股票简称：恒帅股份                                 股票代码：300969         宁波恒帅股份有限公司              NINGBO HENGSHUAI Co., LTD.         （浙江省宁波市江北区通宁路 399 号）    向不特定对象刊行可波折公司债券                 召募说明书               保荐东说念主（主承销商）             （四川省成都市东城根上街 95 号）                 二〇二五年五月 宁波恒帅股份有限公司                向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                   声   明   本公司及全体董事、监事、高级照料东说念主员承诺召募说明书过头他信息线路 贵府不存在职何邪恶纪录、误导性述说或紧要遗漏，并对其的确性、准确性及 齐备性承担相应的法律连累。   公司负责东说念主、专揽司帐责任负责东说念主及司帐机构负责东说念主保证召募说明书中财 务司帐贵府的确、齐备。   中国证监会、交易所对本次刊行所作的任何决定或意见，均不标明其对申 请文献及所线路信息的的确性、准确性、齐备性作出保证，也不标明其对刊行 东说念主的盈利才调、投资价值或者对投资者的收益作出骨子性判断或保证。任何与 之相背的声明均属邪恶乌有述说。   根据《证券法》的规章，证券照章刊行后，刊行东说念主经营与收益的变化，由 刊行东说念主自行负责。投资者自主判断刊行东说念主的投资价值，自主作出投资决策，自 行承担证券照章刊行后因刊行东说念主经营与收益变化或者证券价钱变动引致的投资 风险。 宁波恒帅股份有限公司                向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                 紧要事项领导   公司终点领导投资者对下列紧要事项给予充分关注，并请仔细阅读本召募 说明书中接洽风险身分的章节。 一、对于本次可转债刊行得当刊行条件的说明   根据《证券法》、《注册照料办法》等干系法例规章，公司本次向不特定 对象刊行可波折公司债券得当法定的刊行条件。 二、对于本次可转债刊行的信用评级情况   公司遴聘聚集资信评估股份有限公司为本次刊行的可波折公司债券进行了 信用评级，公司主体永恒信用等第为“A+”，本次可转债信用等第为“A+”， 评级瞻望为稳固，本次可转债拟在深交所上市。在本次可波折公司债券存续期 内，聚集资信评估股份有限公司对公司开展依期以及不依期追踪评级，将持续 关注公司经营照料情状、外部经营环境及本期债项干系信息，以对公司的信用 风险进行持续追踪。如果由于外部经营环境、本公司自身情况或评级步调变化 等身分，导致本可转债的信用评级谴责，将会增大投资者的投资风险，对投资 者的投资收益产生一定影响。 三、公司本次刊行可波折公司债券未提供担保   公司本次刊行可转债未提供担保措施，如果可转债存续期间出现对公司经 营照料和偿债才调有紧要负面影响的事件，已刊行的可转债可能因未提供担保 而增加投资风险。 四、公司利润分配政策和异日三年股东分成报恩筹商   （一）公司的利润分配政策   根据公司现行灵验的《公司规定》，公司的主要利润分配政策如下： 宁波恒帅股份有限公司                   向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书   公司本着疼爱对投资者的合理投资报恩，同期兼顾公司资金需求及持续发 展的原则，建立对投资者持续、稳固、科学的报恩机制，保持利润分配政策的 连气儿性和稳固性。同期关注股东的要乞降意愿与公司资金需求以及持续发展的 均衡。制定具体分成决议时，应详细沟通各项外部融资来源的资金成本和公司 现款流量情况，敬佩合理的现款分成比例，谴责公司的财务风险。   公司不错采选现款、股票、现款与股票相攀附或者法律、法例允许的其他 方式分配股利。在得当现款分成的条件下，公司应当优先采选现款分成的方式 进行利润分配。   在公司年度实现的可供股东分配利润（即公司弥补圆寂、索取公积金后所 余的税后利润）为刚巧，且审计机构对公司该年度财务阐述出具步调无保属意 见的审计阐述的情况下，则公司应当进行现款分成；若公司无紧要投资规画或 紧要现款开销发生，则单一年度以现款方式分配的利润不少于当年度实现的可 供分配利润的 10%，最近三年以现款方式累计分配的利润不少于该三年实现的 年均可供股东分配利润的 30%。   公司董事会应当详细沟通所处行业特色、发展阶段、自身经营模式、盈利 水平以及是否有紧要资金开销安排等身分，区分下列情形，在年度利润分配时 建议差异化现款分成预案：   （1）公司发展阶段属闇练期且无紧要资金开销安排的，现款分成在本次利 润分配中所占比例最低应达到 80%；   （2）公司发展阶段属闇练期且有紧要资金开销安排的，现款分成在本次利 润分配中所占比例最低应达到 40%；   （3）公司发展阶段属成永恒且有紧要资金开销安排的，或公司发展阶段不 易区分但有紧要资金开销安排的，现款分成在本次利润分配中所占比例最低应 达到 20%。 宁波恒帅股份有限公司                向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书   紧要资金开销是指：   ① 公司异日十二个月内拟对外投资、收购金钱或购买开导累计开销达到或 超越公司最近一期经审计净金钱的 50%；   ② 公司异日十二个月内拟对外投资、收购金钱或购买开导累计开销达到或 超越公司最近一期经审计总金钱的 30%。   现款分成在本次利润分配中所占比例为现款股利除以现款股利与股票股利 之和。   在详细沟通公司成长性、资金需求，何况董事会合计披发股票股利成心于 公司全体股东举座利益时，不错建议股票股利分配预案。遴聘股票股利进行利 润分配的，应当具有公司成长性、每股净金钱的摊薄等的确合理身分。   公司当年实现盈利，并有可供分配利润时，应当进行年度利润分配。原则 上在每年年度股东大会审议通事后进行一次现款分成。   公司召开年度股东大会审议年度利润分配决议时，可审议批准下一年中期 现款分成的条件、比例上限、金额上限等。年度股东大会审议的下一年中期分 红上限不应超越相应期间包摄于公司股东的净利润。董事会根据股东大会决议 在得当利润分配的条件下制定具体的中期分成决议。   （1）公司在制定现款分成具体决议时，董事会应当表现研究和论证公司现 金分成的时机、条件和最低比例、调理的条件过头决策步调要求等事宜，并立 董事合计现款分成具体决议可能损害公司或者中小股东权益的，有权发表并立 意见。董事会对并立董事的意见未遴聘或者未完全遴聘的，应当在董事会决议 中纪录并立董事的意见及未遴聘的具体根由，并线路。   （2）公司每年利润分配预案由公司董事会攀附规定的规章、公司财务经营 宁波恒帅股份有限公司                  向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 情况建议、拟定，并经董事会审议通事后提交股东大会批准。   （3）股东大会对现款分成具体决议进行审议前，应当通过多种渠说念主动与 股东终点是中小股东进行相通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，并及 时回复中小股东关切的问题。   （4）如公司当年盈利且自豪现款分成条件，但董事会未按照既定利润分配 政策向股东大会提交利润分配预案的，应当在依期阐述中说明原因、未用于分 红的资金留存公司的用途和揣度收益情况，并由并立董事发表并立意见。   （5）监事会疏忽董事会和照料层执行公司利润分配政策和股东报恩筹商的 情况及决策步调进行监督。监事会疏忽利润分配预案进行审议。   公司的利润分配政策不得豪恣变更。如外部经营环境或自身经营情状发生 较大变化而需要修改公司利润分配政策的，由公司董事会依权利制订拟修改的 利润分配政策草案。公司并立董事疏忽拟修改的利润分配政策草案发表并立意 见，并经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通过。公司监事会应当对 董事会制订和修改的利润分配政策进行审议，何况经过半数监事表决通过。调 整后的利润分配政策不得违抗中国证监会和深圳证券交易所的接洽规章。   股东大会审议调理利润分配政策议案时，应充分听取社会公众股东的意见， 除树立现场会议投票外，还应当向股东提供汇注投票系统赐与扶助。 配的现款股利，以偿还其占用的资金。   （二）最近三年公司的利润分配情况   公司疼爱对投资者的投资报恩并兼顾公司的可持续发展，实行持续、稳固 的利润分配政策。阐述期内，公司披发的现款股利分别为 2,000 万元、3,200 万 元和 3,200 万元。公司最近三年以现款方式累计分配的利润为 8,400.00 万元， 占近三年实现的年均包摄于母公司股东净利润的 44.89%。公司的利润分配得当 宁波恒帅股份有限公司                     向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 《公司规定》的干系规章。公司最近三年具体现款分成实施情况如下：                                                          单元：万元              花式                 2024 年度      2023 年度     2022 年度 合并报表中包摄于母公司股东的净利润                21,370.85   20,209.78   14,553.07 现款分成总额（含其他方式，含税）                  3,200.00    3,200.00    2,000.00 当年现款分成占当年实现的可分配利润的比例               14.97%      15.83%      13.74% 最近三年累计现款分配算计                                              8,400.00 最近三年年均可分配利润                                              18,711.24 最近三年累计现款分配利润占年均可分配利润的比例                                    44.89% 利润分配预案的议案》，以公司现存总股本 8,000.00 万股为基数，向全体股东每 度利润分配预案的议案》，以公司现存总股本 8,000.00 万股为基数，向全体股东 每 10 股派发现款红利东说念主民币 4.00 元（含税），共分配现款红利不超越东说念主民币 度利润分配预案的议案》，以结果 2024 年 12 月 31 日公司总股本 8,000.00 万股 为基数，向全体股东每 10 股派发现款红利东说念主民币 4.00 元（含税），共分配现款 红利不超越东说念主民币 32,000,000.00 元（含税）；同期以成本公积向全体股东每 10 股转增 4 股，算计转增 3,200 万股，转增后公司总股本 11,200 万股，不送红股， 剩余未分配利润结转以后年度。公司已完成 2024 年度权益分配实施责任。 宁波恒帅股份有限公司                  向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 五、终点风险领导事项   公司提醒投资者表现阅读本召募说明书的“第三节 风险身分”的全部内容， 并终点关注下列风险：   （一）原材料价钱波动风险   公司主要原材料为各种五金件、橡胶件、塑料材料、电子元件、导线等。 阐述期内，公司径直材料占主营业务成本的比例在 75%操纵。阐述期内，固然 公司径直材料占主营业务成本比例较高，但公司采购物料种类较多，单一品种 的采购金额占比较小；因而公司产物售价受单种原材料的价钱波动影响较小， 主要产物价钱与单种原材料价钱变动的联动性较小。本质业务中，公司较少因 为原材料价钱波动与客户契约调理销售价钱。阐述期内，公司原材料价钱波动 较大，对公司成本管控才调建议了挑战，对公司产物成本产生一定影响。   （二）客户相对蚁合的风险   阐述期内，公司的客户蚁合度较高，前五名客户的算计销售收入占营业收 入的比例分别为 48.73%、46.50%和 48.03%。公司主要客户销售收入占比较高， 主要原因为：一方面公司主要客户为着名整车厂及全球着名的跨国汽车零部件 供应商，客户的订单总量浅近较大，批次多等特色；另一方面，公司进入这些 大型客户的供应链体系需要经过较严格的审查步融合较长的磨合期，公司已与 上述客户建立了永恒、稳固的政策合作关系。跟着公司业务的渐渐发展，公司 将积极开拓车用电机时期的其他商场，新客户数量和销售收入的增加，将使得 公司客户蚁合度有所着落或者分散客户相对蚁合的风险。   尽管公司与主要客户均已建立了永恒、稳固的政策合作关系，业务发展较 为稳固，但如果公司主要客户需求着落、客户对公司供应商认证经验发生不利 变化、因产物托付质地或实时性等原因不行自豪客户需求而使客户转向其他供 应商采购，将会对公司业务酿成不利影响。   （三）毛利率着落的风险   公司依托现存电机和流体时期，将现存业务筹商布局为四伟业务单元。在 宁波恒帅股份有限公司                      向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 电机时期领域，分袂为电机业务、电动模块业务；在流体时期领域，分袂为驾 驶视觉清洗系统、热照料系统业务。阐述期内，公司主营业务产物的毛利率分 别为 32.76%、35.84%和 34.19%。由于材料成本波动、汇率变化等身分，阐述 期内公司主营业务产物毛利率有所波动，但总体仍高于同行业可比公司的毛利 率。公司于 2025 年 4 月 29 日线路了《2025 年一季度阐述》，2025 年 1-3 月公 司详细毛利率为 32.22%，同比着落 4.57 个百分点。如果异日公司的客户资源、 产物平台化及步调化、成本与质地抵制等方面发生较大变动，或者行业的准入 门槛谴责，行业竞争加重，公司的产物时期与研发未进行实时更新换代、导致 公司产物销售价钱着落、成本用度提高或客户的需求发生较大的不利变化，公 司将靠近主营业务毛利率进一步着落的风险，将径直影响盈利才调的稳固性。    （四）应收账款坏账的风险    阐述期各期末，公司应收账款账面余额分别为 20,059.74 万元、26,849.69 万元和 26,265.87 万元，其中，账龄在一年以内的应收账款余额平均占比为 举座呈现波动着落的趋势。    公司阐述期末应收账款主要为着名整车厂和全球着名的跨国汽车零部件供 应商。固然公司应收账款主要对象的成本实力较强、信用记录精采，且公司与 这些客户建立了永恒稳固的合作关系，相应的发生坏账风险较小，但如果公司 主要客户的财务情状出现紧要恶化，或者经营情况和生意信用发生紧要不利变 化，则公司应收账款可能产生坏账风险，从而影响公司的经营功绩。    （五）新产物开发风险    汽车零部件产物具有特定的人命周期。为稳固业务增长，公司需要持续不 断地进行新产物开发。新产物必须经过客户严格的质地认证，认证周期长、环 节多，不敬佩风险大，公司存在因新产物开发失败导致功绩下滑或影响公司与 客户永恒合作的风险。    公司以现存业务为依托，积极开发适当汽车行业新能源、自动化和智能化 趋势的各种车用电机及执行器，并进入汽车热照料系统率域：如应用于汽车车 宁波恒帅股份有限公司                      向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 门的吸合锁电机，应用于汽车门把手的隐形门把手电机、应用于汽车充电系统 的充电小门执行器；应用于新能源汽车热照料系统的冷却岐管及电子轮回泵； 应用于智能汽车高级驾驶辅助系统（ADAS）传感器的主动感知清洗系统等产 品。固然公司具有开发干系新产物的时期基础，部分产物已经开发到一定的进 度，但仍然存在因客户开发进程不足预期或新产物推出商场不足预期而导致相 关业务范畴无法迅速扩大的风险。   （六）汽车行业周期性波动的风险   公司依托现存电机和流体时期，将现存业务筹商布局为四伟业务单元。在 电机时期领域，分袂为电机业务、电动模块业务；在流体时期领域，分袂为驾 驶视觉清洗系统、热照料系统业务。公司属于汽车行业上游的零部件行业，因 而公司的业务发展与全球汽车行业息息干系。公司产物为非易损件，联想使用 寿命较长，浅近能障翳汽车的整个人命周期，因而公司产物需求主要源悔改增 汽车的商场需求以及少量的售后服务商场需求。公司收入一定程度上会受卑鄙 汽车行业产销量的影响。公司于 2025 年 4 月 29 日线路了《2025 年一季度报 告》，2025 年 1-3 月营业收入为 20,283.21 万元，同比着落 16.04%；包摄于母公 司股东净利润为 4,180.08 万元，同比着落 35.48%。   频年来，汽车商场举座呈现波动发展的态势。2018 年我国汽车销量为 势。2021 年，跟着住户蹧跶需求复原及新能源汽车爆发，我国汽车销量下滑的 趋势得到扭转，并在 2022 年至 2024 年保持持续增长。2024 年，我国汽车销量 为 3,128.2 万辆，同比增长 3.7%。汽车行业受宏不雅经济和国内产业政策的影响 较大，若异日全球经济和国内宏不雅经济形势恶化，或者国度产业政策发生不利 变化，异日汽车行业景气度出现澄莹下滑，可能导致总需求着落和加重行业竞 争，公司干系产物的销售数量及销售单价可能受到一定影响，从而将对公司的 经营功绩产生不利影响。   （七）召募资金投资花式干系风险 宁波恒帅股份有限公司                   向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书   本次募投花式牢牢围绕公司主营业务伸开。尽管公司对本次召募资金花式 进行了严慎、充分的可行性研究论证和表现的商场走访，花式本人具有精采的 时期辘集和商场基础，公司揣度花式将取得较好的经济效益，并成心于优化公 司产物结构，增强公司异日的持续盈利才调。但是上述论断是基于现时的国内 外商场环境、时期发展趋势、公司的时期研发才调以及订单的揣度执行情况等 身分作念出的。由于投资花式波及金额较大，花式成立周期较长，花式在实施过 程中可能靠近产业政策变化、时期越过、产物商场变化、开导价钱波动、固定 金钱摊销折旧大等诸多不敬佩身分。如果公司新增产物不行达到预期的商场规 模或者公司商场开拓不利，可能导致本次召募资金投资花式投产背靠近不行及 时消化新增产能，召募资金投资花式本质盈利水平够不上预期的收益水平的风 险。   本次募投花式之一为“泰国新建汽车零部件分娩基地花式”，公司规画以泰 国恒帅为实檀越体实施本花式。花式建成达产后揣度将新增 300 万件门类电机、 固然公司具有闇练的分娩教训，并领有丰富的境外客户资源，但泰国恒帅为公 司在东南亚布局的第一家大型分娩型子公司，对公司在分娩、采购和销售等方 面的运营才调建议了更高的要求。公司举座上将在愈增加元化的环境中运营， 国外税收政策、外汇管制、贸易政策等政事经济环境的变化都可能对泰国恒帅 的运营产生影响，需要公司或者快速反应，实时疏忽。固然已有好意思国恒帅的运 营教训，同期也在培养境外运营东说念主才，但本次募投花式境外运营的风险仍然存 在。   本次召募资金部分用于研发开销。若发生研发布局与行业时期发展方面不 匹配，产物时期方针或经济性未达到预期因而公司无法胜仗生意化等不利身分， 则不仅增加公司研发用度，影响公司功绩，且占用公司研发资源和照料资源， 对公司异日发展产生一定不利影响。 宁波恒帅股份有限公司               向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 波动等身分不达预期的风险   “泰国新建汽车零部件分娩基地花式”在泰国成立并运营，除建筑工程外， 其他所需的分娩开导及主要材料拟从国内采购，国际贸易摩擦、汇率波动对项 目成立工期的影响较小。公司产物主要出口国对拟在泰国分娩的产物不存在特 殊限制政策和贸易壁垒，国际贸易摩擦对泰国恒帅的商品分娩和销售影响较小。 公司“泰国新建汽车零部件分娩基地花式”拟优先自豪公司客户国外新增订单 需求，结算主要以好意思元、欧元为主。如果公司未能实时将汇率变动风险向卑鄙 客户转移，汇率的波动将会增加或减少以东说念主民币计量的销售收入。若异日国际 贸易政策或汇率发生紧要不利变化，公司不行实时采购募投花式所需的开导和 材料，或募投花式商品的分娩和销售受到较大影响，募投花式成立工期、募投 花式商品分娩和销售存在不达预期的风险。   通过多年的时期辘集和花式实践，公司培养并领有了一批具备机械、电子、 抵制、工业软件、传感器、智能制造等跨领域多学科学问详细和集成运用才调 的研发东说念主员及工程师团队。本次募投花式波及现存业务扩产的同期对现存业务 进行升级，并进取游产业进行延长，对公司东说念主员修养建议了更高的要求。若公 司在招募与本次募投花式干系东说念主员时受阻，将靠近花式东说念主员储备不足的风险， 进而对本次募投花式的实施产生不利影响。   公司具备隆起的产物自主研发才调，公司以电机时期为基础的产物研发集 合了机械联想学、电磁学、材料学、流膂力学等多学科、多时期领域学问，通 过多年的研发辘集已形成了一套全面的研发联想和分娩时期体系，具备实施本 次募投花式的时期储备。本次募投项生分产产物包括汽车电机、清洗泵、清洗 系统、冷却歧管等，分娩工艺包括注塑、冲压、焊合、拼装、检测及包装等， 与公司现存分娩工艺不存在显耀差异。若公司现存时期储备和分娩工艺无法充 分自豪募投花式实施需要或异日行业时期工艺出现紧要变化，则可能出现募投 花式实施进程不足预期或实施后无法达到预期效益的风险。 宁波恒帅股份有限公司                   向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书   通过成立本次募投花式，公司将新增汽车电机、清洗泵和清洗系统等产物 的产能。面前公司产能利用率较高，举座处于满产状态。尽管公司具有领有丰 富的客户资源，并已经针对本次募投花式的异日商场容量和产物销售趋势进行 了详确而严慎的论证，并已就产能消化措施作念了详确的规画，但如果异日商场 发展未能达到预期、商场环境发生紧要不利变化，或者商场开拓未能达到预期 等，公司将无法按照既定规画实现预期的经济效益，靠近扩产后产能消化的风 险。 宁波恒帅股份有限公司                                                                 向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                                                           目          录 宁波恒帅股份有限公司                                                   向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 宁波恒帅股份有限公司                                                         向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 宁波恒帅股份有限公司                        向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                    第一节 释义    本召募说明书中，除非另有说明，以下词汇具有如下特定含义： 一、一般用语 本召募说明书、召募                  宁波恒帅股份有限公司向不特定对象刊行可波折公司债券募 说明书、可转债召募    指                  集说明书 说明书 本公司、公司、恒帅              指   宁波恒帅股份有限公司 股份或刊行东说念主 本次可转债/可转债    指   可波折为公司 A 股股票的可波折公司债券                  本次拟向不特定对象刊行可波折公司债券召募资金总额不超 本次刊行         指   过东说念主民币 32,759.00 万元（含本数），具体召募资金数额由公                  司股东大会授权公司董事会在上述额度范围内敬佩 本次召募资金       指   本次向不特定对象刊行可波折公司债券召募资金 本次募投花式       指   本次向不特定对象刊行可波折公司债券召募资金投资花式 恒帅有限         指   宁波恒帅微电机有限公司，系公司前身                  宁波恒帅投资照料有限公司，系恒帅股份的控股股东，持有 恒帅投资、控股股东    指                  恒帅股份 53.59%的股权 宁波玉米         指   宁波玉米股权投资照料合伙企业（有限合伙） 清远恒帅         指   清远恒帅汽车部件有限公司，系公司全资子公司 沈阳恒帅         指   沈阳恒帅汽车零件制造有限公司，系公司全资子公司                  Hengshuai Automotive Inc.，系公司全资子公司，注册地在好意思 好意思国恒帅         指                  国 通宁电子         指   宁波通宁汽车电子有限公司，系公司全资子公司                  Hengshuai （Singapore） PTE.LTD.，系公司全资子公司，注 新加坡恒帅        指                  册地在新加坡                  Hengshuai Industry （Thailand） CO.,LTD.，系公司全资子公 泰国恒帅         指                  司，注册地在泰国                  武汉恒帅汽车部件有限公司，系公司全资子公司，于 2021 年 武汉恒帅         指 恒帅微电机厂       指   宁波市江北恒帅微电机厂，已于 2019 年 12 月 20 日刊出 广汽集团         指   广州汽车集团股份有限公司（601238.SH） 广汽本田         指   广汽本田汽车有限公司 东风本田         指   东风本田汽车有限公司 稳固汽车         指   稳固汽车控股有限公司（0175.HK） 东风日产         指   东风汽车有限公司东风日产乘用车公司 上汽通用         指   上汽通用汽车有限公司 中国一汽         指   中国第一汽车股份有限公司 A 公司         指   A 公司过头全球分支机构 宁波恒帅股份有限公司                             向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 三花智控              指   浙江三花智能抵制股份有限公司（002050.SZ） 拓普集团              指   宁波拓普集团股份有限公司（601689.SH） 庆博雨刮（KBWS）        指   KB Wiper Systems Co., Ltd. 过头全球分支机构 博世（Bosch）         指   Robert Bosch GmbH 过头全球分支机构 曼胡默尔                   指   MANN+HUMMEL GmbH 过头全球分支机构 （Mann+Hummel） 斯泰必鲁斯                   指   Stabilus GmbH 过头全球分支机构 （Stabilus） 东瀛机电（DY                   指   DY Auto Corporation 过头全球分支机构 Auto） 劳士领（Rochling）     指   Roechling automotive srl 过头全球分支机构 法可赛（Ficosa）       指   Ficosa Internacional SA 过头全球分支机构 艾倍念念（ABC                   指   ABC Group Inc.过头全球分支机构 Group） 霍富（HUF）           指   Huf Hülsbeck & Fürst GmbH & Co. KG 过头全球分支机构 爱德夏（Edscha）       指   Edscha Holding GmbH 过头全球分支机构 麦格纳（Magna）        指   Magna International Inc. 过头全球分支机构 大陆（Continental）   指   Continental AG 过头全球分支机构 步调汽车（SMP）         指   Standard Motor Products,Inc 过头全球分支机构 迈乐（Meyle）         指   Meyle AG 过头全球分支机构 费比（Febi）          指   Ferdinand Bilstein GmbH + CO.KG 过头全球分支机构 阐述期、阐述期内、                   指   2022 年度、2023 年度和 2024 年度 最近三年 阐述期各期末            指                       日 元、万元              指   东说念主民币元、东说念主民币万元 国金证券、保荐东说念主、                   指   国金证券股份有限公司 保荐机构、主承销商 国瓴讼师、刊行东说念主律                   指   上海国瓴讼师事务所 师 中汇司帐师             指   中汇司帐师事务所（特地普通合伙） 评级机构              指   聚集资信评估股份有限公司 中国证监会、证监会         指   中国证券监督照料委员会 深交所               指   深圳证券交易所 股票（A 股）           指   本公司刊行的每股面值 1.00 元的东说念主民币普通股股票 《债券持有东说念主会议规                   指   《宁波恒帅股份有限公可波折公司债券持有东说念主会议执法》 则》                       《宁波恒帅股份有限公司向不特定对象刊行可转债之可转债 《受托照料契约》          指                       受托照料契约》 《公司规定》            指   《宁波恒帅股份有限公司规定》 《公司法》             指   《中华东说念主民共和国公司法》 宁波恒帅股份有限公司                         向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 《证券法》        指    《中华东说念主民共和国证券法》 《注册照料办法》     指    《上市公司证券刊行注册照料办法》                   《第九条、第十条、第十 《证券期货法律适用              指    一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条接洽规 意见第 18 号》                   定的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》 二、专科用语                  Electro Magnetic Compatibility，意为电磁兼容性，指开导或系 EMC          指   统在其电磁环境中得当要求运行并分歧其环境中的任何开导产                  生无法隐忍的电磁搅扰的才调                  根据信号、抵制电路等发出的指示，通过电机驱动自动完成所 执行器          指                  需功能的机构或装配                  漆包线是在高纯度、高导电率的导体名义涂上一层或多层绝缘 漆包线          指   漆膜，经烘干成形；依涂料、漆膜厚度，而各有不同本性和用                  途。主要用途为电机、电子产物、零组件线圈用 主机/整车        指   汽车、工程机械和其他专用车辆的统称 主机厂/整车厂      指   分娩主机的企业统称                  一系列单元件产物组成一个举座，从而使整车厂或者实现模块 总成           指                  化分娩的零部件系统                  工业分娩上用以分娩成型产物的用具，主要通过所成型材料物 模具           指                  理状态的改变来实现物品外形的加工 冲压           指   使板料经分离或成形而得到制件的工艺                  带有刀库和自动换刀装配的一种高度自动化、适用于加工复杂 加工中心         指                  零件的高遵循自动化机床                  工艺装备，即制造过程中所用的各式用具的总称，包括模具、 工装           指                  刀具、夹具以及检具等各式用具                  零部件企业按整车企业给定的系统级或零件级成见，与整车企 同步研发         指                  业同步进行研发责任，从而裁汰整车研发周期                  遴聘相通联想和构造的产物主体，通过与不同零部件的装配， 平台化          指                  来实现产物质能的差异化，以自豪不同客户的需求 NVH          指   Noise、Vibration and Harshness，即噪声、振动和声振简略度                  Advanced Product Quality Planning，即产物质地先期计议，是一 APQP         指   种结构化的方法，用来制订开发出使顾主快乐的产物所需的途                  径与门径                  Production Part Approval Process，即分娩件批准步调，规章了包                  括分娩和散装材料在内的分娩件批准的一般要求，用来敬佩供 PPAP         指   应商是否已经正确领路了顾主工程联想和模范的统统要求，以                  过头分娩过程是否具有潜在才调，在本质分娩过程中按规章的                  分娩节律自豪顾主要求的产物 宁波恒帅股份有限公司                         向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                  Failure Mode and Effects Analysis，即潜在失效模式及后果分                  析，是在产物联想阶段和过程联想阶段，对组成产物的子系 FMEA         指   统、零件，对组成过程的各个工序逐个进行分析，找出统统潜                  在的失效模式，并分析其可能的后果，从而事先采选必要的措                  施，以提高产物的质地和可靠性的一种系统化的行径                  Enterprise Resource Planning 企业资源规画系统，是指建立在信 ERP 系统       指   息时期基础上，以系统化的照料念念想，为企业决策层及职工提                  供决策运行妙技的照料平台                  《 质 量 管 理 体 系 —— 汽 车 生 产 及 相 关 维 修 零 件 组 织 应 用 IATF-16949   指   ISO9001:2008 的特地要求》，国际步调化组织（ISO）与国际                  汽车责任组（IATF）制定的国际汽车质地时期模范     敬请留意，本召募说明书中，除终点说明外，所稀有值均保留四舍五入之 后的两位一丝。本召募说明书中，部分算计数与各加数径直相加之和在余数上 存在差异，这些差异均由四舍五入酿成。 宁波恒帅股份有限公司                               向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                第二节 本次刊行概况 一、刊行东说念主基本信息 公司称号         宁波恒帅股份有限公司 英文称号         NINGBO HENGSHUAI Co., LTD. 股票上市地        深圳证券交易所 股票简称         恒帅股份 股票代码         300969 法定代表东说念主        许宁宁 成立时间         2001 年 2 月 21 日 统一社会信用代码     913302057263945208 注册成本         112,000,000.00 元 实缴成本         112,000,000.00 元 注册地址         浙江省宁波市江北区通宁路 399 号 办公地址         浙江省宁波市江北区通宁路 399 号 邮政编码         315033 电话           0574-87050870 传真           0574-87050870 公司网址         www.motorpump.com 电子信箱         hszqb@motorpump.com 所属行业         汽车制造业              一般花式：汽车零部件研发；汽车零部件及配件制造；电机过头控              制系统研发；电机制造；微特电机及组件制造；微特电机及组件销              售；泵及真空开导制造；泵及真空开导销售；塑料成品制造；塑料              成品销售；电子专用材料研发；电子专用材料制造；电子专用材料 经营范围              销售；模具制造；模具销售；智能基础制造装备制造；智能基础制              造装备销售；机械零件、零部件加工；机械零件、零部件销售；货              物出进口；时期出进口（除照章须经批准的花式外，凭营业牌照依              法自主开展经营行径） 二、本次刊行基本情况      （一）本次刊行的配景和目的      （1）国度出台多项政策扶持发展智能汽车发展 宁波恒帅股份有限公司                  向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书   公司主要从事车用电机时期、流体时期干系产物的研发、分娩与销售，致 力于成为全球起原的汽车电机时期惩处决议供应商。公司业务障翳全球主要汽 车商场，面前已成为繁密着名整车厂的配套供应商，并与全球着名的跨国汽车 零部件供应商建立了稳固的合作关系。公司在与现存客户保持和加深合作的同 时，积极开拓新客户和产物应用场景。   频年来，国度出台多项政策法例，推动智能汽车行业发展，发展智能汽车 对我国具有迫切的政策意旨。2017 年 4 月，工业和信息化部、国度发展更正委、 科技部发布《汽车产业中永恒发展筹商》（工信部联装【2017】53 号），建议到 新车装配率达 80%，其中 PA、CA 级新车装配率达 25%，高度和完全自动驾驶 汽车动手进入商场。2020 年 2 月，国度发改委等 11 部委聚集下发《智能汽车 革命发展政策》（发改产业【2020】202 号）的奉告，建议到 2025 年中国步调 智能汽车的时期革命、产业生态、基础设施、法例步调、产物监管和汇注安全 体系基本形成。实现存条件自动驾驶的智能汽车达到范畴化分娩，实现高度自 动驾驶的智能汽车在特定环境下商场化应用。根据国务院公布的《对于印发新 能源汽车产业发展筹商（2021-2035 年）》，实施智能网联时期革命工程，以新能 源汽车为智能网联时期率先应用的载体，扶助企业跨界协同，研发复杂环境融 合感知、智能网联决策与抵制、信息物理系统架构联想等关键时期，突破车载 智能算计平台、高精度舆图与定位、车辆与车外其他开导间的无线通讯（V2X）、 线控执行系统等中枢时期和产物。   （2）卑鄙汽车行业发展、国际化发展趋势带来商场机遇   自成立以来，公司一直专注于为整车厂和汽车零部件供应商提供稳固性高、 品质可靠的车用电机、清洗泵、清洗系统、冷却岐管等产物；有着深厚的时期 千里淀和丰富的分娩教训，熟悉汽车行业对汽车零部件在一致性、功能性与稳固 性方面的高要求；具备与客户同步研发的才调，为客户在自动化、智能化以及 澄莹视觉等应用领域提供系统的惩处决议，在行业内领有较强的竞争力。   公司高品质的产物形象得到了国际商场的认同，2024 年公司举座处于满产 状态。受限于公司现存产能主要蚁合在国内，仍无法快速响应国际商场的需求。 宁波恒帅股份有限公司                   向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 因此，公司有必要开展成立国外分娩基地，加大国外商场的参预，自豪国际市 场的需求，擢升客户举座快乐度。   （1）顺应行业发展趋势，擢升公司商场竞争力   本次刊行召募资金成立花式得当国度干系的产业政策、顺应行业发展趋势、 适配公司发展政策和业务拓展的需要，具有精采的商场远景和盈利空间。本次 募投花式成立的胜利实施可灵验擢升公司的竞争力，进一步提高公司的商场知 名度和行业影响力，得当公司的政策发展成见。   本次召募资金到位后，公司的资金实力将得到擢升，或者自豪分娩经营的 资金需求；召募资金投资花式建成后，将丰富公司花式实施教训和国际化运营 教训，拓宽公司商场布局，擢升客户服务体验和公司详细实力，巩固商场竞争 上风，提高公司盈利才融合可持续发展才调，得当公司的政策筹商。   （2）优化公司成本结构，为公司发展提供保障   本次刊行完成后，公司金钱范畴将有所增加，自有资金实力和偿债才调将 得到提高，为公司的后续发展提供有劲保障。本次可转债转股前，公司使用募 集资金的财务成本较低，利息偿付风险较小；本次可转债的转股期动手后，若 可转债持有东说念主陆续实现转股，公司的金钱欠债率将渐渐谴责，公司净金钱范畴 将有所增加，金钱欠债率相应谴责，财务结构更趋合理。同期，跟着召募资金 投资花式的鼓吹，公司干系花式效益将渐渐开释，举座盈利才调随之提高。   （二）本次刊行履行的里面步调   本次可转债刊行决议已经公司第二届董事会第六次会议、第二届董事会第 八次会议、第二届董事会第九次会议、第二届董事会第十三次会议、第二届董 事会第十五次会议、第二届董事会第二十一次会议、2022 年年度股东大会、 大会审议通过。 宁波恒帅股份有限公司                     向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书    （三）本次可转债基本刊行要求    本次刊行证券的种类为可波折为公司东说念主民币普通股（A 股）股票的公司债 券。该可波折公司债券及异日波折的股票将在深圳证券交易所创业板上市。    本次可转债的刊行总额为东说念主民币 32,759.00 万元，刊行数量为 3,275,900 张。    本次刊行的可波折公司债券按面值刊行，每张面值为东说念主民币 100 元。    本次刊行的可波折公司债券的期限为自觉行之日起 6 年，即自 2025 年 5 月 期间付息款项不另计息）。    第一年 0.20%、第二年 0.40%、第三年 0.80%、第四年 1.50%、第五年    本次可转债遴聘每年付息一次的付息方式，到期归赵统统未转股的可转债 本金和支付临了一年利息。    （1）计息年度的利息算计    计息年度的利息（以下简称“年利息”）指本次可转债持有东说念主按持有的本次 可转债票面总金额自本次可转债刊行首日起每满一年可享受确当期利息。    年利息的算计公式为：I=B×i    I：指年利息额； 宁波恒帅股份有限公司                      向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书   B：指本次可转债持有东说念主在计息年度（以下简称“当年”或“每年”）付息债权 登记日持有的本次可转债票面总金额；   i：指本次可转债当年票面利率。   （2）付息方式   ①本次可转债遴聘每年付息一次的付息方式，计息肇端日为本次可转债发 行首日。   ②付息日：每年的付息日为自本次可转债刊行首日起每满一年确当日。如 该日为法定节沐日或休息日，则顺延至下一个交易日，顺宽限间不另付息。每 相邻的两个付息日之间为一个计息年度。   ③付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交易日， 公司将在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前 （包括付息债权登记日）央求波折成公司股票的本次可转债，公司不再向其持 有东说念主支付本计息年度及以后计息年度的利息。   ④本次可转债持有东说念主所赢得利息收入的应付税项由持有东说念主承担。   本次刊行的可波折公司债券转股期自可波折公司债券刊行收尾之日（2025 年 6 月 5 日（T+4 日））起满六个月后的第一个交易日起至可波折公司债券到期 日止，即 2025 年 12 月 5 日至 2031 年 5 月 28 日止（如遇非交易日则顺延至其 后的第一个交易日；顺宽限间付息款项不另计息）。可波折公司债券持有东说念主对转 股或者不转股有取舍权，并于转股的次日成为公司股东。   本次可转债的开动转股价钱为 62.55 元/股，不低于召募说明书公告日前二 十个交易日公司股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引 起股价调理的情形，则对调理前交易日的交易价钱按经过相应除权、除息调理 后的价钱算计）和前一个交易日公司股票交易均价。 宁波恒帅股份有限公司                    向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书   前二十个交易日公司股票交易均价=前二十个交易日公司股票交易总额/该 二十个交易日公司股票交易总量；前一交易日公司股票交易均价=前一交易日公 司股票交易总额/该日公司股票交易总量。   在本次可转债刊行之后，当公司因派送股票股利、转增股本、增发新股 （不包括因本次可转债转股而增加的股本）、配股、派送现款股利等情况使公司 股份发生变化时，将按下述公式进行转股价钱的调理（保留一丝点后两位，最 后一位四舍五入）：   派送股票股利或转增股本：P1=P0/（1+n）；   增发新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k）                           ；   上述两项同期进行：P1=（P0+A×k）/（1+n+k）；   派送现款股利：P1=P0－D；   上述三项同期进行：P1＝（P0－D+A×k）/（1+n+k）   其中：P0 为调理前转股价，n 为送股或转增股本率，k 为增发新股或配股 率，A 为增发新股价或配股价，D 为每股派送现款股利，P1 为调理后转股价。   当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将交替进行转股价钱调理， 并在深圳证券交易所网站和得当中国证监会规章条件的信息线路媒体（以下简 称“得当条件的信息线路媒体”）上刊登干系公告，并于公告中载明转股价钱调 整日、调理办法及暂停转股期间（如需）。当转股价钱调理日为本次可转债持有 东说念主转股央求日或之后、波折股票登记日之前，则该持有东说念主的转股央求按公司调 整后的转股价钱执行。   当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、 数量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次可转债持有东说念主的债权利益或转股 繁衍权益时，公司将视具体情况按照公说念、平正、公允的原则以及充分保护本 次可转债持有东说念主权益的原则调理转股价钱。接洽转股价钱调理内容及操作办法 宁波恒帅股份有限公司                 向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 将依据那时国度接洽法律法例及证券监管部门的干系规章来制订。   （1）修正权限与修正幅度   在本次可转债存续期间，当公司股票在职意连气儿三十个交易日中至少有十 五个交易日的收盘价低于当期转股价钱的 85%时，公司董事会有权建议转股价 格向下修正决议并提交公司股东大会审议表决。若在前述三十个交易日内发生 过转股价钱调理的情形，则在转股价钱调理日前的交易日按调理前的转股价钱 和收盘价算计，在转股价钱调理日及之后的交易日按调理后的转股价钱和收盘 价算计。   上述决议须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。 股东进行表决时，持有本次可转债的股东应当脱色。修正后的转股价钱应不低 于前项规章的股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日 公司股票交易均价。同期，修正后的转股价钱不应低于最近一期经审计的每股 净金钱值和股票面值。   （2）修正步调   如公司股东大会审议通过向下修正转股价钱，公司将在得当条件的信息披 露媒体上刊登股东大会决议公告，公告修正幅度、股权登记日及暂停转股期间 （如需）等。