4,427.70      7.08%         4,436.87      7.59%         4,219.64       8.57%  共计      62,555.90       100%        58,462.05          100%     49,263.19        100%   阐发期内，公司清洗泵居品成本占主营业务成本的平均比例为 21.86%，清 洗系统居品成本占主营业务成本的平均比例为 30.37%，汽车电机居品成本占主 营业务成本的平均比例为 40.02%，其他居品成本占主营业务成本的平均比例为   （三）毛利和毛利率   阐发期内，刊行东谈主主营业务分居品毛利的具体情况如下： 宁波恒帅股份有限公司                            向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录                                                                     单元：万元  表情         金额          比例           金额          比例          金额          比例 清洗泵     7,452.53       22.93%    7,727.33      23.66%    6,064.10      25.27% 清洗系统    5,903.73       18.17%    8,135.23      24.91%    6,002.20      25.01% 汽车电机   15,872.71       48.85%   13,728.91      42.04%    8,871.29      36.97% 其他居品    3,266.16       10.05%    3,068.32       9.39%    3,059.66      12.75%  共计    32,495.13        100%    32,659.80       100%    23,997.25       100%   阐发期内，公司主要居品为清洗泵、清洗系统和汽车电机。清洗泵毛利占 主营业务毛利的平均比例为 23.95%；清洗系统毛利占主营业务毛利的平均比例 为 22.70%；汽车电机毛利占主营业务毛利的平均比例为 42.62%。公司其他产 品毛利占主营业务毛利的平均比例为 10.73%，占比相对较小。   阐发期内，公司主营业务分居品毛利率情况如下：  表情                占主营业务                    占主营业务                   占主营业务        毛利率                      毛利率                     毛利率                    收入比例                     收入比例                    收入比例 清洗泵     36.87%         21.27%    38.59%        21.98%     33.77%       24.51% 清洗系统    24.78%         25.06%    30.52%        29.25%     28.34%       28.91% 汽车电机    36.64%         45.57%    37.16%        40.54%     33.05%       36.64% 其他居品    42.45%         8.09%     40.88%        8.24%      42.03%       9.94% 主营业务    34.19%          100%     35.84%         100%     32.76%         100% 注：其他居品主要为冷却岐管、喷嘴、液位传感器、轮回泵、电机配件、泵配件、清洗系统配 件（密封圈，阀体、固定夹等）等   公司主营业务详尽毛利率主要取决于公司主要居品的毛利率过头在主营业 务收入中的占比。阐发期内，公司清洗泵的平均毛利率为 36.41%，清洗系统的 平均毛利率为 27.88%，汽车电机的平均毛利率为 35.62%，其他居品的平均毛 利率为 41.79%。2023 年，由于主要原材料价钱下落和汇率波动等身分，公司综 合毛利率较上年上升 3.08 个百分点。由于清洗系统等主要居品的毛利率均有所 下落，2024 年毛利率较 2023 年下落 1.65 个百分点，合座上仍保持相对沉着。 宁波恒帅股份有限公司                      向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录    公司主要居品为清洗泵、清洗系统、汽车电机等居品，可比公司中从事汽 车清洗系统居品分娩和销售业务的主要为日盈电子；可比公司中从事泵类业务 的主要为德尔股份；可比公司中从事电机居品业务的主要为胜华波。    阐发期内，公司与同业业可比上市公司毛利率如下表所示：  公司简称       居品类别         2024 年度        2023 年度      2022 年度 日盈电子      汽车零部件              19.75%         18.73%       12.81%           电机、电泵及机 德尔股份                         19.15%         20.50%       19.31%           械类居品 胜华波       座椅电机                      -       36.40%       34.33%       可比公司平均值                19.45%         25.21%       22.15% 恒帅股份      清洗系统               24.78%         30.52%       28.34% 恒帅股份      清洗泵                36.87%         38.59%       33.77% 恒帅股份      汽车电机               36.64%         37.16%       33.05%     恒帅股份详尽毛利率                34.19%         35.84%       32.76% 注：胜华波未走漏其 2023 年全年和 2024 年度数据，2023 年度数据为 2023 年 1-6 月数据    （1）清洗系统    阐发期内，公司清洗系统毛利率较日盈电子毛利率分别高出 15.53 个百分 点、11.79 个百分点和 5.03 个百分点，从毛利率变动趋势来看，2023 年和 2024 年，公司清洗系统毛利率分别下落上升 2.18 个百分点和下落 5.74 个百分点，日 盈电子的毛利率分别下落上升 5.92 个百分点和上升 1.02 个百分点，除 2024 年 外，阐发期内变动趋势基本一致，但公司清洗系统毛利率水平高于日盈电子， 主要系一方面日盈电子“汽车零部件”类居品包括洗涤系统、汽车电子、汽车线 束、注塑件等居品，洗涤系统业务占其汽车零部件收入的一部分，清洗系统毛 利率无法顺利进行比较，另一方面，公司的清洗系统居品与日盈电子在居品结 构、客户结构上也存在相反，因此毛利率水平存在相反。    （2）清洗泵    阐发期内，公司清洗泵毛利率较德尔股份毛利率分别高出 14.46 个百分点、 公司清洗泵毛利率分别上升 4.82 个百分点和下落 1.72 个百分点，德尔股份的毛 宁波恒帅股份有限公司                             向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 利率分别上升 1.19 个百分点和下落 1.35 个百分点。2023 和 2024 年清洗泵毛利 率变动情况与德尔股份基本一致。   （3）汽车电机 公司汽车电机毛利率较亲华波毛利率高出 0.76 个百分点。2022 年和 2023 年， 公司汽车电机毛利率变动情况与胜华波趋同，汽车电机毛利率水平与可比公司 较为接近但存在一定相反，主要系胜华波的“座椅电机”居品包括水平电机、调 角电机、前举高电机和后举高电机，毛利率相反主若是来源于电机居品类别差 异。   综上，刊行东谈主各类居品毛利率总体高于同业业可比公司具有合感性，且报 告期内毛利率变动幅度与同业业可比公司毛利率变动趋势基本一致。      （四）期间用度   阐发期内，刊行东谈主期间用度的具体情况如下：                                                                   单元：万元   表情               金额          较上年变动           金额          较上年变动        金额 销售用度           1,640.60      -12.06%       1,865.56      10.33%     1,690.86 照料用度           5,914.55       -2.85%       6,087.97      30.31%     4,671.92 研发用度           3,375.96      13.13%        2,984.19       7.53%     2,775.15 财务用度          -1,558.37      120.20%        -707.72      95.43%      -362.13   共计           9,372.74      -8.38%       10,230.01      16.57%     8,775.79 营业收入          96,228.70       4.21%       92,337.20      24.99%    73,875.45 期间用度率                         9.74%                      11.08%     11.88%   阐发期内，公司期间用度占当期营业收入的比重分别为 11.88%、11.08%和 增长速率低于营业收入增长速率，导致公司期间用度率呈下落趋势。   阐发期内，公司销售用度的明细组成及占比情况如下： 宁波恒帅股份有限公司                                向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录                                                                             单元：万元     表情           金额            比例           金额            比例            金额          比例 职工薪酬       677.42       41.29%         636.54       34.12%        601.25        35.56% 质保费              -             -       317.19       17.00%        401.63        23.75% 运载仓储 服务费 佣金         151.50       9.23%          249.50       13.37%        174.47        10.32% 业务理睬 费 车辆使用 费 差旅费         61.62       3.76%           53.22           2.85%       9.94        0.59% 其他         220.75       13.46%         188.17       10.09%        161.85        9.57%     共计    1,640.60       100%        1,865.56           100%     1,690.86        100% 注：证据 2024 年 12 月 6 日财政部发布的《企业司帐准则解释第 18 号》(财会202424 号)，公 司自 2024 年 12 月 6 日起执行该解释中“对于不属于单项践约义务的保证类质料保证的司帐处理” 的限定，将 2024 年销售用度中的质保费调整至主营业务成本      阐发期内，公司销售用度主要由职工薪酬、质保费、运载仓储服务费及佣 金等组成，上述用度共计占销售用度的比例分别为 83.62%、78.81%和 69.10%。 公司销售用度分别为 1,690.86 万元、1,865.56 万元和 1,640.60 万元，销售用度 率分别为 2.29%、2.02%和 1.70%，阐发期内跟着公司营业收入的增加，销售费 用率合座呈下落趋势。2024 年下落主要系质保费纳入主营业务成本进行核算。      阐发期内，公司照料用度明细组成及占比情况如下：                                                                             单元：万元      表情              金额          比例            金额           比例           金额            比例 职工薪酬         3,581.32      60.55%      3,103.05         50.97%   2,660.16       56.94% 折旧与摊销        1,154.96      19.53%      1,033.19         16.97%     591.98       12.67% 修理费            118.75        2.01%       649.26         10.66%     501.47       10.73% 接洽服务费          212.47        3.59%       274.41          4.51%     289.83       6.20% 业务理睬费          159.55        2.70%       250.66          4.12%     177.74       3.80% 办公费            185.61        3.14%       190.53          3.13%     115.13       2.46% 宁波恒帅股份有限公司                              向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 安全防护费         153.06       2.59%        89.91      1.48%      60.22      1.29% 差旅费           123.59       2.09%        95.84      1.57%      40.11      0.86% 检测费            19.81       0.34%        29.23      0.48%      34.82      0.75% 其他            205.42       3.47%       371.88      6.11%     200.45      4.29%      共计     5,914.55       100%      6,087.97      100%    4,671.92       100%      阐发期内，公司照料用度主要由职工薪酬、折旧与摊销、修理费组成，上 述用度共计占照料用度的比例分别为 80.34%、78.61%和 82.09%。阐发期内， 公司的照料用度分别为 4,671.92 万元、6,087.97 万元和 5,914.55 万元，照料费 用率分别为 6.32%、6.59%和 6.15%，阐发期内照料用度率保持稳妥。      阐发期内，公司研发用度明细组成及占比情况如下：                                                                       单元：万元   表情             金额         比例           金额          比例         金额          比例 职工薪酬       1,918.96      56.84%     1,761.34      59.02%   1,560.95      56.25% 折旧与摊销       331.98       9.83%        301.34      10.10%    230.08       8.29% 原材料         442.10       13.10%       266.75      8.94%     248.32       8.95% 委外研究开 发费 其他          574.58       17.02%       441.89      14.81%    440.34       15.87%   共计       3,375.96       100%      2,984.19       100%    2,775.15       100%      阐发期内，公司研发用度分别为 2,775.15 万元、2,984.19 万元和 3,375.96 万元，合座呈上升趋势。阐发期内，公司研发用度占营业收入的比例分别为 维持自主研发的基础上，积极消化、招揽先进制造工艺，并跟着公司业务扩展， 接续进行新址品、主要工艺、自动化开采的研发插足。阐发期内，公司研发费 用均给以用度化处理，不存在成本化的情形。      阐发期内，刊行东谈主财务用度的明细组成及占比情况如下： 宁波恒帅股份有限公司                    向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录                                                           单元：万元         表情          2024 年度            2023 年度           2022 年度 利息支拨                          8.48           13.44             12.97 减：利息收入                  1,151.44            540.35             67.01 汇兑损益                     -439.06            -203.95           -325.69 手续费支拨                      23.65             23.13             17.60         共计             -1,558.37            -707.72           -362.13   阐发期内，刊行东谈主财务用度分别为-362.13 万元、-707.72 万元和-1,558.37 万元，主要由利息收入和汇兑损益组成，财务用度率分别为-0.49%、-0.77%和-      （五）利润表其他表情   阐发期内，刊行东谈主减值损失明细如下：                                                           单元：万元 列报           明细组成       2024 年度           2023 年度           2022 年度 表情        应收单据坏账损失                1.81              -1.65          -0.16 信用减    应收账款坏账损失               19.23         -371.57           -218.25 值损失    其他应收账款坏账损失              1.29         -180.41           -108.78              小计               22.33         -553.63           -327.20 钞票减    存货跌价损失                 -20.91             33.80         -17.29 值损失          小计               -20.91             33.80         -17.29              共计                1.41         -519.83           -344.49   刊行东谈主证据企业司帐准则的要求制订了合乎公司经营特色的钞票减值准备 计提政策，各项减值准备的计提政策肃肃、公允，合乎企业司帐准则和企业会 计轨制的限定，合乎公司行业特色。刊行东谈主遵照各项钞票减值准备计提政策计 提了钞票减值准备，主要钞票的减值准备充分、合理，与刊行东谈主的钞票质料相 符。   阐发期内，刊行东谈主其他收益的具体情况如下： 宁波恒帅股份有限公司                          向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录                                                                     单元：万元          表情             2024 年度            2023 年度                 2022 年度 其他收益                            754.26             707.16               333.06      阐发期内，刊行东谈主其他收益中的政府补助明细情况如下：                                                                     单元：万元 序号          表情        2024 年度        2023 年度       2022 年度            备注      业预竣事资金      对于下达 2022 年江北区      港航服务业高质料发展      补助资金（跨境电商专      项补助资金）      宁波市工业投资（技能      改造）表情补助资金      工业企业稳产增产（三      季度）奖励资金      江北区技能改造表情补      助资金      补助企业抓分娩先机奖      励      第四批江北区技能改造      表情补助资金      助      企业产值达标奖励 宁波恒帅股份有限公司                         向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录      江北节能减排改造表情      补助金      造业企业竣事资金      认定奖励      外贸企业开拓国内阛阓      专项资金      级首台套）      工业企业稳产增产      资金      表情补贴      贸专项补助资金      心经济效益企业补助      企业用电补贴      宁波市江北区商务局付      拓阛阓      脱贫东谈主员处事扣减升值      税      造业企业扶持资金      批外贸资金补助 宁波恒帅股份有限公司                              向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录       出境拓阛阓奖励补助       助       合作补助资金       资金       心亩均强者企业补助       心杰出孝顺企业补助       究开发中心补助       机构奖励       专项补贴       伏电站表情补助资金       级部分）              共计                587.37       463.98            333.06      阐发期内，刊行东谈主投资收益的具体情况如下：                                                                        单元：万元        表情            2024 年度               2023 年度                 2022 年度 答理居品收益                     501.06                    780.32             1,203.55 其他                             -0.01                      -                  3.89        共计                  501.06                    780.32             1,207.44      阐发期内，刊行东谈主的投资收益分别为 1,207.44 万元、780.32 万元和 501.06 万元，投资收益主要来源于答理居品收益。 宁波恒帅股份有限公司                       向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录      阐发期内，刊行东谈主公允价值变动损益的具体情况如下：                                                                    单元：万元        表情         2024 年度                  2023 年度               2022 年度 交游性金融钞票                 390.02                   100.02               -105.73 按公允价值计量的其他非                             -4.15                    -1.00                 -7.00 流动金融钞票        共计               385.87                       99.02            -112.73      阐发期各期，刊行东谈主的公允价值变动损益分别为-112.73 万元、99.02 万元 和 385.87 万元，公允价值变动损益主要来源于大额存单、银行答理和结构性存 款等交游性金融钞票。      阐发期内，刊行东谈主营业外收入及支拨的具体情况如下：                                                                    单元：万元          表情           2024 年度               2023 年度              2022 年度 抵偿款收入                           26.02 政府补助                                   -                     -         367.75 非流动钞票毁损报废利得                            -             17.97                     - 其他                                  0.14              0.02                  0.00          共计                     26.17                17.99             367.75 固定钞票处置损失                               -              0.33                     - 对外捐赠                                3.00              5.30                 13.66 其他                                  1.55              0.00                  5.00          共计                         4.55              5.63                 18.66      阐发期内，刊行东谈主营业外收入主要由政府补助和抵偿款收入组成，营业外 支拨主要由公司对外捐赠以及非流动钞票损毁报废损失等组成。      （六）净利润分析      阐发期内，包摄于母公司股东的净利润和扣除非不时性损益后包摄于母公 司股东的净利润情况如下： 宁波恒帅股份有限公司                           向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录                                                                              单元：万元       表情                 金额          变动率               金额              变动率              金额 包摄于母公司股东 的净利润 扣除非不时性损益 后包摄于母公司股        20,186.23       5.63%         19,109.65             46.61%    13,034.06 东的净利润   阐发期内，公司包摄于母公司股东的净利润和扣除非不时损益后包摄于母 公司股东的净利润变动情况基本一致，差额主要系政府补助和投资收益形成的 收益，不存在要紧相反。阐发期内，公司所享受的税收优惠主要为 15%高新技 术企业所得税优惠和出口退税优惠，公司对税收优惠不存在要紧依赖。 属于母公司股东的净利润增长率分别为 38.87%和 5.75%。2023 年净利润增长率 大于营业收入增长率主要系公司居品合座毛利率擢升，从而导致净利润增速加 快。2024 年净利润增长率与营业收入增长率基本一致。   阐发期内，经营行径产生的现款流量净额和净利润情况如下：                                                                              单元：万元            表情                  2024 年度            2023 年度                2022 年度 经营行径产生的现款流量净额                     23,012.20           25,590.70              15,839.76 净利润                               21,370.85           20,209.78              14,553.07 经营现款利润率                            107.68%                126.63%             108.84% 注：经营现款利润率=经营行径产生的现款流量净额/净利润   阐发期内，公司经营现款利润率分别为 108.84%、126.63%和 107.68%，报 告期各期经营行径产生的现款流量净额均高于当期净利润。 