从股权登记日后的第一个交易日（即转股价钱修正日）起，动手 复原转股央求并执行修正后的转股价钱。若转股价钱修正日为转股央求日或之 后，波折股份登记日之前，该类转股央求应按修正后的转股价钱执行。   （3）转股价钱不得进取修正   公司本次向不特定对象刊行可转债的转股价钱应当不低于召募说明书公告 日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日均价，且不得进取修正。   本次可转债持有东说念主在转股期内央求转股时，转股数量的算计方式为： 宁波恒帅股份有限公司                   向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍。   其中：V 为可转债持有东说念主央求转股的可转债票面总金额；P 为央求转股当 日灵验的转股价钱。   本次可转债持有东说念主央求波折成的股份须是整数股。转股时不足波折为一股 的本次可转债余额，公司将按照深圳证券交易所、证券登记机构等部门的接洽 规章，在本次可转债持有东说念主转股当日后的五个交易日内以现款兑付该不足波折 为一股的本次可转债余额。该不足波折为一股的本次可转债余额对应确当期应 计利息（当期应计利息的算计方式参见赎回要求的干系内容）的支付将根据证 券登记机构等部门的接洽规章办理。   （1）到期赎回要求   在本次刊行的可波折公司债券期满后五个交易日内，刊行东说念主将按债券面值 的 114%（含临了一期利息）的价钱赎回未转股的可转债。   （2）有条件赎回要求   在本次可转债转股期内，如果公司股票连气儿三十个交易日中至少有十五个 交易日的收盘价钱不低于当期转股价钱的 130%（含 130%），公司有权按照本 次可转债面值加当期应计利息的价钱赎回全部或部分未转股的本次可转债。本 次可转债的赎回期与转股期相通，即刊行收尾之日满六个月后的第一个交易日 起至本次可转债到期日止。   当期应计利息的算计公式为：IA=B×i×t/365   IA：指当期应计利息；   B：指本次可转债持有东说念把持有的本次可转债票面总金额；   i：指本次可转债当年票面利率；   t：指计息天数，即从上一个计息日起至本计息年度赎回日止的本质日期天 宁波恒帅股份有限公司                向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 数（算头不算尾）。   若在前述三十个交易日内发生过转股价钱调理的情形，则在调理日前的交 易日按调理前的转股价钱和收盘价钱算计，调理日及之后的交易日按调理后的 转股价钱和收盘价钱算计。   此外，当本次可转债未转股余额不足东说念主民币 3,000 万元时，公司董事会 （或由董事会授权的东说念主士）有权决定以面值加当期应计利息的价钱赎回全部未 转股的本次可转债。   （1）附加回售要求   若本次可转债召募资金运用的实施情况与公司在召募说明书中的承诺比较 出现紧要变化，且该变化被中国证监会认定为改变召募资金用途的，本次可转 债持有东说念主享有一次以面值加受骗期应计利息的价钱向公司回售其持有的部分或 者全部本次可转债的权利。在上述情形下，本次可转债持有东说念主不错在公司公告 后的回售讲述期内进行回售，本次回售讲述期内乌有施回售的，自动丧失该回 售权。   （2）有条件回售要求   在本次可转债临了两个计息年度内，如果公司股票收盘价在职何连气儿三十 个交易日低于当期转股价钱的 70%时，本次可转债持有东说念主有权将其持有的本次 可转债全部或部分以面值加受骗期应计利息回售给公司。   若在上述交易日内发生过转股价钱因发生派送股票股利、转增股本、增发 新股（不包括因本次刊行的可波折公司债券转股而增加的股本）、配股以及派发 现款股利等情况而调理的情形，则在调理日前的交易日按调理前的转股价钱和 收盘价钱算计，在调理日及之后的交易日按调理后的转股价钱和收盘价钱算计。 如果出现转股价钱向下修正的情况，则上述“连气儿三十个交易日”须从转股价钱 调理之后的第一个交易日起按修正后的转股价钱从头算计。 宁波恒帅股份有限公司                   向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书   当期应计利息的算计方式参见赎回要求的干系内容。   临了两个计息年度可转债持有东说念主在每年回售条件初次自豪后可按上述商定 条件愚弄回售权一次，若在初次自豪回售条件而可转债持有东说念主未在公司届时公 告的回售讲述期内讲述并实施回售的，该计息年度不行再愚弄回售权。可转债 持有东说念主不行屡次愚弄部分回售权。   因本次可转债转股而增加的公司股票享有与原股票同等的权益，在股利分 配股权登记日当日登记在册的统统股东（含因本次可转债转股形成的股东）均 享受当期股利。   （1）刊行对象   ① 向刊行东说念主原股东优先配售：刊行公告公布的股权登记日（2025 年 5 月 “中国结算深圳分公司”或“登记公司”）登记在册的刊行东说念主统统股东。   ② 网上刊行：持有中国结算深圳分公司证券账户的当然东说念主、法东说念主、证券投 资基金、得当法律规章的其他投资者等（国度法律、法例不容者除外），其中自 然东说念主需根据《对于完善可波折公司债券投资者恰当性照料干系事项的奉告 （2025 年改进）》（深证上〔2025〕223 号）等规章已通达向不特定对象刊行的 可转债交易权限。   ③ 本次刊行的保荐东说念主（主承销商）的自营账户不得参与网上申购。   （2）刊行方式   本次刊行的恒帅转债向刊行东说念主在股权登记日（2025 年 5 月 28 日，T-1 日） 收市后中国结算深圳分公司登记在册的原股东优先配售，原股东优先配售后余 额部分（含原股东解除优先配售部分）通过深交所交易系统网上向社会公众投 资者刊行。认购金额不足 32,759.00 万元的部分由保荐东说念主（主承销商）包销。 宁波恒帅股份有限公司                    向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书   本次刊行承销责任不树立承销团及分销商，由国金证券算作主承销商组织 本次刊行承销责任。   ① 向刊行东说念主原股东优先配售   原股东可优先配售的恒帅转债数量为其在股权登记日（2025 年 5 月 28 日， T-1 日）收市后登记在册的持有刊行东说念主股份数量按每股配售 2.9249 元可转债的 比例算计可配售可转债金额，再按 100 元/张的比例波折为张数，每 1 张为一个 申购单元。   刊行东说念主现存 A 股股本 112,000,000 股，无回购专户库存股，可参与本次发 行优先配售的 A 股股本为 112,000,000 股。按本次刊行优先配售比例算计，原 股东最多可优先认购 3,275,888 张，约占本次刊行的可转债总额 3,275,900 张的 执行，最终优先配售总额可能略有差异。   原股东的优先认购通过深交所交易系统进行，配售代码为“380969”，配售 简称为“恒帅配债”。原股东可根据自身情况自行决定本质认购的可转债数量。   原股东网上优先配售可转债认购数量不足 1 张的部分按照《中国结算深圳 分公司证券刊行东说念主业务指南》执行，即所产生的不足 1 张的优先认购数量，按 数量大小排序，数量小的轮回进位给数量大的参与优先认购的原股东，以达到 最小记账单元 1 张，轮回进行直至全部配完。   原股东持有的刊行东说念主股票如果托管在两个或两个以上的证券营业部，则以 托管在各营业部的股票分别算计可认购的张数，且必须依照深交所干系业务规 则在对应证券营业部进行配售认购。   原股东除可参加优先配售外，还可参加优先配售后余额部分的申购。原股 东参与网上优先配售的部分，应当在 T 日申购时缴付足额资金。原股东参与网 上优先配售后余额的网上申购时无需缴付申购资金。   ② 网上刊行 宁波恒帅股份有限公司                    向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书   社会公众投资者通过深交所交易系统参加网上刊行。网上刊行申购代码为 “370969”，申购简称为“恒帅发债”。最低申购数量为 10 张（1,000 元），每 10 张为一个申购单元，超越 10 张的必须是 10 张的整数倍，每个账户申购上限是   投资者参与可转债网上申购只能使用一个证券账户，申购依然阐述不得撤 销。吞并投资者使用多个证券账户参与吞并只能转债申购的，或投资者使用同 一证券账户屡次参与吞并只能转债申购的，以该投资者的第一笔申购为灵验申 购，其余申购均为无效申购。   阐述多个证券账户为吞并投资者持有的原则为证券账户注册贵府中的“账 户持有东说念主称号”、“灵验身份解说文献号码”均相通。证券公司客户定向金钱管 理专用账户以及企业年金账户以及职业年金账户，证券账户注册贵府中“账户 持有东说念主称号”相通且“灵验身份解说文献号码”相通的，按不同投资者进行统 计。证券账户注册贵府以 T-1 日日终为准。   （1）组成可转债爽约的情形   ①本期债券到期未能偿付应付本金；   ②未能偿付本期债券的到期利息；   ③公司不履行或违抗《受托照料契约》项下的其他任何承诺，且经债券受 托照料东说念主书面奉告，或经持有各期债券本金总额 25％以上的债券持有东说念主书面通 知，该种爽约情形持续三十个连气儿责任日；   ④公司丧失送还才调、被法院指定采纳东说念主或已动手干系的诉讼步调；   ⑤在各期债券存续期间内，其他因公司自身爽约和/或违纪步履而对各期债 券本息偿付产生紧要不利影响的情形。   （2）爽约连累过头承担方式   债券受托照料东说念主揣度爽约事项可能发生时，债券受托照料东说念主有权要求公司 宁波恒帅股份有限公司                  向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 追加担保，或者照章央求法定机关采选财产保全措施；实时阐述全体债券持有 东说念主，按照债券持有东说念主会议执法的规章召集债券持有东说念主会议；实时阐述中国证监 会当地派出机构及干系证券交易所。   债券受托照料东说念主依据前项采选波折债券持有东说念主权益的干系措施时，公司应 按照债券受托照料东说念主的要求追加担保，配合债券受托照料东说念主办理其照章央求法 定机关采选的财产保全措施，并履行召募说明书及《受托照料契约》商定的其 他偿债保障措施。   如果发生《受托照料契约》商定的爽约事件且一直持续，债券受托照料东说念主 应根据债券持有东说念主会议的指示，采选任何可行的法律救助方式（包括但不限于 照章央求法定机关采选财产保全措施并根据债券持有东说念主会议的决定，对公司提 告状讼/仲裁）回收债券本金和利息，或强制公司履行《受托照料契约》或各期 债券项下的义务。   （3）可转债发生爽约后的诉讼、仲裁或其他争议惩处机制   本期债券刊行适用于中国法律并依其解释。   本期债券刊行和存续期间所产生的争议，起原应在争议各方之间协商惩处。 如果协商惩处不成，争议各方有权按照《债券持有东说念主会议执法》等规章向有管 辖权东说念主民法院拿告状讼。当产生任何争议及任何争议正按前条商定进行惩处时， 除争议事项外，各方有权继续愚弄本期债券刊行及存续期的其他权利，并应履 行其他义务。   公司本次可转债决议的灵验期为十二个月，自觉行决议经股东大会审议通 过之日起算计。   （四）召募资金存储及用途   本次向不特定对象刊行可波折公司债券拟召募资金总额不超越东说念主民币 宁波恒帅股份有限公司                       向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                                                     单元：万元 序号              花式称号                花式投资总额        拟参预召募资金       年产 1,954 万件汽车微电机、清洗冷却系统零部       件改扩建及研发中心扩建花式                算计                     45,353.00      32,759.00      若扣除刊行用度后的本质召募资金净额低于拟参预上述花式召募资金金额， 则不足部分由公司自筹惩处。本次刊行召募资金到位之前，公司将根据花式进 度的本质情况以自有资金或其它方式筹集的资金先行参预，并在召募资金到位 之后赐与置换。      公司已经制定《召募资金照料办法》。本次刊行可波折公司债券的召募资金 将存放于公司董事会决定的专项账户中，具体开户事宜在刊行前由公司董事会 敬佩，并在刊行公告中线路召募资金专项账户的干系信息。      （五）本次债券的担保和评级情况      本次刊行的可转债不提供担保。      本次可波折公司债券经聚集资信评估股份有限公司评级，根据评级机构出 具的《宁波恒帅股份有限公司向不特定对象刊行可波折公司债券信用评级阐述》， 本次可转借主体信用等第为 A+，本次可波折公司债券信用等第为 A+，评级展 望为稳固。      （六）债券持有东说念主会议 宁波恒帅股份有限公司               向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书   （1）依照其所持有的可波折公司债券数额享有商定利息；   （2）根据商定条件将所持有的可波折公司债券转为公司股票；   （3）根据商定的条件愚弄回售权；   （4）依照法律、行政法例及公司规定的规章转让、赠与或质押其所持有的 可波折公司债券；   （5）依照法律、行政法例、公司规定的规章赢得接洽信息；   （6）按商定的期限和方式要求公司偿付可波折公司债券本息；   （7）依照法律、行政法例等干系规章参与或寄托代理东说念主参与债券持有东说念主会 议并愚弄表决权；   （8）法律、行政法例及公司规定所赋予的其算作公司债权东说念主的其他权利。   （1）遵命公司刊行可波折公司债券要求的干系规章；   （2）依其所认购的可波折公司债券数额交纳认购资金；   （3）遵命债券持有东说念主会议形成的灵验决议；   （4）除法律、法例规章及《可转债召募说明书》商定之外，不得要求公司 提前偿付可波折公司债券的本金和利息；   （5）法律、行政法例及公司规定规章应当由可波折公司债券持有东说念主承担的 其他义务。 东说念主会议：   （1）公司拟变更《可转债召募说明书》的商定；   （2）拟修改债券持有东说念主会议执法；   （3）拟变更债券受托照料东说念主或受托照料契约的主要内容； 宁波恒帅股份有限公司                   向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书   （4）公司已经或者预期不行按期支付可波折公司债券本息；   （5）公司发生减资（因职工持股规画、股权激励回购股份导致的减资或为 波折公司价值及股东权益回购股份而导致的减资除外）、合并等可能导致偿债 才调发生紧要不利变化，需要决定或者授权采选相应措施；   （6）公司分立、被托管、撤废、重整、央求歇业或者照章进入歇业步调；   （7）担保东说念主（如有）或担保物（如有）发生紧要变化且对债券持有东说念主利益 有紧要不利影响的；   （8）公司、单独或算计持有本期可转债 10%以上未偿还债券面值的债券持 有东说念主书面提议召开；   （9）公司照料层不行正常履行职责，导致公司债务送还才调靠近严重不确 定性，需要照章采选行动；   （10）公司建议债务重组决议；   （11）发生其他对债券持有东说念主权益有紧要骨子影响的事项；   （12）根据法律、行政法例、中国证券监督照料委员会、深圳证券交易所 及本执法的规章，应当由债券持有东说念主会议审议并决定的其他事项。   （1）公司董事会提议；   （2）单独或算计持有本期可波折公司债券未偿还债券面值总额 10%以上的 债券持有东说念主书面提议；   （3）可波折公司债券受托照料东说念主书面提议召开可波折公司债券持有东说念主会议；   （4）法律、行政法例、中国证监会规章的其他机构或东说念主士。   （七）受托照料东说念主   公司已与国金证券股份有限公司签署受托照料契约，遴聘国金证券股份有 限公司算作本次债券的受托照料东说念主，并同意接受受托照料东说念主的监督。 宁波恒帅股份有限公司                               向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书     在本次债券存续期内，受托照料东说念主应当勤勉尽责，根据干系法律法例、规 范性文献及自律执法、《召募说明书》、《受托照料契约》及《可波折公司债券持 有东说念主会议执法》的规章，愚弄权利和履行义务。投资者认购或持有本次债券视 作同意国金证券股份有限公司算作本次债券的受托照料东说念主，并视作同意《受托 照料契约》项下的干系商定及可波折公司债券持有东说念主会议执法。     （八）承销方式与承销期     本次刊行由保荐机构（主承销商）国金证券股份有限公司以余额包销方式 承销。本次可转债刊行的承销期为自 2025 年 5 月 27 日（T-2 日）至 2025 年 6 月 5 日（T+4 日）。     （九）刊行用度                   花式                          金额（万元） 保荐费及承销费                                                   400.00 讼师用度                                                       26.42 司帐师用度                                                      40.00 资信评级用度                                                     33.02 信息线路及刊行手续费等用度                                              29.61                   算计                                      529.05     以上用度为不含升值税金额。以上刊行用度可能会根据本次刊行的本质情 况有所增减。     （十）本次可转债刊行日程安排          日期            交易日                    刊行安排                        T-2 日 星期二                            公告》《刊行公告》《网开赴演公告》等文献                        T-1 日 星期三                            原股东优先配售股权登记日                                线路《可转债刊行领导性公告》                        T日 星期四                            网上申购（无需缴付申购资金）                                敬佩网上中签率                        T+1 日 星期五                            进行网上申购摇号抽签 宁波恒帅股份有限公司                                 向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                         T+2 日 星期二                              网上投资者根据中签号码阐述认购数量并交纳认购款                         T+3 日 星期三                              配售结果和包销金额                         T+4 日 星期四                              召募资金划至公司账户    注：上述日期为交易日。如干系监管部门要求对上述日程安排进行调理或遇紧要突发事件 影响刊行，保荐东说念主（主承销商）将实时公告，修改刊行日程。      （十一）本次可转债的上市流通      本次刊行的可转债不设持有期限制。刊行收尾后，公司将尽快向深圳证券 交易所央求上市交易，具体上市时间将另行公告。 三、本次刊行的干系机构      （一）刊行东说念主 刊行东说念主              宁波恒帅股份有限公司 法定代表东说念主            许宁宁 办公地址             浙江省宁波市江北区通宁路 399 号 董事会秘书            廖维明 电话               0574-87050870 传真               0574-87050870      （二）保荐机构（主承销商） 保荐机构             国金证券股份有限公司 法定代表东说念主            冉云 办公地址             上海市浦东新区芳甸路 1088 号紫竹国际大厦 23 楼 保荐代表东说念主            胡国木、夏景波 花式协办东说念主            吴秋尘 花式承办东说念主            罗永胜、郭煜焘、魏博、孙旭格 接洽电话             021-68826021 宁波恒帅股份有限公司                            向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 传真           021-68826800      （三）讼师事务所 讼师事务所        上海国瓴讼师事务所 负责东说念主          薛天鸿 办公地址         上海市闵行区秀文路 898 号 2 号楼 3F 承办讼师         高慧、许玲玉 接洽电话         021-33883626 传真           021-34127367      （四）司帐师事务所 司帐师事务所       中汇司帐师事务所（特地普通合伙） 负责东说念主          岑岭 办公地址         浙江省杭州市上城区新业路 8 号华联时间大厦 A 幢 601 室 承办注册司帐师      吴广、赵奎 接洽电话         0571-88879999 传真           0571-88879000      （五）资信评级机构 资信评级机构       聚集资信评估股份有限公司 法定代表         王少波 办公地址         北京市向阳区开国门外大街 2 号 PICC 大厦 17 层（10002） 承办评级东说念主员       李敬云、王佳晨子 接洽电话         010-85679696 传真           010-85679228      （六）央求上市的证券交易所 证券交易所        深圳证券交易所 宁波恒帅股份有限公司                               向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 办公地址         深圳市福田区深南通衢 2012 号 接洽电话         0755-88668888 传真           0755-82083947      （七）登记结算机构 股份登记机构       中国证券登记结算有限连累公司深圳分公司 办公地址         深圳市福田区深南通衢 2012 号深圳证券交易所广场 22-28 楼 接洽电话         0755-21899999 传真           0755-21899000      （八）收款银行 开户行          中国成立银行股份有限公司成都市新华支行 开户名          国金证券股份有限公司 账号           51001870836051508511 四、刊行东说念主与本次刊行中介机构的关系      公司与本次刊行接洽的中介机构过头负责东说念主、高级照料东说念主员及承办东说念主员之 间不存在职何径直或曲折的股权关系或其他利益关系。 宁波恒帅股份有限公司                   向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                第三节 风险身分   投资者在评价本次刊行及作念出投资决定时，除本召募说明书已线路的其他 信息外，应持重沟通下述各项风险身分。 一、与公司干系的风险   （一）经营风险   公司主要原材料为各种五金件、橡胶件、塑料材料、电子元件、导线等。 阐述期内，公司径直材料占主营业务成本的比例在 75%操纵。阐述期内，固然 公司径直材料占主营业务成本比例较高，但公司采购物料种类较多，单一品种 的采购金额占比较小；因而公司产物售价受单种原材料的价钱波动影响较小， 主要产物价钱与单种原材料价钱变动的联动性较小。本质业务中，公司较少因 为原材料价钱波动与客户契约调理销售价钱。阐述期内，公司原材料价钱波动 较大，对公司成本管控才调建议了挑战，对公司产物成本产生一定影响。   阐述期内，公司的客户蚁合度较高，前五名客户的算计销售收入占营业收 入的比例分别为 48.73%、46.50%和 48.03%。公司主要客户销售收入占比较高， 主要原因为：一方面公司主要客户为着名整车厂及全球着名的跨国汽车零部件 供应商，客户的订单总量浅近较大，批次多等特色；另一方面，公司进入这些 大型客户的供应链体系需要经过较严格的审查步融合较长的磨合期，公司已与 上述客户建立了永恒、稳固的政策合作关系。跟着公司业务的渐渐发展，公司 将积极开拓车用电机时期的其他商场，新客户数量和销售收入的增加，将使得 公司客户蚁合度有所着落或者分散客户相对蚁合的风险。   尽管公司与主要客户均已建立了永恒、稳固的政策合作关系，业务发展较 为稳固，但如果公司主要客户需求着落、客户对公司供应商认证经验发生不利 变化、因产物托付质地或实时性等原因不行自豪客户需求而使客户转向其他供 应商采购，将会对公司业务酿成不利影响。 宁波恒帅股份有限公司                         向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书    阐述期内，来源于境外的产物销售收入分别为 30,410.90 万元、34,145.97 万元和 37,323.31 万元，占同期主营业务收入的比例分别为 41.51%、37.47%和    阐述期内，公司汇兑损益占当期利润总额的比举例下：                                                       单元：万元        花式       2024 年度             2023 年度         2022 年度 汇兑损益                  439.06              203.95          325.69 利润总额                24,805.08           23,487.58       16,550.12 汇兑损益/利润总额              1.77%               0.87%           1.97% 注：汇兑损益正数代表汇兑收益、负数代表汇兑损失    公司出口业务主要以好意思元、欧元订价，由于公司出口收入持续增长，如果 公司未能实时将汇率变动风险向下搭客户转移，汇率的波动将会增加或减少以 东说念主民币计量的销售收入。同期，由于付款周期的存在及公司持有的其他外币货 币性金钱，汇率变动同样会影响财务用度。阐述期内，公司汇兑损益占当期利 润总额的比例分别为 1.97%、0.87%和 1.77%，因汇率波动形成的汇兑损益对公 司利润酿成一定的影响。如异日汇率波动幅度扩大，将对公司经营功绩产生一 定的影响。    按照汽车行业通例，公司需承担质地保修期内因公司产物质地问题而发生 的保修等用度。阐述期内，公司质保费金额分别为 401.63 万元、317.19 万元和 当汽车质地出现问题时，分娩者（整车厂）将承担其分娩的残障汽车产物的召 回义务，并追忆至相应质地出现问题的汽车零部件制造商。公司主要客户为汽 车整车厂及上游汽车零部件供应商，固然公司在分娩经营过程中未尝因产物质 量残障导致大范畴的调回或补偿，且公司有着先进的分娩时期以及严格品质管 理轨制，并已对产物质方位面的用度进行了合理的揣度；但是仍不排除公司未 来由于质地把控不严、分娩过程中出现违纪操作等原因导致所供应产物出现质 量问题给客户带来紧要损失的可能性。如果出现上述情况，公司将靠近丧失客 宁波恒帅股份有限公司                       向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 户订单及靠近补偿的风险，公司的品牌、商场声誉将会受到严重的负面影响， 进而对公司的分娩经营和盈利才调酿成紧要不利影响。    阐述期内，公司业务保持增长趋势。异日，尤其是本次刊行完成后，召募 资金投资花式的实施及新增产能的开释，公司金钱、业务和东说念主员范畴将进一步 扩大，公司在经营决策、风险抵制等方面的难度将增加，新产物的研发、商场 开拓、里面照料、资金照料运用的压力也将增大，公司现存组织架构和运营管 理模式将靠近新的考验。如果公司的照料团队不行适当刊行后的金钱范畴对管 理建议的更高要求，将会谴责公司的运行遵循，对公司异日的功绩带来一定的 不利影响。    （二）财务风险    公司依托现存电机和流体时期，将现存业务筹商布局为四伟业务单元。在 电机时期领域，分袂为电机业务、电动模块业务；在流体时期领域，分袂为驾 驶视觉清洗系统、热照料系统业务。阐述期内，公司主营业务产物的毛利率分 别为 32.76%、35.84%和 34.19%。由于材料成本波动、汇率变化等身分，阐述 期内公司主营业务产物毛利率有所波动，但总体仍高于同行业可比公司的毛利 率。公司于 2025 年 4 月 29 日线路了《2025 年一季度阐述》，2025 年 1-3 月公 司详细毛利率为 32.22%，同比着落 4.57 个百分点。如果异日公司的客户资源、 产物平台化及步调化、成本与质地抵制等方面发生较大变动，或者行业的准入 门槛谴责，行业竞争加重，公司的产物时期与研发未进行实时更新换代、导致 公司产物销售价钱着落、成本用度提高或客户的需求发生较大的不利变化，公 司将靠近主营业务毛利率进一步着落的风险，将径直影响盈利才调的稳固性。    阐述期各期末，公司应收账款账面余额分别为 20,059.74 万元、26,849.69 万元和 26,265.87 万元，其中，账龄在一年以内的应收账款余额平均占比为 宁波恒帅股份有限公司                       向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 举座呈现波动着落的趋势。    公司阐述期末应收账款主要为着名整车厂和全球着名的跨国汽车零部件供 应商。固然公司应收账款主要对象的成本实力较强、信用记录精采，且公司与 这些客户建立了永恒稳固的合作关系，相应的发生坏账风险较小，但如果公司 主要客户的财务情状出现紧要恶化，或者经营情况和生意信用发生紧要不利变 化，则公司应收账款可能产生坏账风险，从而影响公司的经营功绩。    公司存货主要由原材料、半成品、库存商品等组成。阐述期各期末，公司 存货账面余额分别为 11,030.85 万元、11,399.89 万元和 11,305.27 万元，其中库 存商品的账面余额分别为 6,968.35 万元、7,725.96 万元和 7,598.56 万元。异日 跟着公司业务范畴的约束扩大，公司存货金额可能会随之上升。固然公司已经 建立了完备的存货照料体系，但是如果出现商场行情变化、产物更新换代，可 能会导致公司存货积压，产生相应跌价风险，从而给公司经营功绩带来不利影 响。    阐述期内，公司产物退税政策较为稳固，出口货品享受升值税“免、抵、 退”政策。阐述期内，公司收到的退税额分别为 431.41 万元、691.78 万元和 率，则不可退税部分将影响公司经营成本。公司产物外售比例较高，如果国度 出口退税的干系政策发生变化，可能会对公司的经营功绩和现款流产生不利影 响。    根据甬高企认领【2023】1 号《对于公布宁波市 2022 年度第一批高新时期 企业名单的奉告》，公司为高新时期企业，文凭编号为：GR202233100106，发 证日期为 2022 年 12 月 1 日，灵验期为三年，享受高新时期企业所得税优惠政 策期限为 2022 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日。根据《中华东说念主民共和国企业 所得税法》第二十八条第二款的规章，阐述期内公司所得税率为 15%。    如果公司异日不行被持续认定为高新时期企业，或者国度对于高新时期企 宁波恒帅股份有限公司               向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 业的税收优惠政策在异日发生不可预测的紧要变化，将对公司经营结果产生不 利影响。   （三）革命风险   公司通过永恒的时期发展和时期储备，建立了涵盖产物联想、中枢工艺、 精密模具开发和制造、产物精密加工和时期检测全经由的时期体系。跟着行业 竞争加重及卑鄙汽车产业的约束发展，干系产物的性能方针、复杂程度及细致 化程度约束擢升，客户对产物的质地和工艺建议了更高的要求。公司需约束进 行时期革命、改进工艺，提高精密制造才调，才能持续自豪商场竞争发展的要 求。异日如果公司不行继续保持时期革命和工艺改进，实时响应商场和客户对 先进时期和革命产物的需求，将对公司持续盈利才融合财务情状产生影响。   浅近情况下，公司通过参与客户的同步研发获取新花式订单。若新花式涉 及新时期、新工艺，公司需针对性参预先期研发资金，后期通过单独的收取研 发用度或通过产物销售收回研发参预。部分情况下，公司还需为新产物配置定 制化联想的自动化分娩线。客户在新花式定点后浅近会给予公司对应产物的未 来采购预测。固然公司前期参预和产能配置是根据客户的异日采购量预测敬佩， 但是若异日末端车型销量未达到预测水平，可能酿成公司产能闲置，存在异日 本质订单收益无法弥补前期革命参预的风险。   （四）时期风险   汽车零部件产物具有特定的人命周期。为稳固业务增长，公司需要持续不 断地进行新产物开发。新产物必须经过客户严格的质地认证，认证周期长、环 节多，不敬佩风险大，公司存在因新产物开发失败导致功绩下滑或影响公司与 客户永恒合作的风险。   公司以现存业务为依托，积极开发适当汽车行业新能源、自动化和智能化 宁波恒帅股份有限公司                 向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 趋势的各种车用电机及执行器，并进入汽车热照料系统率域：如应用于汽车车 门的吸合锁电机，应用于汽车门把手的隐形门把手电机、应用于汽车充电系统 的充电小门执行器；应用于新能源汽车热照料系统的冷却岐管及电子轮回泵； 应用于智能汽车高级驾驶辅助系统（ADAS）传感器的主动感知清洗系统等产 品。固然公司具有开发干系新产物的时期基础，部分产物已经开发到一定的进 度，但仍然存在因客户开发进程不足预期或新产物推出商场不足预期而导致相 关业务范畴无法迅速扩大的风险。   公司在车用电机、清洗泵及清洗系统等细分领域一直具无意期起原上风， 领有一批高水平的专科时期开发东说念主员以及多项专利时期和非专利时期。公司的 中枢时期及制造工艺由时期研发及分娩团队掌捏，不同时期重要由不同时期东说念主 员依据各自的专科单干分别掌捏，以幸免单个时期东说念主员掌捏全部关键时期的情 况，使得公司的时期及工艺研发不依赖于单一东说念主员。同期，公司建立了严格的 守密轨制，注意生意玄机的透露。另外，公司还制定了多项轨制及措施以招引 和留下东说念主才，实行了中枢职工持股，将个东说念主利益与公司异日发展紧密接洽，保 证了时期研发团队的稳固。但是跟着同行业东说念主才争夺的加重，如公司出现中枢 时期研发东说念主才大批外流的情形或发生坏心中枢时期泄密事件，将会对公司的可 持续发展酿成不利影响。   （五）法律风险   公司的专利和非专利时期是公司中枢竞争力的迫切组成部分，亦然公司进 一步革命和发展的基础，对公司的经营功绩及异日发展具有迫切意旨。公司十 分疼爱研发效果的学问产权保护，通过央求专利保障学问产权的正当、灵验。 结果 2024 年末，刊行东说念主过头子公司共领有 50 项专利。如果公司研发效果或自 有学问产权受到第三方侵权，而未能采选实时灵验的保护措施，将对公司酿成 不利影响。 宁波恒帅股份有限公司                      向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 二、与行业干系的风险   （一）汽车行业周期性波动的风险   公司依托现存电机和流体时期，将现存业务筹商布局为四伟业务单元。在 电机时期领域，分袂为电机业务、电动模块业务；在流体时期领域，分袂为驾 驶视觉清洗系统、热照料系统业务。公司属于汽车行业上游的零部件行业，因 而公司的业务发展与全球汽车行业息息干系。公司产物为非易损件，联想使用 寿命较长，浅近能障翳汽车的整个人命周期，因而公司产物需求主要源悔改增 汽车的商场需求以及少量的售后服务商场需求。公司收入一定程度上会受卑鄙 汽车行业产销量的影响。公司于 2025 年 4 月 29 日线路了《2025 年一季度报 告》，2025 年 1-3 月营业收入为 20,283.21 万元，同比着落 16.04%；包摄于母公 司股东净利润为 4,180.08 万元，同比着落 35.48%。   频年来，汽车商场举座呈现波动发展的态势。2018 年我国汽车销量为 势。2021 年，跟着住户蹧跶需求复原及新能源汽车爆发，我国汽车销量下滑的 趋势得到扭转，并在 2022 年至 2024 年保持持续增长。2024 年，我国汽车销量 为 3,128.2 万辆，同比增长 3.7%。汽车行业受宏不雅经济和国内产业政策的影响 较大，若异日全球经济和国内宏不雅经济形势恶化，或者国度产业政策发生不利 变化，异日汽车行业景气度出现澄莹下滑，可能导致总需求着落和加重行业竞 争，公司干系产物的销售数量及销售单价可能受到一定影响，从而将对公司的 经营功绩产生不利影响。   （二）国际贸易摩擦及贸易政策影响公司经营功绩的风险   阐述期内，公司境外售售金额分别为 30,410.90 万元、34,145.97 万元和 公司产物主要出口国为欧洲的德国、罗马尼亚、波兰、意大利，亚洲的韩国， 好意思洲的墨西哥、好意思国等国度和地区。   阐述期内，除好意思国外，公司主要出口国度和地区对公司主要产物暂无特地 限制政策和贸易政策壁垒，主要出口国政府也未就公司所处细分商场产物向公 宁波恒帅股份有限公司                  向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 司建议过反补贴、反推销诉讼，不存在贸易摩擦。阐述期内，刊行东说念主受贸易摩 擦影响的主要为对好意思国的出口业务，但公司对好意思国的出口业务收入总体占比较 小。自 2018 年以来，中好意思贸易摩擦持续升温，好意思国政府告示了多轮对自中国进 口商品的加征关税措施。公司向好意思国出口的产物主要为汽车零部件，该类产物 在好意思国政府针对中国产物加征关税清单之列，加征关税税率为 25%。2022 年 3 月，好意思国贸易代表办公室告示豁免部分中国进口商品的关税，波及此前 549 项 待定产物中的 352 项，但公司产物尚未列入本次关税豁免清单。2025 年 2 月至 税，公司产物适用的关税税率举座有所上升。好意思国加征关税增加了客户的采购 成本，一定程度上削弱公司产物在好意思国的商场竞争力，可能对公司经营功绩造 成一定的不利影响。   若异日公司产物主要出口国或地区的贸易政策出现紧要不利变化，可能对 公司的经营功绩酿成一定影响。   （三）商场竞争加重风险   公司的主要客户为国表里着名的汽车整车制造厂商及全球着名的跨国汽车 零部件供应商，该等客户对卑鄙汽车零部件配套供应商的产物联想才调、工艺 才调、质地抵制才调、分娩才调等有较高要求，进入其供应链体系需要经过较 长周期的严格审核及认证。出于产物质地抵制、新产物时期的研发及配套才调、 供货实时性等多方面身分沟通一般不会减轻更换及格供应商。   新能源汽车行业的快速发展在一定程度上冲突了汽车产业链原有的竞争格 局。汽车电动化、智能化、网联化发展趋势催生更多的新需求，对汽车零部件 的智能化程度的要求也越来越高，开辟了新的竞争领域。面前，主流汽车零部 件厂商均将异日产物的开发成见聚焦于新能源汽车成见，积极拥抱行业新变化。 新能源汽车零部件成为汽车零部件厂商的必争之地。   面前，公司领稀有量较多的优质新能源汽车干系客户。在服务好现存客户 的同期，公司积极开拓新客户，获取新订单，但是举座商场竞争加重。针对市 场竞争加重的情况，公司积极赐与疏忽，尚未对公司的持续经营才调产生紧要 不利影响，但若公司不行持续的擢升产物的性能和质地、实时地响应客户的诉 宁波恒帅股份有限公司                  向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 求、持续地进行新产物研发，或无法在成本及质地抵制等方面保持竞争上风， 则可能靠近商场竞争力减弱、商场份额着落的风险，从而可能影响公司异日的 经营功绩。 三、其他风险      （一）召募资金投资花式干系风险   本次募投花式牢牢围绕公司主营业务伸开。尽管公司对本次召募资金花式 进行了严慎、充分的可行性研究论证和表现的商场走访，花式本人具有精采的 时期辘集和商场基础，公司揣度花式将取得较好的经济效益，并成心于优化公 司产物结构，增强公司异日的持续盈利才调。但是上述论断是基于现时的国内 外商场环境、时期发展趋势、公司的时期研发才调以及订单的揣度执行情况等 身分作念出的。由于投资花式波及金额较大，花式成立周期较长，花式在实施过 程中可能靠近产业政策变化、时期越过、产物商场变化、开导价钱波动、固定 金钱摊销折旧大等诸多不敬佩身分。如果公司新增产物不行达到预期的商场规 模或者公司商场开拓不利，可能导致本次召募资金投资花式投产背靠近不行及 时消化新增产能，召募资金投资花式本质盈利水平够不上预期的收益水平的风 险。   本次募投花式之一为“泰国新建汽车零部件分娩基地花式”，公司规画以泰 国恒帅为实檀越体实施本花式。花式建成达产后揣度将新增 300 万件门类电机、 固然公司具有闇练的分娩教训，并领有丰富的境外客户资源，但泰国恒帅为公 司在东南亚布局的第一家大型分娩型子公司，对公司在分娩、采购和销售等方 面的运营才调建议了更高的要求。公司举座上将在愈增加元化的环境中运营， 国外税收政策、外汇管制、贸易政策等政事经济环境的变化都可能对泰国恒帅 的运营产生影响，需要公司或者快速反应，实时疏忽。固然已有好意思国恒帅的运 营教训，同期也在培养境外运营东说念主才，但本次募投花式境外运营的风险仍然存 宁波恒帅股份有限公司                   向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 在。   本次召募资金部分用于研发开销。若发生研发布局与行业时期发展方面不 匹配，产物时期方针或经济性未达到预期因而公司无法胜仗生意化等不利身分， 则不仅增加公司研发用度，影响公司功绩，且占用公司研发资源和照料资源， 对公司异日发展产生一定不利影响。 波动等身分不达预期的风险   “泰国新建汽车零部件分娩基地花式”在泰国成立并运营，除建筑工程外， 其他所需的分娩开导及主要材料拟从国内采购，国际贸易摩擦、汇率波动对项 目成立工期的影响较小。公司产物主要出口国对拟在泰国分娩的产物不存在特 殊限制政策和贸易壁垒，国际贸易摩擦对泰国恒帅的商品分娩和销售影响较小。 公司“泰国新建汽车零部件分娩基地花式”拟优先自豪公司客户国外新增订单 需求，结算主要以好意思元、欧元为主。如果公司未能实时将汇率变动风险向卑鄙 客户转移，汇率的波动将会增加或减少以东说念主民币计量的销售收入。若异日国际 贸易政策或汇率发生紧要不利变化，公司不行实时采购募投花式所需的开导和 材料，或募投花式商品的分娩和销售受到较大影响，募投花式成立工期、募投 花式商品分娩和销售存在不达预期的风险。   通过多年的时期辘集和花式实践，公司培养并领有了一批具备机械、电子、 抵制、工业软件、传感器、智能制造等跨领域多学科学问详细和集成运用才调 的研发东说念主员及工程师团队。本次募投花式波及现存业务扩产的同期对现存业务 进行升级，并进取游产业进行延长，对公司东说念主员修养建议了更高的要求。若公 司在招募与本次募投花式干系东说念主员时受阻，将靠近花式东说念主员储备不足的风险， 进而对本次募投花式的实施产生不利影响。   公司具备隆起的产物自主研发才调，公司以电机时期为基础的产物研发集 宁波恒帅股份有限公司                     向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 合了机械联想学、电磁学、材料学、流膂力学等多学科、多时期领域学问，通 过多年的研发辘集已形成了一套全面的研发联想和分娩时期体系，具备实施本 次募投花式的时期储备。本次募投项生分产产物包括汽车电机、清洗泵、清洗 系统、冷却歧管等，分娩工艺包括注塑、冲压、焊合、拼装、检测及包装等， 与公司现存分娩工艺不存在显耀差异。若公司现存时期储备和分娩工艺无法充 分自豪募投花式实施需要或异日行业时期工艺出现紧要变化，则可能出现募投 花式实施进程不足预期或实施后无法达到预期效益的风险。   通过成立本次募投花式，公司将新增汽车电机、清洗泵和清洗系统等产物 的产能。面前公司产能利用率较高，举座处于满产状态。尽管公司具有领有丰 富的客户资源，并已经针对本次募投花式的异日商场容量和产物销售趋势进行 了详确而严慎的论证，并已就产能消化措施作念了详确的规画，但如果异日商场 发展未能达到预期、商场环境发生紧要不利变化，或者商场开拓未能达到预期 等，公司将无法按照既定规画实现预期的经济效益，靠近扩产后产能消化的风 险。      （二）与本次可波折公司债券干系的风险   可转债算作一种复合型繁衍金融产物，兼具债券和股票属性。本次刊行可 转债存续期限较长，而影响本次可转债投资价值的商场利率与股票价钱受到国 家宏不雅经济形势、紧要产业政策、全球经济形势、债券和股票商场的供求变化 以及投资者的感情预期等多方面身分的影响。由于以上多种不敬佩性身分的存 在，公司可转债价钱可能会产生一定的波动，从而给投资者带来投资风险。   股票价钱不仅会受到公司盈利水虚心业务发展的影响，还会受到宏不雅经济 形势、国度产业政策、证券交易商场行情等身分的影响。如果出现公司股票价 格低迷或者未达到债券持有东说念主预期的情况，可能导致可转债未能在转股期内完 成转股，公司则需对未转股的可转债偿付本金和利息，公司将靠近较大可波折 宁波恒帅股份有限公司                     向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 公司债券回售兑付资金压力并存在影响公司分娩经营或募投花式正常实施的风 险。     在可转债存续期限内，公司需对未转股的可转债偿付利息及到期时兑付本 金。若异日公司际遇外部经营环境发生紧要不利变化、经营情状及回款情况远 低于预期等情状，公司的财务情状、资金实力或将恶化故而酿成本息兑付压力 增大，在上述情况下本次可转债投资者或将靠近部分或全部本金和利息无法偿 还的风险。 险     本次刊行树立了公司转股价钱向下修正要求，可转债存续期内，在自豪可 转债转股价钱向下修正条件的情况下，刊行东说念主董事会仍可能基于公司业务发展 情况、财务情状、商场趋势等多重沟通，不建议转股价钱向下修正决议，或董 事会虽建议了转股价钱向下修正决议，但未能通过股东大会的批准。若发生上 述情况，存续期内可转债持有东说念主可能靠近转股价钱向下修正要求乌有施的风险。     此外，若公司根据向下修正要求对转股价钱进行修正，转股价钱的修正幅 度也受限于“修正后的转股价钱应不低于前项规章的股东大会召开日前二十个交 易日公司股票交易均价和前一交易日公司股票交易均价”，转股价钱向下修正幅 度存在不敬佩性的风险。     本次可波折公司债券树立了有条件赎回要求，可转债的存续期内，在干系 条件自豪的情况下，如果公司愚弄了上述有条件赎回要求，可能促使本次可转 债的投资者提前转股，从而导致投资者靠近投资期限裁汰、丧失异日预期利息 收入的风险。     本次可转债刊行后，若可转债持有东说念主在转股期动手后的较短期间内将大部 宁波恒帅股份有限公司                向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 分或全部可转债波折为公司股票，公司股本和净金钱将一定程度的增加，但本 次刊行召募资金投资花式从花式实施到收益的实现需要一定的周期，短期内无 法完全实现花式效益，公司将靠近当期每股收益和净金钱收益率被摊薄的风险。   公司本次向不特定对象刊行的可转债未设定担保，提请投资者留意本次可 转债可能因未设定担保而存在兑付风险。   公司本次刊行的可波折公司债券已由聚集资信评估股份有限公司评级，其 中公司主体永恒信用等第为 A+，本次可转债信用等第为 A+，评级瞻望稳固。 在本次可转债存续期内，如果由于公司外部经营环境、本公司自身情况或评级 步调变化等身分，从而导致本期债券的信用评级级别发生不利变化，将会增大 投资者的风险，对投资东说念主的利益产生一定影响。 宁波恒帅股份有限公司                           向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                     第四节 刊行东说念主基本情况 一、本次刊行前公司股本总额及前十名股东情况      结果 2024 年末，公司总股本为 80,000,000 股，限售情况如下：              股份性质               股份数量（股）                         比例 有限售条件股份                                   58,681,792                   73.35% 无尽售条件股份                                   21,318,208                   26.65%              股份总额                         80,000,000                    100%      公司于 2025 年 5 月 7 日完成 2024 年度权益分配实施责任，本次权益分配 除派发现款股利外，同期以成本公积向全体股东每 10 股转增 4 股，算计转增      结果 2024 年末，公司前十大股东持股情况如下：                                                                 持有有限售条                                      股份数量 序号         股东称号          股东性质                     持股比例          件股份数量                                      （股）                                                                  （股）      宁波恒帅投资照料有限公 境内非国有法      司               东说念主      宁波玉米股权投资照料合 境内非国有法      伙企业（有限合伙）       东说念主      中国成立银行股份有限公                      基金、领悟产                      品      证券投资基金      中国成立银行股份有限公                      基金、领悟产                      品      混杂型证券投资基金      中国银行股份有限公司－                      基金、领悟产                      品      投资基金                      基金、领悟产                      品 宁波恒帅股份有限公司                           向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                                                              持有有限售条                                      股份数量 序号          股东称号      股东性质                        持股比例       件股份数量                                      （股）                                                               （股）       中欧洞见一年持有期混杂       型证券投资基金               算计                     62,867,515     78.60%    58,681,792 注：公司初次公开刊行前股份于 2021 年 4 月 12 日在深圳证券交易所创业板上市，股份限售期 为自股份上市之日起 36 个月，该部分股份分别于 2024 年 4 月 12 日、2024 年 4 月 22 日由限售 股份变为无尽售股份。2024 年 4 月 22 日，公司控股股东、本质抵制东说念主自愿承诺 2024 年 4 月 股股东、本质抵制东说念主自愿承诺 2024 年 10 月 22 日至 2025 年 4 月 21 日不以任何方式减持其持有 的公司股份。宁波玉米限售股份为通过宁波玉米曲折持有公司股份的董监高限售股份 二、公司上市以来股本变化情况 度利润分配预案的议案》，以结果 2024 年 12 月 31 日公司总股本 8,000.00 万股 为基数，向全体股东每 10 股派发现款红利东说念主民币 4.00 元（含税），共分配现 金红利不超越东说念主民币 32,000,000.00 元（含税）；同期以成本公积向全体股东每 于 2025 年 5 月 7 日完成本次权益分配实施责任。       结果本召募说明书签署日，公司股本为 11,200 万股，自 2024 年度权益分 派实施责任完成后未再发生变化。 三、公司组织结构和迫切权益投资情况       （一）公司组织结构 宁波恒帅股份有限公司                        向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书      结果本召募说明书签署日，公司的组织结构如下：      （二）控股子公司      结果阐述期末，刊行东说念主共有 7 家控股子公司。前述子公司的基本情况如下：                                   注册成本        持股比例 序号           子公司称号     注册地                                  取得方式                                    /股本       径直       曲折      （1）基本情况 成立日期：                2018 年 1 月 19 日 注册成本：                1,200 万元 实得益本：                1,090 万元 法定代表东说念主：               许尔宁                      辽宁省沈阳市沈阳经济时期开发区沈辽西路 180-3 号 注册地、主要分娩经营地：                      （全部） 宁波恒帅股份有限公司                         向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 股权结构：                恒帅股份持有 100%                      汽车风窗洗涤器分娩、销售。（照章须经批准的花式， 经营范围：                      经干系部门批准后方可开展经营行径。） 主营业务与刊行东说念主主营业务的关系：     为刊行东说念主提供洗涤液罐，用于分娩洗涤液罐总成   （2）简要财务数据                                                       单元：万元       花式           2024 年末                  2023 年末 总金钱                               744.00                783.69 净金钱                               357.56                358.53       花式           2024 年度                  2023 年度 营业收入                              163.19                169.04 净利润                              -210.97               -151.60 注：2023 年、2024 年财务数据经中汇司帐师事务所（特地普通合伙）审计   （1）基本情况 成立日期：               2018 年 2 月 5 日 注册成本：               2,800 万元 实得益本：               2,800 万元 法定代表东说念主：              许尔宁                     清远市清城区石角镇广州（清远）产业转移工业园广开 注册地、主要分娩经营地：                     路8号 股权结构：               恒帅股份持有 100%                     分娩、加工、联想、销售：汽车微电机、汽车零部件； 经营范围：               制造业。（照章须经批准的花式，经干系部门批准后方                     可开展经营行径） 主营业务与刊行东说念主主营业务的关系：    为刊行东说念主提供洗涤液罐，用于分娩洗涤液罐总成   （2）简要财务数据                                                       单元：万元       花式           2024 年末                  2023 年末 总金钱                              3,604.74              3,665.52 净金钱                              3,515.56              3,495.71       花式           2024 年度                  2023 年度 营业收入                             1,518.44              2,043.90 宁波恒帅股份有限公司                        向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 净利润                               19.84                261.92 注：2023 年、2024 年财务数据经中汇司帐师事务所（特地普通合伙）审计   （1）基本情况 成立日期：               2019 年 12 月 27 日 注册成本：               19,500.00 万元 实得益本：               18,835.00 万元 法定代表东说念主：              许宁宁 注册地、主要分娩经营地：        浙江省宁波市江北区慈城镇欣盛路 599 号 股权结构：               恒帅股份持有 100%                     一般花式：电机过头抵制系统研发；电机制造；微特电                     机及组件制造；微特电机及组件销售；电力电子元器件                     制造；汽车零部件研发；汽车零部件及配件制造；智能                     基础制造装备制造；泵及真空开导制造；泵及真空开导 经营范围：                     销售；塑料成品制造；塑料成品销售；模具制造；模具                     销售；非居住房地产租借；货品出进口；时期出进口                     （除照章须经批准的花式外，凭营业牌照照章自主开展                     经营行径）。                     阐述期内尚处于成立期，建成后主要从事汽车热照料系                     统、电子轮回泵、汽车传感器主动清洗系统干系产物、 主营业务与刊行东说念主主营业务的关系：                     车用电机、清洗泵、雨刮喷嘴及清洗系统等产物的生                     产、销售   （2）简要财务数据                                                      单元：万元       花式           2024 年末                 2023 年末 总金钱                          17,626.78               16,351.58 净金钱                          17,314.90               15,960.97       花式           2024 年度                 2023 年度 营业收入                             601.05                214.90 净利润                              -446.07               -614.44 注：2023 年、2024 年财务数据经中汇司帐师事务所（特地普通合伙）审计   （1）基本情况 成立日期：               2021 年 5 月 20 日 宁波恒帅股份有限公司                          向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 注册成本：               150 万元 实得益本：               132 万元 法定代表东说念主：              许尔宁                     武汉市蔡甸区大集街国利村（武汉匹夫驰腾车业有限公 注册地、主要分娩经营地：                     司厂区内 1 栋 1 号） 股权结构：               恒帅股份持有 100%                     一般花式：汽车零部件及配件制造；汽车零部件研发；                     电机制造；汽车零配件批发；普通货品仓储服务（不含 经营范围：               危境化学品等需许可审批的花式）；装卸搬运（除许可                     业务外，可自主照章经营法律法例非不高兴限制的项                     目） 主营业务与刊行东说念主主营业务的关系：    主要为恒帅股份提供货品仓储物流服务   （2）简要财务数据                                                               单元：万元       花式           2024 年末                          2023 年末 总金钱                                201.61                            9.81 净金钱                                117.05                            4.75       花式           2024 年度                          2023 年度 营业收入                                62.57                            3.40 净利润                                 -17.70                           1.04 注：2023 年、2024 年财务数据经中汇司帐师事务所（特地普通合伙）审计   （1）基本情况 成立日期：                2019 年 6 月 14 日 注册成本：                250 万好意思元 执行董事：                许恒帅 注册地：                      of Sussex 股权结构：                恒帅股份持有 100% 主营业务与刊行东说念主主营业务的关系：     为刊行东说念主进行北好意思商场业务开拓   （2）简要财务数据                                                               单元：万元       花式           2024 年末                          2023 年末 总金钱                               8,698.15                       5,637.28 宁波恒帅股份有限公司                          向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 净金钱                               8,624.90                        5,571.87       花式           2024 年度                           2023 年度 营业收入                               388.96                            74.61 净利润                               -618.41                         - 503.25 注：2023 年、2024 年财务数据经中汇司帐师事务所（特地普通合伙）审计   好意思国恒帅持有宁波市发展和更正委员会出具的《花式备案奉告书》（甬发改 办备【2019】111 号）及宁波市商务局核发的《企业境外投资文凭》（境外投资 证第 N3302202200094 号）、外汇业务之《业务登记把柄》，其已经履行了干系 外汇、对外投资审批备案步调。   （1）基本情况 成立日期：                2023 年 3 月 29 日 注册成本：                40,000 万泰铢 董事：                  廖维明、许宁宁                      No. 168 Moo 4, Bowin Sub-district, Si Racha District, 注册地：                      Chon Buri Province 股权结构：                恒帅股份持有 70%，新加坡恒帅持有 30%                      汽车零部件及配件研发、制造、销售；电机过头抵制                      系统研发、制造、销售；微特电机及组件研发、 制 经营范围：                造、销售；泵及真空开导研发、制造、销售；塑料制                      品研发、制造、销售；模具研发、制造、销售； 货                      物、时期出进口 主营业务与刊行东说念主主营业务的关系：     为刊行东说念主进行国外商场业务开拓   （2）简要财务数据                                                                单元：万元       花式           2024 年末                           2023 年末 总金钱                           10,760.53                           6,986.74 净金钱                               8,842.85                        6,427.06       花式           2024 年度                           2023 年度 营业收入                                     -                               - 净利润                               -150.21                            11.21 注：2023 年、2024 年财务数据经中汇司帐师事务所（特地普通合伙）审计 宁波恒帅股份有限公司                          向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书   泰国恒帅持有宁波市发展和更正委员会出具的《花式备案奉告书》（甬发改 绽开【2023】120 号）及宁波市商务局核发的《企业境外投资文凭》（境外投资 证第 N3302202300060 号）、外汇业务之《业务登记把柄》，其已经履行了干系 外汇、对外投资审批备案步调；根据泰国讼师出具的法律意见书，泰国恒帅的 业务经营得当所在地区法律法例的要求。   （1）基本情况 成立日期：                2023 年 3 月 10 日 注册成本：                450 万好意思元 董事：                  许宁宁、张丽君、Hoh Boon Hong 注册地： 股权结构：                恒帅股份持有 100% 经营范围：                投资、贸易                      为刊行东说念主进行国外商场业务开拓，结果本召募说明书 主营业务与刊行东说念主主营业务的关系：                      签署日，尚未从事具体业务运营   （2）简要财务数据                                                              单元：万元       花式           2024 年末                         2023 年末 总金钱                               3,308.12                      2,879.92 净金钱                               3,308.12                      2,879.92       花式           2024 年度                         2023 年度 营业收入                                     -                             - 净利润                                  -2.12                             - 注：2023 年、2024 年财务数据经中汇司帐师事务所（特地普通合伙）审计   新加坡恒帅持有宁波市发展和更正委员会出具的《花式备案奉告书》（甬发 改绽开【2023】120 号）及宁波市商务局核发的《企业境外投资文凭》（境外投 资证第 N3302202300060 号）、外汇业务之《业务登记把柄》，其已经履行了相 关外汇、对外投资审批备案步调。   （三）迫切参股企业   结果阐述期末，公司领有 1 家参股公司，基本情况如下： 宁波恒帅股份有限公司                              向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 企业称号         宁波江北创业投资合伙企业（有限合伙） 出资总额         47,200.00 万元 住所           浙江省宁波市江北区慈城镇庆丰路 799 弄 1 号 119 执行事务合伙东说念主      宁波蓝湖投资照料有限公司 成立日期         2021 年 12 月 2 日 股权结构         刊行东说念主径直持有该企业 2.12%的合伙份额，对应 1,000 万元出资额              一般花式：创业投资（限投资未上市企业）；（未经金融等监管部门批              准不得从事继承进款、融资担保、代客领悟、向社会公众集（融）资等 经营范围              金融业务）（除照章须经批准的花式外，凭营业牌照照章自主开展经营              行径）      根据宁波江北创业投资合伙企业（有限合伙）提供的《私募投资基金备案 解说》，宁波江北创业投资合伙企业（有限合伙）系一家照章在基金业协会登记 备案的私募基金，已于 2022 年 1 月 25 日完成私募投资基金备案，基金编号为 STL321；其私募基金照料东说念主宁波蓝湖投资照料有限公司已于 2015 年 2 月 11 日 完成私募基金照料东说念主登记，登记编号为 P1008323。      结果阐述期末，公司不存在其他迫切的参股公司。 四、控股股东及本质抵制情面况      （一）刊行东说念主控股股东及本质抵制情面况      结果本召募说明书签署日，公司控股股东为恒帅投资，本质抵制东说念主为许宁 宁、俞国梅，自上市以来公司控股股东、本质抵制东说念主未发生变化。      结果 2024 年末，公司与控股股东、本质抵制东说念主之间的抵制关系如下： 宁波恒帅股份有限公司                                  向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书      结果本召募说明书签署日，恒帅投资径直持有公司 53.5851%的股份，系公 司控股股东。      （1）恒帅投资基本情况 公司称号：            宁波恒帅投资照料有限公司 法定代表东说念主：           许宁宁 注册地及主要经营                  浙江省宁波市江北区慈城镇民权路 20 号 202 室 地： 注册成本：            11,600 万元东说念主民币 实得益本：            11,600 万元东说念主民币 公司类型：            有限连累公司（当然东说念主独资） 成立日期：            2018 年 4 月 27 日                  投资接洽（除证券、期货），实业投资，投资照料。（未经金融等监管部                  门批准不得从事继承进款、融资担保、代客领悟、向社会公众集（融）资 经营范围：                  等金融业务）（照章须经批准的花式，经干系部门批准后方可开展经营活                  动） 主营业务与刊行东说念主                  恒帅投资现主要为持有刊行东说念主的股权，未从事具体业务运营 主营业务的关系：      （2）恒帅投资股权结构 序号          股东称号                    出资额（万元）                持股比例（%）            合 计                                 11,600.00        100.00      （3）恒帅投资简要财务数据 宁波恒帅股份有限公司                      向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                                                    单元：万元       花式        2024 年末                  2023 年末 总金钱                       28,179.69                26,526.74 净金钱                       28,179.67                26,518.53       花式        2024 年度                  2023 年度 营业收入                                 -                     - 净利润                           1,661.15               955.65 注：以上财务数据未经审计   公司本质抵制东说念主为许宁宁、俞国梅，两东说念主为夫妇关系。结果 2024 年末，许 宁宁通过抵制恒帅投资曲折抵制公司 53.5851%的股权，通过抵制宁波玉米而间 接抵制公司 2.6960%的股权；俞国梅径直持有公司 17.8617%的股权。许宁宁及 俞国梅两东说念主径直和曲折算计抵制公司 74.1428%的股权，其径直或曲折所持股份 不存在质押或其他有争议的情况。许宁宁、俞国梅基本情况如下：   许宁宁，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码 33022719601215****， 住所为浙江省宁波市海曙区，现任刊行东说念主董事长及法定代表东说念主。   俞国梅，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码 33020319631031****， 住所为浙江省宁波市海曙区，现任刊行东说念主董事。   许宁宁、俞国梅的具体情况详见本节“五、董事、监事、高级照料东说念主员及 其他中枢东说念主员情况”之“（一）董事、监事、高级照料东说念主员过头他中枢东说念主员基本 情况”之“1、董事会成员”的干系说明。   （二）股份质押或其他争议情况   结果本召募说明书签署日，公司控股股东与本质抵制东说念主所持股份不存在质 押、冻结等权利限制及权属纠纷情况。   （三）控股股东及本质抵制东说念主其他对外投资情况   结果本召募说明书签署日，除刊行东说念主之外，公司控股股东恒帅投资未抵制 其他企业。 宁波恒帅股份有限公司                                     向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书         结果本召募说明书签署日，除刊行东说念主、控股股东恒帅投资外，公司本质控 制东说念主许宁宁抵制的其他企业情况如下： 公司称号：             宁波玉米股权投资照料合伙企业（有限合伙） 执行事务合伙东说念主：          许宁宁 住       所：        浙江省宁波市江北区慈城镇慈湖东说念主家 336 号 1022 室 企业类型：             有限合伙企业 成立日期：             2018 年 11 月 26 日 注册成本/ 认缴出资总额 持股比例              本质抵制东说念主许宁宁持有 3.50%份额                   股权投资照料。（未经金融等监管部门批准不得从事继承进款、融资担 经营范围：             保、代客领悟、向社会公众集（融）资等金融业务）（照章须经批准的                   花式，经干系部门批准后方可开展经营行径）         结果本召募说明书签署日，宁波玉米系刊行东说念主的职工持股平台，未从事其 他分娩经营行径。 五、董事、监事、高级照料东说念主员过头他中枢东说念主员情况         （一）董事、监事、高级照料东说念主员过头他中枢东说念主员基本情况         结果本召募说明书签署日，公司现任董事、监事、高级照料东说念主员过头他核 心东说念主员基本情况如下：  序号          姓名        职务        性别           年岁    任期肇端日期        任期间隔日期         （1）许宁宁先生：1960 年 12 月出身，中国国籍，无境外永久居留权，身 份证号码：33022719601215****，工商企业照料专科大专学历。1980 年 3 月至 任宁波市镇海县钢窗厂时期员；1986 年 11 月至 1991 年 10 月任鄞县第二微型 宁波恒帅股份有限公司                       向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 电机厂时期副厂长；1991 年 10 月至 1994 年 2 月从事个体经营；1994 年 3 月至 宁波大榭开发区恒帅微电机有限公司执行董事兼总司理；2001 年 2 月至 2014 年 5 月，任恒帅有限董事长、总司理，2014 年 5 月至 2019 年 7 月，任恒帅有 限执行董事兼总司理；2019 年 7 月至 2025 年 4 月，任恒帅股份董事长、总经 理；2025 年 4 月于今，任恒帅股份董事长。    （2）俞国梅女士：1963 年 10 月出身，中国国籍，无境外永久居留权，身 份证号码：33020319631031****，中专学历。1980 年 9 月至 2001 年 2 月，任 宁波市传染病病院看护；2001 年 2 月至 2014 年 5 月，任恒帅有限董事兼副总 司理；2014 年 5 月至 2019 年 7 月，任恒帅有限公司监事；2019 年 7 月于今， 任恒帅股份董事。    （3）张丽君女士：1970 年 9 月出身，中国国籍，无境外永久居留权，身 份证号码：33020519700925****，司帐专科本科学历。1992 年 6 月至 2001 年 任宁波波导股份有限公司成本司帐、总账司帐等；2007 年 1 月至 2010 年 7 月， 任宁波华孚出进口有限公司财务司理；2010 年 7 月至 2019 年 7 月，任恒帅有 限财务司理、财务负责东说念主；2019 年 7 月至 2022 年 8 月，历任恒帅股份董事会 秘书、财务总监、董事；2022 年 8 月于今，任恒帅股份财务总监、董事。    （4）章定表先生：1976 年 1 月出身，中国国籍，无境外永久居留权，身 份证号码：33022719760115****，法律硕士学位。1998 年 7 月至 2005 年 5 月， 历任宁波永德司帐师事务所审计员、花式司理，担任注册司帐师、金钱评估师； 江和义不雅达讼师事务所高级合伙东说念主、讼师。2020 年 4 月于今，任恒帅股份并立 董事。    （5）王溪红女士：1975 年 11 月出身，中国国籍，无境外永久居留权，身 份证号码：33020419751101****，专科司帐学硕士学位。1997 年 9 月至 2011 年 10 月，任职于宁波正源司帐事务所；2011 年 10 月至 2016 年 11 月，任宁波 宁波恒帅股份有限公司                         向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 海联司帐师事务所、宁波地平线照料接洽有限公司、宁波海跃税务师事务所合 伙东说念主、副主任司帐师；2016 年 11 月于今，任宁波正源税务师事务统统限公司、 宁波正源企业照料接洽有限公司副总司理；2019 年 7 月于今，任恒帅股份并立 董事。  序号     姓名          职务   性别       年岁    任期肇端日期        任期间隔日期      （1）邬赛红女士：1980 年 7 月出身，中国国籍，无境外永久居留权，身 份证号码：33020619800707****，农林经济照料专科本科学历。2004 年 7 月至 月，任恒帅有限总承办主任；2019 年 7 月于今，任恒帅股份总承办主任、监事。      （2）余丽琴女士：1978 年 2 月出身，中国国籍，无境外永久居留权，身 份证号码：36022219780210****，工商照料专科专科学历。2002 年 7 月至 2019 年 7 月，历任恒帅有限质地部专揽、分娩部司理、质地部司理、物流部司理、 体系稽核部司理；2019 年 7 月于今，任恒帅股份体系稽核部司理、监事。      （3）王艳女士：1979 年 12 月出身，中国国籍，无境外永久居留权，身份 证号码：33020619791228****，财会与算计机专科中专学历。 1998 年 8 月至 任恒帅有限销售部副司理、商务部副司理；2019 年 7 月于今，任恒帅股份商务 部副司理、监事。  序号     姓名          职务   性别       年岁    任期肇端日期        任期间隔日期 宁波恒帅股份有限公司                         向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书  序号      姓名      职务      性别       年岁    任期肇端日期        任期间隔日期       （1）许恒帅先生： 1987 年 6 月出身，中国国籍，持有加拿大永久居留权， 身份证号码：33020319870616****，机械工程专科硕士研究生学历及工商照料 专科硕士研究生学历。2010 年 8 月至 2011 年 12 月，任英国斗山巴布科克联想 工程师；2012 年 9 月至 2016 年 5 月，任加拿大三菱电子时期类销售司理； 任好意思国恒帅总司理；2020 年 3 月至 2025 年 4 月，任恒帅股份副总司理；2025 年 4 月于今，任恒帅股份总司理。       （2）许尔宁先生：1963 年 2 月出身，中国国籍，无境外永久居留权，身 份证号码：33020619630205****，中学学历。1980 年 12 月至 1984 年 5 月，任 镇海县化肥厂团委文书；1984 年 6 月至 1990 年 2 月，任北仑复合材料厂经营 厂长，1990 年 3 月至 2004 年 2 月，解放职业；2004 年 3 月至 2019 年 7 月，任 恒帅有限副总司理；2019 年 7 月于今，任恒帅股份副总司理。       （3）丰慈瑾先生：1979 年 11 月出身，中国国籍，无境外永久居留权，身 份证号码：33020519791109****，电子电气专科专科学历。2001 年 6 月至 2002 年 6 月，任宁波伟峰影视开导有限公司品质照料员；2002 年 7 月至 2004 年 6 月，任宁波耀马电器有限公司时期员；2004 年 7 月至 2019 年 7 月，任恒帅有 限工程时期部副司理；2019 年 7 月于今，任恒帅股份副总司理。       （4）马丽娜女士：1979 年 9 月出身，中国国籍，无境外永久居留权，身 份证号码：33040219790917****，司帐学专科本科学历。2000 年 9 月至 2001 年 9 月，任宁波清华泰豪有限公司软件开发及客户关系波折岗；2001 年 10 月 至 2019 年 7 月，历任恒帅有限外售部司理、商务部司理、副总司理；2019 年 7 月于今，任恒帅股份副总司理。       （5）丁春盎先生：1979 年 3 月出身，中国国籍，无境外永久居留权，身 份证号码 33020619790323****，工商照料专科本科学历。2002 年 8 月至 2005 宁波恒帅股份有限公司                      向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 年 3 月，任浙江万里学院团总支文书、辅导员；2005 年 4 月至 2006 年 7 月， 任中宏东说念主寿保障有限公司业务员；2006 年 8 月至 2008 年 2 月，任北新集团建 材股份有限公司业务司理；2008 年 3 月至 2020 年 3 月，任恒帅有限、恒帅股 份内销部司理；2020 年 3 月于今，任恒帅股份副总司理。      （6）张丽君女士：简历详见本节之“（一）董事、监事、高级照料东说念主员及 其他中枢东说念主员基本情况”之“1、董事会成员”的干系说明。      （7）廖维明先生：1990 年出身，中国国籍，无境外永久居留权，司帐专 业硕士学历。2017 年 4 月至 2022 年 2 月，任职于国金证券股份有限公司上海 证券承销保荐分公司；2022 年 3 月至 2022 年 7 月，任恒帅股份证券部司理；      公司负责研发和时期责任的中枢东说念主员算计 4 名，其基本情况如下： 序号           姓名                        职位      （1）许宁宁先生：简介详见本节之“（一）董事、监事、高级照料东说念主员及 其他中枢东说念主员基本情况”之“1、董事会成员”的干系说明。      （2）丰慈瑾先生：简介详见本节之“（一）董事、监事、高级照料东说念主员及 其他中枢东说念主员基本情况”之“3、高级照料东说念主员” 的干系说明。      （3）黄喆磊先生：1982 年 8 月出身，中国国籍，无境外永久居留权，身 份证号码：33020319820821****，机械开导及自动化专科本科学历。2005 年 6 月-2015 年 12 月，任恒帅有限联想工程师；2016 年 1 月至 2022 年 10 月，任恒 帅有限、恒帅股份产物联想专揽，2022 年 11 月于今任恒帅股份联想主任工程 师。      （4）贺海亮先生：1988 年 10 月出身，中国国籍，无境外永久居留权，身 宁波恒帅股份有限公司                          向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 份证号码：36243019881010****，机械工程及自动化专科本科学历。2009 年 6 月至 2012 年 9 月，任恒帅有限车间专揽；2012 年 10 月至 2016 年 5 月，任恒 帅有限花式工程师；2016 年 6 月至 2022 年 10 月，任恒帅有限、恒帅股份花式 司理，2022 年 11 月于今任恒帅股份联想主任工程师。   （二）董事、监事、高级照料东说念主员兼职情况   公司董事、监事、高级照料东说念主员在刊行东说念主除外的单元兼职情况如下：       在本公                             在兼职单元      兼职单元与 姓名                  兼职单元       司任职                                  任职    本公司关系             恒帅投资                     执行董事       控股股东             宁波玉米                     执行事务合伙东说念主    公司股东                                      执行董事、 许宁宁   董事长   通宁电子                                控股子公司                                      总司理             泰国恒帅                     董事         控股子公司             新加坡恒帅                    董事         控股子公司                                                 除兼职外无其他             宁波天益医疗器械股份有限公司           并立董事       并立                                        关系 章定表       董事                                        除兼职外无其他             浙江和义不雅达讼师事务所              高级合伙东说念主                                                 关系                                                 除兼职外无其他             宁波正源企业照料接洽有限公司           副总司理                                                 关系                                                 除兼职外无其他             宁波正源税务师事务统统限公司           副总司理       并立                                        关系 王溪红       董事                                        除兼职外无其他             宁波三星医疗电气股份有限公司           并立董事                                                 关系                                                 除兼职外无其他             乐歌东说念主体工学科技股份有限公司           并立董事                                                 关系             沈阳恒帅                     监事         控股子公司       监事会   清远恒帅                     监事         控股子公司 邬赛红       主席    通宁电子                     监事         控股子公司             武汉恒帅                     监事         控股子公司 许恒帅   总司理   好意思国恒帅                     董事         控股子公司             沈阳恒帅                     执行董事兼司理    控股子公司       副总    清远恒帅                     执行董事兼司理    控股子公司 许尔宁       司理    武汉恒帅                     执行董事兼总司理   控股子公司             恒帅投资                     监事         控股股东 宁波恒帅股份有限公司                         向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书       董事、 张丽君   财务     新加坡恒帅                  董事             控股子公司       总监       董事会 廖维明          泰国恒帅                   董事             控股子公司       秘书      （三）董事、监事、高级照料东说念主员薪酬情况      公司现任董事、监事及高级照料东说念主员于 2024 年度从公司领取的薪酬、津贴 情况如下：                                                       单元：万元                               从公司赢得的税前报           是否在公司关联方获       姓名             职务                                  酬总额                 取酬谢 许宁宁           董事长                         88.82       否 俞国梅           董事                          57.62       否 张丽君           董事、财务总监                     84.63       否 章定表           并立董事                         6.00       否 王溪红           并立董事                         6.00       否 邬赛红           监事会主席                       31.63       否 余丽琴           监事                          33.07       否 王艳            职工代表监事                      31.40       否 许恒帅           总司理                         64.62       否 许尔宁           副总司理                        70.23       否 马丽娜           副总司理                       116.03       否 丰慈瑾           副总司理                        60.73       否 丁春盎           副总司理                        90.81       否 廖维明           董事会秘书                       53.49       否       算计                                 795.08      （四）董事、监事、高级照料东说念主员持股情况      结果 2024 年末，刊行东说念主现任董事、监事、高级照料东说念主员径直持有公司股份 情况如下： 序号      姓名           职务        任职状态      持股数量（股）      持股比例 宁波恒帅股份有限公司                       向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书      结果 2024 年末，刊行东说念主现任董事、监事、高级照料东说念主员曲折持有公司股份 情况如下：          径直持股的公   在径直持股的公司       径直持股的公司持            曲折持有  姓名           司称号     中的出资比例         有刊行东说念主股份比例        刊行东说念主的权益比例         恒帅投资           100.00%        53.5851% 许宁宁                                                       53.6795%         宁波玉米            3.50%         2.6960% 张丽君     宁波玉米           10.00%         2.6960%             0.2696% 邬赛红     宁波玉米            4.00%         2.6960%             0.1078% 余丽琴     宁波玉米            8.00%         2.6960%             0.2157% 王艳      宁波玉米            6.00%         2.6960%             0.1618% 许尔宁     宁波玉米           14.00%         2.6960%             0.3774% 丁春盎     宁波玉米            8.00%         2.6960%             0.2157% 丰慈瑾     宁波玉米            8.00%         2.6960%             0.2157% 马丽娜     宁波玉米           10.00%         2.6960%             0.2696% 黄喆磊     宁波玉米            2.00%         2.6960%             0.0539% 贺海亮     宁波玉米            2.00%         2.6960%             0.0539%      （五）董事、监事、高级照料东说念主员变动情况      阐述期内，公司董事会东说念主员未发生变动。      