八、现款流量分析   阐发期内，刊行东谈主现款流量的具体情况如下： 宁波恒帅股份有限公司                   向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录                                                                  单元：万元        表情             2024 年度             2023 年度               2022 年度 经营行径产生的现款流量净额            23,012.20              25,590.70          15,839.76 投资行径产生的现款流量净额           -17,026.55              -1,040.21         -10,300.28 筹资行径产生的现款流量净额            -3,299.32              -3,023.16          -1,087.80 现款及现款等价物净增加额              3,312.25              21,826.99           5,066.78    （一）经营行径现款流量    阐发期内，公司经营行径产生的现款流量情况如下：                                                                  单元：万元             表情                  2024 年度          2023 年度         2022 年度 销售商品、提供劳务收到的现款                    96,438.09         88,942.77      71,820.93 收到的税费返还                               935.74           691.78        431.41 收到其他与经营行径联系的现款                       1,896.40        3,054.57        998.21      经营行径现款流入小计                   99,270.23         92,689.12      73,250.56 购买商品、接受劳务支付的现款                    52,456.62         45,046.03      38,798.91 支付给职工以及为职工支付的现款                   14,647.23         12,975.45      11,342.80 支付的各项税费                              5,530.06        5,120.83       2,044.20 支付其他与经营行径联系的现款                       3,624.12        3,956.10       5,224.89      经营行径现款流出小计                   76,258.04         67,098.41      57,410.80     经营行径产生的现款流量净额                 23,012.20         25,590.70      15,839.76    阐发期内，公司经营行径现款流入分别为 73,250.56 万元、92,689.12 万元 和 99,270.23 万元，主要系销售商品的销售回款；经营行径现款流出分别为 职工资及联系税费等。    （二）投资行径现款流量    阐发期内，公司投资行径产生的现款流量情况如下：                                                                  单元：万元             表情                  2024 年度          2023 年度         2022 年度 收回投资所收到的现款                        39,100.00         45,882.19     160,942.33 取得投资收益收到的现款                           528.11          820.39        1,207.44 宁波恒帅股份有限公司                   向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 处置固定钞票、无形钞票和其他永久钞票收 回的现款净额 处置子公司过头他营业单元收到的现款净额                          -                 -             - 收到其他与投资行径联系的现款                               -                 -             -        投资行径现款流入小计                 39,642.05        46,895.26        162,179.97 购建固定钞票、无形钞票和其他永久钞票支 付的现款 投资支付的现款                           47,100.00        32,700.00        160,891.32 取得子公司过头他营业单元支付的现款净额                          -                 -             - 支付其他与投资行径联系的现款                               -                 -             -        投资行径现款流出小计                 56,668.60        47,935.48        172,480.26     投资行径产生的现款流量净额                -17,026.55         -1,040.21       -10,300.28    阐发期内，刊行东谈主投资行径产生的现款流量净额分别为-10,300.28 万元、- 金金额较高，主要系公司进行答理形成的现款流入和流出。    阐发期内，用于购建固定钞票、无形钞票和其他永久钞票支付的现款分别 为 11,588.94 万元、15,235.48 万元和 9,568.60 万元，主要系公司召募资金投资 表情对所需的固定钞票进行插足。    （三）筹资行径现款流量    阐发期内，公司筹资行径产生的现款流量情况如下：                                                                    单元：万元           表情               2024 年度               2023 年度           2022 年度 招揽投资收到的现款                                -                 -                 - 取得借钱收到的现款                                -                 -          1,000.00 收到其他与筹资行径联系的现款                           -                 -                 -        筹资行径现款流入小计                        -                 -          1,000.00 偿还债务支付的现款                                -         1,000.00                  - 分配股利、利润或偿付利息支付的现款                3,200.00          2,003.47           2,006.67 支付其他与筹资行径联系的现款                      99.32             19.69             81.13        筹资行径现款流出小计                3,299.32          3,023.16           2,087.80    筹资行径产生的现款流量净额                 -3,299.32         -3,023.16         -1,087.80 宁波恒帅股份有限公司                 向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录   阐发期内，刊行东谈主筹资行径产生的现款流净额分别为-1,087.80 万元、- 行借钱。刊行东谈主筹资行径产生的现款流出主要系分配股利。 九、成人性支拨分析   （一）刊行东谈主阐发期内的要紧成人性支拨   阐发期内，刊行东谈主要紧成人性支拨主要证据公司的发展筹备和现实景色， 用于固定钞票及在建工程、无形钞票，具体情况如下：                                                    单元：万元        表情           2024 年度        2023 年度        2022 年度 购建固定钞票、无形钞票和其他 永久钞票支付的现款   阐发期内，成人性支拨主要为与产能扩大联系的土建、厂房及开采支拨。 阐发期内，公司成人性支拨牢牢围绕公司主营业务开展，有劲地推动了公司生 产鸿沟的扩大、居品结构的调整和盈利能力的增强，增强了公司阛阓竞争力。   （二）改日可意象的要紧的成人性支拨推敲   结果本召募讲解书签署日，刊行东谈主改日可意象的要紧成人性支拨主要为前 次召募资金投资表情的接续性插足、本次向不特定对象刊行可调动公司债券募 集资金投资表情以及好意思国恒帅成就插足。本次召募资金投资表情，具体情况详 见本召募讲解书“第七节 本次召募资金运用”的联系讲解。   公司可意象的改日要紧成人性支拨的资金来源主要为公司初次公开刊行股 票召募的资金、本次可转债刊行召募的资金以及自筹资金。上述成人性投资不 存在跨行业投资的情形。 十、技能更始分析   （一）技能先进性及具体阐扬   公司永久维持技能自主更始，以阛阓需求为导向，积极进行全球化的布局， 约束加速居品制造技能和工艺研究，约束擢升制造关键的自动化水平，以高标      宁波恒帅股份有限公司                       向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录     准的居品称心全球客户的需求。公司通过居品技能更始、工艺更始等新技能、     新材料应用和新址品开发，接续扩大公司居品在全球细分阛阓鸿沟和影响力。     结果 2024 年末，公司过头子公司照章取得并现行有用的专利共 50 项，其中发     明专利 11 项，实用新式专利 38 项，外不雅专利 1 项。        公司在技能和研发上具有上风，集合体现在居品自主研发能力、同步研发     能力、研发试验能力、杰出的模具遐想能力和东谈主才团队上风。汽车零部件行业     内供应商繁多，竞争强烈，对供应商接续研发能力的要求较高。目下，公司已     成为广汽本田、东风本田、东风日产、上汽通用、广汽集团、长城汽车、祯祥     汽车、中国一汽、A 公司、D 公司、小鹏汽车等整车厂的配套供应商；同期，     公司与斯泰必鲁斯（Stabilus）、庆博雨刮（KBWS）、博世（Bosch）、曼胡     默尔（Mann+Hummel）、东瀛机电（DY Auto）、劳士领（Rochling）、法可     赛 （ Ficosa ） 、 艾 倍 想 （ ABC Group ） 、 大 陆 （ Continental ） 、 麦 格 纳     （Magna）、霍富（HUF）、爱德夏（Edscha）、三花智控、拓普集团等全球     有名的跨国汽车零部件供应商建立了沉着的合作关系。公司研发后果受到客户     的闲居认同。        （二）正在从事的研发表情及进展情况        公司正在从事的主要研发表情如下： 序号      表情称号                       表情目的                       所处阶段                     研发录像头清洁吹气泵，遐想多极反转式滑片结构，提供高       录像头清洁吹                                                处于过程开发       气泵的研发                                                 阶段                     镜头残留水点，擢升洁净度及集会图像精度。                     公司进行模压成型法新磁性材料的研发，该材料具有高磁性              处于中试线搭       新磁性材料研       制开发                     有意于公司电机居品交期、质料和成本的管控。                   开发阶段                     研发高频回荡喷射洗涤器，遐想高压洗涤泵，研发高频回荡       高频回荡喷射                                                处于过程开发       洗涤器的研发                                                阶段                     保证清洁效果，使驾驶员具有雅致的视线。                     研发双向扩散清洗系统，遐想高压力大流量清洗泵，开发双       双向扩散清洗                                                处于过程开发       系统的研发                                                 阶段                     速磨损和挫伤，保证洁净度及雅致视线。       NA6 多 功 能 清   研发 NA6 多功能清洗系统，遐想加强型大容积储液罐，设            处于过程开发       洗系统的研发        置雷达、录像头和风窗玻璃清洗模块组，开发两个双向泵和              阶段      宁波恒帅股份有限公司                     向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录                     一个单向泵提供能源，实现多模块的清洗功能。                     研发 EVO ABS 电机，在输出轴端遐想偏心轮及滚珠球轴       EVO ABS 电机    承，通过偏心轮径向频动推力实现制动过程的防抱死功能，        处于过程开发       的研发           成就高强度柱形轴承相接频繁施加在输出轴上的径向副作用        阶段                     力，使系统减振降噪和延长命命。                     研发袖珍车洗涤系统，遐想扁形洗涤液罐纠合钣金舍弃，不       袖珍车洗涤系        占用机舱空间，成就锥销、螺钉和两挂扣对洗涤液罐进行安        处于过程开发       统的研发          装固定，成就防风柱形喷嘴进行洗涤液传输喷射，幸免受到        阶段                     风吹侵犯，确保风窗玻璃的洗涤效果。                     研发商务车风窗洗涤系统，洗涤液罐遴荐凹凸结构遐想，设       商务车风窗洗        置环绕式宽幅焊合确保洗涤液用量，遐想隔阂式增压阀擢升        处于过程开发       涤系统的研发        喷嘴喷射压力，增大喷射区域，管路遐想异物过滤器，小心        阶段                     洗涤泵和喷嘴堵塞，确保系统沉着正常职责。                     研发 J42U 洗涤系统，遐想双向泵实现前、后玻璃清洗，泵                     腔流谈遴荐螺旋结构，摈弃紊流侵犯，效能擢升越过 10%，       J42U 洗涤系统                                       处于过程开发       的研发                                             阶段                     宽幅雾状喷嘴实现全区域喷射，保证系统清洗的洁净度要                     求。                     研发主动智能清洗泵，遐想液浮转子的无感无刷电机以指责                     噪声和提高电磁兼容性，遐想集成限度模块实现过热、过       主动智能清洗                                          处于过程开发       泵的研发                                            阶段                     护，通过喷嘴完成对录像头、传感器和雷达等安装的主动智                     能清洗。                     研发新能源车清洗系统，遐想带弧边三角形 8.5L 大容量储液       新能源车清洗        罐，保证充裕的清洗液供给量，遐想插针感应式液位监控器        处于过程开发       系统的研发         对清洗液进行实时监控，遐想三个单向泵并配置三组孤立支        阶段                     路进行前风窗、后挡风玻璃和传感器的清洗。                     研发 NCAR V3.0 清洗系统，泵流谈遐想外切式结构，莽撞       NCAR V3.0 清   流体阻力暖和泡，实现大流量输出，定位套成就抑振孔，壶        处于过程开发       洗系统的研发        体成就抑振槽，壶体与钣金成就减振套，起到定位调心和减        阶段                     振降噪的作用，小心车身振动引起壶体共识。                     研发低噪声清洗系统，清洗泵遐想一时局泵腔结构，遴荐漏                     斗形中央进水风景，摈弃泵盖超声波焊合溢边与叶轮插手产       低噪声清洗系                                          处于过程开发       统的研发                                            阶段                     洗壶固定成就去耦减振座，幸免泵与清洗壶出现共振以指责                     噪声。                     研发内置磁滞器电机，遐想端盖与外磁环嵌入一体结构，电       内置磁滞器电        机旋转过程内磁环与外磁环之间产生磁滞力矩，实现侧开门        处于过程开发       机的研发          开启状态的悬停自锁功能，结构紧凑且零部件数目少，分量        阶段                     轻且成本低，提高机构的沉着性和可靠性。       防护型电机的        研发防护型电机，机壳对称遐想延迟定位结构，与弹性 U 型      处于过程开发       研发            卡对磁钢进行组合调心限位，端盖与机壳成就表里密封结         阶段      宁波恒帅股份有限公司                   向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录                   构，端盖与延缓机构端成就密封垫，增强防水防尘效果，适                   应恶劣环境，保证机构沉着性和可靠性。                   研发发散型洗涤器，喷嘴芯遐想进液岛、引流岛、中间岛、       发散型洗涤器      撞击壁和喇叭形喷射口，泵腔流谈与叶轮仓遴荐下千里式锥度       处于过程开发       的研发         结构遐想，擢升效能和保证能源，实现喷嘴的发散喷射，保       阶段                   证洗涤器的正常功能，确保行车安全和洗涤器的使用寿命。                   研究喷嘴智能装配及检测技能，遐想喷射铜珠与喷嘴体的自       喷嘴智能装配                   动压装和喷射角度的调整，研究四维度视觉成像对喷射水柱       处于过程开发                   进行模拟量比对，对喷射角度及区域智能判断，实现喷嘴智       阶段       研发                   能装配及检测，大幅提高分娩效能及居品精度和沉着性。                   研发高功率密度电机，研究 DM4748 高磁性能材料，提高磁       高功率密度电      场强度和磁能积，对磁铁充磁技能进行研究，磁力线标的为       处于过程开发       机的研发        中心线二侧对称散播并形成夹角，减小磁路损耗，提高磁能       阶段                   利用率，实现电机的高功率密度。                   研发紧凑型充电枪自锁执行器，遐想方形电机结构，磁瓦外       紧凑型充电枪      侧成就倒边，两侧直边成就容胶疏忽，保证电机所需磁能，                                                    处于过程开发                                                    阶段       研发          成就加长型蜗杆轴结构，跨越输出传动齿轮，大幅减小高度                   尺寸，使执行器结构愈加紧凑。                   研究低杂音座椅电机，将电枢叠片遐想成螺旋式结构，增强       低杂音座椅电      电机启动性和运行稳妥性，起到减振降噪作用，研发低杂音       处于过程开发       机的研发        电刷，遐想多种材料的组合配方，既保证电流密度，又提高       阶段                   电刷与换向器的滑动润滑性，以减小换向火花和指责杂音。        （三）保持接续技能更始的机制和安排        公司高度爱好技能和居品的研究开发，并主要遴荐自主研发的模式进行技      术、居品开发。公司诞生了工程技能中心统筹公司系数工场或客户的各类研发      表情，负责对新址品的遐想和开发，并对制造过程和工艺进行技能指导和监督。      公司技能中心下设工程技能部、工艺部、实验室、开采制作组等部门。        工程技能部负责居品的研发和表情照料，对内率领系数这个词表情组成员，调和      各小组成员的职责分配，换取系数这个词表情依照 APQP 历程进走运作；对外对客户      提供处分决策和技能补助。工艺部负责分娩历程，注塑模具的制定和工艺的改      善，提高居品的一次及格率。实验室负责居品的系列测试考据职责，包括电机      的多样时局试验，如凹凸温，冲击振动，永久等。开采制作组负责工装夹具的      制作和公司电机及喷嘴等全自动化分娩线的遐想和开发。 宁波恒帅股份有限公司                  向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录   公司在车用电机、清洗泵及清洗系统等细分鸿沟一直具有技能起首上风， 并从未罢手接续更始的脚步，领有一批高水平的专科技能开发东谈主员以及多项专 利技能和非专利技能。为保证公司接续地技能的更始能力，结合公司自身的实 际情况，制定了《居品先期质料筹划》、《分娩件批准》、《文献限度》等一 系列照料轨制、法式和方法，注视限定了研发表情照料、新址品试制和 PPAP 批准、技能文献表率和守密等方面的内容，为公司的技能更始提供了轨制保险。   公司引入了表情开发照料系统（PDM），通过整合企业中的数据、历程、 业务系统以及东谈主员，使得企业以经济高效的风景对居品系数这个词人命周期的信息进 行照料。同期，为激勉职工的更始坚忍，营造雅致的更始氛围，擢升公司的科 研更始水平，提倡并饱读吹更始，公司饱读吹并得当奖励在工艺改进，质料擢升， 新址品开发，开采开发，专利陈诉等鸿沟的系列的更始行径。通过这些更始方 式，有用地处分分娩遭逢的技能贫困，使的居品的分娩过程操作简便化，并实 现自动化，达到指责成本，提高产能和分娩效能的目的。   公司高度爱好技能研发，阐发期内接续加大研发插足力度，2022 年至 2024 年的研发用度分别为 2,775.15 万元、2,984.19 万元和 3,375.96 万元，占当期营 业收入的比重分别为 3.76%、3.23%和 3.51%，为公司约束巩固和擢升技能上风， 接续称心终局整车厂商客户的居品开发需求，以及约束丰富居品系列提供了充 足的保险。 十一、要紧担保、仲裁、诉讼、其他或有事项和期后事项   （一）进犯承诺事项   结果 2024 年末，公司无需要走漏的要紧承诺事项。 宁波恒帅股份有限公司               向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录    （二）要紧仲裁、诉讼    结果 2024 年末，公司过头控股子公司不存在尚未了结的或可意象的要紧诉 讼、仲裁案件。依据《上市法律解释》，本召募讲解书所指的“要紧诉讼、仲裁” 系指涉案金额占刊行东谈主最近一期经审计净钞票都备值 10%以上，且都备金额超 过 1,000 万元的未决诉讼、仲裁案件。    （三）其他或有事项和要紧期后事项    结果 2024 年末，公司不存在需要走漏的进犯或有事项。    （四）钞票欠债表日后事项    公司不存在需讲解的钞票欠债表日后事项。 十二、本次刊行的影响    （一）本次刊行完成后，上市公司业务及钞票的变动或整共推敲    本次向不特定对象刊行可调动公司债券召募资金投资表情与刊行东谈主现存主 营业务密切联系，本次刊行完成后不会导致刊行东谈主主营业务发生变化，不存在 因本次向不特定对象刊行可转债而导致的业务及钞票的整共推敲。    本次可转债召募资金到位后，刊行东谈主流动钞票、非流动欠债和总钞票鸿沟 将有所提高，有意于进一步增强刊行东谈主成本实力。跟着可转债陆续转股，刊行 东谈主净钞票鸿沟将得到充实，接续经营能力和抗风险能力得到擢升。本次刊行完 成后，刊行东谈主累计债券余额、钞票欠债结构和偿债能力情况如下：    结果本召募讲解书签署日，刊行东谈主累计债券余额为 0.00 元，刊行东谈主过头子 公司不存在已获准未刊行的债务融资用具。结果 2024 年末，刊行东谈主净钞票为 宁波恒帅股份有限公司                   向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录    本次刊行完成后，假定本次可转债转股期限内投资者均不弃取转股，且可 转债不辩论计入系数者权益部分的金额，斟酌刊行东谈主累计债券余额为 32,759.00 万元，占 2024 年末刊行东谈主净钞票的比例为 25.53%，未越过 50%。    假定其他条件不变，本次可转债不辩论计入系数者权益部分的金额，本次 刊行完成后，刊行东谈主钞票欠债结构拟变动如下：                                                        单元：万元           表情                2024 年末              本次刊行完成后（模拟） 流动钞票共计                            105,238.46           137,997.46 非流动钞票共计                            52,329.90            52,329.90 钞票共计                              157,568.36           190,327.36 流动欠债共计                             26,139.64            26,139.64 非流动欠债共计                               3,127.20          35,886.20 欠债共计                               29,266.84            62,025.84 钞票欠债率（合并）                             18.57%             32.59%    本次刊行完成后，刊行东谈主钞票欠债率会出现一定的增长，但仍保管在合理 水平。跟着后续可转债持有东谈主陆续转股，刊行东谈主钞票欠债率将缓缓指责。    （1）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息 分别为 14,553.07 万元、20,209.78 万元和 21,370.85 万元，平均可分配利润为 率 2.50%进行测算（注：此处为严慎起见，取 2.50%进行测算，并不代表公司 对票面利率的预期），刊行东谈主每年支付的可转债利息不越过 818.98 万元。公司 最近三年平均可分配利润足以支付本次刊行债券一年的利息。    （2）刊行东谈主现款流量情况雅致    阐发期内，公司经营行径产生的现款流量净额分别为 15,839.76 万元、 宁波恒帅股份有限公司                          向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录   （3）货币资金满盈   结果 2024 年末，刊行东谈主货币资金为 33,688.33 万元，同期公司信用情况良 好，融资渠谈顺畅，大略保险改日的偿付能力。   总而言之，本次刊行后刊行东谈主累计债券余额不越过最近一期末净钞票的 变成要紧不利影响；刊行东谈主盈利能力沉着、现款流量情况雅致、货币资金满盈， 大略保险改日债券本息的偿付。   （二）本次刊行完成后，公司新旧产业会通情况的变化   本次召募资金投资表情紧密围绕公司主营业务张开，合乎国度产业政策、 行业发展趋势以及公司发展计谋布局，具有雅致的阛阓发展远景和经济效益。 本次募投表情与现存业务密切联系，不存在因本次向不特定对象刊行可转债而 导致的新旧产业会通情况的变化。   （三）本次刊行完成后，公司限度权结构的变化   本次刊行完成后，上市公司控股股东、推行限度东谈主不会发生变化，公司控 制权结构不会发生变化。 