阐述期内，公司监事会东说念主员未发生变动。      阐述期初，刊行东说念主的总司理为许宁宁，副总司理为许尔宁、丰慈瑾、马丽 娜、许恒帅、丁春盎，财务总监和董事会秘书为张丽君。 向董事会递交书面央求辞去董事会秘书职务。 宁波恒帅股份有限公司                   向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 刊行东说念主的董事会秘书。   此外，2025 年 4 月 15 日，刊行东说念主总司理许宁宁辞去总司理职务。同日， 刊行东说念主召开第第二届董事会第二十二次会议，同意聘任许恒帅先生为公司总经 理。      （六）董事、监事、高级照料东说念主员过头他中枢东说念主员之间的支属关系   刊行东说念主董事长许宁宁与董事俞国梅为夫妇关系，总司理许恒帅为许宁宁与 俞国梅之子，副总司理许尔宁为许宁宁之弟。除此之外，公司董事、监事、高 级照料东说念主员过头他中枢东说念主员互相之间不存在支属关系。      （七）董事、监事、高级照料东说念主员激励情况   公司董事、监事、高级照料东说念主员过头他中枢东说念主员的薪酬主要由基本工资、 绩效工资和年终奖金组成，其中基本工资由上述东说念主员的个东说念主才调、责任内容与 强度、同行业平均水对等身分敬佩，绩效工资由绩效表现敬佩，年终奖金基于 公司功绩和个东说念主孝顺敬佩；并立董事领取并立董事津贴。   公司董事会薪酬与考核委员会主要负责研究公司董事及高级照料东说念主员的考 核步调，进行考核并建议建议；负责研究、审查公司董事及高级照料东说念主员的薪 酬政策与决议，对董事会负责。薪酬和考核委员会制定的非并立董事的薪酬方 案经董事会审议后报股东大会批准执行；高级照料东说念主员的薪酬决议经董事会批 准；并立董事履职津贴由股东大会敬佩。公司其他中枢东说念主员薪酬由总司理决定。   刊行东说念主首发上市前，通过诞生职工持股平台宁波玉米实施职工持股规画， 公司董事、监事、高级照料东说念主员过头他中枢东说念主员通过认购宁波玉米份额曲折持 有刊行东说念主股份。   结果 2024 年末，宁波玉米持有刊行东说念主 2,156,816 股股份，占公司股本总额 的 2.70%，宁波玉米除持有刊行东说念主的部分股份外，无其他对外投资，不存在以 非公开方式向投资者召募资金诞生的情形，不属于《中华东说念主民共和国证券投资 基金法》《私募投资基金监督照料暂行办法》及《私募投资基金登记备案办法》 所规章的私募投资基金或私募投资基金照料东说念主，无需按照前述规章进行登记或 宁波恒帅股份有限公司              向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 备案。   除上述情形外，刊行东说念主不存在其他已制定或已实施的股权激励规画过头他 干系安排。     宁波恒帅股份有限公司                                                  向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书     六、刊行东说念主及干系连累主体迫切承诺       （一）阐述期内迫切承诺及履行情况       阐述期内，刊行东说念主、控股股东、本质抵制东说念主以及董事、监事、高级照料东说念主员作念出的迫切承诺及承诺履行情况如下： 承                承                                                                         承    履 诺                诺                                                                         诺    行         承诺方                                     承诺内容                            承诺时间 事                类                                                                         期    情 由                型                                                                         限    况 首                    自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者寄托他东说念专揽理本次刊行前已径直或曲折持有的刊行东说念主股份， 次                    也不由刊行东说念主回购该部分股份；承诺东说念主所持公司公开刊行股份前已刊行的股份在上述锁依期满后两年内减持 公                股   的，减持价钱不低于本次刊行价（若公司股票有派息、送股、成本公积金转增股本等除权、除息事项的，上述                                                                                                 正 开   恒帅投资、许宁宁、俞   份   刊行价将进行除权、除息调理，下同）                                      ；若公司股票上市后六个月内连气儿二十个交易日的收盘价均低于刊行价， 发   国梅、宁波玉米、张丽   限   或者上市后六个月期末（2021 年 10 月 12 日）收盘价低于刊行价，承诺东说念把持有的公司股票的锁依期将自动延长   2021 年 4                                                                                            个    履 行   君、许尔宁、丰慈瑾、   售   六个月。前述股份锁定承诺不因本东说念主职务变更或下野等主不雅原因而间隔。前述锁依期满后，若本东说念主仍担任公司           月 12 日                                                                                            月    行 所   马丽娜、丁春盎      承   的董事或高级照料东说念主员，在本东说念主任职期间内，每年径直或迂反转让的刊行东说念主股份不超越本东说念主径直或曲折持有发                                                                                                 中 作                诺   行东说念主股份总额的 25%，下野后半年内不转让其径直或曲折持有的刊行东说念主股份。本东说念主减持公司股份应遵命《公司 承                    法》、《证券法》过头他干系法律、法例、规章及中国证监会、证券交易所对于股份减持的干系规章，并按照证 诺                    券交易所的执法实时、准确地履行信息线路义务。 首                股   自公司股票在证券交易所上市之日起三十六个月内，不转让或者寄托他东说念专揽理本东说念主本次刊行前已径直或曲折持                           履 次                份   有的刊行东说念主股份，也不由刊行东说念主回购该部分股份；前述股份锁定承诺不因本东说念主职务变更或下野等主不雅原因而终           2021 年 4        行     王艳、邬赛红、余丽琴                                                                             个 公                限   止。前述锁依期满后，若本东说念主仍担任公司的监事，在本东说念主任职期间，每年径直或迂反转让的刊行东说念主股份不超越           月 12 日          完                                                                                            月 开                售   本东说念把持有刊行东说念主股份总额的 25%，下野后半年内不转让其径直或曲折持有的刊行东说念主股份。本东说念主减持公司股份应                         毕     宁波恒帅股份有限公司                                              向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 承                承                                                                    承    履 诺                诺                                                                    诺    行          承诺方                                  承诺内容                         承诺时间 事                类                                                                    期    情 由                型                                                                    限    况 发                承   遵命《公司法》、《证券法》过头他干系法律、法例、规章及中国证监会、证券交易所对于股份减持的干系规 行                诺   定，并按照证券交易所的执法实时、准确地履行信息线路义务。 所 作 承 诺 首 次 公                股                                                                                            正 开                份   承诺东说念主所持公司公开刊行股份前已刊行的股份在锁依期满后两年内减持的，减持价钱不低于本次刊行价（若公 发   恒帅投资、许宁宁、俞   减   司股票有派息、送股、成本公积金转增股本等除权、除息事项的，上述刊行价将进行除权、除息调理）。承诺东说念主     2021 年 4                                                                                       个    履 行   国梅           持   减持公司股份应遵命《公司法》、《证券法》过头他法律、法例、规章及中国证监会、证券交易所对于股份减持     月 12 日                                                                                       月    行 所                承   的干系规章，并按照证券交易所的执法实时、准确地履行信息线路义务。                                                                                            中 作                诺 承 诺 首   公司、恒帅投资、许宁   稳   公司股票上市后三年内，若公司股票收盘价连气儿 20 个交易日均低于公司最近一期末经审计的每股净金钱（若因                   履 次   宁、俞国梅、张丽君、   定   除权除息等事项致使上述股票收盘价与公司最近一期末经审计的每股净金钱不具可比性的，上述每股净金钱应      2021 年 4        行                                                                                       个 公   许尔宁、马丽娜、丰慈   股   作念相应调理）                           ，且同期自豪干系回购、增持公司股份等步履的法律、法例和表大肆文献的规章，则触发公司、控      月 12 日          完                                                                                       月 开   瑾、丁春盎、许恒帅、   价   股股东、董事（不含并立董事）及高级照料东说念主员履行稳固公司股价措施，严格按照《稳固股价的预案及承诺》                      毕     宁波恒帅股份有限公司                                             向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 承                承                                                                  承   履 诺                诺                                                                  诺   行          承诺方                                    承诺内容                     承诺时间 事                类                                                                  期   情 由                型                                                                  限   况 发   戴鼎           承   的规章启动稳固股价措施，增持公司股份。 行                诺 所 作 承 诺                      紧要遗漏，且本公司对其的确性、准确性、齐备性承担相应的法律连累。 首                    2、如因本公司招股说明书过头他信息线路贵府有邪恶纪录、误导性述说或者紧要遗漏，致使投资者在证券刊行 次                    和交易中遭受损失的，本公司将照章补偿投资者损失。 公                    3、如因公司招股说明书被中国证监会或其他有权部门认定存在邪恶纪录、误导性述说或者紧要遗漏，对判断公                                                                                         正 开                其   司是否得当法律规章的刊行条件组成紧要、骨子影响的，公司将采选如下措施照章回购初次公开刊行的全部新                                                                                         常 发   公司、恒帅投资、许宁   他   股： （1）若在投资者交纳本次刊行的股票申购款后至股票尚未上市交易前的时间段内发生上述情况，对于首   2021 年 4   长                                                                                         履 行   宁、俞国梅        承   次公开刊行的全部新股，本公司将按照投资者所交纳的股票申购款加计该期间内银行同期活期进款利息，对已    月 12 日     期                                                                                         行 所                诺   交纳股票申购款的投资者进行退款。 （2）在本公司初次公开刊行的股票上市交易后发生上述情况，本公司将                                                                                         中 作                    照章回购初次公开刊行的全部新股，回购价钱为刊行价钱加算同期银行进款利息（若公司股票有派息、送股、 承                    成本公积金转增股本等除权、除息事项的，回购的股份包括初次公开刊行的全部新股过头派生股份，刊行价钱 诺                    将相应进行除权、除息调理），并根据干系法律、法例规章的步调实施。上述回购实施时法律法例另有规章的从                      其规章。     宁波恒帅股份有限公司                                             向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 承                承                                                                  承   履 诺                诺                                                                  诺   行         承诺方                                     承诺内容                     承诺时间 事                类                                                                  期   情 由                型                                                                  限   况                      者在证券交易中遭受损失的，在该等行恶事实被中国证监会、证券交易所或司法机关等有权机关认定后，本公                      司将本着主动相通、尽快补偿、切实保障投资者终点是中小投资者利益的原则，按照投资者径直遭受的可测算                      的经济损失，取舍与投资者息争、通过第三方与投资者融合和诞生投资者补偿基金等方式积极补偿投资者由此                      遭受的径直经济损失。                      干系承诺履行退款、购回及补偿等干系义务。 首 次 公                                                                                         正 开                其                      公司本次公开刊行股票并在创业板上市不存在职何讹诈刊行的情形。如刊行东说念主不得当刊行上市条件，以诈欺手                   常 发   公司、恒帅投资、许宁   他                                                       2021 年 4   长                      段骗取刊行注册并已经刊行上市的，本公司/本东说念主将在中国证监会等有权部门阐述后五个责任日内启动股份购回                  履 行   宁、俞国梅        承                                                       月 12 日     期                      步调，购回公司本次公开刊行的全部新股。                                                行 所                诺                                                                                         中 作 承 诺 首   公司、恒帅投资、许宁   其                                                                      正                      公司招股说明书过头他信息线路贵府不存在邪恶纪录、误导性述说或紧要遗漏，并承担相应的法律连累。因发 次   宁、俞国梅、张丽君、   他                                                       2021 年 4   长   常                      行东说念主招股说明书过头他信息线路贵府有邪恶纪录、误导性述说或者紧要遗漏，致使投资者在证券刊行和交易中 公   章定表、王溪红、邬赛   承                                                       月 12 日     期   履                      遭受损失的，将照章补偿投资者损失。 开   红、余丽琴、王艳、许   诺                                                                      行     宁波恒帅股份有限公司                                                        向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 承                承                                                                                承   履 诺                诺                                                                                诺   行          承诺方                                       承诺内容                                承诺时间 事                类                                                                                期   情 由                型                                                                                限   况 发   尔宁、马丽娜、丁春                                                                                         中 行   盎、丰慈瑾、许恒帅、 所   戴鼎 作 承 诺 首                      如在招股说明书中作出的干系承诺未能履行、确已无法履行或无法按期履行的（因干系法律法例、政策变化、 次     公司、恒帅投资、许宁       当然灾害过头他不可抗力等无法抵制的客不雅原因导致的除外），自愿承担相应的法律后果和民事补偿连累，并采 公     宁、俞国梅、张丽君、       取或接受以下措施：                                                                        正 开                其     章定表、王溪红、邬赛       1、通过公司实时、充分线路其承诺未能履行、无法履行或无法按期履行的具体原因；                                           常 发                他                                                                     2021 年 4   长     红、余丽琴、王艳、许       2、向公司过头投资者建议补充承诺或替代承诺，以尽可能保护公司过头投资者的权益；                                          履 行                承                                                                     月 12 日     期     尔宁、马丽娜、丁春        3、在股东大会及中国证监会指定的线路媒体上公开说明未履行的具体原因，并向股东和投资者说念歉；                                    行 所                诺     盎、丰慈瑾、许恒帅、       4、干系连累主体因将违抗承诺所得收益包摄于公司统统，因此给投资者酿成损失的，由干系连累主体照章对公                                中 作     戴鼎               司或投资者进行补偿； 承 诺 自                股                                                                                    履                      自本函出具之日起 6 个月内（2024 年 4 月 22 日至 2024 年 10 月 21 日）不以任何方式减持其持有的公司              6 愿   宁波恒帅投资照料有限   份                                                                     2024 年 4       行                      股份。在上述承诺期间内，如发生成本公积转增股本、派送股票红利、配股等产生新增股份，亦遵命该不减持                             个 承   公司、俞国梅       减                                                                     月 22 日         完                      承诺。若其违抗上述承诺，则减持公司股份所得全部收益归公司统统。                                              月 诺                持                                                                                    毕     宁波恒帅股份有限公司                                                                 向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 承                   承                                                                                      承   履 诺                   诺                                                                                      诺   行         承诺方                                              承诺内容                                   承诺时间 事                   类                                                                                      期   情 由                   型                                                                                      限   况                     承                     诺                     股 自                   份                                                                                          履                         自本函出具之日起 6 个月内（2024 年 10 月 22 日至 2025 年 4 月 21 日）不以任何方式减持其持有的公司股        2024   年   6 愿   宁波恒帅投资照料有限      减                                                                                          行                         份。在上述承诺期间内，如发生成本公积转增股本、派送股票红利、配股等产生新增股份，亦遵命该不减持承                        10 月 22    个 承   公司、俞国梅          持                                                                                          完                         诺。若其违抗上述承诺，则减持公司股份所得全部收益归公司统统。                                          日          月 诺                   承                                                                                          毕                     诺     注：2025 年 4 月 22 日，公司控股股东恒帅投资、本质抵制东说念主俞国梅自愿承诺：“自 2025 年 4 月 22 日起 6 个月内（2025 年 4 月 22 日至 2025 年 10 月 21 日）     不以任何方式减持所持有的公司股份。在上述承诺期间内，如发生成本公积转增股本、派送股票红利、配股等产生新增股份，亦遵命该不减持承诺。若违抗上     述承诺，则减持公司股份所得全部收益归公司统统”，结果本召募说明书签署日该承诺正常履行中。 宁波恒帅股份有限公司                  向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书   （二）本次刊行波及的承诺事项 得到切实履行的承诺   为保证公司填补报恩措施或者得到切实履行，波折中小投资者利益，公司 控股股东恒帅投资、本质抵制东说念主许宁宁、俞国梅过头一致行动东说念主宁波玉米承诺 如下：“ 报措施的承诺，若违抗该等承诺并给公司或者投资者酿成损失的，舒心照章承 担对公司或者投资者的补偿连累。 前，若中国证监会、深圳证券交易所等证券监管机构对于填补报恩措施过头承 诺作出新的监管规章，且上述承诺不行自豪中国证监会、深圳证券交易所等证 券监管机构该等规章时，承诺届时将按照中国证监会、深圳证券交易所等证券 监管机构的最新规章出具补充承诺。”   为保证公司填补报恩措施或者得到切实履行，波折中小投资者利益，公司 全体董事、高级照料东说念主员承诺如下：“ 他方式损害公司利益。 措施的执行情况相挂钩。 宁波恒帅股份有限公司                向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 权条件与公司填补报恩措施的执行情况相挂钩。 若中国证监会、深圳证券交易所等证券监管机构作出对于填补报恩措施过头承 诺的其他新的监管规章的，且上述承诺不行自豪中国证监会、深圳证券交易所 等证券监管机构该等规章时，本东说念主承诺届时将按照中国证监会、深圳证券交易 所等证券监管机构的最新规章出具补充承诺。 反该等承诺并给公司或者其股东酿成损失的，本东说念主舒心照章承担对公司或者其 股东的补偿连累。若违抗上述承诺或拒不履行上述承诺，本东说念主同意中国证监会 和深圳证券交易所等证券监管机构按照其制定或发布的接洽规章、执法，对本 东说念主作出干系处罚或采选干系照料措施。” 东说念主员对于本次刊行认购事项的干系承诺   为保护公众投资者权益，幸免触及短线交易，根据《证券法》《可波折公司 债券照料办法》等干系规章，公司控股股东恒帅投资、本质抵制东说念主俞国梅及宁 波玉米就公司本次刊行可转债事宜作出如下承诺：“ 东说念主及本东说念主关系密切的家庭成员（指妃耦、父母、子女）存在减持公司股票情形 的，本企业/本东说念主及本东说念主关系密切的家庭成员将不参与本次可转债刊行认购，亦 不会寄托其他主体参与本次可转债刊行认购。 东说念主及本东说念主关系密切的家庭成员不存在减持公司股票情形的，本企业/本东说念主及本东说念主 关系密切的家庭成员将根据商场情况、资金安排等决定是否参与本次可转债发 行认购。若认购胜仗，本企业/本东说念主及本东说念主关系密切的家庭成员将严格遵命《中 华东说念主民共和国证券法》等法律法例对于股票及可转债交易的干系规章，自本次 可转债刊行首日（召募说明书公告日）起至本次可转债刊行完成后六个月内不 减持公司股票及认购的本次可转债。若认购胜仗，本企业/本东说念主及本东说念主关系密切 的家庭成员将严格遵命《深圳证券交易所创业板股票上市执法（2023 年改进）》 宁波恒帅股份有限公司               向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 的规章，确保恒帅股份本次刊行完成后的股权散布持续得当上市条件。 此所得收益归恒帅股份统统，并照章承担由此产生的法律连累。” 债事宜作出如下承诺：“ 抵制的主体及本东说念主关系密切的家庭成员（指妃耦、父母、子女）存在减持公司 股票情形的，本东说念主及本东说念主抵制的主体及本东说念主关系密切的家庭成员将不参与本次 可转债刊行认购，亦不会寄托其他主体参与本次可转债刊行认购。 抵制的主体及本东说念主关系密切的家庭成员不存在减持公司股票情形，本东说念主及本东说念主 抵制的主体及本东说念主关系密切的家庭成员将根据商场情况、资金安排等决定是否 参与本次可转债刊行认购。若认购胜仗，本东说念主及本东说念主抵制的主体及本东说念主关系密 切的家庭成员将严格遵命《中华东说念主民共和国证券法》等法律法例对于股票及可 转债交易的干系规章，自本次可转债刊行首日（召募说明书公告日）起至本次 可转债刊行完成后六个月内不减持公司股票及认购的本次可转债。 由此产生的法律连累。” 可转债刊行认购； 严格遵命《中华东说念主民共和国证券法》以及中国证券监督照料委员会、深圳证券 交易所的干系规章。 产生的法律连累。” 宁波恒帅股份有限公司                  向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 七、公司所处行业基本情况   阐述期内，公司主要从事车用电机时期、流体时期干系产物的研发、分娩 与销售，竭力于成为全球起原的汽车电机时期惩处决议供应商。从主要产物的 应用领域来看，刊行东说念主所处行业为汽车零部件行业，是汽车制造专科化单干中 的迫切组成部分。根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012 年 改进版），公司所处行业为制造业（行业代码：C）中的汽车制造业（C36）。 根据国度统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为 汽车制造业（行业代码：C36）中的汽车零部件及配件制造（C3670）。   （一）行业监督照料体制和主要法律法例   公司行业专揽机构为国度发展和更正委员会、国度工业和信息化部、中国 汽车工业协会以及中国汽车工业协会车用电机电器电子委员会等，由上述国度 机关和社会团体愚弄行业照料职能。   国度发展和更正委员会：负责行业产业政策的研究制定，拟订行业的中长 期发展筹商。国度工业和信息化部：负责拟订并组织实施工业发展筹商，鼓吹 产业结构政策性调理和优化升级；制定并组织实施工业行业筹商、规画和产业 政策，建议优化产业布局、结构的政策建议，草拟干系法律法例草案，制定例 章，拟订行业时期模范和步调并组织实施，指导行业质地照料责任等。   中国汽车工业协会：中国汽车工业协会为汽车及汽车零部件制造业的行业 自律组织，是在中国境内从事汽车（摩托车）整车、零部件及汽车干系行业生 产经营行径的企办事单元和团体在对等自愿基础上照章组成的自律性、非渔利 性的社会团体。该协会是经我国民政部批准的社团组织，主要负责产业走访研 究、时期步调制订、行业时期与信息的征集分析、提供信息接洽服务、行业自 律、国际交流等。   中国汽车工业协会车用电机电器电子委员会成立于 1992 年，是中国汽车工 业协会的分支机构之一，是由从事汽车电子、电器、电机企业组成的以产物集 聚为特色的世界性行业分会。 宁波恒帅股份有限公司                         向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书      汽车工业是我国国民经济的支撑性产业，其稳健发展成心于我国经济的升 级和转型。汽车零部件行业算作汽车整车行业的上游企业，是汽车工业发展的 基础，是国度永恒重点扶助发展的产业。近几年国度为模范和扶助汽车及汽车 零部件行业的发展出台了一系列政策法例，其基本的政策导向为：饱读动并扶助 国内汽车零部件企业的发展，渐渐形成一批有范畴、有实力、有国际竞争力的 零部件企业，并进入国际汽车零配件采购体系，擢升汽车零部件企业的时期研 发和自主革命才调，加速领有自主学问产权的汽车零部件企业的发展。      我国汽车零部件行业的主要产业政策如下：       法律、法例及政策                        主要内容                        扶助扩大新能源汽车蹧跶。落实好现存新能源汽车车船                        税、车辆购置税等优惠政策，抓好新能源汽车补助资金 《汽车行业稳增长责任决议           计帐审核责任，积极扩大新能源汽车个东说念主蹧跶比例。稳 （2023—2024 年）》         定燃油汽车蹧跶。各地不得新增汽车限购措施，饱读动实                        施汽车限购地区在 2022 年购车方针基础上增加一定数量                        购车方针，进一步促进汽车蹧跶                        进一步扩大汽车蹧跶，落实好 2.0 升及以下排量乘用车阶 家发展更正委、国务院国资委发布                        段性减半征收购置税、新能源汽车免征购置税延续等优 《对于巩固回升向好趋势加力振奋                        惠政策，启动各人领域车辆全面电动化城市试点 工业经济的奉告》 布《对于搞活汽车流通扩大汽车消        汽车更新蹧跶；推动汽车平行进口持续健康发展；优化 费若干措施的奉告》              汽车使用环境；丰富汽车金融服务                        面向汽车、工程机械、轨说念交通装备、航空航天装备、                        船舶与海洋工程装备、电力装备、医疗装备、家用电                        器、集成电路等行业，扶助智能制造应用水平高、中枢 等发布《“十四五”智能制造发展规                        竞争上风隆起、资源配置才调强的龙头企业成立供应链 划》                        协同平台，打造数据互联互通、信息简直交互、分娩深                        度协同、资源柔性配置的供应链 过《中华东说念主民共和国国民经济和社        及航空航天、海洋装备等政策性新兴产业，加速关键核 会发展第十四个五年筹商和 2035 年    心时期革命应用，增强要素保障才调，扶植壮大产业发 远景成见概要》                展新动能 商务领域促进汽车蹧跶责任指引和        远发展相攀附，约束完善汽车蹧跶政策，有序取消行政 部分方位教训作念法的奉告》           性限制蹧跶购买规章，推动汽车由购买照料向使用照料 宁波恒帅股份有限公司                             向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                          转变，加速成立当代汽车流通体系，助力形成遒劲国内                          商场，促进汽车商场高质地发展                          奉告要求稳固和扩大汽车蹧跶：（1）开释汽车蹧跶潜                          力。优化汽车限购措施，各接洽城市要攀附经济社会发                          展情况以及城市交通拥挤程度、羞辱治理成见、交通需                          求管控效果等，对现行非营运小客车方针摇号、拍卖等                          轨制进行优化完善；顺应蹧跶升级需求，进一步增加号 委、工业和信息化部、财政部、交          下乡和以旧换新；（2）改善汽车使用条件。攀附城镇老 通运载部等发布《商务部等 12 部门       旧小区改造、城市居住社区成立补短板等城市更新工 对于提振巨额蹧跶重点蹧跶促进释          作，加速小区泊车位（场）及充电设施成立，在保障城 放农村蹧跶后劲若干措施的奉告》          市生态和安全的条件下，科学合理利用空间成立泊车                          场；加速鼓吹车联网（智能网联汽车）基础设施成立和                          改造升级，开展自动驾驶通勤出行、智能物发配送等场                          景示范应用；（3）优化汽车照料和服务。优化活泼车安                          全时期磨练机构天禀认定条件，饱读动具备条件的加油站                          加速向详细服务站转型，打造交通出行蹧跶集聚区 议通过了《新能源汽车产业发展规          自动驾驶智能网联汽车实现限制区域和特定场景生意化 划》                       应用                          自 2021 年 1 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日，对购置的新 局、工业和信息化部《对于新能源          车是指纯电动汽车、插电式混杂能源（含增程式）汽 汽车免征车辆购置税接洽政策的公          车、燃料电板汽车。免征车辆购置税的新能源汽车，通 告》                       过工业和信息化部、国度税务总局发布《免征车辆购置                          为稳固和扩大汽车蹧跶，调理国六排放步调实施接洽要                          求、完善新能源汽车购置干系财税扶助政策、加速淘汰 《对于稳固和扩大汽车蹧跶若干措                          报废老旧柴油货车、畅通二手车流通交易、用好汽车消 施的奉告》                          费金融等                          到 2025 年，中国步调智能汽车的时期革命、产业生态、                          基础设施、法例步调、产物监管和汇注安全体系基本形                          成。实现存条件自动驾驶的智能汽车达到范畴化分娩， 委等十一部委聚集印发《智能汽车          用。智能交通系统和智谋城市干系设施成立取得积极进 革命发展政策》                  展，车用无线通讯汇注（LTE-V2X 等）实现区域障翳，                          新一代车用无线通讯汇注（5G-V2X）在部分城市、高速                          公路渐渐开展应用，高精度时空基准服务汇注实现全覆                          盖 工信部聚集发布《汽车产业发展政          机厂的产物开发责任。在关键汽车零部件领域要渐渐形 策》                       成系统开发才调，在一般汽车零部件领域要形成先进的 宁波恒帅股份有限公司                        向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                        产物开发和制造才调，自豪国表里商场的需要，发愤进                        入国际汽车零部件采购体系                        筹商旨在落实成立制造强国的政策部署，推动汽车强国                        成立。筹商指出，发展我国汽车产业需要继续完善革命 家发展更正委、科技部发布《汽车                        体系，增强中枢时期攻关才调，突破重点领域引颈产业 产业中永恒发展筹商》                        转型升级，打造原土国际领军企业    （二）行业发展概况    （1）世界汽车行业发展概况    经过永恒发展，汽车工业已成为现谢世界最大、最迫切的产业之一，在发 达工业国度国民经济中占迫切地位，是国民经济的“发动机”。在好意思国、德国、 日本、法国等汽车工业发达国度，汽车工业是国民经济的支撑产业。汽车工业 是资金密集、时期密集、职业密集型的当代化产业，对工业结构升级和干系产 业发展有很强的带动作用，或者带动高卑鄙产业的相应发展，具有产业关注度 高、产业关联度高、波及面广、时期要求高、详细性强、零部件数量多、附加 值大等特色。发达工业国度近一个世纪以来经济的迅速发展中，汽车工业所发 挥的作用渊博。    全球汽车工业已经进入闇练期，曩昔十几年间，全球汽车产量总体看护增 长的态势。在经历连气儿几年下滑后，全球汽车产量和销量在 2021 年复原增长， 分别增长 3.26%和 5.04%。2024 年，全球汽车产量和销量分别为 9,250.43 万辆 和 9,531.47 万辆，产量较上年保持相对安详，销售同比增长 2.65%。 