十三、2025 年 1-3 月财务数据及经营功绩同期对比情况   （一）刊行东谈主 2025 年 1-3 月信营功绩变化情况及原因   刊行东谈主 2025 年 1-3 月主要经营数据过头同比变动情况具体如下：                                                            单元：万元                                                     变动情况    表情        2025 年 1-3 月    2024 年 1-3 月                                              金额            比例 营业收入             20,283.21       24,158.93   -3,875.72       -16.04% 营业成本             13,748.50       15,271.28   -1,522.78        -9.97% 详尽毛利率              32.22%          36.79%     下落 4.57 个百分点 销售用度                277.73          329.42        -51.69     -15.69% 照料用度              1,547.96        1,238.90        309.06     24.95% 研发用度                744.17          685.88         58.28        8.50%     宁波恒帅股份有限公司                                    向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录                                                                        变动情况              表情     2025 年 1-3 月          2024 年 1-3 月                                                               金额                      比例     财务用度                     -231.99             -345.75            113.76              32.90%     其他收益                       398.45             441.47             -43.02              -9.74%     营业利润                     4,844.30            7,564.98      -2,720.68                -35.96%     利润总额                     4,843.38            7,564.97      -2,721.60                -35.98%     净利润                      4,180.08            6,478.89      -2,298.81                -35.48%     包摄于母公司股东     净利润     扣除非不时性损益     后的包摄母公司股                 3,648.80            5,974.45      -2,325.65                -38.93%     东净利润             如上表所示，2025 年 1-3 月，公司净利润为 4,180.08 万元，较去年同期下     降 35.48%，主要原因系公司营业收入同比下落 16.04%及详尽毛利率同比下落     品需求下落，汽车电机和清洗系统收入有所下落。2025 年 1-3 月，公司详尽毛     利率下落主要系居品降价、新投产产能引起的折旧摊销用度增加等身分影响，     清洗系统和汽车电机毛利率孝顺率减少。             （二）同业业可比公司功绩变动情况             公司主要居品为清洗泵、清洗系统、汽车电机等居品，同业业可比公司中，     日盈电子波及汽车清洗系统居品的主要为其汽车零部件业务;德尔股份波及泵类     居品的主要为其电机、电泵及机械类居品业务;胜华波波及电机居品的主要为其     座椅电机业务。同业业可比公司均未公布 2025 年 1-3 月分居品的收入及毛利率     情况。因此，从合座运营后果看，同业业可比公司 2025 年 1-3 月净利润波动情     况如下：                                                                                       单元：万元                       包摄于母公司股东的净利润                          扣非后包摄于母公司股东的净利润 证券代码         证券称号   2025 年        2024 年                    2025 年        2024 年                                                   变动率                                      变动率 SH.603286    日盈电子    -740.40            570.09   -229.87%    -901.96           509.48      -277.04% SZ.300473    德尔股份   2,273.82            604.73    276.00%   2,010.24           520.22       286.42%      同业业平均            766.71            587.41     23.07%     554.14           514.85         4.69%     宁波恒帅股份有限公司                                向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 SZ.300969    恒帅股份     4,180.08   6,478.89     -35.48%      3,648.80     5,974.45      -38.93%         注：胜华波未走漏 2025 年一季度财务数据             如上表所示，同业业可比公司日盈电子和德尔股份扣非前后包摄于母公司     股东的净利润均变动较大。2025 年 1-3 月，同业业可比公司日盈电子的扣非后     归母净利润和归母净利润分别同比减少了 277.04%和 229.87%，从小幅盈利变     为耗损状态；德尔股份的扣非后归母净利润和归母净利润分别同比增加了     且 2024 年 1-3 月合座盈利水平较低。同业业可比公司功绩波动较大，恒帅股份     的功绩波动与同业业可比公司比较相对沉着。             从毛利率上看，2025 年一季度，刊行东谈主及同业业可比公司日盈电子、德尔     股份详尽毛利率变动情况对比如下：                                                                               变动值         证券代码        证券称号         2025 年 1-3 月           2024 年 1-3 月                                                                             （都备值）     SH.603286     日盈电子                      16.82%             20.34%              -3.52%     SZ.300473     德尔股份                      19.74%             21.13%              -1.39%               同业业平均                         18.28%             20.74%              -2.45%     SZ.300969     恒帅股份                      32.22%             36.79%              -4.57%             由上表可知，公司详尽毛利率下落 4.57 个百分点，同业业平均毛利率下落             （三）2025 年 1-3 月信营功绩变化情况是否不错合理斟酌，及联系风险提     示             本次刊行于 2024 年 11 月 29 日经上市审核委员会审核通过，并于 2024 年     员会于 2025 年 2 月 5 日出具的《对于开心宁波恒帅股份有限公司向不特定对象     刊行可调动公司债券注册的批复》（证监许可【2025】224 号）。             公司于 2024 年 10 月 30 日公告了《2024 年三季度阐发》，2024 年三季度，     公司实现收入 24,122.68 万元，同比下落-8.69%；详尽毛利率为 33.94%，较 宁波恒帅股份有限公司                  向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 公司功绩变化情况于上市审核委员会审核通过前已有所走漏。2025 年 4 月 3 日， 公司公告了《2024 年年度阐发》，全年实现营业收入 96,228.70 万元，同比增 长 4.21%；净利润为 21,370.85 万元，同比增长 5.75%，合座经营肃肃。2024 年 四季度、2025 年一季度，公司实现营业收入分别为 25,819.20 万元和 20,283.21 万元，实现净利润分别为 5,018.62 万元和 4,180.08 万元。辩论到历史上一季度 基本为公司全年经营功绩最低的一个季度，公司 2025 年一季度经营情况与   综上，公司 2025 年 1-3 月信营功绩变化情况不错合理斟酌，公司已在本募 集讲解书之“要紧事项指示”之“五、迥殊风险指示事项”中就毛利率下落的风险、 汽车行业周期性波动的风险和客户相对集合的风险作念联系指示。   （四）2025 年 1-3 月信营功绩的下落对本次刊行的影响   （1）下贱汽车行业发展合座向好，需求重生   永久以来，我国汽车产销量永久保持增长态势。自 2009 年起首，我国汽车 产销量增长率实现较大幅度增长，汽车产销量屡更始高。证据中国汽车工业协 会及世界汽车组织（OICA）的统计数据，2009 年我国汽车产量达到 1,379.10 万辆，销量达 1,364.48 万辆，同比分别增长 47.57%和 45.46%，产销量初次同 时越过好意思国，成为全球第一；至 2017 年，我国汽车销量高达 2,887.89 万辆，连 续九年位列全球汽车阛阓第一。2018 年受中好意思贸易摩擦以及国内经济结构化调 整的影响，宏不雅经济发展增速承压，住户破钞需求出现下滑；与此同期，2018 年低排量乘用车购置优惠政策退出，导致 2018 年部分购车需求在 2017 年被提 前开释，形成 2017 年销量基数较大、2018 年销量出现下滑的局面。2018 年我 国汽车销量自 1990 年以来初次出现下滑，销量为 2,808.06 万辆，较 2017 年下 降 2.76%，并一语气三年呈现下滑的态势。2021 年，跟着住户破钞需求复原及新 能源汽车爆发，我国汽车销量下滑的趋势得到扭转，并在 2022 年至 2024 年保 持接续增长。2024 年，宇宙汽车产销量分别为 3,128.2 万辆和 3,143.6 万辆，分 别同比增长 3.7%和 4.5%。 宁波恒帅股份有限公司                                    向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录                                     汽车销量      汽车产量     此外，新能源汽车的增配和智能化擢升，电机的应用场景愈加丰富，比如 充电小门执行器等等。连年来，在国度政策的猖狂补助下，我国新能源汽车产 销量增速保持较高水平，何况从 2015 年起首，中国成为全球新能源汽车产销第 一大国。跟着技能擢升，破钞者对新能源汽车的认同度增加，新能源汽车在 新能源汽车销量为 1,288.8 万辆，我国新能源汽车渗入率上升至 40.9%。 宁波恒帅股份有限公司                                     向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录                                 汽车销量           汽车产量    （2）公司积极开拓新客户和新址品，支吾功绩波动风险    公司牢牢围绕主业，采选多举措鞭策业务发展，约束擢升服务客户的能力， 与主要客户保持沉着的合作关系，同期积极开拓新阛阓、新客户。    连年来，公司清洗泵和清洗系统居品收入相对肃肃，但跟着汽车行业的成 本竞争加重，公司该业务存在一定的增长压力。2024 年清洗泵和清洗系统居品 共计实现收入 44,039.01 万元，同比下落 5.65%，2025 年一季度延续下落趋势。 主动感知清洗系统属于公司针对清洗系统鸿沟居品的前瞻性布局，相较传统清 洗系统居品，该居品的智能化程度和复杂程度均有大幅擢升，在改日高等别自 动驾驶鸿沟会有较好的阛阓远景。2024 年，L3+级别的 Robotaxi、无东谈主快递物 流小车等自动驾驶贸易化应用正在加速落地，公司联系居品也起首加速产业化 渗入，公司联系居品已通过客户对 Waymo、好意思团、小马智行、滴滴、菜鸟、北 好意思新能源客户等终局进行适配交样。公司的主动感知清洗居品已取得部分客户 的批量业务定点，斟酌改日会有更多的增量车型进入定点关键。同期，依托清 洗系统的业务布局，积极顺应汽车新能源化、电动化趋势，公司在热照料系统 业务单元亦有居品布局。在热照料部件鸿沟，公司冷却歧管居品已实现多数目 量产，结合公司在“电子轮回泵、阀、歧管”等热照料联系鸿沟的技能储备，计 宁波恒帅股份有限公司                          向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 划缓缓向总成化标的发展。   对于公司的汽车电机居品，公司已开发电机品种主要集合于“四门两盖”的 汽车车身鸿沟，举例应用于汽车后备箱及边门的后备箱电机、吸合锁电机、磁 滞器电机，应用于汽车空调饱读风的电扇电机，应用于汽车门把手的隐形门把手 驱动机构，应用于汽车充电系统的充电小门执行器、应用于汽车车门自动开启 的电动门电机等。改日公司将重心拓展汽车里面及底盘鸿沟的电机品种。依托 电机手脚基石居品形成的雅致口碑，电动模块业务旨在擢升各电机的合座附加 值，擢升合座单车价值量，在各细分应用场景中由单一电机配套向总成化、系 统化居品配套发展，形成更具深度的壁垒上风。公司已在隐形门把手和充电小 门鸿沟实现“电机+执行器”的居品拓展，改日将向集成度更高的系统居品发展， 何况在更多的应用场景上发掘“1+N”的居品开拓契机。   （3）详尽毛利率 2024 年波动下落，2025 年一季度企稳   表情          一季度          四季度                三季度         二季度         一季度 详尽毛利率        32.22%      32.50%             33.94%      36.20%     36.79%   如上表所示，从 2024 年一季度起首，公司详尽毛利率合座呈现下落趋势， 迥殊是 2024 年三季度较 2024 年二季度下落 2.26 个百分点。2024 年三季度后毛 利率下落趋势放缓，2025 年一季度较 2024 年四季度已相对沉着，毛利率将逐 渐企稳。   