宁波恒帅股份有限公司                                         向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                                     汽车销量        汽车产量 数据来源：世界汽车组织（OICA）、IFIND     （2）中国汽车发展概况     汽车工业障翳的产业链较长并在住户活命结构需求中占迫切位置，因此， 也决定了汽车工业在国民经济中举足轻重的地位。更正绽开以来，我国经济建 设取得了举世介意的成就，汽车工业算作国民经济中的支撑性产业，也同样获 得了长足的发展。     永恒以来，我国汽车产销量永恒保持增长态势。自 2009 年动手，我国汽车 产销量增长率实现较大幅度增长，汽车产销量屡革命高。根据中国汽车工业协 会及世界汽车组织（OICA）的统计数据，2009 年我国汽车产量达到 1,379.10 万辆，销量达 1,364.48 万辆，同比分别增长 47.57%和 45.46%，产销量初次同 时超越好意思国，成为全球第一；至 2017 年，我国汽车销量高达 2,887.89 万辆，连 续九年位列全球汽车商场第一。2018 年受中好意思贸易摩擦以及国内经济结构化调 整的影响，宏不雅经济发展增速承压，住户蹧跶需求出现下滑；与此同期，2018 年低排量乘用车购置优惠政策退出，导致 2018 年部分购车需求在 2017 年被提 前开释，形成 2017 年销量基数较大、2018 年销量出现下滑的局面。2018 年我 国汽车销量自 1990 年以来初次出现下滑，销量为 2,808.06 万辆，较 2017 年下 降 2.76%，并连气儿三年呈现下滑的态势。2021 年，跟着住户蹧跶需求复原及新 能源汽车爆发，我国汽车销量下滑的趋势得到扭转，并在 2022 年至 2024 年保 持持续增长。2024 年，世界汽车产销量分别为 3,128.2 万辆和 3,143.6 万辆，分 宁波恒帅股份有限公司                                        向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 别同比增长 3.7%和 4.5%；新能源汽车产销量分别完成 1,288.8 万辆和 1,286.6 万辆，分别同比增长 34.4%和 35.5%，商场浸透率已经达到 40.9%。                                     汽车销量       汽车产量 数据来源：中国汽车工业协会、IFIND     （1）世界汽车零部件行业发展概况     汽车产业链的时期与研发重点日益向零部件制造业歪斜。20 世纪 80 年代 以来，跟着发达国度汽车商场渐渐饱和及竞争日益强烈，全球汽车产业链动手 重构。整车制造商为了争夺商场，把业务重点放在加速新车型研发和商场营销 上，尽量剥离原有零部件业务，逐步谴责了汽车零部件的好处率，实行精益生 产方式。同期采选全球化采购策略，新车型研发渐渐进取游零部件供应商延长， 零部件供应商参与主机厂同步研发的程度约束提高。产业单干转移带来的时期 溢出效应以及上游汽车零部件企业自身多年的时期辘集，使得汽车零部件企业 在时期和研发中演出着越来越迫切的变装，世界汽车工业竞争焦点逐步由以整 车为中心向以零部件产业为中心转移。     全球化采购成为潮水，汽车零部件国际化单干程度加深，发展中国度靠近 新机遇和挑战。2008 年国际金融危机爆发后，一些汽车零部件供应商关闭了在 北好意思、西欧、日本等地的工场，或者实施裁人、减产等压缩分娩范畴的措施， 宁波恒帅股份有限公司                             向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 转而在亚太等地区增加分娩才调，加速汽车零部件产业的国际转移。这既给发 展中国度的汽车零部件企业争取成心的国际产业单干带来了新的机遇，也使竞 争阵势发生新的变化，给发展中国度汽车零部件企业带来新的挑战。       虽近几年全球汽车零部件产业有向发展中国度转移的趋势，但国际较为成 熟的汽车工业商场浅近具备闇练的配套零部件商场的散布特色仍未改变。且经 过永恒的发展和整合，闇练的汽车零部件商场具有产业蚁合的特色。国际着名 的汽车零部件企业仍主要蚁合在北好意思、欧洲及日本，包括德国的博世（Robert Bosch GmbH）、德国的大陆（Continental AG）、日本的电装（Denso Corp.）、 加 拿 大 的 麦 格 纳 （ Magna International Inc. ） 、 好意思 国 的 德 尔 福 （ Delphi Automotive）等。这些企业范畴大、时期力量丰足、成本实力敷裕，或者指挥 世界零部件行业的发展成见。       （2）我国汽车零部件行业发展概况       我国当代汽车工业是从整车领域的合股合作起步，最初汽车的主要部件和 中枢时期均掌捏在外资或合股整车厂手中，内资零部件企业多停留在低时期含 量、低附加值、高耗能、高耗材、职业密集型和来料加工型产物，商场份额以 及制造才调大部分都蚁合在较为低端的零部件产物上。跟着汽车行业供应链内 部的再单干，整车厂由传统的纵向经营、追求大而全的分娩模式转向精简机构、 以开发整车花式为主的专科化分娩模式。各大整车厂在扩大分娩范畴的同期， 逐步谴责了汽车零部件的好处率，实行精益分娩方式。部分国内汽车零部件供 应商得益于地缘上风，在分娩、时期、照料等方面赢得了长足的发展。       频年来，得益于我国汽车行业的高速发展、汽车保有量的持续增加、全球 整车及零部件产能约束向我国转移以及汽车零部件出口商场的扩大，我国汽车 零部件行业保持了快速发展态势。但从 2018 年动手，受车市销量低迷影响，我 国汽车零部件产业增速放缓，2018 年全年零部件企业营收出现下滑风景。频年 来，随我国汽车产销复原增长，2023 年我国汽车零部件制造业营业收入约为     数据来源：《2024-2029 年中国汽车零部件产业发展趋势及投资风险研究阐述》 宁波恒帅股份有限公司                                       向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书     （三）行业发展趋势 争之地     频年来，在国度政策的鼎力扶助下，我国新能源汽车产销量增速保持较高 水平，何况从 2015 年动手，中国成为全球新能源汽车产销第一大国。跟着时期 擢升，蹧跶者对新能源汽车的认同度增加，新能源汽车在 2020 年之后迎来高速 增永恒，2020 年至 2023 年的销量分别为 132.29 万辆、350.72 万辆、687.23 万 辆和 949.5 万辆，复合增长率为 92.90%。2024 年，我国新能源汽车销量为 升，我国新能源汽车电动化进程进入新阶段，逐步从政策驱动转为商场驱动。                                  汽车销量          汽车产量 数据来源：中国汽车工业协会     新能源汽车行业的快速发展在一定程度上冲突了汽车产业链原有的竞争格 局。汽车电动化、智能化、网联化发展趋势催生更多的新需求，对汽车零部件 的智能化程度的要求也越来越来高，开辟了新的竞争领域。面前，主流汽车零 部件厂商均将异日产物的开发成见聚焦于新能源汽车成见，积极拥抱行业新变 化。但在汽车车型迭代速率加速，革命点约束涌现的配景下，独一详细才调突 出、或者因时而变的汽车零部件企业才能从中受益，部分零部件厂商则靠近被 宁波恒帅股份有限公司                     向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 淘汰的风险。      在蹧跶升级的大配景下，汽车蹧跶正向多元化和个性化转变，蹧跶者在购 车取舍时不单是追求汽车的基本功能，更是对品质、安闲和高级感建议全维度 的需求。这也对汽车零部件企业建议了更高的要求。为了提高安闲肠，汽车内 原手动抵制的机械装配改为电动驱动，渐渐实现汽车抵制装配的机电一体化， 扩大了车用电机的应用空间。为了自豪不同车型和蹧跶者的个性化需求，包括 公司在内的汽车零部件企业需要约束追踪客户的需求变化，加强产物研发，提 升举座的革命才调。      （四）行业竞争情况      汽车行业以供应商档次分袂，一级配套供应商径直向整车厂供应部件总成 系统，二级配套供应商是一级配套供应商的上游企业，为其提供相应部件总成 中的部分零部件。面前在我国占据上风地位的合股整车厂，其一级配套供应商 主要以跨国部件供应商在国内的独资或合股企业为主，这些部件分娩商实力强 大、资金丰足，经营照料水平高，领有先进的产物时期，并与跨国整车集团有 原供关系，具有很强的竞争力；二级配套供应商则大多为内资企业，这类企业 数量较多，少数范畴相对较大的企业具有一定的竞争力。 供应商         企业形态       竞争情状                上风和劣势 档次                                  上风：（1）是部分国外整车厂的合       跨国公司在国内   领有资金、时期和照料等方     作伙伴，关系稳固，互信赖任，质       的独资公司、合   面的扶助，商场竞争才调很     量可靠；（2）照料和时期水平高       资公司       强                劣势：（1）原土化适当需要时间；                                  （2）成本、价钱相对较高                                  上风：（1）整车厂一体化分娩，便 一级                               于质地、进程抵制；（2）整车厂的 配套                               客户资源上风       整车厂的直属公   部分整车厂的合股公司不错     劣势：（1）由于依附整车厂，其价       司、合股公司或   得到整车厂的客户资源、技     格竞争力不彊，跟着整车厂扩大供       全资子公司     术与照料扶助           应商数量，促进供应商之间的竞                                  争，其操纵地位会受到一定的影                                  响；（2）销售主要依赖整车厂，供                                  货给其他整车厂会受到一定制约 宁波恒帅股份有限公司                     向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 供应商         企业形态       竞争情状                上风和劣势 档次                                  上风：（1）原土资源和国外时期设                 领有较大的范畴和资金实                                  备有机攀附，时期水平高，产物质       并立的内资零部   力，时期处于行业起原水                                  量好；（2）具备一订价钱上风；       件分娩企业     平，产物质地、成本具有较                                  劣势：（1）与整车厂依附型比较，                 强的竞争上风                                  阑珊大型汽车集团的扶助                 该档次的企业大多为并立于                 整车厂的自主品牌分娩商，                 企业数量较多，竞争较为激                 烈，产物时期水平、价钱、     上风：成本较低，对商场能快速反 二级              成本是企业竞争力的中枢因     应       基本为内资企业                    劣势：企业范畴、时期、质地、利 配套              素。该类企业对商场反应迅                 速，调理适当才调较强，其     润水平相对于一级供应商较弱                 中的龙头企业部分产物已具                 备与国际大型供应商竞争的                 才调，并处于高速发展阶段      从全球范围而言，汽车零部件行业是充分竞争的行业，但主要商场份额和 行业发展成见基本掌捏在国际着名的汽车零部件企业手中。这些企业范畴大、 时期力量丰足、成本实力敷裕，基本蚁合在好意思国、日本和德国。如好意思国的江森 自控、李尔、天合、德尔福，德国的博世、大陆、采埃孚、巴斯夫以及日本的 电装、爱信精机、矢崎等。据《好意思国汽车新闻》（Automotive News）发布的 麦格纳国际 427.97 亿好意思元、宁德时间 413.65 亿好意思元和电装 407.23 亿好意思元。百 强榜入围的企业中，日本、好意思国和德国分别有 22 家、18 家和 16 家企业入围， 占据百强中的 56 席。此外，中国有 15 家企业上榜，较 2023 年多出两家。      公司基于电机时期开发的流体时期产物，包括清洗系统、清洗泵以及冷却 歧管。其中清洗系统主要客户为国内整车厂，清洗泵及冷却歧管主要客户为全 球着名的跨国汽车零部件供应商。公司已与多家着名整车厂建立精采合作关系， 面前已经成为广汽本田、东风本田、东风日产、上汽通用、广汽集团、长城汽 车、稳固汽车、中国一汽、A 公司、D 公司、小鹏汽车等整车厂的配套供应商； 同期，公司与斯泰必鲁斯（Stabilus）、庆博雨刮（KBWS）、博世（Bosch）、 曼胡默尔（Mann+Hummel）、东瀛机电（DY Auto）、劳士领（Rochling）、 法可赛（Ficosa）、艾倍念念（ ABC Group）、大陆（Continental）、麦格纳 宁波恒帅股份有限公司                     向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 （Magna）、霍富（HUF）、爱德夏（Edscha）、三花智控、拓普集团等全球 着名的跨国汽车零部件供应商建立了稳固的合作关系。面前，公司产物配套车 型已经涵盖德系、日系、好意思系、韩系及国内自主品牌。   阐述期内，公司清洗系统主要客户包括广汽本田、东风本田、东风日产、 上汽通用、广汽集团、稳固汽车、长城汽车、中国一汽、A 公司、D 公司、小 鹏汽车、博世（Bosch）等，公司清洗系统产物应用于上述客户汽车品牌的多款 车型，公司是较早进入大型合股整车制造企业配套体系的内资清洗系统产物制 造企业，亦然较早开发汽车清洗系统产物的国内企业之一。   阐述期内，公司清洗泵及冷却歧管的主要客户包括庆博雨刮（KBWS）、 曼胡默尔（Mann+Hummel）、东瀛机电（DY Auto）、劳士领（Rochling）、 法可赛（Ficosa）、艾倍念念（ABC Group）、三花智控、拓普集团等，并应用于 当代、起亚、良马、北京当代、东风悦达起亚、梅赛德斯-飞奔等汽车品牌。清 洗泵产物是汽车清洗系统中的中枢部件，公司在上述产物领域具备较深厚的技 术辘集，在细分商场上具备一定的竞争力，冷却歧管产物已实现量产，胜仗进 入了新能源汽车热照料系统率域。   公司开发了应用于汽车后备箱及边门的后备箱电机、吸合锁电机、磁滞器 电机，应用于汽车空调饱读风的电扇电机，应用于汽车门把手的隐形门把手驱动 机构，应用于汽车充电系统的充电小门执行器、应用于汽车车门自动开启的电 动门电机等。公司应用于汽车后备箱及边门的电机产物已通过全球着名汽车零 部件供应商斯泰必鲁斯（Stabilus）、麦格纳（Magna）应用于良马、福特、上 汽、通用、A 公司等中高等车型。阐述期内，公司来自汽车电机的收入逐步增 长，已成为公司第一大收入来源。这些电机新产物的开发进一步丰富了公司产 品结构，实现了公司在电机领域的产物升级，为公司异日发展奠定了精采的基 础。   行业内主要企业及竞争敌手如下： 宁波恒帅股份有限公司                            向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书  企业称号                                 企业简介          上海证券交易所上市公司（603286.SH），成立于 1998 年，总部位于常州市， 日盈电子     主 要 产 品 包 括 车 用 线 束 、 洗 涤 系 统 和 汽 车 电 子 等 。 2024 年 销 售 收 入 为          三叶电机（Mitsuba Corporation）为上市公司，成立于 1946 年，总部位于日          本。广州三叶电机有限公司为其在中国境内与广汽零部件有限公司、三叶电 三叶电机          机（香港）有限公司和科学城（广州）投资集团有限公司合股诞生的公司，          专门从事车用电机业务。2023 年销售收入为 3,441.00 亿日元          考泰斯（Kautex Textron GmbH & Co. KG）  ，成立于 1935 年，总部位于德国，          全球汽车零配件供应商 100 强之一。考泰斯（广州）塑料时期有限公司和考 考泰斯          泰斯（武汉）塑料时期有限公司是其在中国境内的子公司。考泰斯在全球 13          个国度领有 30 余个工场和公司，全球超越 5,000 名雇员          力佳电机（Igarashi Electric Works Ltd.）                                           ，成立于 1952 年，总部位于日本，从 力佳电机     事袖珍直流电机的开发、制造和销售。职工东说念主数 5,000 东说念主，2023 年度销售额          尼得科（Nidec Corporation）为上市公司，成立于 1973 年，总部位于日本。 尼得科          杰必机电（Cebi Group）  ，成立于 1976 年，总部位于卢森堡，从事汽车和家用 杰必机电     电器电机产物的分娩，在全球领有超越 3,500 名职工，在 13 个不同的国度或          地区领有 11 个分娩基地          万宝至（Mabuchi Motor Co., Ltd.）为上市公司，成立于 1954 年，总部位于日 万宝至      本，主要从事无刷马达的研发、分娩和销售。2024 年销售收入为 1,962.12 亿          日元          德昌电机为上市公司，成立于 1959 年，总部位于中国香港，为全球起原的微 德昌电机          型电机供应商。结果 2024 年 3 月 31 日的财务年度，销售收入为 38.14 亿好意思元          公司成立于 2001 年，总部位于浙江宁波。2018 年销售达 6.5 亿元，产物包括 宁波奥云德电          分娩汽车洗涤系统、汽车微型电机、汽车起动机后盖总成、汽车发电机、摇 器有限公司          窗机上的注塑配件产物          胜华波成立于 2004 年，主要产物包括汽车雨刮总成和汽车座椅电机，2023 年 胜华波          好意思蓓亚三好意思（MinebeaMitsumi）成立于 1951 年，2023 年财年集团营业额为 好意思蓓亚三好意思    14,021.00 亿日元，在全球领有职工 8 万多名，主要从事电机、轴承、执行器          等分娩和销售   （五）行业进入壁垒   电机时期波及的学科和时期领域包括了机械联想、电磁学、材料学、算计 时期、抵制时期、微电子时期等多学科、多时期领域学问。与整个电机行业相 比，由于车用电机的责任环境相对恶劣，需要自豪极点天气下的环境温度、汽 车行驶过程中的颠簸振动和冲击、蓄电板电压波动大等环境要素，对于电机产 品的时期要求相对更高，车用电机行业是时期密集型行业，终点是中高端电机 产物制造工序多，波及精密机械加工、精密模具联想、磁性材料处理、绕组自 动制造、绝缘浸漆烘烤处理、自动化分娩等关键工艺时期。对高精度的自动化 工装与开导和精密的测试仪器需求量大，时期含量较高，同期对于分娩过程的 宁波恒帅股份有限公司               向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 管控也相配关键，莫得永恒的时期和教训的辘集以及持续约束的研发参预，较 难取得效果。   电机行业属于时期密集型行业且产物制造工序复杂，具有较高的时期研发 难度及行业时期壁垒。   由于汽车产物对品质的严格要求，一些国际组织、国度和地区汽车协会组 织对汽车零部件产物的质地及照料体系建议了步调要求，汽车零部件供应商必 须通过这些组织的评审（即第三方认证），才可能被主机厂取舍为候选供应商， 并由主机厂进一步作念出评审（即第二方认证），评审通过才能被接纳为主机厂 采购体系的成员，成为备选的及格供应商。因此，汽车零部件行业具有较高的 客户认证壁垒，独一在时期研发、企业照料、质地抵制、分娩组织、产物供应 等方面有着相对竞争上风的汽车零部件企业才能胜利通过上述认证和审核过程， 进入整车厂商的供应体系。   汽车零部件行业属于资金密集型行业，其具备商场化程度高、行业竞争激 烈等特色。汽车零部件企业为自豪整车厂商或一级汽车零部件厂商的供货需求， 需约束扩大分娩范畴，包括分娩基地成立、先进开导采购、模具开发实时期更 新等，要求企业具备较高的资金实力。同期，由于全球汽车工业的行业蚁合度 较高，整车厂商或一级汽车零部件厂商在结算要求谈判中常常占据一定的上风， 汽车零部件厂商需要提供较长的信用周期，若企业自身资金实力无法自豪分娩 经营的需求，将可能因无法承受资金压力影响企业的正常经营。   电机产物从研发、联想、花式照料、工艺时期、精密工装模具开发、自动 化智能分娩开导研发和制造等各重要均需要参预各种研发东说念主员及专科时期东说念主员， 面前具备研发、联想、花式照料、高端制造的高修养东说念主才较为稀缺，从对这些 东说念主员的培养到对产物的领路、再到掌捏干系的时期、以及教训的辘集均需要较 长的周期。跟着微电子、数字通讯契约等时期融入微电机，公司需要建立遒劲 宁波恒帅股份有限公司                向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 的时期研发团队和持续的时期开发革命机制、约束的进行研发参预、持续的进 行东说念主才的培养方能保证产物时期的先进性。对于新进入者来说，东说念主才的引进和 培养以及永恒的时期和教训的辘集需要较长的周期。   （六）行业与高卑鄙之间的关联性   公司所处细分行业的上游行业主要为五金件、橡胶件、塑料材料、电子元 件、导线等行业，商场竞争充分，产物供应敷裕，或者自豪本行业的发展需求。 但是，频年来受铁矿石、塑料粒子、橡胶等资源类巨额商品价钱频繁波动的影 响，五金件、橡胶件、塑料件等价钱亦出现了一定波动，对国内汽车零部件行 业分娩运行的稳固性酿成一定的压力。   公司所处细分行业的卑鄙行业为汽车制造业。公司主要客户为着名的整车 分娩商和汽车零部件分娩商。汽车行业的景气程度对本行业影响较大，关联度 较高。频年来，全球汽车产销量的复苏，径直拉动了电机行业的商场需求，对 行业发展产生了积极影响。同期，新能源汽车的发展已进入新阶段，汽车行业 的电动化、轻量化、高端化发展趋势对汽车电机行业的要求约束提高，行业内 企业需要约束进行研发参预，自豪客户的多元化、个性化的需求。此外，汽车 行业的商场竞争日趋强烈，约束有新势力进入汽车行业，汽车整车的价钱竞争 也可能进取游供应商传导，这将挤压本行业的利润水平。   （七）公司的行业竞争上风   公司的中枢竞争上风主要表现为客户资源上风，平台化、步调化的产物战 略带来的质地和成本上风，智能化全自动分娩线自主研发、联想及集成，时期 和研发上风，产业链纵向一体化及成本抵制上风，质地抵制上风，具体如下：   公司业务障翳全球主要汽车零部件商场，整车厂客户以广汽本田、东风本 田、东风日产、上汽通用、广汽集团、长城汽车、稳固汽车、中国一汽、A 公 宁波恒帅股份有限公司                             向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 司、D 公司、小鹏汽车等为主；以及部分欧洲、好意思洲、亚洲等经济发达地区的 全球着名跨国汽车零部件供应商客户，主要包括斯泰必鲁斯（Stabilus）、庆博 雨刮（KBWS）、博世（Bosch）、曼胡默尔（Mann+Hummel）、东瀛机电 （ DY Auto ） 、 劳 士 领 （ Rochling ） 、 法 可 赛 （ Ficosa ） 、 艾 倍 念念 （ ABC Group）、大陆（Continental）、麦格纳（Magna）、霍富（HUF）、爱德夏 （Edscha）、三花智控、拓普集团等。    汽车整车厂及全球着名的跨国汽车零部件供应商具有严格的供应商审核体 系，一朝形成稳固的供需关系后，两边合作浅近不会发生变化。公司已辘集了 较多优质、稳固客户，这些客户对公司产物的进一步推广起到了以点带面作用， 成心于公司异日业务的持续开拓。公司持续稳固的为优质客户服务，可优先获 知行业新产物、新时期步调等前沿信息，也可与优质客户形成良性的业务互动、 优化并擢升时期上风，从而保持在电机、清洗泵、清洗系统、热照料系统率域 的时期先进性。此外，全球客户带来的多档次化的客户结构及境内、境外的多 区域业务也增强了公司举座的抗风险才调。    为了谴责分娩成本、裁汰开发周期、提高产物竞争力，整车企业在产物开 发上浅近使用平台化时期，相对应的汽车零部件企业也越来越多的采选平台化 开发、模块化制造、集成化供货的配套模式。公司基于对电机时期的长远领路 和掌捏，积极实施产物平台化、步调化政策，即在产物的联想、开发和制造过 程中提高利用平台化时期、模块化分娩、步调化零部件的比率，以灵验的提高 分娩遵循、产物质地和谴责产物成本。    清洗泵为公司的主要产物之一，其中枢组件为清洗电机，以清洗泵的中枢 组件清洗电机为例，公司采选平台化的产物政策，通过电机步调化实现了电机 开发平台障翳全系列清洗电机产物；同期针对清洗电机、清洗泵的其他零部件， 公司遴聘步调化的联想理念，实现了清洗电机、清洗泵绝大部分零部件的步调 化。    通过上述平台化和步调化的政策实施，公司不错在产物联想中简化联想工 作，裁汰联想周期，为裁汰时期准备时间和发展新产物创造条件，又不错充分 宁波恒帅股份有限公司                向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 利用曩昔的责任效果，减少编制工艺及专用工装的联想和制造的类似职业，减 少分娩的类似照料，用有限的、合理的品种规格，自豪用户的要求；在分娩过 程中，平台化和步调化的产物不错简化产物的品种规格、遴聘先进的全自动化 分娩线的方式进行普遍量的制造，灵验的谴责分娩成本；在质地抵制方面，统 一的材料和零件性能方针，不错充分考证并提高零部件性能的可靠性，提高产 品质地。平台化、步调化的产物政策带来了公司产物质地的稳固和成本抵制的 上风，为公司产物在商场上取得竞争上风的主要原因之一。   公司组建了专门的研发团队，奉行以智能化开导代替东说念主工建立全自动分娩 线的策略，面前公司已具备电机、执行器、喷嘴、泵等车间的全自动分娩线的 自主研发、联想及集成才调，从整条分娩线的架构联想、分娩线工艺经由联想、 单机功能分配联想，到各种传感器、高清影像系统、声光抵制系统及机械手的 高密度应用，实现了高度集成。单台开导如传感器、高清影像系统、机械手等 为公司根据自身分娩线的工艺经由要求实时期特色向不同的开导供应商选型、 采购，公司通过自主掌捏的分娩线研发联想及集成才调，对该等开导进行集成 装配，实现各式传感器、步调元器件的协调动作，以自豪公司精准高效的分娩 需求。通过对整条分娩线自动化步调编码联想敏捷化和智能化抵制，以及分娩 经由数据实时采集、工艺过程自我会诊数据收集分析处理进行数字化照料，实 现了各车间分娩过程高度自动化和智能化。   公司单条电机自动化分娩线集成了多台高清影像系统、多台四轴或六轴日 本电装（DENSO）机械手、日本安川伺服电机或松下伺服电机、松下传感器等 先进开导，公司研发的喷嘴分娩线还集成了多台日本 IAI 电缸、三维力传感器 等先进开导，通过公司自主编写的步调，搭配公司自主研发联想的工装夹具， 在该等集成开导上优化并组合运用了原单体开导干系的伺服力矩抵制时期、影 像识别抵制时期、机器东说念主柔性装配时期、声光应用抵制时期和系统集成抵制技 术，以实现该等开导的协调运作。公司自主联想集成的分娩线以精准高效的工 艺道路为中枢，自动检析泉源防错、纠错，进行精准的分娩过程抵制，减少了 分娩系统的复杂性及波折成本，自豪了不同产物本性对时期的不同要求，同期 公司提高了关键开导的好处率、大幅提高了产物的分娩遵循，自豪了客户对于 宁波恒帅股份有限公司                 向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 产物可靠性、一致性、精准性的要求。   （1）产物自主研发才调   根据汽车整车厂和跨国汽车零部件供应商的需求进行快速、高效、可靠的 产物选型、同步研发，是汽车零部件企业的中枢竞争力之一。公司以电机时期 为基础的产物研发麇集了机械联想学、电磁学、材料学、流膂力学等多学科、 多时期领域学问，通过多年的研发辘集已形成了一个全面的研发联想和分娩技 术体系。公司通过多年的时期辘集及自主革命实践，掌捏了一系列行业先进技 术，包括电机联想分析、电机与抵制 EMC 优化联想、电机杂音振动、产物结 构联想等时期，通过该等时期，可进行电磁场模拟分析、电机杂音振动分析、 流体分析、电机齿槽扭矩波形分析、电机脉动扭矩分析、电机反电动势分析、 电机瞬态电流波形均分析，该等联想及分析才调主如果为了擢升电机遵循、优 化电机的性能及结构、谴责电机的杂音和振动、优化系统产物结构等，并将产 品联想中可能存在的问题提前进行识别，减少后期改进改善的参预，从而达到 优化联想成本与质地，实现数字化改造与灵活分娩的成见，实现的确的精益， 谴责运营成本和提高职业分娩率。   以电机时期为基础的产物研发要求公司在产物精准度及相应分娩工艺精益 性方面有愈加长远的领路和抵制，该等长远领路和抵制亦然企业竞争力的中枢， 它代表了公司工程时期对产物领路的深入程度。过度联想或不足联想，或将推 高制酿成本、同期有害于产物质地的擢升，或将无法自豪客户的需求。公司的 研发东说念主员及工程师永恒保持对产物精准度或偏差的长远领路，从而在产物质能 质地和成本之间及第最好均衡点。该等自主研发联想才调可使公司根据不同客 户的需求，约束研发联想及分娩更低杂音、更高遵循、更轻量化及更优性能的 产物。   （2）同步研发才调   为了适当商场需求的变化、裁汰产物联想周期，汽车零部件供应商浅近会 参与到客户产物的同步研发中，并建议合理化建议和决议。公司多年来在时期 研发和时期革命方面持续参预，已经扶植了一支具有塌实专科学问和丰富行业 宁波恒帅股份有限公司                 向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 教训的研发团队，并在分娩实践中，辘集了智能化全自动分娩线自主研发联想、 产物自主研发联想、产物试验考证等方面的教训。公司根据客户的产物质能及 规格要求，在与客户灵验相通的前提下，进行产物联想并进行结构和性能优化， 裁汰客户开发时间、谴责成本。同期，公司研发团队已导入使用多家着名整车 厂的数据交换系统，以及新产物同步开发和同平台多车型时期分享等系统模块， 使公司研发团队具备了与整车厂新产物同步开发的才调，大大增强了公司与整 车厂的合作紧密度。上述自主研发联想才调可使公司根据不同客户的需求，不 断研发联想及分娩更低杂音、更高遵循、更轻量化及更优性能的产物。   （3）研发试验才调   面前公司领有较为完备的试验磨练开导，包括曲折温交变干冷试验箱、电 动振动系统、冷热冲击试验箱、盐雾试验箱、洗涤器详细测试系统、电机测试 系统、电子式全能试验机、淋雨试验箱、砂尘试验箱、精密脉冲声级计、高精 度特斯拉计、功能互异的高精度圆度测量仪、三坐标、ROHS 分析光谱仪、绝 缘电阻测试仪、频谱仪、影像测量仪等开导，该等开导不错模拟整车使用环境 对产物进行环境可靠性试验、耐振性试验、曲折温剧烈变化（冷热冲击）环境 试验、盐雾腐蚀环境条件试验、机械冲击试验，或进行电机参数试验、电机环 境噪声试验、电机里面磁场散布测试、清洗泵的历久性试验、对金属及非金属 材料进行力学性能测试分析等。   面前公司大部分的产物试验可在公司里面完成，并已经通过了通用汽车、 本田汽车、长城汽车、稳固汽车等车企的实验室认证，且能根据客户的本质需 求定制非步调的试验开导和试验台架。试验磨练才调是公司质地保证体系的重 要组成部分，增强了公司的质地抵制才融合研发保证才调，通过一系列严格测 试把关，确保为客户提供品质可靠的汽车零部件产物。   （4）隆起的模具联想才调   汽车零部件模具联想开发水平径直决定产物质地及档次，是否具有并立开 发以至同步开发模具的才调是汽车零部件供应商和整车厂商取舍供应商的迫切 评审步调。公司约束拓展产业链，将主要产物所需的注塑件分娩工序、电机机 壳分娩工序渐渐纳入分娩重要，现公司已经具备较强的精密注塑件模具开发能 宁波恒帅股份有限公司                  向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 力及冲压拉伸自动模具开发联想才调。   在产物联想阶段，模具工程师和花式工程师、工艺工程师等东说念主员积极参与 产物的联想评审，模具工程师攀附多年的模具联想开发教训，从模具结构可行 性、模具的联想、材料性能、模具工艺及分娩遵循、模具的使用遵循和寿命等 方面对产物的举座联想建议意见或建议；在产物联想阐述后，模具工程师动手 模具的具体联想开发。模具的质地、精度径直影响产物的质地和精度，合理、 高质地的模具联想为产物提供较高的质地保障，并可合理简约产物的成本。公 司已具备洗涤液罐、清洗泵的注塑件外壳、液位传感器、喷嘴、加液管、壶盖 等注塑模具、吹塑模具及电机机壳的冲压五金模具开发联想才调。   模具联想过程中，公司积极应用算计机辅助联想 CAD 时期、模流分析技 术，对塑料成型过程熔融状态填充物的流动、填充、冷却、临了成型等进行模 拟分析，提前优化改善模具的联想决议，从而擢升模具高品质的分娩制造才调； 冲压拉伸自动模具多工位线体在一次冲压行程中使用一台冲压机，配合二次元 数控机械手传送，以及三合一偏摆送料器、模内攻牙、机械手装箱聚集动作实 现冲压自动化，并灵验精打细算材料。此外，公司还引进了先进的模具加工开导， 如三菱精密数控慢走丝线切割机床及精密数控镜面电火花成型机、友佳精机立 式加工中心、同凖精密磨床等精密加工开导等用以确保模具的加工精度。   隆起的模具联想才调使得公司或者快速响应并自豪客户各样化的需求，也 是公司先进制造才调的蚁合体现。   （5）东说念主才团队上风   公司优秀的产物研发联想才融合工程制造才调最终将通过教训丰富的研发 东说念主才和工程师团队实现。通过多年的时期辘集和花式实践，公司培养并领有了 一批具备机械、电子、抵制、工业软件、传感器、智能制造等跨领域多学科知 识详细和集成运用才调的研发东说念主员及工程师团队。以电机时期为基础的产物研 发、制造对研发东说念主员及工程师团队建议了更高的要求，公司的研发东说念主员及工程 师团队通过对产物的精准联想、反复试验测试、充分的数据分析及例证，约束 地追求并完善产物及工艺的细节，积极疏忽、攻克产物本质应用中的时期贫寒， 并在短时间内为客户提供具有针对性的时期惩处决议，在这个过程中，也加深 宁波恒帅股份有限公司                  向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 和优化了研发团队对产物和工艺细节的领路和抵制力。   公司一直奉行纵向一体化策略，以电机为时期中枢向卑鄙开拓产物布局， 进取游冲突中枢工艺和材料镣铐，开展以电机为中枢的全产业链布局。一方面 公司以电机时期为中枢切入点，约束整合下搭客户需求，利用电机的分娩上风， 由单一电机向总成化成见发展，开拓“1+N”的产物布局；另一方面，在上游 领域，公司已将分娩电机、清洗泵、清洗系统产物所必要的一些中枢外购部件， 如电机机壳冲压分娩工序，洗涤壶、加液管及该等产物所需的注塑件分娩工序 等逐步纳入分娩重要。   磁性材料属于公司主要的中枢原材料之一，公司已持续参预新式磁性材料 方面的研发和好处。公司以往均通过外部采购方式获取磁性材料。一方面，外 采材料基本为通用型材，采购量未到一定范围难以定制化开发，将无法充分发 挥公司的电机联想才调，一定程度上削弱了公司的时期竞争力；另一方面，公 司一纵贯过上游纵向一体化方式进行工艺和工程降本，以往的实践已经解说公 司所奉行政策的灵验性。过往实践中公司通过延长产业链，将注塑工艺、冲压 工艺纳入好处体系，使得公司的中枢产物所需零部件的供货愈加可控，质地更 加可靠，同期也谴责了采购成本。公司通过买通上游中枢工艺和材料的镣铐， 进一步加强公司的时期纵深和成本护城河。面前在新式磁性材料方面，公司已 搭建量产中试线，具备小批量投产才调，为新式电机开发奠定材料基础。   同期，公司通过自主联想及装配智能化全自动分娩线实现了各车间的高度 自动化分娩，大幅减少了东说念主力资源配置，达到了提高分娩遵循、提高产物质地、 谴责分娩成本的效果。公司通过自主联想拼装全自动化电机分娩线、纵向一体 化政策等方式，约束提高中枢产物零部件的好处率，成心于公司加强对于原材 料供应、产物制造和销售等过程的抵制，抵制成本的同期增加各个业务链条的 利润，从而使公司在商场竞争中占据成本上风，掌捏主动权。   公司推论全员参与、全程障翳的质地照料，围绕 IATF-16949 的质地抵制标 准，攀附业务运营的本质情况，建立了以总司理主导，各部门专揽负责的公司 宁波恒帅股份有限公司                          向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 质地抵制体系。搭建了四层质地抵制体系，编制了摘要性的《质地手册》、各 业务经由对应的《程小引件》以及日常操作对应的《功课指导书》及各种照料 文献，以实现对各部门的责任进行高效的监督指导，并将产物质地先期计议 （APQP）、分娩件批准步调（PPAP）以及失效模式及后果分析（FMEA）等 汽车行业质地抵制常用的用具泛泛应用于产物质地抵制的各个关键节点。同期， 公司建立了产物和客户档案，由商务部东说念主员提供产物售后的全程追踪服务，通 过与客户相通，并与时期及分娩东说念主员实时反馈用户的改进意见，实现产物和服 务质地的持续改进。 八、公司主营业务情况    （一）主营业务、主要产物的基本情况    公司主要从事车用电机时期、流体时期干系产物的研发、分娩与销售，致 力于成为全球起原的汽车电机时期惩处决议供应商。公司依托现存电机和流体 时期，将现存业务筹商布局为四伟业务单元。在电机时期领域，分袂为电机业 务、电动模块业务；在流体时期领域，分袂为驾驶视觉清洗系统、热照料系统 业务。    自成立以来，公司一直专注于为整车厂和汽车零部件供应商提供稳固性高、 品质可靠的车用电机、清洗泵、清洗系统、冷却岐管等产物；有着深厚的时期 千里淀和丰富的分娩教训，熟悉汽车行业对汽车零部件在一致性、功能性与稳固 性方面的高要求；具备与客户同步研发的才调，为客户在自动化、智能化以及 澄莹视觉等应用领域提供系统的惩处决议，在行业内领有较强的竞争力。    公司业务障翳全球主要汽车商场，面前已成为广汽本田、东风本田、东风 日产、上汽通用、广汽集团、长城汽车、稳固汽车、中国一汽、A 公司、D 公 司、小鹏汽车等着名整车厂的配套供应商；同期，公司与斯泰必鲁斯 （ Stabilus ） 、 庆 博 雨 刮 （ KBWS ） 、 博 世 （ Bosch ） 、 曼 胡 默 尔 （Mann+Hummel）、东瀛机电（DY Auto）、劳士领（Rochling）、法可赛 （Ficosa）、艾倍念念（ABC Group）、大陆（Continental）、麦格纳（Magna）、 宁波恒帅股份有限公司                           向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 霍富（HUF）、爱德夏（Edscha）、三花智控、拓普集团等全球着名的跨国汽 车零部件供应商建立了稳固的合作关系。   阐述期内，公司主营业务及主要产物未发生紧要变化。   面前，公司依托现存电机和流体时期，将现存业务筹商布局为四伟业务单 元。在电机时期领域，分袂为电机业务、电动模块业务；在流体时期领域，划 分为驾驶视觉清洗系统、热照料系统业务。   公司主要产物表示图：   公司主要产物简介如下：        业务 时期领域          产物称号         产物简介               产物图例        单元                          电机产物在不同车              后备箱及边门                          身部位的应用，比              电机、电扇电 电机时期   电机                如后背箱电机，可              机 、 ABS 电 领域     业务                以将汽车后背箱的              机、清洗电机                          开关由手动改为电              等                          机驱动 宁波恒帅股份有限公司                        向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书              隐形门把手驱   电机产物与齿轮等        电动              动机构、充电   部件拼装在通盘形        模块              小门执行器等   成具备特定功能的        业务              产物       模块                       清洗泵负责将洗涤                       液从洗涤液罐中抽                       出，通过管路系统              单向清洗泵、                       及喷嘴，将洗涤液              双向清洗泵等                       喷射到挡风玻璃或                       者车大灯的指定位                       置        驾驶        视觉        清洗             一套齐备的汽车清        系统             洗系统浅近包括一                       个洗涤液罐总成                       （由清洗泵、洗涤              洗涤液罐总    液罐、液位传感器              成、洗涤管    等组成）、若干条洗 流体时期         路、洗涤喷嘴   涤管路、若干个洗 领域           和加液管等    涤喷嘴、一个加液                       管（部分产物加液                       管径直和洗涤液罐                       一体成型）以过头                       他配件                       冷却歧管将三个独                       立的热照料系统集                       成后统一照料，极                       大减少了管路数                       量，系统的集成度        热管             和遵循更高；电子        理系    冷却岐管、电   轮回泵通过电机驱        统业    子轮回泵等    动，遴聘直流无刷        务              电机、泵轴与电机                       轴联想成一体，由                       内嵌的温控模块控                       制电机转速，从而                       调节冷却液轮回速                       度   （二）公司主要经营模式 宁波恒帅股份有限公司                 向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书   公司遴聘“以产定购”的采购模式，具体执行中，由工程时期部负责产物 物料清单建立，采购部负责物料采购、供应商月度、年度功绩统计与绩效汇总， 质地部负责来料的磨练及供应商质地绩效统计，物流部负责物料接收、贮存及 照料。   公司对于采购量较大的五金件、橡胶件、塑料材料、电子元件、导线等原 材料，浅近与中枢供应商坚决框架契约，进行永恒的蚁合的采购以享受永恒价 格优惠和谴责采购成本。同期，公司采购部会应时根据过往教训和宏不雅经济形 势，对巨额原材料价钱趋势进行预判，采选提前采购等方式，灵验谴责采购成 本。   公司采选“以销定产”的模式，由商务部提供客户的本质订单需求及预测 需求，分娩部根据库存情况及车间分娩才调进行详细评估后，按照成心于质地、 成本、交期、物流抵制的原则，制定分娩规画并反馈商务部后，进行分娩规画 的输入和分娩准备。在分娩单干照料上，公司根据产物的本性和客户的需求合 理的安排产物的分娩。公司主分娩基地在宁波，具备车用电机、清洗泵、清洗 系统及热照料系统等全品类产物分娩才调。针对部分距离宁波分娩基地较远的 客户，公司采选分娩逼近客户的模式，在客户相近诞生了清远、沈阳、武汉、 好意思国、泰国子公司算作外部分娩基地。   公司主要通过 ERP 系统进行销售订单、分娩规画、采购规画、库存及托付 等信息的照料，并将分娩信息传递给各个分娩车间及子公司，形成拉动式分娩； 各重要以步调化功课模式按规画分娩，最大限定抵制在产物及库存数量，以减 少存货对公司资源的无效占用。   公司制定了相对完善的分娩照料轨制，对分娩岗亭制作分娩功课指导书， 对需要留意的操作重要进行重点领导，以模范职工操作、谴责不良品率并减少 安全分娩事故的发生概率。   公司产物销售主要采选直销模式。面前已成为广汽本田、东风本田、东风 宁波恒帅股份有限公司                             向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 日产、上汽通用、广汽集团、长城汽车、稳固汽车、中国一汽、A 公司、D 公 司、小鹏汽车等着名整车厂客户的一级配套供应商；同期，公司通过与斯泰必 鲁 斯 （ Stabilus ） 、 庆 博 雨 刮 （ KBWS ） 、 博 世 （ Bosch ） 、 曼 胡 默 尔 （Mann+Hummel）、东瀛机电（DY Auto）、劳士领（Rochling）、法可赛 （Ficosa）、艾倍念念（ABC Group）、大陆（Continental）、麦格纳（Magna）、 霍富（HUF）、爱德夏（Edscha）、三花智控、拓普集团等全球着名跨国汽车 零部件供应商建立了稳固的合作关系，参与全球整车厂的二级配套。此外，公 司还通过经销模式，如迈乐（Meyle）、费比（Febi）、步调汽车（SMP）等售 后商场渠说念商及贸易型客户销往售后过头他配套商场。    （三）公司销售情况及前五大客户    （1）公司产能利用率    电机为公司产物的中枢部件，可用于电机时期领域和流体时期领域产物的 分娩，且公司产物分娩瓶颈工序亦然电机分娩工序，因此电机工序的产能利用 率能在一定程度上反应公司举座的产能利用情况。阐述期内，公司电机工序的 产能利用情况如下所示：    工序            花式            2024 年度           2023 年度       2022 年度             表面产能（万件）                  4,315.71      4,005.36      3,282.61 电机工序        本质产量（万件）                  4,311.01      4,102.82      3,436.44             产能利用率                     99.89%       102.43%       104.69% 注：表面产能=电机分娩线数量*电机分娩线联想产能（个/小时）*各期电机分娩线表面运行时 间（小时）；上述电机工序本质产量包含公司径直对外售售的电机及用于公司清洗泵、清洗系 统产物中的电机    阐述期内，公司的产能利用率分别为 104.69%、102.43%和 99.89%，基本 处于满负荷运行状态。    （2）阐述期内公司主要产物的产销量    阐述期内，公司主要产物的产量和销量等情况如下： 宁波恒帅股份有限公司                                         向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                                                                               单元：万件   产物称号                           销量                          产量                      产销率 清洗泵                                1,642.00                1,626.21              100.97% 清洗系统                               2,412.96                2,374.91              101.60% 汽车电机                               2,281.01                2,292.07                 99.52% 其他产物                               1,287.19                1,236.90              104.07%       算计                           7,623.16                7,530.10              101.24%   产物称号                           销量                          产量                      产销率 清洗泵                                1,655.43                1,661.09                 99.66% 清洗系统                               2,695.54                2,711.67                 99.41% 汽车电机                               1,866.49                1,949.05                 95.76% 其他产物                                950.69                 1,027.18                 92.55%       算计                           7,168.15                7,348.99              97.54%   产物称号                           销量                          产量                      产销率 清洗泵                                1,520.37                1,503.34              101.13% 清洗系统                               2,181.34                2,257.42                 96.63% 汽车电机                               1,374.05                1,441.35                 95.33% 其他产物                                927.73                   921.13              100.72%       算计                           6,003.49                6,123.23              98.04%   阐述期内，公司采选以销定产的分娩模式，产销率分别为 98.04%、97.54% 和 101.24%，举座产销率较高。2024 年度，公司积极消化期初库存商品，终点 是其他产物中单元价值较低的产物，举座产销率较上年有所擢升。   （3）主营业务收入按产物分类   阐述期内，公司的主营业务收入按产物分类如下表：                                                                               单元：万元 产物称号             金额         比例               金额            比例              金额        比例 清洗泵        20,214.66      21.27%       20,024.69        21.98%    17,958.61      24.51% 清洗系统       23,824.36      25.06%       26,651.43        29.25%    21,177.70      28.91% 宁波恒帅股份有限公司                                  向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 汽车电机     43,318.15     45.57%   36,940.55      40.54%        26,844.82    36.64% 其他产物      7,693.86     8.09%     7,505.19      8.24%          7,279.31     9.94%   算计     95,051.02      100%    91,121.85       100%         73,260.44     100%     阐述期内公司上前五名客户销售的数据如下表所示：                                                                          单元：万元     期间               客户称号                    金额                占营业收入的比例           斯泰必鲁斯（Stabilus）                       24,807.23                 25.78%           麦格纳（Magna）                              7,138.05                 7.42%           庆博雨刮（KBWS）                              6,439.98                 6.69%           A 公司                                    4,498.08                 4.67%           三花智控                                    3,331.23                 3.47%                      算计                         46,214.58                 48.03%           斯泰必鲁斯（Stabilus）                       20,971.55                 22.71%           庆博雨刮（KBWS）                              6,928.06                 7.50%           麦格纳（Magna）                              5,907.96                 6.40%           A 公司                                    5,264.79                 5.70%           东风本田                                    3,868.18                 4.19%                      算计                         42,940.54                 46.50%           斯泰必鲁斯（Stabilus）                       18,143.69                 24.56%           庆博雨刮（KBWS）                              6,539.47                 8.85%           A 公司                                    4,660.24                 6.31%           三花智控                                    3,334.56                 4.51%           广汽本田                                    3,324.69                 4.50%                      算计                         36,002.65                 48.73% 注：上述前五名客户销售排序均为吞并抵制下合并口径     阐述期内，由于公司清洗系统及汽车电机业务新产物量产，公司前五大客 户新增了东风本田和麦格纳（Magna）。     公司董事、监事、高级照料东说念主员、中枢时期东说念主员以及主要关联方或持有公 司 5%以上股份的股东与上述客户均不存在职何干联关系。 宁波恒帅股份有限公司                               向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书      （四）公司采购情况及前五大供应商      公司采购的材料包括公司主营业务产物所耗用的原材料及分娩过程中耗用 的辅料，其华夏材料主要为各种五金件、橡胶件、塑料材料、电子元件、导线、 电机配件等。阐述期内，主要原材料采购情况如下：                                                                    单元：万元       花式               金额         占比             金额       占比         金额         占比      五金件： 转子            4,231.65     8.59%    3,749.35       7.96%    3,210.55     8.01% 磁性材料          5,447.72   11.06%     4,878.64     10.35%     4,366.30   10.90% 机壳             177.78      0.36%        258.79     0.55%     167.72      0.42% 换向器           1,363.00     2.77%    1,208.42       2.56%    1,042.21     2.60% 插片             569.43      1.16%        552.04     1.17%     520.29      1.30% 钢材            1,084.78     2.20%        941.66     2.00%     813.36      2.03%      电子元件： 继电器           1,751.84     3.56%    1,562.06       3.31%    1,480.32     3.70% 线路板            728.02      1.48%        647.52     1.37%     406.84      1.02%      塑料材料： 喷嘴             739.61      1.50%    1,096.92       2.33%    1,086.80     2.71% 洗涤液罐           593.28      1.20%        850.23     1.80%     741.23      1.85% 加液管            567.70      1.15%        749.64     1.59%     683.98      1.71% 塑料粒子          4,965.33   10.08%     5,141.97     10.91%     4,505.18   11.25%      橡胶件： 橡胶管           1,590.63     3.23%    1,470.76       3.12%    1,136.32     2.84% 密封件           1,003.71     2.04%    1,061.61       2.25%     900.23      2.25%       导线： 漆包线           2,979.06     6.05%    2,429.84       5.16%    2,091.32     5.22%      电机配件： 机盖组件          5,389.15   10.94%     4,778.15     10.14%     4,027.85   10.05%       算计     33,182.67   67.36%    31,377.59     66.58%    27,180.50   67.85%      阐述期内，公司使用的主要能源为电力。阐述期内讧用情况如下表所示： 宁波恒帅股份有限公司                             向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                                                                 单元：万元          花式           2024 年度           2023 年度               2022 年度 电力                         1,278.56         1,177.92                976.13      阐述期内公司上前五名供应商采购情况如下：                                                                 单元：万元                                                               占采购总额的  期间              供应商称号                            金额                                                                 比例          宁波亿源电子科技有限公司                              5,126.39        10.41%          卓尔博（宁波）精密机电股份有限公司                         4,367.52         8.87%          无锡东弘杰电子科技有限公司                             3,350.33         6.80%          埃赛克斯古河电磁线（苏州）有限公司                         1,855.19         3.77%          上海日之升科技有限公司                               1,470.77         2.99%                       算计                          16,170.19        32.83%          宁波亿源电子科技有限公司                              4,747.36        10.07%          卓尔博（宁波）精密机电股份有限公司                         3,865.17         8.20%          无锡东弘杰电子科技有限公司                             3,512.44         7.45%          安徽都邦电器有限公司                                1,554.51         3.30%          埃赛克斯古河电磁线（苏州）有限公司                         1,394.44         2.96%                       算计                          15,073.91        31.98%          宁波亿源电子科技有限公司                              4,013.61        10.02%          卓尔博（宁波）精密机电股份有限公司                         3,275.14         8.18%          无锡东弘杰电子科技有限公司                             2,074.23         5.18%          上海日之升科技有限公司                               1,515.69         3.78%          安徽都邦电器有限公司                                1,266.75         3.16%                       算计                          12,145.43        30.32% 注：上述前五名供应商排序均为吞并抵制下合并口径      阐述期内，跟着公司业务范畴推广，前五大供应商新增埃赛克斯古河电磁 线（苏州）有限公司。      阐述期内，公司董事、监事、高级照料东说念主员、中枢时期东说念主员以及主要关联 方或持有公司 5%以上股份的股东与公司阐述期内的前五名供应商均不存在职何 关联关系。 宁波恒帅股份有限公司                       向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书   （五）境外售售情况   阐述期内，公司境外售售金额分别为 30,410.90 万元、34,145.97 万元和 公司产物主要出口国为欧洲的德国、罗马尼亚、波兰、意大利，亚洲的韩国， 好意思洲的墨西哥、好意思国等国度和地区。   阐述期内，除好意思国外，公司主要出口国度和地区对公司主要产物暂无特地 限制政策和贸易政策壁垒，主要出口国政府也未就公司所处细分商场产物向公 司建议过反补贴、反推销诉讼，不存在贸易摩擦。阐述期内，刊行东说念主受贸易摩 擦影响的主要为对好意思国的出口业务，但公司对好意思国的出口业务收入总体占比较 小。自 2018 年以来，中好意思贸易摩擦持续升温，好意思国政府告示了多轮对自中国进 口商品的加征关税措施。公司向好意思国出口的产物主要为汽车零部件，该类产物 在好意思国政府针对中国产物加征关税清单之列，加征关税税率为 25%。2022 年 3 月，好意思国贸易代表办公室告示豁免部分中国进口商品的关税，波及此前 549 项 待定产物中的 352 项，但公司产物尚未列入本次关税豁免清单。2025 年 2 月至 税，公司产物适用的关税税率举座有所上升。好意思国加征汽车零部件关税增加了 客户的采购成本，一定程度上削弱了公司产物在好意思国的商场竞争力，不排除好意思 国客户在开发新产物时或对现存产物商务谈判时要求进行降价的可能。若异日 中好意思贸易摩擦进一步加重，出台新的加征关税措施，亦不排除客户减少或转移 对公司采购的情形，则可能对公司经营功绩酿成不利影响。   （六）安全分娩和环境保护情况   公司所处行业不属于高危境、重羞辱行业。自成立以来，公司一直十分重 视安全分娩和环境保护，建立了一套完备的安全分娩和环境保护轨制，并配备 了与此干系的安全分娩、环保设施。   公司贯彻安全第一、防卫为主、详细治理的安全分娩方针，建立了完善的 安全分娩照料体系。公司建立了以总司理为首的安全分娩保证体系，将分娩岗 宁波恒帅股份有限公司                                    向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 位检查、日常安全检查和专科性安全分娩检查有机攀附，灵验注意了紧要安全 事故的发生，确保整个分娩系统安全稳固运行，保障了东说念主身和财产安全。      公司分娩中所产生羞辱物较少，公司过头子公司不属于环境保护部门公布 的重点排污单元。公司高度疼爱环境保护责任，实时跟进环保政策，并实时调 整环保措施实施情况。在分娩经营中，公司倡导环境保护、简约资源的理念， 通过完善分娩工艺、购置先进的分娩开导，防卫和减少固体废物、废水、废气 等对环境的羞辱。 九、公司时期与研发情况      （一）研发参预情况      公司的研发用度主要包括职工薪酬、原材料、折旧和摊销和委外研究开发 费等。阐述期内，公司研发用度参预情况如下所示：                                                                                单元：万元       花式                 金额         比例            金额           比例            金额          比例 职工薪酬            1,918.96   56.84%       1,761.34      59.02%        1,560.95     56.25% 折旧与摊销            331.98       9.83%        301.34     10.10%         230.08       8.29% 原材料              442.10    13.10%          266.75       8.94%        248.32       8.95% 委外研究开发费          108.33       3.21%        212.88       7.13%        295.45      10.65% 其他               574.58    17.02%          441.89     14.81%         440.34      15.87%       算计        3,375.96      100%      2,984.19        100%        2,775.15      100%      阐述期内，公司研发用度占营业收入比例情况如下表：                                                                                单元：万元            花式              2024 年度                  2023 年度               2022 年度 研发用度                              3,375.96               2,984.19               2,775.15 营业收入                             96,228.70              92,337.20              73,875.45 研发用度占营业收入比例                           3.51%                3.23%                  3.76% 宁波恒帅股份有限公司                           向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书      阐述期内，公司研发参预金额比较稳固，研发参预金额占当期营业收入比 例分别为 3.76%、3.23%和 3.51%。      （二）迫切专利、非专利时期过头应用情况      公司辘集了一定数量的迫切专利、非专利时期。公司主要中枢时期如下： 序号    时期称号    时期来源         保护措施               应用领域      清洗泵电机技          专无意期               应用于汽车风窗清洗及冷却循      术                                  环泵      上升旋转充电          已授权专利：             应用于新能源汽车充电小门、      盖板执行器           ZL202120425051.4   传统燃油汽车加油小门                      已授权专利：      侧滑门磁滞器          ZL202021355808.9   应用于汽车车门和后备箱开启      电机              ZL202322727708.4   系统                      ZL202323401141.8                      已授权专利：      汽车清洗泵技          ZL200810120899.5      术               ZL201520177925.3                      ZL201520331119.7                      已授权专利：                      ZL201210406146.7                      ZL201520761009.4      汽车光学传感          ZL201720806471.0   应用于汽车前照灯、光学传感                                         器及雷达清洗      洗装配时期           ZL201822157443.8                      ZL201910362798.7                      ZL201811573907.1                      ZL201811571957.6                      已授权专利：      汽车风窗洗涤          ZL201922105805.3      系统时期            ZL201922194499.5                      ZL201922194515.0                      已授权专利：                      ZL202120668058.9                      已授权专利：                      ZL202020850107.6                      ZL202020850090.4                      ZL202020850101.9                      已 授 权 专 利 ：                      ZL201510516819.8                      ZL201520634485.X                      ZL201820378606.2      产物分娩开导          ZL201820377721.8   应用于电机、清洗泵和液位传      时期                                 感器及管路产物的分娩                      ZL201810230428.3                      ZL201810805608.X                      ZL201811068348.9                      ZL201810231111.1                      已 授 权 专 利 ：      喷嘴振动扩散                             应用于汽车风窗、录像、雷达      时期                                 清洗                      ZL201922309697.1 宁波恒帅股份有限公司                            向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                       ZL201911325794.8                       已授权专利：                       ZL202022210761.3       汽车加油或充          已授权专利：                                          应用于新能源汽车充电小门、                                          传统燃油汽车加油小门       器时期       谴责齿槽转矩          已授权专利：       机时期       谐波磁场驱动          已授权专利：       电机时期                       ZL202121954160.1       谐波磁场驱动          已授权专利：                                          应用于谐波磁场驱动电励磁电                       ZL202221952309.7   机       术       汽车加油或充          已授权专利：       执行器时期       抑振减噪的车          已授权专利：       术               ZL202023297877.1       荫藏式门把手          已授权专利：       行器时期       车用尾门机构          已授权专利：       驱动器时期                       ZL202320255768.8       汽车光学传感          已授权专利：                                          应用于汽车光学传感器及雷达清                       ZL202322400588.7   洁吹气泵       装配时期      公司上述时期都应用于主营业务中，干系产物的销售收入组成了公司的主 营业务收入。      （三）现存中枢时期东说念主员、研发东说念主员占职工总额的比例，阐述期内前述东说念主 员的变动情况      结果 2024 年末，公司中枢时期东说念主员 4 名，研发东说念主员 110 名，占公司职工总 数的比例为 11.27%。      阐述期内，除曾李红于 2024 年 4 月下野外，公司中枢时期东说念主员未发生其他 变动，中枢时期东说念主员简历如下：      许宁宁：简历详见本节“五、董事、监事、高级照料东说念主员过头他中枢东说念主员 情况”之“（一）董事、监事、高级照料东说念主员过头他中枢东说念主员基本情况”之“1、 董事会成员”的干系说明。 宁波恒帅股份有限公司                  向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书   丰慈瑾：简历详见本节“五、董事、监事、高级照料东说念主员过头他中枢东说念主员 情况”之“（一）董事、监事、高级照料东说念主员过头他中枢东说念主员基本情况”之“3、 高级照料东说念主员”的干系说明。   黄喆磊：简历详见本节“五、董事、监事、高级照料东说念主员过头他中枢东说念主员 情况”之“（一）董事、监事、高级照料东说念主员过头他中枢东说念主员基本情况”之“4、 其他中枢时期东说念主员”的干系说明。   贺海亮：简历详见本节“五、董事、监事、高级照料东说念主员过头他中枢东说念主员 情况”之“（一）董事、监事、高级照料东说念主员过头他中枢东说念主员基本情况”之“4、 其他中枢时期东说念主员”的干系说明。   （四）中枢时期来源过头对公司的影响   公司通过自主革命等革命方式，与繁密着名整车厂和全球着名汽车零部件 供应商进行同步开发，研发了多种型号的微电机、清洗泵、清洗系统产物和热 照料系统产物以自豪客户需求。为了更好的实现和保证公司的中枢时期产物的 联想性能和产物的质地及一致性，提高职业分娩率，公司组建了专门的自动化 开导研发团队。针对中枢部件如微电机、喷嘴等时期含量高，工艺精度要求高， 东说念主力资源占用较大的关键分娩重要，通过自主研发和约束地试验，接踵胜仗开 发了微电机全自动化分娩线、喷嘴总周全自动化分娩线，并在分娩过程中约束 持续优化。全自动化分娩开导的参预一方面大幅提高分娩遵循和谴责成本，另 一方面也使得公司产物质地、性能和一致性也得到了较高的保证。   刊行东说念主中枢时期均为自主研发所得。公司依靠中枢时期开展分娩经营，报 告期内主营业务收入均来自于公司的中枢时期。 十、公司主要固定金钱及无形金钱   （一）固定金钱   公司固定金钱主要包括房屋建筑物、机器开导、运载用具、电子开导过头 他等。结果 2024 年末，公司主要固定金钱情况如下：     宁波恒帅股份有限公司                                             向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                                                                                          单元：万元                                           累计折旧及减值           花式              原值                                         账面净值                成新率                                             准备     房屋建筑物                    26,793.26              5,698.24           21,095.03          78.73%     机器开导                     24,737.01             10,268.08           14,468.93          58.49%     运载用具                       681.48                377.55              303.93           44.60%     电子开导过头他                   2,023.63              1,305.66             717.97           35.48%           算计                 54,235.38             17,649.53           36,585.85          67.46%           结果 2024 年末，公司的主要分娩开导（原值在 50 万以上）具体情况如下：                                                                                单元：台（套）、万元     序号           开导称号               数量               原值                 净值               成新率                 算计                        71             11,685.93       8,888.76         76.06%           结果 2024 年末，公司主要分娩开导（原值 50 万以上）成新率为 76.06%，     公司主要分娩开导均处于正常波折和运作状态，公司未因主要分娩开导波折或     运行极端导致公司产物产能利用率着落情况。           结果 2024 年末，公司及子公司领有的不动产的情况如下：     不动      不动产权 序                                        房屋               地盘          间隔           权利              他项     产权      （房地产         坐落                                                               用途 号                                        面积               面积          日期           类型              权利     利东说念主      权）证号                                                                      国有成立            浙 （2019）                                                                      用地使用                 工交仓            宁波市慈城       通 宁路 399     47,792.17        33,350.00                     自建/            不动产权第       号全部               平方米             平方米                       出让                                                                      年6月3                 业用地                                                                       日止     清远     粤 （2020）    清远市清城         7,533.11        16,796.43       国有成立          自建/    工业/     恒帅     清远市不动       区石角镇广             平方米             平方米         用地使用          出让     工业用     宁波恒帅股份有限公司                                         向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书           产   权    第   州（清远）                                   权至 2068               地                        业园广开路                                     日止                        帅汽车部件                        有限公司 1                        号车间                        清远市清城                        区石角镇广                        州（清远）           粤 （2020）                        产业转移工     清远    清远市不动                         2,459.39     恒帅    产   权    第                    平方米                        帅汽车部件                        有限公司办                        公楼                                                                国有成立           浙 （2023）                                                                用地使用                 工业/     通宁    宁波市慈城        欣 盛路 599        69,875.04   33,074.00                  自建/     电子    不动产权第        号全部              平方米            平方米                    出让                                                                年 5 月 14              地                                                                  日止                        No.46495Hu                        mboldt                        Drive Part of                        the NW. 1/4                                                                地盘及房     好意思国                 of Section 9,     36,080                                     办公     恒帅                 T.1N.,          平方英尺                                         分娩                                                                权为永久                        R.8E.,City                        of                        Novi,Oaklan                        d                        Tambol                        Khao                        Khansong,                               地盘统统                 工业用     泰国恒   252547   和                   20,934.20     帅     252549                       平方米                        Sriracha, and                           统统权                  产办公                        Chinburi                        Province 宁波恒帅股份有限公司                                      向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书         结果 2024 年末，公司及子公司租借的主要分娩经营场所情况如下： 序                             租借                                 面积          出租方        承租方                      地址                            租借到期日 号                             用途                                （平方米）         沈阳久九纸       沈阳    分娩、研      沈阳市经济时期开发区         板有限公司       恒帅    发         沈辽西路 180 号 3#房屋         武汉潮江商                       湖北省武汉市蔡甸区大                     武汉                     恒帅         公司                          园 B 区 1 号厂 1 号门         结果阐述期末，公司及子公司统统租借房产的房屋租借合同均已正当胜仗。 综上，刊行东说念主子公司签署的上述房屋租借合同均正当、灵验。         （二）无形金钱         公司的无形金钱主要为地盘使用权。结果 2024 年末，公司无形金钱原值                                                                            单元：万元              类别                     账面原值                            账面价值 地盘使用权                                            8,973.05                    7,855.12 软件                                               1,417.42                      702.93              算计                                 10,390.47                    8,558.05         结果 2024 年末，公司及子公司领有的地盘使用权详见本节“十、公司主要 固定金钱及无形金钱”之“（一）固定金钱”之“2、房屋建筑物”的干系说明。         结果 2024 年末，公司照章取得并现行灵验的注册商标情况如下：     序                                                                      商标专用权                商标         注册号         注册地区           注册灵验期          类别     号                                                                        东说念主  宁波恒帅股份有限公司                        向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书      上述商标均为公司正当取得，保护期自核准之日起十年，不存在典质、质 押或其他权利受限的情形，不存在职何权属纠纷。      