综上，鄙人游汽车行业发展合座向好，需求重生的配景下，公司积极开拓 新客户和新址品，且公司毛利率下落放缓，缓缓企稳等综称身分影响下，2025 年 1-3 月功绩下滑对 2025 年及以后年度经营的影响较小。   本次刊行召募资金总额不越过 32,759.00 万元（含本数），在扣除联系刊行 用度后的召募资金净额将用于以下表情： 宁波恒帅股份有限公司                         向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录                                                           单元：万元 序号          召募资金投资表情                    总投资额          召募资金拟投资金额      年产 1,954 万件汽车微电机、清洗冷却系      统零部件改扩建及研发中心扩建表情                共计                         45,353.00        32,759.00      本次募投表情居品主要系清洗泵、清洗系统、汽车电机过头他居品，具备 雅致的阛阓基础。连年来，我国汽车产业的产销情况均复原增长，阛阓空间进 一步扩大，且跟着汽车渐渐高端化和电动化，电机的使用量将进一步增长，汽 车微特电机使用数目些许与汽车档次成正比，普通轿车至少配备 20-30 台，高 端轿车至少配备 60-70 台。目下我国新能源汽车发展速率保持在较高的水平， 电机属于汽车智能化自然的执行载体，阛阓需求约束擢升。      公司已与多家有名整车厂建立雅致合作关系，目下已经成为广汽本田、东 风本田、东风日产、上汽通用、广汽集团、长城汽车、祯祥汽车、中国一汽、 A 公司、D 公司、小鹏汽车等整车厂的配套供应商；同期，公司与斯泰必鲁斯 （Stabilus）、庆博雨刮（KBWS）、博世（Bosch）、曼胡默尔（Mann+Hummel）、 东瀛机电（DY Auto）、劳士领（Rochling）、法可赛（Ficosa）、艾倍想（ABC Group ）、 大 陆 （ Continental ）、 麦 格 纳 （ Magna ）、 霍 富 （ HUF ）、 爱 德 夏 （Edscha）、三花智控、拓普集团等全球有名的跨国汽车零部件供应商建立了稳 定的合作关系。目下，公司居品配套车型已经涵盖德系、日系、好意思系、韩系及 国内自主品牌。公司已取得的 SOP 订单和定点表情意向性订单满盈，丰富的客 户资源储备较好的保险了本次募投表情实施。      综上，2025 年 1-3 月功绩下滑对本次募投表情的影响较小。      如前文所述，鄙人游汽车行业发展合座向好，需求重生的配景下，公司积 极开拓新客户和新址品，且公司毛利率下落放缓，缓缓企稳等身分详尽影响下， 宁波恒帅股份有限公司                   向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录                 第五节 本次召募资金运用 一、本次召募资金使用推敲      本次向不特定对象刊行可调动公司债券拟召募资金总额不越过东谈主民币                                                   单元：万元 序号              表情称号              表情投资总额        拟插足召募资金       年产 1,954 万件汽车微电机、清洗冷却系统零部       件改扩建及研发中心扩建表情                 共计                  45,353.00      32,759.00      若扣除刊行用度后的推行召募资金净额低于拟插足上述表情召募资金金额， 则不足部分由公司自筹处分。本次刊行召募资金到位之前，公司将证据表情进 度的推行情况以自有资金或其它风景筹集的资金先行插足，并在召募资金到位 之后给以置换。      公司已经制定《召募资金照料办法》。本次刊行可调动公司债券的召募资 金将存放于公司董事会决定的专项账户中，具体开户事宜在刊行前由公司董事 会细目，并在刊行公告中走漏召募资金专项账户的联系信息。 二、召募资金投资表情的必要性和可行性      （一）泰国新建汽车零部件分娩基地表情      本表情为“泰国新建汽车零部件分娩基地表情”，由子公司恒帅工业（泰 国）有限公司为表情实檀越体，表情选址泰国春武里府四拉察县宝云工业园， 预算总投资 20,000.00 万元。主要成就内容包括购买地皮并进行厂区成就、新建 各类电机及执行器以及清洗泵分娩线，表情达产后将新增 300 万件门类电机、 宁波恒帅股份有限公司                   向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录    （1）深化国际阛阓布局，减轻国际贸易摩擦对公司的影响    连年来，国际面容复杂多变，贸易摩擦风险加重，以关税为代表的贸易壁 垒给国内企业带来了一定的经营风险。公司目下主要分娩基地位于宁波以及国 内的清远、沈阳和武汉；公司出口比例较高，最近三年公司出口比例保持在 40% 摆布，客户散播于欧洲、亚洲、北好意思洲和南好意思洲等地区。泰国凭借其独有的战 略位置、友好的贸易环境和政策，成为流通起东盟和中国的关键，为积极响应 国度“一带全部”倡议号召，公司将泰国手脚外洋产能布局关键一站，充分利用 所在国的上风，深化国际阛阓布局，减轻国际贸易摩擦对公司的影响，为公司 后续接续发展打下坚实基础。    （2）扩大公司现存产能，称心国际阛阓发展需要    公司主要居品包括清洗泵、清洗系统、汽车电机等，已经成为繁多有名整 车厂的配套供应商，并与全球有名的跨国汽车零部件供应商建立了沉着的合作 关系。2022 年至 2024 年，公司营业收入复合增长率为 14.13%，其中外售营业 收入从 2022 年的 30,410.90 万元，增长至 2024 年的 37,323.31 万元，复合增长 率为 10.78%，合座呈上升的态势。    公司高品质的居品形象得到了国际阛阓的认同，2024 年公司合座处于满产 状态。受限于公司现存产能主要集合在国内，仍无法快速响应国际阛阓的需求。 因此，公司有必要开展成就泰国分娩基地，加大外洋阛阓的插足，称心国际市 场的需求，擢升客户合座快乐度。    （3）充分利用泰国阛阓、税收及劳能源成本等上风    泰国地处东南亚地舆中心，有先天不足的区位上风、宽松健康的投资环境、 健全完善的基础设施，政策透明度、贸易开脱化程度较高，眩惑着全球投资者 的眼神。2023 年，泰国全年汽车分娩量为 184 万辆，为东盟最大的汽车分娩国。 公司在泰国成就分娩基地将大略充分利用泰国，乃至系数这个词东盟阛阓，有意于拓 展新国际阛阓客户。    泰国领有税收上风。泰国脉土企业的企业所得税率为 20%，升值税率为 宁波恒帅股份有限公司               向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 区域内企业豁免一依期限的企业所得税；机械进口免税，分娩出口居品和研发 居品的原料进口也免税；BOI 补助的表情将允许领有地皮；提供便利的签证和 职责许可等。公司拟在泰国投资成就的表情位于东部经济走廊，现已进入泰国   此外，泰国具备劳能源成本上风，泰国目下制造业处事平均工资相较于国 内仍具有一定上风，成就泰国分娩基地大略在一定程度上指责公司东谈主力成本。   综上，公司在泰国成就分娩基地，一方面是为深化国际阛阓布局，减轻国 际贸易摩擦对公司的影响，且称心国际阛阓发展的需求，另一方面不错充分利 用泰国阛阓、税收及劳能源成本等上风。   （1）表情合乎政策发展标的   公司积极响应“一带全部”倡议，开展泰国分娩基地成就，合乎“一带一 路”倡议促进经济要素有序开脱流动、资源高效配置和阛阓深度会通的宗旨。 泰国巴育政府在 2016 年扩充新经济发展模式：“泰国 4.0”计谋，拟在改日 20 年将经济发展擢升到一个基于高附加值的发展阶段。“泰国 4.0”的中枢在于发 展东部经济走廊。公司泰国分娩基地位于东部经济走廊的春屋里府省，大略得 到当地政府在产业政策和税收优惠上的补助。综上，泰国新建汽车零部件分娩 基地表情决策及成就鸿沟合乎我国及泰国当地的产业政策。   （2）具有纯熟的分娩训导及丰富的境外客户资源   公司主要从事车用电机及以流体技能为中枢的清洗系统居品的研发、分娩 与销售。目下，公司业务处于快速发展阶段，公司照料层均具有丰富的从业经 验，不管在东谈主才，销售训导积蓄，如故分娩制造能力、品牌有名度，公司都具 有一定的上风。2024 年，公司境外售售收入已达 37,323.31 万元，占合座主营 业务收入的比重为 39.27%。公司现存境外客户主要包括斯泰必鲁斯（Stabilus）、 庆博雨刮（KBWS）、博世（Bosch）、曼胡默尔（Mann+Hummel）、东瀛机 电（DY Auto）、劳士领（Rochling）、法可赛（Ficosa）等全球有名跨国汽车 宁波恒帅股份有限公司                    向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 零部件供应商，具有丰富的客户资源。相对纯熟的分娩训导及丰富的客户资源 都为泰国分娩基地的产能消化提供了阛阓保险。       （3）公司主营业务技能纯熟，为泰国分娩基地运营提供技能保险       自成立以来，公司一直专注于为整车厂和汽车零部件供应商提供沉着性高、 品质可靠的车用电机、清洗泵、清洗系统、冷却岐管等居品；有着深厚的技能 千里淀和丰富的分娩训导，熟悉汽车行业对汽车零部件在一致性、功能性与沉着 性方面的高要求；具备与客户同步研发的能力，为客户在自动化、智能化以及 清亮视觉等应用鸿沟提供系统的处分决策，在行业内领有较强的竞争力。泰国 新建汽车零部件分娩基地表情围绕公司现存主营业务张开，公司纯熟的照料和 分娩技能，沉着的照料和分娩东谈主员，为泰国分娩基地运营提供技能保险。       本表情推敲投资总额为 20,000.00 万元，召募资金插足金额为 20,000.00 万 元。具体投资情况如下：                                                    单元：万元       序号            表情             金额              比例                所有这个词                   20,000.00            100%       本表情投资概算包括成就投资和流动资金两部分。其中，流动资金用分项 注视估算法估算，需求为 2,852.00 万元。成就投资具体情况如下：       （1）建筑工程费       本表情建筑工程费为 4,283.00 万元，主要为分娩车间、仓库及办公场所相 关的建筑工程费。       （2）开采购置及安装 宁波恒帅股份有限公司                             向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录      本表情的开采购置及安装用度为 9,188.00 万元，证据开采投资明细进行概 算。具体如下表所示：                                                                        单元：万元 序号               开采称号                                            金额                 共计                                                         9,188.00      （3）工程成就其他用度      本表情的工程成就其他用度为 3,253.00 万元，由地皮用度、分娩准备及开 办费、成就照料费、可行性研究费、勘探遐想费等组成，其中地皮用度      （4）筹划用度      筹划费按照工程用度和其他用度（不含地皮费）之和的 3%筹划，其估算值 约为 424.00 万元。      本表情成就工期为 28 个月，具体安排如下：                          第一年                        第二年                    第三年 序号     表情称号      本表情效益预测具体如下： 宁波恒帅股份有限公司                        向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录      （1）营业收入                                                   单元：万元 序号                   表情                      达产年收入                     营业收入共计                           20,490.00      （2）总成本用度 序号             表情                        筹划依据                              其他用度包括销售用度、照料用度以过头他财务费                              用，金额参考公司各用度占营业收入的比重测算                              其他制造用度以公司其他制造用度占营业收入的比                              重测算                              证据表情情况，表情开采的残值率均取 5%，按 10                              年计提折旧；建筑物残值率 5%，按 20 年计提折旧      （3）税金      证据泰国现税收政策，公司居品属于汽车零部件的高技能制造居品，享受 免征企业所得税 4 年，奉命进口关税；泰国现行升值税税率为 7%。      （4）表情效益测算结果      本表情建成并达产后年营业收入为 20,490.00 万元，利润总额为 4,563.00 万 元，税后里面收益率为 21.50%，税后投资回收期 5.98 年（含成就期），具有良 好经济效益。      （1）地皮情况 宁波恒帅股份有限公司                 向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录   本表情成就地位于泰国春武里府四拉察县宝云工业园。公司已与洛加纳工 业园全球有限公司签署具有控制力的地皮保留公约，地皮款已支付完了，泰国 恒帅赢得泰国操纵部门颁发的编号为 252547 和 252549 的地皮权利契据。   （2）表情审批情况   公司已取得宁波市发展和蜕变委员会出具的甬发改怒放【2023】120 号 《表情备案奉告书》，宁波市商务局出具的境外投资证第 N3302202300060 号 《企业境外投资文凭》。   （二）年产 1,954 万件汽车微电机、清洗冷却系统零部件改扩建及研发中 心扩建表情   本表情为公司首发上市募投表情，目下尚未完成成就。拟投资成就“年产 增年产 700 万件车用微电机、400 万件车用清洗泵、710 万件雨刮喷嘴、144 万 件冷却液罐及岐管产能，同期公司将通过购置多样先进的研发开采及检测开采， 擢升公司研发能力和技能更始水平。该表情选址为江北区投资创业园区 C 区通 宁路 399 号和浙江省宁波市江北区慈城镇欣盛路 599 号（即原浙江省宁波市江 北区 CC07-02-47 工业地块），预算投资 18,059.00 万元，推敲使用上次召募资 金 12,000.00 万元，本次拟召募 6,059.00 万元插足该表情的后续成就。   （1）扩大企业产能鸿沟，称心阛阓需求   公司主要从事车用电机技能、流体技能联系居品的研发、分娩与销售，致 力于成为全球起首的汽车电机技能处分决策供应商。公司业务笼罩全球主要汽 车阛阓，目下已成为繁多有名整车厂的配套供应商，并与全球有名的跨国汽车 零部件供应商建立了沉着的合作关系。