结果 2024 年末，公司过头子公司照章取得并现行灵验的专利共 50 项，其 中发明专利 11 项，实用新式专利 38 项，外不雅专利 1 项，具体情况如下： 序                                                     专利      专利权东说念主        专利称号      专利号            央求日              取得方式 号                                                     类别             双向喷水泵无触点控             制电路                                                       实用                                                       新式                                                       实用                                                       新式             一种带驱动机构的汽                                 实用             车进气格栅                                     新式                                                       实用                                                       新式             汽车影像录像头清洗                                 实用             器                                         新式             车用光学传感器主动                                 实用             清洁装配                                      新式             电机轴向错误自动检                                 实用             测和修正开导                                    新式             一种电机轴向错误自                                 实用             动检测和修正开导                                  新式             车用光学传感器和雷                                 实用             达主动清洗装配                                   新式             一种直流电机电容检                                 实用             测装配                                       新式             一种遴聘注塑固定接                                 实用             头的波纹管                                     新式                                                       实用                                                       新式             一种带快速接头的单                                 实用             向阀                                        新式  宁波恒帅股份有限公司                        向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 序                                                     专利      专利权东说念主        专利称号      专利号            央求日              取得方式 号                                                     类别                                                       实用                                                       新式             一种自散热的电子冷                                 实用             却水泵                                       新式             一种能减振降噪的电                                 实用             子冷却水泵                                     新式                                                       实用                                                       新式             一种增大齿槽扭矩的                                 实用             电机                                        新式             一种车用自散热齿轮                                 实用             式清洗泵                                      新式                                                       实用                                                       新式             一种车用荫藏式门把                                 实用             手机构的电动执行器                                 新式             一种抑振降噪的车用                                 实用             清洗系统                                      新式                                                       实用                                                       新式             车用清洗泵及液体智                                                       实用                                                       新式             清洗装配             一种谐波磁场驱动电                                 实用             机                                         新式             车用清洗喷嘴的喷嘴             球             一种汽车加油或充电                                 实用             小门用聚散器                                    新式             一种能谴责齿槽转矩                                 实用             脉动的永磁电机                                   新式             一种用于汽车加油或                                                       实用                                                       新式             器             一种谐波磁场驱动电                                 实用             机                                         新式             一种抑振减噪的车用                                 实用             清洗系统                                      新式             谐波磁场驱动电励磁                                 实用             电机                                        新式  宁波恒帅股份有限公司                        向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 序                                                      专利      专利权东说念主        专利称号       专利号             央求日             取得方式 号                                                      类别             一种谐波磁场驱动电                                  实用             励磁电机                                       新式             一种车用尾门机构驱                                  实用             动器                                         新式             电机轴向错误自动检             测和修正开导                                                        实用                                                        新式             一种泵的正弦轨迹往                                                        实用                                                        新式             直线驱动机构             一种双旋螺纹螺杆往                                  实用             复式气泵                                       新式             自动喷液和吹气的清             洗器             车用光学传感器和雷             达主动清洗装配             一种液位传感器的检             测装配             一种电机轴向错误自             动检测和修正开导             一种集成信号采集器                                  实用             与磁滞器的电机                                    新式                                                        实用                                                        新式             一种不错喷水和自动             吹气的清洗器      发明专利保护期为二十年，外不雅专利保护期为十五年，实用新式专利保护 期为十年，均自央求日起算。以上专利均为公司及子公司正当取得，不存在抵 押、质押或其他权利受限的情形，不存在职何权属纠纷。      结果 2024 年末，刊行东说念主过头控股子公司已经注册了 1 项域名，具体情况如 下： 宁波恒帅股份有限公司                       向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 序号       注册东说念主         域名              注册日期        到期时间 十一、特准经营权      结果 2024 年末，公司不存在特准经营的情况。 十二、阐述期内紧要金钱重组情况      阐述期内，刊行东说念主不存在紧要金钱重组情况。 十三、公司境外经营情况      公司境外子公司的具体情况详见本召募说明书“第四节 刊行东说念主基本情况” 之“三、公司组织结构和迫切权益投资情况”之“（二）控股子公司”。 十四、阐述期内利润分配情况      （一）公司的利润分配政策      根据公司现行灵验的《公司规定》，公司的主要利润分配政策如下：      公司本着疼爱对投资者的合理投资报恩，同期兼顾公司资金需求及持续发 展的原则，建立对投资者持续、稳固、科学的报恩机制，保持利润分配政策的 连气儿性和稳固性。同期关注股东的要乞降意愿与公司资金需求以及持续发展的 均衡。制定具体分成决议时，应详细沟通各项外部融资来源的资金成本和公司 现款流量情况，敬佩合理的现款分成比例，谴责公司的财务风险。      公司不错采选现款、股票、现款与股票相攀附或者法律、法例允许的其他 方式分配股利。在得当现款分成的条件下，公司应当优先采选现款分成的方式 进行利润分配。 宁波恒帅股份有限公司                   向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书   在公司年度实现的可供股东分配利润（即公司弥补圆寂、索取公积金后所 余的税后利润）为刚巧，且审计机构对公司该年度财务阐述出具步调无保属意 见的审计阐述的情况下，则公司应当进行现款分成；若公司无紧要投资规画或 紧要现款开销发生，则单一年度以现款方式分配的利润不少于当年度实现的可 供分配利润的 10%，最近三年以现款方式累计分配的利润不少于该三年实现的 年均可供股东分配利润的 30%。   公司董事会应当详细沟通所处行业特色、发展阶段、自身经营模式、盈利 水平以及是否有紧要资金开销安排等身分，区分下列情形，在年度利润分配时 建议差异化现款分成预案：   （1）公司发展阶段属闇练期且无紧要资金开销安排的，现款分成在本次利 润分配中所占比例最低应达到 80%；   （2）公司发展阶段属闇练期且有紧要资金开销安排的，现款分成在本次利 润分配中所占比例最低应达到 40%；   （3）公司发展阶段属成永恒且有紧要资金开销安排的，或公司发展阶段不 易区分但有紧要资金开销安排的，现款分成在本次利润分配中所占比例最低应 达到 20%。   紧要资金开销是指：   ① 公司异日十二个月内拟对外投资、收购金钱或购买开导累计开销达到或 超越公司最近一期经审计净金钱的 50%；   ② 公司异日十二个月内拟对外投资、收购金钱或购买开导累计开销达到或 超越公司最近一期经审计总金钱的 30%。   现款分成在本次利润分配中所占比例为现款股利除以现款股利与股票股利 之和。   在详细沟通公司成长性、资金需求，何况董事会合计披发股票股利成心于 宁波恒帅股份有限公司                向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 公司全体股东举座利益时，不错建议股票股利分配预案。遴聘股票股利进行利 润分配的，应当具有公司成长性、每股净金钱的摊薄等的确合理身分。   公司当年实现盈利，并有可供分配利润时，应当进行年度利润分配。原则 上在每年年度股东大会审议通事后进行一次现款分成。   公司召开年度股东大会审议年度利润分配决议时，可审议批准下一年中期 现款分成的条件、比例上限、金额上限等。年度股东大会审议的下一年中期分 红上限不应超越相应期间包摄于公司股东的净利润。董事会根据股东大会决议 在得当利润分配的条件下制定具体的中期分成决议。   （1）公司在制定现款分成具体决议时，董事会应当表现研究和论证公司现 金分成的时机、条件和最低比例、调理的条件过头决策步调要求等事宜，并立 董事合计现款分成具体决议可能损害公司或者中小股东权益的 ，有权发表并立 意见。董事会对并立董事的意见未遴聘或者未完全遴聘的，应当在董事会决议 中纪录并立董事的意见及未遴聘的具体根由，并线路。   （2）公司每年利润分配预案由公司董事会攀附规定的规章、公司财务经营 情况建议、拟定，并经董事会审议通事后提交股东大会批准。   （3）股东大会对现款分成具体决议进行审议前，应当通过多种渠说念主动与 股东终点是中小股东进行相通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，并及 时回复中小股东关切的问题。   （4）如公司当年盈利且自豪现款分成条件，但董事会未按照既定利润分配 政策向股东大会提交利润分配预案的，应当在依期阐述中说明原因、未用于分 红的资金留存公司的用途和揣度收益情况，并由并立董事发表并立意见。   （5）监事会疏忽董事会和照料层执行公司利润分配政策和股东报恩筹商的 情况及决策步调进行监督。监事会疏忽利润分配预案进行审议。 宁波恒帅股份有限公司                    向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书   公司的利润分配政策不得豪恣变更。如外部经营环境或自身经营情状发生 较大变化而需要修改公司利润分配政策的，由公司董事会依权利制订拟修改的 利润分配政策草案。公司并立董事疏忽拟修改的利润分配政策草案发表并立意 见，并经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通过。公司监事会应当对 董事会制订和修改的利润分配政策进行审议，何况经过半数监事表决通过。调 整后的利润分配政策不得违抗中国证监会和深圳证券交易所的接洽规章。   股东大会审议调理利润分配政策议案时，应充分听取社会公众股东的意见， 除树立现场会议投票外，还应当向股东提供汇注投票系统赐与扶助。 配的现款股利，以偿还其占用的资金。   （二）最近三年公司的利润分配情况   公司疼爱对投资者的投资报恩并兼顾公司的可持续发展，实行持续、稳固 的利润分配政策。阐述期内，公司披发的现款股利分别为 2,000 万元、3,200 万 元和 3,200 万元。公司最近三年以现款方式累计分配的利润为 8,400.00 万元， 占近三年实现的年均包摄于母公司股东净利润的 44.89%。公司的利润分配得当 《公司规定》的干系规章。公司最近三年具体现款分成实施情况如下：                                                  单元：万元        花式         2024 年度        2023 年度        2022 年度 合并报表中包摄于母公司股东的 净利润 现款分成总额（含其他方式，含 税） 当年现款分成占当年实现的可分 配利润的比例 最近三年累计现款分配算计                                        8,400.00 最近三年年均可分配利润                                        18,711.24 最近三年累计现款分配利润占年 均可分配利润的比例 宁波恒帅股份有限公司                      向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 利润分配预案的议案》，以公司现存总股本 8,000.00 万股为基数，向全体股东每 度利润分配预案的议案》，以公司现存总股本 8,000.00 万股为基数，向全体股东 每 10 股派发现款红利东说念主民币 4.00 元（含税），共分配现款红利不超越东说念主民币 度利润分配预案的议案》，以结果 2024 年 12 月 31 日公司总股本 8,000.00 万股 为基数，向全体股东每 10 股派发现款红利东说念主民币 4.00 元（含税），共分配现款 红利不超越东说念主民币 32,000,000.00 元（含税）；同期以成本公积向全体股东每 10 股转增 4 股，算计转增 3,200 万股，转增后公司总股本 11,200 万股，不送红股， 剩余未分配利润结转以后年度。公司已完成 2024 年度权益分配实施责任。 十五、阐述期内债券刊行情况   公司阐述期内未公开刊行公司债券，也不存在债务爽约或者延迟支付本息 的情况。 宁波恒帅股份有限公司                  向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书              第五节 合规经营与并立性 一、合规经营情况   （一）与分娩经营干系的紧要行恶违纪步履及受到处罚的情况   阐述期内，公司及子公司不存在与分娩经营干系的紧要行恶违纪步履及受 到处罚的情况。   （二）被证监会行政处罚或采选监管措施及整改情况   阐述期内，公司及公司董事、监事、高级照料东说念主员、控股股东、本质抵制 东说念主不存在被证监会行政处罚或采选监管措施及整改的情况。   （三）被证券监管部门和交易所采选监管整改措施过头整改情况   阐述期内，公司及公司董事、监事、高级照料东说念主员、控股股东、本质抵制 东说念主不存在被证券交易所公开训斥的情况。   （四）被司法机关立案窥探或证监会立案走访情况   阐述期内，公司及公司董事、监事、高级照料东说念主员、控股股东、本质抵制 东说念主不存在因涉嫌犯罪正在被司法机关立案窥探或者涉嫌行恶违纪正在被证监会 立案走访的情况。 二、资金占用和对外担保情况   阐述期内，刊行东说念主不存在资金被控股股东、本质抵制东说念主过头抵制的其他企 业以借钱、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情况，或者为控股股东、 本质抵制东说念主过头抵制的其他企业担保的情况。 三、同行竞争情况      （一）公司与控股股东、本质抵制东说念主过头抵制的其他企业之间不存在同行 竞争   结果本召募说明书签署日，公司控股股东和本质抵制东说念主不存在参股或控股 宁波恒帅股份有限公司                   向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 与公司业务相通或相似的其他企业，与公司之间不存在同行竞争情形。      （二）控股股东、本质抵制东说念主作出的幸免同行竞争的承诺   为幸免同行竞争，公司控股股东恒帅投资、本质抵制东说念主许宁宁、俞国梅出 具了《对于幸免同行竞争的承诺函》，具体内容如下：   公司控股股东恒帅投资出具了《对于幸免同行竞争的承诺函》，承诺内容如 下：   “（1）于本承诺函签署之日，本公司未分娩、开发任何与刊行东说念主分娩的产 品组成竞争或可能竞争的产物，未径直或曲折经营任何与刊行东说念主经营的业务构 成竞争或可能竞争的业务；本公司未参与投资除公司除外的其他法东说念主或组织；   （2）自本承诺函签署之日起，本公司亦将继续不分娩、开发任何与刊行东说念主 分娩的产物组成竞争或可能组成竞争的产物，不径直或曲折经营任何与刊行东说念主 经营的业务组成竞争或可能竞争的业务，也不参与投资任何与刊行东说念主所分娩产 品或经营业务组成竞争或可能组成竞争的法东说念主或组织；   （3）自本承诺函签署之日起，如刊行东说念主进一步拓展其产物和业务范围，本 公司将不径直或通过诞生或参股子公司的方式与刊行东说念主拓展后的产物或业务相 竞争； 若与刊行东说念主拓展后的产物或业务产生竞争，本公司及本公司届时径直或 曲折抵制的除刊行东说念主外的其他企业将以罢手分娩或经营相竞争的业务或产物的 方式、或者将相竞争的业务纳入到刊行东说念主经营的方式、或者将相竞争的业务转 让给无关联关系第三方的方式幸免同行竞争；   （4）如本承诺函被解说是不的确或未被遵命，本公司将向刊行东说念主补偿一切 径直和曲折损失；   （5）以上承诺于本函签署胜仗，在刊行东说念主存续期间且本公司依照接洽规章 被认定为不得从事与刊行东说念主相通或类似业务的关联东说念主期间持续灵验，且不可撤 销。” 宁波恒帅股份有限公司                     向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书   公司本质抵制东说念主许宁宁、俞国梅出具了《对于幸免同行竞争的承诺函》，承 诺内容如下：   “（1）本东说念主将尽责、勤勉地履行《公司法》和公司规定规章的职责，不利 用公司股东、董事或高级照料东说念主员的地位或身份损害公司过头他股东、债权东说念主 的正当权益。   （2）结果本承诺签署之日，本东说念主或本东说念主径直或曲折抵制的其他企业未分娩、 开发任何与公司所分娩、开发产物组成竞争或可能组成竞争的产物，未径直或 曲折经营任何与公司所经营业务组成竞争或可能组成竞争的业务。   （3）自本承诺签署之日起，本东说念主或本东说念主径直或曲折抵制的其他企业亦将继 续不分娩、不开发任何与公司所分娩、开发产物组成竞争或可能组成竞争的产 品，不径直或曲折经营任何与公司所经营业务组成竞争或可能组成竞争的业务， 也不参与投资任何与公司所分娩产物或所经营业务组成竞争或可能组成竞争的 法东说念主或组织；本东说念主也不在职何与公司所分娩产物或所经营业务组成竞争或可能 组成竞争的法东说念主或组织中担任任何职务。   （4）以上承诺于本函签署之日胜仗，在公司存续期间且本东说念主依照接洽规章 被认定为不得从事与公司相通或类似业务的关联东说念主期间持续灵验，且不可破除。   （5）如果违抗上述承诺，本东说念主将补偿由此给公司带来的损失。” 四、关联方及关联交易情况      （一）主要关联方及关联关系   根据《公司法》《深圳证券交易所创业板股票上市执法》和《企业司帐准则 第 36 号—关联方线路》等法律法例规章，结果阐述期末，公司的主要关联方包 括：   公司控股股东为恒帅投资，本质抵制东说念主为许宁宁、俞国梅，其基本情况详 见本召募说明书“第四节 刊行东说念主基本情况”之“四、控股股东及本质抵制情面况” 之“（一）刊行东说念主控股股东及本质抵制情面况”的干系说明。 宁波恒帅股份有限公司                   向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书   除控股股东及本质抵制东说念主外，公司不存在持股 5%以上的其他股东。   公司控股股东、本质抵制东说念主抵制的其他企业情况详见本召募说明书“第四节 刊行东说念主基本情况”之“四、控股股东及本质抵制情面况”之“（三）控股股东及实 际抵制东说念主其他对外投资情况”的干系说明。   公司控股的子公司、公司参股公司的具体情况详见本召募说明书“第四节 刊行东说念主基本情况”之“三、公司组织结构和迫切权益投资情况” 的干系说明。   结果阐述期末，刊行东说念主无配合或联营企业。   刊行东说念主的董事、监事及高级照料东说念主员的具体情况详见本召募说明书“第四节 刊行东说念主基本情况”之“五、董事、监事、高级照料东说念主员过头他中枢东说念主员情况”之 “（一）董事、监事、高级照料东说念主员过头他中枢东说念主员基本情况” 的干系说明。 接抵制的，或者担任董事、高级照料东说念主员的，除刊行东说念主除外的法东说念主或其他组织   与刊行东说念主董事、监事、高级照料东说念主员关系密切的家庭成员，具体包括妃耦、 父母、妃耦的父母、昆玉姐妹过头妃耦、年满十八周岁的子女过头妃耦、妃耦 的昆玉姐妹和子女妃耦的父母。   刊行东说念主董事、监事、高级照料东说念主员关系密切的家庭成员径直或曲折抵制的， 或者担任董事、高级照料东说念主员的，除刊行东说念主除外的法东说念主或其他组织如下：      宁波恒帅股份有限公司                     向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 序号             称号/姓名                       关联关系       江西省景德镇市浮梁县峙滩镇峙滩住户       委员会       新明中国控股有限公司       （股票代码：02699.HK）                             章定表家庭密切成员担任该公司执行董事，并持有该                             公司 90%股权                             章定表家庭密切成员持有该公司 85%股权，并担任执                             行董事、司理                             章定表家庭密切成员持有 55%股权，并担任该公司执                             行董事、司理                             章定表家庭密切成员持有 15%股权，并担任该公司董                             事                             廖维明家庭密切成员所抵制的企业，该公司于 2021 年      董事、高级照料东说念主员的除刊行东说念主过头控股子公司的法东说念主或其他组织        刊行东说念主董事、监事和高级照料东说念主员过头径直或曲折抵制的、或者担任董事      （并立董事除外）、高级照料东说念主员的除刊行东说念主过头控股子公司的法东说念主或其他组织 宁波恒帅股份有限公司                     向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 详见本召募说明书“第四节 刊行东说念主基本情况”之“五、董事、监事、高级照料 东说念主员过头他中枢东说念主员情况”之“（二）董事、监事、高级照料东说念主员兼职情况” 的干系说明。 序              称号/姓名                     关联关系 号                           担任恒帅股份董事会秘书                           戴鼎家庭密切成员持有该公司 75%的股权并                           担任该公司执行董事、司理                           许恒帅家庭密切成员于 2019 年 11 月 28 日起                           邬赛红家庭密切成员于 2020 年 5 月 14 日至                           该公司 60%股权                           王溪红于 2020 年 9 月至 2022 年 5 月曾担任                           该公司董事                           邬 赛 红家 庭密 切 成员 所控 制 的企 业， 已 于                           王艳家庭密切成员曾担任该公司执行董事，                           已于 2023 年 12 月卸任     （二）关联交易     阐述期内，公司关联交易汇总情况如下：     阐述期内，除支付董事、监事、高级照料东说念主员薪酬外，刊行东说念主及控股子公 司与关联方不存在购销商品、提供劳务等频繁性关联交易。     阐述期内，刊行东说念主及控股子公司与关联方不存在偶发性关联交易。 宁波恒帅股份有限公司                  向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书   阐述期各期末，公司与关联方无交易余额。   （三）关联交易干系轨制安排   为模范公司与关联方之间存在的关联交易，波折公司股东终点是中小股东 的正当权益，保证公司与关联方之间的关联交易的公允、合理，公司根据接洽 法律、法例和表大肆文献的规章，在其《公司规定》、《关联交易照料轨制》以 及《并立董事轨制》中规章了股东大会、董事会在审议接洽关联交易事项时关 联股东、关联董事脱色表决轨制过头他公允决策步调，接洽议事执法及决策制 度已经公司股东大会审议通过。   第四十二条 “公司的控股股东、本质抵制东说念主不得利用其关联关系损害公司 利益。违抗规章的，给公司酿成损失的，应当承担补偿连累。”   第四十三条：“股东大会是公司的权力机构，照章愚弄下列权利：??（十 四）审议批准公司与关联东说念主发生的交易（提供担保除外）金额在东说念主民币 3,000 万元以上，且占公司最近一期经审计净金钱十足值 5%以上的关联交易??”。   第八十七条：“股东与股东大会审议事项接洽联关系时，关联股东不应当参 与投票表决，其所持有表决权的股份不计入出席股东大会有表决权的股份总额， 股东大会决议的公告应当充分线路非关联股东的表决情况。”   第一百二十一条：“董事会应当敬佩对外投资、收购出售金钱、金钱典质、 对外担保事项、寄托领悟、关联交易、对外捐赠的权限，建立严格的审查和决 策步调；紧要投资花式应当组织接洽众人、专科东说念主员进行评审，并报股东大会 批准。   ??   （二）关联交易的决策权限 供担保、提供财务资助除外）达到下列步调之一的，由董事长审查批准，但交 易对方与董事长接洽联关系的情形除外： 宁波恒帅股份有限公司                  向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书   （1）公司与关联当然东说念主发生的成交金额不超越东说念主民币 30 万元的关联交易；   （2）公司与关联法东说念主发生的成交金额不超越东说念主民币 300 万元或低于公司最 近一期经审计净金钱十足值 0.5%的关联交易。 司受赠现款金钱、单纯减免公司义务的债务除外）达到下列步调之一的，由董 事会进行审议：   （1）公司与关联当然东说念主发生的成交金额超越东说念主民币 30 万元的关联交易；   （2）公司与关联法东说念主发生的成交金额超越东说念主民币 300 万元且占公司最近一 期经审计净金钱十足值 0.5%以上的关联交易。   本规定规章上述关联交易需提交股东大会审议的，董事会审议后还应提交 股东大会审议。”   根据公司现行的《关联交易照料轨制》的干系规章，公司关联交易决策程 序的干系规章如下：   第二十条：“公司与关联当然东说念主发生的交易金额不超越 30 万元（含 30 万 元）的关联交易（公司提供担保、提供财务资助除外），应当提交董事长批准， 但交易对方与董事长接洽联关系的情形除外。”   第二十一条：“公司与关联当然东说念主发生的交易金额超越 30 万元的关联交易 （公司提供担保、提供财务资助除外），应当提交董事会审议。   公司不得径直或者通过子公司向董事、监事或者高级照料东说念主员提供借钱。”   第二十二条：“公司与关联法东说念主之间的关联交易（公司提供担保、提供财 务资助除外）金额超越东说念主民币 300 万元，且占公司最近一期经审计净金钱十足 值 0.5％以上的关联交易，应当提交董事会审议。   前款规章的董事会决策权限范围之下的公司与关联法东说念主之间的关联交易 （公司提供担保除外），应当提交董事长批准，但交易对方与董事长接洽联关 宁波恒帅股份有限公司                 向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 系的情形除外。”   第二十三条：“公司与关联东说念主发生的交易（提供担保除外）金额超越 3,000 万元，且占公司最近一期经审计净金钱十足值 5％以上的关联交易，除应当及 时线路外，还应当遴聘得当《证券法》等法律、法例要求及深圳证券交易所要 求的中介机构，对交易标的进行审计或者评估，并将该交易提交股东大会审议。   与日常经营干系的关联交易可免于审计或者评估。   关联交易虽未达到本条第一款规章的步调，但深圳证券交易所合计有必要 的，公司应当按照第一款规章，线路审计或者评估阐述。”   第二十四条：“公司与公司董事、监事和高级照料东说念主员过头妃耦发生关联 交易，应当在董事会审议通事后提交股东大会审议。”   第二十五条：“公司与关联东说念主发生的下列交易，不错豁免按照本条的规章 提交股东大会审议：   （一）公司参与面向不特定对象的公开招标、公开拍卖的（不含邀标等受 限方式）；   （二）公司片面赢得利益的交易，包括受赠现款金钱、赢得债务减免、 接受担保和资助等；   （三）关联交易订价为国度规章的；   （四）关联东说念主向公司提供资金，利率不高于中国东说念主民银行规章的同期贷款 利率步调；   （五）公司按与非关联东说念主同等交易条件，向董事、监事、高级照料东说念主员提 供产物和服务的。”   第二十六条：“董事会对波及本轨制第二十一条、第二十二条、第二十三 条之规章的关联交易应当在提交董事会审议前，经并立董事专门会议审议，并 经公司全体并立董事过半数同意。并立董事在作出判断前，不错遴聘中介机构 出具专门阐述，算作其判断的依据。” 宁波恒帅股份有限公司                   向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书   公司《并立董事轨制》第二十七条文章：   “下列事项应当经公司全体并立董事过半数同意后，提交董事会审议：   （一）应当线路的关联交易；   （二）??”   （四）并立董事对公司关联交易的意见   《公司规定》及公司《关联交易照料办法》中对于关联交易的干系规章符 合现行法律法例的规章，公司控股股东恒帅投资、本质抵制东说念主许宁宁和俞国梅 出具了对于减少及模范关联交易的承诺函，并永恒严格履行干系承诺，公司所 采选的减少和模范关联交易的措施可行、灵验。   （五）减少和模范关联交易的措施   公司在金钱、业务、东说念主员、机构、财务等方面均并立于各关联方，具备面 向商场的并立经营才调。   对于正常的、不可幸免的且成心于公司发展的关联交易，公司将继续遵从 公开、公说念、平正的商场原则，严格按照接洽法律、法例、表大肆文献及《公 司规定》和《关联交易照料办法》等接洽规章，严格执行关联交易基本原则、 决策步调、脱色轨制、信息线路等措施来模范该等关联交易。   公司控股股东恒帅投资、本质抵制东说念主许宁宁、俞国梅细君向公司出具了 《对于减少及模范关联交易的承诺函》，承诺：   “本公司/本东说念主将尽量幸免和减少与公司之间的关联交易。对于无法幸免或 有合理原因而发生的关联交易，将遵从公说念、平正、公允和等价有偿的原则进 行，交易价钱按商场公认的合理价钱敬佩，按干系法律、法例以及表大肆文献 的规章履行交易审批步调及信息线路义务，照章坚决契约，切实保护公司及公 司其他股东利益，保证欠亨过关联交易损害公司及公司其他股东的正当权益。 本公司/本东说念主如违抗上述承诺所得收益将包摄于恒帅股份，因此给恒帅股份或投 资者酿成损失的，将照章对恒帅股份或投资者进行补偿。” 宁波恒帅股份有限公司                            向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书            第六节 财务司帐信息与照料层分析      公司投资者可至公司、主承销商住所查阅召募说明书全文及备查文献，亦 可在中国证监会指定网站（http://www.cninfo.com.cn）查阅公司财务阐述及审计 阐述全文。      公司在本节线路的与财务司帐信息干系的紧要事项或迫切性水平判断步调 为：根据公司自身所处的行业和发展阶段，起原判断花式性质的迫切性，主要 沟通该花式在性质上是否属于日常行径、是否显耀影响公司的财务情状、经营 效果和现款流量等身分。在此基础上，公司进一步判断花式金额的迫切性，主 要详细沟通该花式金额占总金钱、净金钱、营业收入、净利润等径直干系花式 金额的比重是否较大或占所属报表单列花式金额的比重是否较大。 一、阐述期内财务报表审计情况      刊行东说念主 2022 年度、2023 年度和 2024 年度财务阐述已经中汇司帐师事务所 （特地普通合伙）进行审计，并分别出具了“中汇会审202410008 号”和“中 汇会审20252660 号”步调无保属意见《审计阐述》。 二、最近三年财务报表      （一）合并金钱欠债表                                                               单元：元       花式        2024 年末               2023 年末           2022 年末 流动金钱: 货币资金             336,883,272.58        311,556,407.72    118,092,076.97 交易性金融金钱          325,021,045.67        241,120,850.62    371,942,525.57 繁衍金融金钱                        -                     -                 - 应收单子               4,783,454.63          4,182,649.22      1,018,109.88 应收账款             249,015,282.26        254,659,643.60    190,457,934.38 预支款项               5,729,240.80          6,144,171.70      6,194,914.73 应收款项融资             3,843,964.11          2,508,375.48      4,169,931.35 其他应收款               494,641.95           1,864,558.19      2,599,919.65 存货               111,411,723.26        112,567,005.41    108,538,618.89 宁波恒帅股份有限公司                          向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 持有待售金钱                      -                      -                  - 一年内到期的非流动                             -                      -                  - 金钱 其他流动金钱         15,201,955.09          12,297,529.22        7,245,151.08 流动金钱算计       1,052,384,580.35        946,901,191.16     810,259,182.50 非流动金钱: 其他债权投资                      -                      -                  - 债权投资                        -                      -                  - 其他非流动金融金钱        4,878,488.26           4,920,000.00       4,930,000.00 永恒应收款                       -                      -                  - 永恒股权投资                      -                      -                  - 投资性房地产                      -                      -                  - 固定金钱          365,858,459.27         300,532,320.19     170,834,580.80 在建工程           43,449,215.01          62,018,550.48     114,080,004.85 使用权金钱            2,570,747.18           2,495,411.22       3,067,910.70 无形金钱           85,580,456.17          84,956,544.39      59,638,952.59 开发开销                        -                      -                  - 商誉                          -                      -                  - 永恒待摊用度           3,757,501.81           2,204,012.50        144,487.83 递延所得税金钱          5,586,495.30           5,327,578.76       4,408,160.89 其他非流动金钱        11,617,686.16            9,095,682.68       7,848,254.99 非流动金钱算计       523,299,049.16         471,550,100.22     364,952,352.65 金钱总共         1,575,683,629.51       1,418,451,291.38   1,175,211,535.15 流动欠债: 短期借钱                        -                      -     10,003,055.56 交易性金融欠债                     -                      -                  - 繁衍金融欠债                      -                      -                  - 应付单子           83,212,597.16         102,612,389.92      53,413,723.67 应付账款          131,321,939.83         142,549,654.95     129,342,967.19 预收款项                        -                      -                  - 合同欠债             2,733,821.27           3,687,194.65       4,676,647.10 应付职工薪酬         26,922,538.22          25,905,648.65      22,307,863.97 应交税费             9,689,420.87         10,069,961.26        9,717,537.53 其他应付款            3,063,225.47           1,861,170.02       1,597,150.95 持有待售欠债                      -                      -                  - 宁波恒帅股份有限公司                          向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 一年内到期的非流动 欠债 其他流动欠债           3,976,963.41           2,191,775.24       1,239,288.12 流动欠债算计        261,396,438.04         289,184,580.11     232,956,145.17 非流动欠债: 永恒借钱                        -                      -                  - 应付债券                        -                      -                  - 租借欠债             2,174,778.07           2,248,745.35       2,090,478.26 永恒应付款                       -                      -                  - 揣度欠债             9,505,102.49           9,112,184.79       7,326,044.42 递延收益             3,048,338.96           3,616,611.20       4,184,883.44 递延所得税欠债        16,543,778.41          16,559,193.32      13,970,436.52 其他非流动欠债                     -                      -                  - 非流动欠债算计        31,271,997.93          31,536,734.66      27,571,842.64 欠债算计          292,668,435.97         320,721,314.77     260,527,987.81 股东权益： 股本             80,000,000.00          80,000,000.00      80,000,000.00 其他权益用具                                             -                  - 其中:优先股                                             -                  - 永续债                                                -                  - 成本公积          494,559,805.14         494,559,805.14     494,559,805.14 减:库存股                                              - 其他详细收益           5,432,485.26           1,855,817.94        907,216.37 专项储备                                               -                  - 盈余公积           40,642,916.49          40,642,916.49      40,642,916.49 未分配利润         662,379,986.65         480,671,437.04     