公司在与现存客户保持和加深合作的同 时，积极开拓新客户和居品应用场景，阐发期内，公司销售收入保持了增长的 趋势，主要居品的产销率较高，中枢电机工序的产能利用亦处于饱和状态。电 机为公司居品的中枢部件，可用于成品微电机顺利销售、亦然公司清洗泵、清 宁波恒帅股份有限公司                  向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 洗系统的中枢部件之一。阐发期内，公司电机工序的产能利用率一直保持高位 运营。   跟着我国及全球汽车整车行业改日复原增长，公司主要客户对公司居品的 需求将进一步扩大，公司目下在研的表情也将在改日几年内新增巨额的分娩需 求；斟酌改日几年公司分娩和销售鸿沟仍将保持一定增长，为了陆续诊治好客 户合作关系，保证公司供货能力，公司需针对改日新增的阛阓需求，实施本项 目，进一步扩大居品的分娩能力，并完善和丰富居品结构。因此，本表情的实 施具有必要性。   （2）进一步擢升公司的研发、遐想实力   公司自成立之日起深耕车用电机、清洗泵及清洗系统的研发，多年来在这 一专科鸿沟进行了深入的表面研究和丰富的训导积蓄。公司在积极与客户同步 开发新表情的同期，高度爱好技能、工艺以及全自动化分娩开采的同步研发。 积极布局主动安全及快乐配套的微电机系列居品、智能驾驶主动感知清洗系统、 新能源汽车热照料系统等鸿沟，为公司改日进一步发展壮大奠定坚实的技能基 础。公司目下的研发场面及研发和实验开采仍存有不足，制约了公司研发水平 的进一步擢升，难以适合公司改日业务发展的需要。通过对现存研发中心的扩 建表情，公司将加大对研发场面、研发开采、配套专科软件等方面的插足，完 善技能研发更始体系。   （3）升级居品结构，延迟公司居品链，擢升企业详尽竞争力   从全球新能源汽车行业来看，自 2018 年以来，汽车电动化大趋势下，全球 新能源车市保管高景气。产业刺激政策接续鞭策，供给端传统车企加速布局进 程。2024 年，新能源汽车我国产销分别达到 1,288.8 万辆和 1,286.6 万辆，同比 增长 34.4%和 35.5%，阛阓占有率达到 40.9%。   智能汽车已成为全球汽车产业发展的计谋标的，发展智能汽车对我国具有 进犯的计谋意旨。2017 年 4 月，工业和信息化部、国度发展蜕变委、科技部发 布《汽车产业中永久发展筹备》（工信部联装【2017】53 号），无情到 2025 年，汽车 DA（驾驶辅助）、PA（部分自动驾驶）、CA（有条件自动驾驶）新 车装配率达 80%，其中 PA、CA 级新车装配率达 25%，高度和完全自动驾驶汽 宁波恒帅股份有限公司              向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 车起首进入阛阓。2020 年 2 月，国度发改委等 11 部委联合下发《智能汽车创 新发展计谋》（发改产业【2020】202 号）的奉告，无情到 2025 年中国法式智 能汽车的技能更始、产业生态、基础设施、法例法式、居品监管和收集安全体 系基本形成。实现存条件自动驾驶的智能汽车达到鸿沟化分娩，实现高度自动 驾驶的智能汽车在特定环境下阛阓化应用。证据国务院公布的《对于印发新能 源汽车产业发展筹备（2021-2035 年）》，实施智能网联技能更始工程，以新能 源汽车为智能网联技能率先应用的载体，补助企业跨界协同，研发复杂环境融 合感知、智能网联决策与限度、信息物理系统架构遐想等关键技能，突破车载 智能筹划平台、高精度舆图与定位、车辆与车外其他开采间的无线通讯 （V2X）、线控执行系统等中枢技能和居品。   公司基于对电机技能的真切意会和掌持，以现存业务为依托，积极开发适 应汽车行业新能源、自动化和智能化趋势的各类车用电机及执行器，并进入汽 车热照料系统鸿沟；如应用于汽车车门的吸合锁电机，应用于汽车门把手的隐 形门把手电机、应用于汽车充电系统的充电小门执行器；应用于新能源汽车热 照料系统的冷却岐管、液罐及电子轮回泵；应用于智能汽车高等驾驶辅助系统 （ADAS）传感器的主动感知清洗系统等居品。进一步丰富公司的居品结构， 实现公司居品的升级，为公司改日发展奠定雅致的基础。   （1）表情成就合乎国度和所在多项饱读吹政策   本次召募资金拟投资表情牢牢围绕公司主营业务张开，合乎国度和所在先 后出台多项饱读吹政策。证据国度发改委和工信部出台的《汽车产业发展政策 （2009 年校正）》（第 10 号召）中，国度联系部门在其“结构调整”第十四 条中要求：汽车整车分娩企业要在结构调整中提高专科化分娩水平，将里面配 套的零部件分娩单元缓缓骤整为面向社会的、孤立的专科化零部件分娩企业； 在“零部件及联系产业”第三十条中要求，在关键汽车零部件鸿沟要缓缓形成 系统开发能力，在一般汽车零部件鸿沟要形成先进的居品开发和制造能力，满 足国表里阛阓的需要，奋发进入国际汽车零部件采购体系；同期在第三十一条 中要求，制定零部件专项发展筹备，换取社会资金投向汽车零部件分娩鸿沟， 宁波恒帅股份有限公司                  向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 促使有比较上风的零部件企业形成专科化、多数目分娩和模块化供货能力。对 能为多个孤立的汽车整车分娩企业配套和进入国际汽车零部件采购体系的零部 件分娩企业，国度在技能引进、技能改造、融资及兼并重组等方面给以优先扶 持。 业中永久发展筹备》（工信部联装【2017】53 号）指出：加大智能网联汽车关 键技能攻关，??重心攻克环境感知、智能决策、协同限度等中枢关键技能， 促进传感器、车载终局、操作系统等研发与产业化应用。 （发改产业【2020】202 号）的奉告，无情到 2025 年中国法式智能汽车的技 术更始、产业生态、基础设施、法例法式、居品监管和收集安全体系基本形成。 实现存条件自动驾驶的智能汽车达到鸿沟化分娩，实现高度自动驾驶的智能汽 车在特定环境下阛阓化应用。   《长江三角洲地戋戋域筹备》要求“围绕汽车整车制造，饱读吹沿海、沿江 等地区发展汽车零部件分娩，形成汽车零部件产业带”。其中，宁波为区域性 轿车研发基地的主干城市。   《浙江省全球先进制造业基地成就“十四五”筹备》要务实施产业集群培 育升级行动，打造新一代信息技能、汽车及零部件、绿色化工、当代纺织和服 装等 4 个世界级先进制造业集群。   （2）下贱汽车阛阓的发展带动汽车零部件需求的接续增长   经过永久发展，汽车工业已成为现辞世界最大、最进犯的产业之一，在发 达工业国度国民经济中占进犯地位，是国民经济的“发动机”。   全球汽车工业已经进入纯熟期，往日十几年间，全球汽车产量总体保管增 长的态势。在一语气多年下滑后，全球汽车产量在 2021 年复原增长，达到 8,015 万台，较 2020 年增长 3.26%。2024 年，全球汽车产量和销量分别为 9,250.43 万 辆和 9,531.47 万辆，产量较上年保持相对稳妥，销售同比增长 2.65%。 宁波恒帅股份有限公司                                     向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录                                      汽车销量       汽车产量 数据来源：世界汽车组织（OICA）、IFIND     永久以来，我国汽车产销量永久保持增长态势。2018 年我国汽车产销量自 费需求复原及新能源汽车爆发，我国汽车销量下滑的趋势得到扭转，并在 2022 年至 2024 年保持接续增长。2024 年，宇宙汽车产销量分别为 3,128.2 万辆和                                      汽车销量       汽车产量 数据来源：中国汽车工业协会、IFIND 宁波恒帅股份有限公司                 向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 增长 34.4%和 35.5%，阛阓占有率达到 40.9%，合座呈现高速发展的态势。   改日几年，我国汽车阛阓仍将保持发展的态势，汽车零部件阛阓将进入加 速整合阶段，需求鸿沟仍将连忙扩大。   （3）公司具有技能研发上风   公司通过自主更始等更始风景，与繁多有名整车厂和全球有名跨国汽车部 件供应商进行同步开发，研发了多种型号的微电机、清洗泵及清洗系统居品以 称心客户需求。同期，为了更好地实现和保证公司的中枢技能居品的遐想性能 和居品的一致性，提高处事分娩率，公司组建了专门的研发团队，针对中枢部 件如微电机、喷嘴等技能含量高，工艺精度要求高，东谈主力资源占用较大的关键 分娩关键，通过自主研发和约束地试验，接踵胜利开发了微电机全自动化分娩 线、喷嘴总周密自动化分娩线，并在分娩过程中约束接续优化。   公司凭借自主研发、同步研发及对中枢居品全自动化分娩开采的开发和优 化，为表情的胜利实施提供了技能保险。   （4）公司具有沉着而优质的客户资源   公司依靠自身技能、居品和服务等上风，经过多年的栽种和深耕，业务已 经笼罩全球主要汽车零部件阛阓。境内客户以广汽本田、东风本田、东风日产、 上汽通用、广汽集团、长城汽车、祯祥汽车、中国一汽、A 公司、D 公司、小 鹏汽车、博世（Bosch）、麦格纳（Magna）、斯泰必鲁斯（Stabilus）、三花智 控、拓普集团等有名整车厂及全球有名的跨国汽车零部件供应商在国内诞生的 分娩基地；境外客户主要散播在欧洲、好意思洲、亚洲等经济发达地区，目下已与 斯泰必鲁斯（Stabilus）、庆博雨刮（KBWS）、博世（Bosch）、曼胡默尔 （Mann+Hummel）、东瀛机电（DY Auto）、劳士领（Rochling）、法可赛 （Ficosa）、艾倍想（ABC Group）、大陆（Continental）、麦格纳（Magna）、 霍富（HUF）、爱德夏（Edscha）等全球有名跨国汽车零部件供应商建立了稳 定的合作关系。传统汽车的清洗系统主要依靠东谈主工进行清洗操作，改日跟着汽 车智能化程度的提高以及国度《智能汽车更始发展计谋》的实施，智能清洗需 求将进一步擢升。 宁波恒帅股份有限公司                  向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录     汽车整车厂及全球有名的跨国汽车零部件供应商具有严格的供应商审核体 系，一朝形成沉着的供需关系后，两边合作时常不会发生变化。公司已积蓄了 较多优质、沉着客户，这些客户对公司居品的进一步膨胀起到了以点带面作用， 有意于公司改日业务的接续开拓。公司接续沉着的为优质客户服务，可优先获 知行业新址品、新技能法式等前沿信息，也可与优质客户形成良性的业务互动、 优化并擢升技能上风，从而保持在车用电机、清洗泵、清洗系统鸿沟的技能先 进性。此外，全球客户带来的多头绪化的客户结构及境内、境外的多区域业务 也增强了公司合座的抗风险能力，也为公司召募资金投资表情的产能消化提供 了进犯保险。     （5）公司具有严格的质料限度体系，居品检测和试验能力强，居品质能可 靠     公司扩充全员参与、全程笼罩的质料照料，围绕 IATF-16949 的质料限度标 准，结合业务运营的推行情况，建立了以总司理主导，各部门操纵负责的公司 质料限度体系。搭建了四层质料限度体系，编制了提要性的《质料手册》、各 业务历程对应的《程引言件》以及日常操作对应的《功课指导书》及各类照料 文献，以实现对各部门的职责进行高效的监督指导，并将居品质料先期筹划 （APQP）、分娩件批准法式（PPAP）以及失效模式及后果分析（FMEA）等 汽车行业质料限度常用的用具闲居应用于居品质料限度的各个关键节点。同期， 公司目下领有较为完备的进修试验开采，不错模拟整车使用环境对居品进行环 境可靠性试验、耐振性试验、凹凸温剧烈变化（冷热冲击）环境试验、盐雾腐 蚀环境条件试验、机械冲击试验，或进行电机参数试验、电机环境噪声试验、 电机里面磁场散播测试、清洗泵的永久性试验、对金属及非金属材料进行力学 性能测试分析等。目下公司大部分的居品试验可在公司里面完成，且能证据客 户的推行需求定制非法式的试验开采和试验台架。公司凭借严格的质料管控和 居品检测和试验能力，为表情的胜利实施提供了保险。     本表情推敲投资总额为 18,059.00 万元，召募资金插足金额为 6,059.00 万元。 宁波恒帅股份有限公司                         向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录                                                               单元：万元       序号            表情                  金额                    比例                所有这个词                        18,059.00                   100%        本表情投资概算包括成就投资和铺底流动资金两个部分，其中铺底流动资 金证据分项注视估算法估算，需求为 2,110.00 万元。成就投资具体情况如下：        （1）建筑工程费        本表情新建研发中心波及建筑工程费 200.00 万元，车间改造用度需要        （2）开采购置及安装、工位器具        本表情推敲新增绕线架自动拼装机、BLDC 定子自动绕线机、导线自动激 光焊合机等分娩开采，NVH 实验室、NVH 噪声振动分析仪、EMC 实验室等研 发开采，波及金额 14,466.00 万元东谈主民币，具体情况如下：                                                               单元：万元       序号             开采称号                               总投资 宁波恒帅股份有限公司                  向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录                 所有这个词                           14,466.00    （3）其他用度    表情成就联系的工程成就其他用度包括研发及试验用度、成就照料费、可 行性研究费、勘探遐想费、环境影响评价费、节能评估费、处事安全卫生评价 费、场面准备及临时设施费等，共计约 940.00 万元，其中研发及试验用度    （4）筹划费    筹划费包括基本筹划费和加价筹划费。证据国度联系限定，目下一般不计 加价筹划费；基本筹划费按照工程用度和其他用度之和的 3%筹划，其估算值为    本表情原斟酌成就期为 24 个月。由于表情实施期间存在部分时间段东谈主员及 物流流通受限情形，部分定制化开采的制造、安装及调试周期延长，变成上述 表情投资程度出现不同程度的不足预期情况。公司第二届董事会第六次会议审 议通过了《对于召募资金投资表情脱期及部分表情新增实施地点的议案》，项 目达到预定可使用状态日期由 2023 年 4 月 11 日延长至 2024 年 4 月 11 日。综 合上次召募资金已基本使用完了，可转债召募资金尚未到位，以及公司的产能 成就及量产周期系与公司的在手订单和潜在表情量产推敲相匹配等身分，公司 第二届董事会第十四次会议审议通过了《对于部分召募资金投资表情脱期议 案》，表情达到预定可使用状态日期由 2024 年 4 月 11 日延长至 2025 年 4 月 公司的在手订单和潜在表情量产推敲相匹配。辩论到公司日常分娩经营的资金 需要，结合召募资金投资表情的推行成就情况，经过审慎研究，公司第二届董 事会第二十一次会议审议通过了《对于召募资金投资表情脱期的议案》，将项 目达到预定可使用状态日期延长至 2025 年 12 月 31 日。    目下表情具体程度安排如下：            宁波恒帅股份有限公司                                          向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 序                       第T年                     第 T+1 年                    第 T+2 年                   第 T+3 年              第 T+4 年      表情称号 号                   2 4 6 8   10   12   2   4   6   8   10    12   2   4   6   8   10   12   2   4   6    8   10     12   2   4   6   8                     本表情效益预测具体如下：                     （1）营业收入                                                                                                  单元：万元             序号                                   表情                                          达产年收入                                     营业收入共计                                                               33,217.00                     （2）总成本用度             序                                    表情                                              筹划依据             号                                                           其他用度包括销售用度、照料用度以过头他制造费                                                           用，金额参考公司各用度占营业收入的比重测算                                                           证据表情情况，表情开采的残值率均取 5%，按 10                                                           旧                     （3）税金 宁波恒帅股份有限公司                     向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录    本表情升值税按照 13%测算，城市诊治成就税按照 7%测算，教师费  附加按照 3%测算，所在教师费附加按照 2%测算，企业所得税率按 15%测  算。    （4）表情效益测算结果    本 项 目 建 成 并 达 产 后 年 营 业 收 入 为 33,217.00 万 元 ， 利 润 总 额 为  设期），具有雅致经济效益。    （1） 地皮情况    本表情选址江北区投资创业园区 C 区通宁路 399 号和浙江省宁波市江  北区慈城镇欣盛路 599 号（即原浙江省宁波市江北区 CC07-02-47 工业地  块），已分别取得编号为“浙（2019）宁波市慈城不动产权第 0330735 号”  和“浙（2023）宁波市慈城不动产权第 0093408 号” 不动产权证。    （2） 表情审批情况    本表情已取得宁波市江北区经济和信息化局出具的表情代码为 2304-  书》。    本表情已取得宁波市生态环境局出具的《江北区“筹备环评+环境法式”  清单式照料蜕变成就表情登记表备案受理书》（编号：20-107）和《江北  区“筹备环评+环境法式”清单式照料蜕变成就表情登记表备案受理书》  （编号：23-113），开心备案。   （三）研发中心改扩建表情   本公司拟投建“研发中心改扩建表情”，推敲通过引进高端研发试验开采， 升级成就公司研发中心，聚焦于稀土磁性材料成型技能和磁材粉末备制技能， 以及电机遐想新技能应用。 宁波恒帅股份有限公司           向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录   （1）产业链纵向一体化计谋的本体需求   公司一直奉行纵向一体化策略，以电机为技能中枢向下贱开拓居品布局， 朝上游冲破中枢工艺和材料镣铐，开展以电机为中枢的全产业链布局。一方面 公司以电机技能为中枢切入点，约束整合下旅客户需求，利用电机的分娩上风， 由单一电机向总成化标的发展，开拓“1+N”的居品布局；另一方面，在上游领 域，公司已将分娩电机、清洗泵、清洗系统居品所必要的一些中枢外购部件， 如电机机壳冲压分娩工序，洗涤壶、加液管及该等居品所需的注塑件分娩工序 等渐渐纳入分娩关键。   为操纵行业发展机遇，公司需要陆续通过对上游产业链进行积极的布局和 延申，约束夯实主营业务居品的阛阓竞争力。磁性材料是公司主营业务居品电 机的中枢原材料之一，跟着公司扩充居品产能及品类，公司对磁性材料的需求 约束扩大，以往均通过外部采购风景获取该材料。一方面，外采材料基本为通 用型材，采购量未到一定范围难以定制化开发，将无法充分阐扬公司的电机设 计能力，一定程度上削弱了公司的技能竞争力。另一方面，公司一纵贯过上游 纵向一体化风景进行工艺降本，以往的实践已经解说公司所奉行计谋的有用性。 过往实践中公司通过延迟产业链，将注塑工艺、冲压工艺纳入好处体系，使得 公司的中枢居品所需零部件的供货愈加可控，质料愈加可靠，同期也指责了采 购成本。本次研发表情将买通公司的上游中枢工艺和材料的镣铐，进一步加强 公司的技能纵深和成本护城河，是公司专研电机技能的工匠精神，成就公司电 机全面处分决策供应商的细巧体现。   （2）加速谐波磁场电机技能后果升沉，擢升公司合座盈利能力   公司已在电机鸿沟深耕多年，何况自始紧密围绕高技能要求、高行业法式 的汽车行业开展业务，对车用电机行业的技能发展标的具备高度敏锐性。迥殊 是新能源汽车鸿沟，对车用电机的功率密度、电机体积、电机成本将无情更为 坑诰的阛阓需求。 宁波恒帅股份有限公司              向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录   电机自愿明以来已逾两百年，电机技能和品种百花都放，然则利用的磁场 一直为基波磁场并需要胁制谐波磁场对电机运行的 NVH 影响。公司近期研发 的谐波磁场电机技能属于电机底层技能的颠覆性变革，由传统电机利用基波磁 场驱动转变为使用谐波磁场驱动。公司已在谐波磁场电机技能鸿沟进行了永久 布局，并形成了一定技能积蓄。结果 2024 年末，就谐波磁场电机技能鸿沟已向 国度专利局陈诉 4 项电机发明专利和 4 项电机实用新式专利，向 PCT 国际专利 组织陈诉 2 项专利，向国外的其他国度或地区请求了 6 项国际专利。   公司进行电机遐想新技能应用的研发，将加速研发后果升沉，为谐波磁场 电机技能创造更多的应用情景，丰富公司居品品类，擢升公司合座盈利能力。   （3）进入稀土永磁材料鸿沟，拓展公司产业布局   稀土永磁材料闲居应用于中小微电机、工业电机和声学器件等鸿沟，行业 连年来处于高景气度状态。据前瞻产业院预测，2022-2027 年中国磁材销售鸿沟 年复合增长率为 5.1%，斟酌到 2027 年我国磁材销售鸿沟将达到 190 亿好意思元。 目下，钕铁硼永磁材料为最主流的永磁材料，但仍存在一些污点，比如磁体热 沉着性较差，耐腐蚀和抗氧化性较差等，技能上亟待更始与突破；此外，氧化 钕因为需求较大，原材料价钱居高不下且价钱波动较大，导致钕铁硼磁体价钱 较高且波动性较大。公司后续聚焦于新式稀土永磁材料的研究，相较于钕铁硼 永磁材料为代表的稀土永磁材料，具有成本相对低，高居里温度等优点，是行 业鸿沟内的要紧发展标的之一。   稀土永磁材料的研发对公司改日发展具有进犯意旨，是公司在新材料研究 与应用上的要紧探索与实践。现阶段正处磁性材料的要紧变更时期，公司弃取 这个时点进入该鸿沟，拓展公司合座产业布局。   （1）远大的技能研发实力是表情实施的技能基础   公司领有完满的研发体系，掌持了一系列行业先进技能，包括电机遐想分 析、电机与限度 EMC 优化遐想、电机杂音振动、居品结构遐想等技能，并围 绕这些中枢技能形成联系专利。 宁波恒帅股份有限公司                向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录   公司在新材料和新技能的应用研究积蓄了丰富的训导。近几年，公司胜利 将通过多年分娩训导和技能积蓄形成的中枢技能应用到所分娩的居品中，如清 洗泵电机技能应用于汽车风窗清洗电机居品、冷却及电子轮回泵居品，汽车风 窗洗涤液罐技能应用于洗涤液罐总成居品。公司具备远大的研发实力，为本项 目的胜利实施奠定了技能基础。   （2）公司业务发展连忙   电动化、智能化已明确成为汽车改日发展趋势之一，而电机是电动化、智 能化的自然硬件载体。在汽车行业百舸争流，历史性变更的时期，车用电机领 域已迎来快速的发展时期。同期亦然国产电机厂商利用中国新能源汽车发展的 先发上风和原土上风，连忙建立技能护城河，进行国产化替代，居品向中高端 突破的历史性机遇时期。本表情的胜利实施将在很大程度上助力公司指责分娩 成本，擢升居品质料沉着性，并丰富公司在电机应用上的训导。   公司为电机鸿沟起首企业，本表情围绕电机鸿沟张开，与公司的主营业务 居品顺利联系。2022 年至 2024 年，公司的营业收入分别为 73,875.45 万元、 求，为本表情后续居品落地奠定阛阓基础。   （3）公司东谈主才团队成为公司技能更始的来源   公司优秀的居品研发遐想能力和工程制造能力最终将通过训导丰富的研发 东谈主才和工程师团队实现。通过多年的技能积蓄和表情实践，公司培养并领有了 一批具备机械、电子、限度、工业软件、传感器、智能制造等跨鸿沟多学科知 识详尽和集成运用能力的研发东谈主员及工程师团队。公司中枢研发团队具备多年 的行业训导，沉着、高修养的研发团队组成了公司杰出的研发训导上风。同期， 公司多年来注重外部东谈主才的引进职责，约束注入簇新血液，掀开研发新想路。 公司东谈主才团队为本表情的实施提供了东谈主才保险。   本表情推敲投资总额为 7,294.00 万元，召募资金插足金额为 6,700.00 万元。                                           单元：万元 宁波恒帅股份有限公司                      向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录       序号              表情             金额                   比例                所有这个词                         7,294.00               100%       具体情况如下：       （1）工程用度       工程用度主要包括开采购置及安装费和建筑工程费，分别为 3,922.00 万元 和 160.00 万元。本表情开采购置费为 3,735.00 万元，开采安装费暂按开采购置 费的 5%计，为 187.00 万元。开采购置注视情况如下：                                                           单元：万元                开采称号                                  金额 纳米压痕仪                                                           270.00 磁体流变测量职责站 HAAKEMARS                                             850.00 振动磁强计-VSM                                                       320.00 DynaCool 无液氦详尽物性测量系统                                            460.00 伺服压力机/脉冲取向                                                      450.00 振动样品磁强仪器（VSM）                                                   276.00 扫描电子显微镜（SEM）                                                    350.00 其他开采                                                            759.00                  共计                                            3,735.00       （2）工程成就其他用度       表情成就联系的工程成就其他用度共计 2,999.00 万元，包括研发插足 其他表情日常用度）、可行性研究费 4.00 万元。       （3）筹划费       筹划费按照工程用度与工程成就其他用度之和的 3%筹划，其估算值为 宁波恒帅股份有限公司                     向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录      本表情成就期为 30 个月。具体实施程度安排如下：                      第T年                 第 T+1 年        第 T+2 年 序号      表情称号      本表情不顺利产见效益。      （1）地皮情况      本表情选址江北区投资创业园区 C 区通宁路 399 号和浙江省宁波市江北区 慈城镇欣盛路 599 号（即原浙江省宁波市江北区 CC07-02-47 工业地块），已分 别取得编号为“浙（2019）宁波市慈城不动产权第 0330735 号”和“浙（2023）宁 波市慈城不动产权第 0093408 号”不动产权证。      （2）表情审批情况      本 项 目已取 得 宁波市 江 北区经 济 和信息 化 局出具 的 表情代 码 为 2304-      本表情已取得宁波市生态环境局出具的《江北区“筹备环评+环境法式”清 单式照料蜕变成就表情登记表备案受理书》（编号：23-115），开心备案。 宁波恒帅股份有限公司               向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录                第六节 备查文献   除本召募讲解书所走漏的贵府外，本公司按照要求将下列文献手脚备查文 件，供投资者查阅： （一）刊行东谈主最近三年的财务阐发及审计阐发，以及最近一期的财务阐发； （二）保荐东谈主出具的刊行保荐书、刊行保荐职责阐发和遵法看望阐发； （三）法律观点书和讼师职责阐发； （四）董事会编制、股东大会批准的对于上次召募资金使用情况的阐发以及会 计师出具的鉴证阐发； （五）资信评级阐发； （六）债券持有东谈主会议法律解释； （七）其他与本次刊行联系的进犯文献。   自本召募讲解书公告之日起，除法定节沐日之外的逐日 9:30-11:30，13:30- 查文献，亦可在中国证监会指定网站查阅本次刊行的联系文献。 宁波恒帅股份有限公司           向不特定对象刊行可调动公司债券召募讲解书摘录 （本页无正文，为《宁波恒帅股份有限公司向不特定对象刊行可调动公司债券 召募讲解书摘录》之盖印页）                              宁波恒帅股份有限公司                                    年   月   日