298,573,609.34 包摄于母公司股东权 益算计 少数股东权益                      -                      -                  - 统统者权益算计      1,283,015,193.54       1,097,729,976.61    914,683,547.34 欠债及股东权益算计    1,575,683,629.51       1,418,451,291.38   1,175,211,535.15 宁波恒帅股份有限公司                       向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书      （二）合并利润表                                                          单元：元         花式      2024 年度            2023 年度          2022 年度 一、营业收入          962,287,026.01     923,372,027.85   738,754,534.13 减:营业成本          627,530,507.67     588,666,460.53   493,870,006.91 税金及附加             9,213,772.88       8,244,840.37     6,037,468.01 销售用度             16,406,047.19      18,655,581.80    16,908,578.73 照料用度             59,145,533.17      60,879,713.48    46,719,181.50 研发用度             33,759,553.47      29,841,930.86    27,751,451.02 财务用度            -15,583,712.14      -7,077,158.02    -3,621,264.76 其中：利息开销              84,768.92        134,440.41       129,658.44 利息收入             11,514,366.53       5,403,473.10      670,074.57 加：其他收益            7,542,633.09       7,071,554.51     3,330,633.30 投资收益（损失以“－”号填 列） 其中:对子营企业和配合企业                              -                  -                - 的投资收益 以摊余成本计量的金融金钱 间隔阐述收益（损失以“－”                -                  -                - 号填列） 公允价值变动收益（损失以 “－”号填列） 信用减值损失（损失以“－” 号填列） 金钱减值损失（损失以“－”                    -209,142.12        337,983.31       -172,880.23 号填列） 金钱处置收益（圆寂以“－”                    -406,715.33         -75,040.37        88,273.02 号填列） 二、营业利润（圆寂以“－” 号填列） 加：营业外收入            261,663.09         179,918.54      3,677,501.30 减：营业外开销              45,450.82          56,307.38      186,600.00 三、利润总额（圆寂总额以 “－”号填列） 减：所得税用度          34,342,287.59      32,778,021.46    19,970,466.37 四、净利润（净圆寂以“－” 号填列） （一）持续经营净利润（净    213,708,549.61     202,097,827.70   145,530,708.49 宁波恒帅股份有限公司                       向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 圆寂以“－”号填列） （二）间隔经营净利润（净                              -                  -                - 圆寂以“－”号填列） 包摄于母公司统统者的净利 润 少数股东损益                       -                  -                - 五、其他详细收益的税后净 额 （一）不行重分类进损益的                              -                  -                - 其他详细收益                              -                  -                - 动额                              -                  -                - 他详细收益 （二）将重分类进损益的其 他详细收益                              -                  -                - 详细收益                              -                  -                - 动                              -                  -                - 详细收益的金额                              -                  -                - 备 六、详细收益总额        217,285,216.93     203,046,429.27   148,366,569.45 包摄于母公司统统者的详细 收益总额 包摄于少数股东的详细收益                              -                  -                - 总额 七、每股收益                       -                  -                - （一）基本每股收益                 2.67               2.53             1.82 （二）稀释每股收益                 2.67               2.53             1.82 宁波恒帅股份有限公司                            向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书      （三）合并现款流量表                                                                单元：元        花式         2024 年度               2023 年度           2022 年度 一、经营行径产生的现款流 量： 销售商品、提供劳务收到的现 金 收到的税费返还             9,357,443.27          6,917,805.17       4,314,102.02 收到其他与经营行径接洽的现 金 经营行径现款流入小计        992,702,344.23        926,891,158.98    732,505,555.94 购买商品、接受劳务支付的现 金 支付给职工以及为职工支付的 现款 支付的各项税费            55,300,647.58         51,208,292.40     20,442,018.05 支付其他与经营行径接洽的现 金 经营行径现款流出小计        762,580,361.86        670,984,109.60    574,107,997.75 经营行径产生的现款流量净额     230,121,982.37        255,907,049.38    158,397,558.19 二、投资行径产生的现款流 量： 收回投资收到的现款         391,000,000.00        458,821,875.00   1,609,423,308.02 取得投资收益收到的现款         5,281,145.54          8,203,853.97     12,074,410.52 处置固定金钱、无形金钱和其 他永恒金钱收回的现款净额 处置子公司过头他营业单元收                                   -                  -                  - 到的现款净额 收到其他与投资行径接洽的现                                   -                  -                  - 金 投资行径现款流入小计        396,420,522.09        468,952,645.47   1,621,799,718.54 购建固定金钱、无形金钱和其 他永恒金钱支付的现款 投资支付的现款           471,000,000.00        327,000,000.00   1,608,913,167.09 取得子公司过头他营业单元支                                   -                  -                  - 付的现款净额 支付其他与投资行径接洽的现                                   -                  -                  - 金 宁波恒帅股份有限公司                               向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 投资行径现款流出小计         566,685,984.22          479,354,750.84   1,724,802,563.30 投资行径产生的现款流量净额     -170,265,462.13          -10,402,105.37   -103,002,844.76 三、筹资行径产生的现款流 量： 继承投资收到的现款                            -                  -                  - 取得借钱收到的现款                            -                  -     10,000,000.00 收到其他与筹资行径接洽的现                                      -                  -                  - 金 筹资行径现款流入小计                           -                  -     10,000,000.00 偿还债务支付的现款                            -      10,000,000.00                  - 分配股利、利润或偿付利息支 付的现款 支付其他与筹资行径接洽的现 金 筹资行径现款流出小计             32,993,202.08        30,231,618.22     20,877,996.87 筹资行径产生的现款流量净额      -32,993,202.08          -30,231,618.22     -10,877,996.87 四、汇率变动对现款及现款等 价物的影响 五、现款及现款等价物净增加 额 加：期初现款及现款等价物的 余额 六、期末现款及现款等价物余 额 三、合并报表范围及变化情况      （一）阐述期内公司合并报表范围      结果 2024 年末，纳入公司合并报表的子公司共 7 家，情况如下：                                                 是否合并  公司称号     注册地   持股比例 清远恒帅    清远市     100%              是                是              是 沈阳恒帅    沈阳市     100%              是                是              是 好意思国恒帅    特拉华州    100%              是                是              是 武汉恒帅    武汉市     100%              是                是              是 通宁电子    宁波市     100%              是                是              是 宁波恒帅股份有限公司                            向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 新加坡恒帅   新加坡      100%             是             是             否 泰国恒帅    春武里府     100%             是             是             否      （二）合并报表范围变化原因      阐述期新纳入合并范围的子公司      公司称号         纳入合并肇端时间                           变更原因 新加坡恒帅              2023 年 03 月                       新设成立 泰国恒帅               2023 年 03 月                       新设成立 四、主要财务方针及非频繁性损益明细表      （一）主要财务方针      阐述期内，公司主要财务方针如下：         花式               2024 年末              2023 年末       2022 年末 流动比率（倍）                                4.03          3.27           3.48 速动比率（倍）                                3.60          2.89           3.01 金钱欠债率（合并）                          18.57%         22.61%          22.17% 金钱欠债率（母公司）                         18.64%         22.39%          21.28%         花式               2024 年度              2023 年度       2022 年度 应收账款盘活率（次/年）                           3.62          3.94           4.13 存货盘活率（次/年）                             5.53          5.25           4.76 包摄于母公司股东的净利润（万 元） 包摄于母公司股东扣除非频繁性损 益后的净利润（万元） 研发参预占营业收入的比例                        3.51%           3.23%         3.76% 每股经营行径现款流量（元/股）                        2.88          3.20           1.98 每股净现款流量（元/股）                           0.41          2.73           0.63 息税折旧摊销前利润（万元）                    28,599.50      26,674.78     18,938.23 利息保障倍数（倍）                         2,927.20       1,748.06      1,277.44 包摄于母公司股东的每股净金钱 （元/股） 注：流动比率＝流动金钱÷流动欠债； 速动比率=（流动金钱－存货）÷流动欠债； 金钱欠债率=（欠债总额÷金钱总额）×100%； 宁波恒帅股份有限公司                         向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 应收账款盘活率=营业收入÷应收账款平均余额； 存货盘活率=营业成本÷存货平均余额； 研发参预占营业收入的比例=研发用度/营业收入 每股经营行径现款流量=经营行径产生的现款流量净额÷期末普通股股份总额； 每股净现款流量=现款及现款等价物净增加额÷期末普通股股份总额； 息税折旧摊销前利润＝利润总额+利息开销+折旧费+无形金钱摊销+永恒待摊用度摊销； 利息保障倍数＝（利润总额+利息开销）÷利息开销； 包摄于母公司股东的每股净金钱=包摄于母公司股东期末净金钱/期末股本总额    （二）每股收益及净金钱收益率    公司按照《公开刊行证券的公司信息线路编报执法第 9 号——净金钱收益 率和每股收益的算计及线路》（中国证券监督照料委员会公告【2010】2 号）、 《公开刊行证券的公司信息线路解释性公告第 1 号——非频繁性损益》（中国 证券监督照料委员会公告【2023】65 号）要求算计的净金钱收益率和每股收益 如下：                                                   每股收益（元）                                 加权平均净资   司帐期间           花式                         基本每股              稀释每股                                 产收益率                                                  收益             收益            包摄于公司普通股股东的            净利润            扣除非频繁性损益后包摄            于母公司股东的净利润            包摄于公司普通股股东的            净利润            扣除非频繁性损益后包摄            于母公司股东的净利润            包摄于公司普通股股东的            净利润            扣除非频繁性损益后包摄            于母公司股东的净利润    （三）非频繁性损益明细表    根据中国证监会《公开刊行证券的公司信息线路解释性公告第 1 号——非 频繁性损益》等接洽规章，阐述期内公司非频繁性损益情况如下：                                                               单元：万元           花式          2024 年度          2023 年度               2022 年度 宁波恒帅股份有限公司                           向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 非流动金钱处置损益（包括已 计提金钱减值准备的冲销部             -40.67               -7.83      8.83 分） 计入当期损益的政府补助，但 与公司业务密切干系，按照国 家统一步调定额或定量享受的 政府补助除外 吞并抵制下企业合并产生的子 公司期初至合并日确当期净损                    -                -          - 益 除同公司正常经营业务干系的 灵验套期保值业务外，持有交 易性金融金钱、交易性金融负 债产生的公允价值变动损益，           886.93              879.34    1,094.71 以及处置交易性金融金钱、交 易性金融欠债和可供出售金融 金钱取得的投资收益 除上述各项之外的其他营业外 收入和开销 其他得当非频繁性损益界说的                                  -                -          - 损益花式 小计                     1,398.43            1,291.35   1,785.69 减：所得税影响金额               213.81              191.22     266.69 少数股东损益                           -                -          - 包摄于母公司统统者的非频繁 性损益      阐述期内，刊行东说念主非频繁性损益分别为 1,519.01 万元、1,100.13 万元和 五、司帐政策和司帐揣度变更以及差错更正      （一）司帐政策变更      （1）财政部于 2021 年 12 月 30 日发布了《企业司帐准则解释第 15 号》 （财会（2021）35 号），公司于 2022 年 1 月 1 日起动手执行解释中“对于企 业将固定金钱达到预定可使用状态前或者研发过程中产出的产物或副产物对外 宁波恒帅股份有限公司                           向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 销售的司帐处理”“对于圆寂合同的判断”的干系规章，执行前述规章对公司 今年度合并财务报表及母公司财务报表无紧要影响。   （2）财政部于 2022 年 11 月 30 日发布了《企业司帐准则解释第 16 号》 （财会（2022）31 号），解释中“对于单项交易产生的金钱和欠债干系的递延 所得税不适用开动阐述豁免的司帐处理”，公司自 2023 年 1 月 1 日起实施； “对于企业分类为权益用具的金融用具干系股利的所得税影响的司帐处理”及 “对于企业将以现款结算的股份支付修改为以权益结算的股份支付的司帐处理” 内容自公布之日起奉行，执行前述规章对公司今年度合并财务报表及母公司财 务报表无紧要影响。   （1）2022 年 11 月 30 日，财政部发布了《企业司帐准则解释第 16 号》 （财会（2022）31 号，以下简称解释 16 号），其中“对于单项交易产生的金钱 和欠债干系的递延所得税不适用开动阐述豁免的司帐处理”内容自 2023 年 1 月 致影响如下：                                                            单元：元   合并金钱欠债表花式     2022 年 12 月 31 日     2023 年 1 月 1 日      调理数 递延所得税金钱               3,721,063.55        4,408,160.89    687,097.34 递延所得税欠债              13,203,458.84       13,970,436.52    766,977.68 未分配利润               298,653,489.68      298,573,609.34    -79,880.34   （2）解释第 16 号规章，对于不是企业合并、交易发生时既不影响司帐利 润也不影响应征税所得额（或可抵扣圆寂）、且开动阐述的金钱和欠债导致产 生等额应征税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的单项交易，因金钱和欠债的初 始阐述所产生的应征税暂时性差异和可抵扣暂时性差异，应当根据《企业司帐 准则第 18 号——所得税》等接洽规章，在交易发生时刻别阐述相应的递延所得 税欠债和递延所得税金钱。对于在初次奉行上述规章的财务报表列报最早期间 的期初至本解释奉行日之间发生的上述交易，企业应当按照上述规章，将累积 影响数调理财务报表列报最早期间的期初留存收益过头他干系财务报表花式。 上述司帐处理规章自 2023 年 1 月 1 日起奉行。 宁波恒帅股份有限公司                    向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书   （1）财政部于 2023 年 10 月 25 日发布《企业司帐准则解释第 17 号》(财 会202321 号，以下简称“解释 17 号”)，司帐政策变更导致影响如下：   对于流动欠债与非流动欠债的分袂，解释 17 号规章，企业在金钱欠债表日 莫得将欠债送还推迟至金钱欠债表日后一年以上的骨子性权利的，该欠债应当 归类为流动欠债。对于得当非流动欠债分袂条件的欠债，即使企业专门图或者 规画在金钱欠债表日后一年内提前送还，或者在金钱欠债表日至财务阐述批准 报出日之间已提前送还，仍应归类为非流动欠债。对于附有契约条件的贷款安 排产生的欠债，在进行流动性分袂时，应当区别以下情况沟通在金钱欠债表日 是否具有推迟送还欠债的权利：1)企业在金钱欠债表日或者之前应遵从的契约 条件，影响该欠债在金钱欠债表日的流动性分袂；2)企业在金钱欠债表日之后 应遵从的契约条件，与该欠债在金钱欠债表日的流动性分袂无关。欠债的要求 导致企业在交易敌手方取舍的情况下通过托付自身权益用具进行送还的，如果 企业将上述取舍权分类为权益用具并将其算作复合金融用具的权益组成部分单 独阐述，则该要求不影响该项欠债的流动性分袂。   公司自 2024 年 1 月 1 日起执行解释 17 号中“对于流动欠债与非流动欠债 的分袂”的规章，该规章对公司财务报表无影响。   对于供应商融资安排的线路，解释 17 号规章，企业在对现款流量表进行附 注线路时，应当汇总线路与供应商融资安排接洽的信息。在线路流动性风险信 息时，应当沟通其是否已赢得或已有门路赢得通过供应商融资安排向企业提供 宽限付款或向其供应商提供提前收款的授信。在识别流动性风险蚁合度时，应 当沟通供应商融资安排导致企业将其本来应付供应商的部分金融欠债蚁合于融 资提供方这零丁分。   公司自 2024 年 1 月 1 日起执行解释 17 号中“供应商融资安排的线路”的 规章，并对此项司帐政策变更遴聘异日适用法。该规章对本公司财务报表无影 响。   对于售后租回交易的司帐处理，解释 17 号规章，售后租回交易中的金钱转 让属于销售的，在租借期动手日后，承租东说念主应当按照《企业司帐准则第 21 号— 宁波恒帅股份有限公司                      向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 —租借》(以下简称“租借准则”)第二十条的规章对售后租回所形成的使用权 金钱进行后续计量，并按照租借准则第二十三条至第二十九条的规章对售后租 回所形成的租借欠债进行后续计量。承租东说念主在对售后租回所形成的租借欠债进 行后续计量时，敬佩租借付款额或变更后租借付款额的方式不得导致其阐述与 租回所赢得的使用权接洽的利得或损失(因租借变更导致租借范围缩小或租借期 裁汰而部分间隔或完全间隔租借的干系利得或损失除外)。    本公司自 2024 年 1 月 1 日起执行解释 17 号中“对于售后租回交易的司帐 处理”的规章，该规章对本公司财务报表无影响。    （2）财政部于 2024 年 12 月 6 日发布《企业司帐准则解释第 18 号》(财会 202424 号，以下简称“解释 18 号”)，司帐政策变更导致影响如下：    对于不属于单项践约义务的保证类质地保证的司帐处理，解释 18 号规章， 在对因不属于单项践约义务的保证类质地保证产生的揣度欠债进行司帐核算时， 企业应借记“主营业务成本”、“其他业务成本”等科目，贷记“揣度欠债” 科目，并相应在利润表中的“营业成本”和金钱欠债表中的“其他流动欠债”、 “一年内到期的非流动欠债”、“揣度欠债”等花式列示；不再计入“销售费 用”科目。    公司自 2024 年 12 月 6 日起执行解释 18 号中“对于不属于单项践约义务的 保证类质地保证的司帐处理”的规章，受迫切影响的报表花式和金额如下：                                                        单元：元       受迫切影响的报表花式        合并报表影响金额                母公司报表影响金额 销售用度                            -3,171,902.27       -3,178,368.84 营业成本                             3,171,902.27       3,178,368.84 销售用度                            -1,984,693.82       -1,977,203.51 营业成本                             1,984,693.82       1,977,203.51 注：由于金额影响相对较小，本召募说明书中未将 2022 年和 2023 年销售用度中质保费调理至 营业成本 宁波恒帅股份有限公司                                  向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书   （3）财政部于 2023 年 8 月 1 日发布了《企业数据资源干系司帐处理暂行 规章》(财会〔2023〕11 号)，公司自 2024 年 1 月 1 日起奉行，该规章对公司财 务报表无影响。   （二）司帐揣度变更   阐述期内，刊行东说念主不存在紧要司帐揣度变更的情形。   （三）司帐差错更正   阐述期内，刊行东说念主不存在紧要司帐差错更正事项。 六、财务情状分析   （一）金钱情状分析   阐述期各期末，刊行东说念主的金钱结构如下表所示：                                                                          单元：万元   花式           金额         比例            金额           比例            金额          比例 流动金钱    105,238.46      66.79%    94,690.12      66.76%      81,025.92      68.95% 非流动金钱    52,329.90      33.21%    47,155.01      33.24%      36,495.24      31.05% 金钱总额    157,568.36       100%    141,845.13          100%   117,521.15       100%   阐述期各期末，公司金钱总额分别为 117,521.15 万元、141,845.13 万元和 及 66.79%，公司的金钱组成以流动金钱为主。阐述期内，公司经营范畴约束扩 张，货币资金、应收账款、存货余额总体呈增长趋势，公司持续进行募投花式 的成立，固定金钱及在建工程大幅增加，以上共同身分导致金钱范畴大幅增加。   阐述期各期末，公司流动金钱组成情况如下：                                                                          单元：万元   花式              金额          比例          金额          比例            金额         比例 宁波恒帅股份有限公司                                         向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 货币资金          33,688.33     32.01%       31,155.64     32.90%   11,809.21      14.57% 交易性金融金钱       32,502.10     30.88%       24,112.09     25.46%   37,194.25      45.90% 应收单子            478.35         0.45%        418.26      0.44%      101.81      0.13% 应收账款          24,901.53     23.66%       25,465.96     26.89%   19,045.79      23.51% 预支款项            572.92         0.54%        614.42      0.65%      619.49      0.76% 应收款项融资          384.40         0.37%        250.84      0.26%      416.99      0.51% 其他应收款             49.46        0.05%        186.46      0.20%      259.99      0.32% 存货            11,141.17     10.59%       11,256.70     11.89%   10,853.86      13.40% 其他流动金钱         1,520.20        1.44%      1,229.75      1.30%      724.52      0.89%      算计      105,238.46        100%      94,690.12      100%    81,025.92       100%      阐述期各期末，公司的流动金钱主要为货币资金、交易性金融金钱、应收 账款和存货，阐述期各期末上述金钱算计占当期流动金钱比例分别为 97.38%、      （1）货币资金      阐述期各期末，刊行东说念主货币资金的具体情况如下：                                                                             单元：万元     花式            金额             比例            金额           比例          金额          比例 现款             1.73       0.01%             2.62      0.01%          3.32      0.03% 银行进款      13,221.28       39.25%       21,162.02      67.92%    10,648.89      90.17% 其他货币资 金     算计    33,688.33        100%        31,155.64       100%     11,809.21       100%      刊行东说念主货币资金由库存现款、银行进款和其他货币资金组成。其中，其他 货币资金主要为银行承兑汇票保证金和依期进款。阐述期各期末，刊行东说念主货币 资金余额分别为 11,809.21 万元、31,155.64 万元和 33,688.33 万元，占流动金钱 的比例分别为 14.57%、32.90%和 32.01%。2023 年末，由于领悟产物到期赎回， 货币资金占流动金钱的比例较上年末有所上升。      阐述期内，影响公司货币资金余额身分较多，公司经营行径现款净流入、 固定金钱和无形金钱参预，领悟产物的购买、股利分配等事项均会影响货币资 金的余额。阐述期各期末，公司货币资金和银行领悟产物 算计金额分别为 宁波恒帅股份有限公司                           向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 而增加。    （2）交易性金融金钱    阐述期各期末，公司交易性金融金钱情况如下：                                                                单元：万元         花式            2024 年末             2023 年末            2022 年末 以公允价值计量且其变动计入 当期损益的金融金钱 其中：领悟产物                  32,502.10           24,112.09          37,194.25         算计               32,502.10           24,112.09          37,194.25    报 告 期 各期 末 ， 公司 交 易 性金 融 资 产的 金 额 分别 为 37,194.25 万 元 、 品。2022 年至 2024 年，交易性金融金钱举座呈现先着落伍上升的趋势。2023 年末，交易性金融金钱金额有所着落主要系领悟产物到期赎回。    （3）应收单子及应收款项融资    阐述期各期末，刊行东说念主应收单子（含应收款项融资）的具体情况如下：                                                                单元：万元  列表花式          明细组成       2024 年末           2023 年末          2022 年末           银行承兑汇票                 478.35             383.89         98.77 应收单子      生意承兑汇票                      -              34.37             3.04           小计                     478.35             418.26        101.81           银行承兑汇票                 384.40             250.84        416.99 应收款项融资           小计                     384.40             250.84        416.99           算计                     862.74             669.10        518.80    阐述期各期末，刊行东说念主应收单子（含应收款项融资）余额分别为 518.80 万 元、669.10 万元和 862.74 万元，占流动金钱的比例分别为 0.64%、0.71%和    （4）应收账款    阐述期内，刊行东说念主应收账款与收入的变动趋势关系如下：    宁波恒帅股份有限公司                                            向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                                                                                          单元：万元            花式                2024 年末/2024 年度           2023 年末/2023 年度       2022 年末/2022 年度    应收账款余额                                 26,265.87              26,849.69               20,059.74    营业收入                                   96,228.70              92,337.20               73,875.45    应收账款/营业收入                                27.30%                 29.08%                  27.15%        阐述期各期末，公司应收账款余额分别为 20,059.74 万元、26,849.69 万元    和 26,265.87 万元，基本呈现飞腾的趋势，占各期营业收入比例分别为 27.15%、    收账款余额范畴与营业收入范畴基本匹配。        ①应收账款坏账准备计提情况        阐述期各期末，刊行东说念主应收账款坏账准备计提情况如下：                                                                                          单元：万元      花式                账面余额          坏账准备           账面余额           坏账准备          账面余额            坏账准备    按单项计提    坏账准备    按组算计提    坏账准备      算计         26,265.87     1,364.34       26,849.69       1,383.72    20,059.74        1,013.95    运通（山东）科技有限公司和华东说念主运通（江苏）时期有限公司的款项，金额分    别为 29.18 万元和 30.48 万元，因揣度无法收回，全额计提坏账准备。        ②应收账款账龄情况        阐述期各期末，公司按组算计提坏账准备的应收账款账龄和坏账准备情况    如下：                                                                                          单元：万元       账龄                             应收账款                  比例                 坏账准备                 账面净值    宁波恒帅股份有限公司                                       向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书         算计                   26,235.39               100%          1,333.87      24,901.53         账龄                             应收账款              比例                坏账准备           账面净值         算计                   26,820.50               100%          1,354.54      25,465.96         账龄                             应收账款              比例                坏账准备           账面净值         算计                   20,059.74               100%          1,013.95      19,045.79         由上表可见，阐述期内，刊行东说念主 1 年以内的应收账款占比分别为 99.90%、    公司与主要客户均保持了多年合作关系，这些客户举座实力较强，信誉精采，    公司对主要客户保持较为稳固的信用政策，公司应收账款期后无法收回的可能    性较小，应收账款总体质地精采。公司已根据坏账准备计提政策，针对不同账    龄的应收账款，足额计提坏账准备。         ③主要应收账款         结果 2024 年末，公司应收账款中前五位客户算计金额占应收账款总额比例    为 46.78%，具体情况如下：                                                                               单元：万元                 客户称号                          账面余额                 占应收账款总额的比例    斯泰必鲁斯（浙江）有限公司                                        4,262.47               16.23%    麦格纳汽车系统（苏州）有限公司                                      2,482.82                9.45%    STABILUS, S.A. de C.V.                               2,248.42                8.56% 宁波恒帅股份有限公司                                              向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 S.C. Stabilus Romania S.R.L.                                   2,109.14                     8.03% A 公司分支机构                                                       1,184.39                     4.51%                  算计                                        12,287.24                      46.78%      阐述期末，公司应收账款前五名客户为公司主要客户，主要应收账款方与 主要客户匹配。      ④公司与同行业可比公司的坏账计提情况      公司与同行业可比公司均遴聘预期信用损失法计提坏账准备，分为按单项 计提坏账准备、按组算计提坏账准备，其中组合包括账龄组合。公司账龄组合 的应收账款坏账准备计提比例与同行业可比公司的比较情况如下：  证券代码         证券简称        1 年以内          1-2 年         2-3 年       3-4 年        4-5 年     5 年以上 SH.603286     日盈电子               5%         10%          20%              50%     80%       100% SZ.300473     德尔股份              2-5%        10%          40%          100%        100%      100%               胜华波                5%         10%          30%              50%     100%      100%         平均值                     4-5%        10%          30%              67%     93%       100%        恒帅股份                      5%         20%          50%         100%        100%       100% 注：上表中德尔股份为 2018 年财务阐述线路信息，其对账龄 6 个月以内的应收账款按 2%计提 坏账准备，7-12 个月的应收账款按 5%计提坏账准备，未公布预期信用损失率对照表      公司应收账款按账龄分析法的坏账计提政策与行业可比公司比较愈加严慎。      （5）预支款项      阐述期各期末，刊行东说念主预支账款的账龄情况如下：                                                                                          单元：万元        账龄                          金额            比例         金额               比例           金额        比例 年）        算计                 572.92         100%      614.42           100%        619.49      100%      阐述期各期末，公司预支款项余额分别为 619.49 万元、614.42 万元和 宁波恒帅股份有限公司                          向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 年以内的预支款项占比在 98%以上，主要蚁合在 1 年以内，公司预支款项范畴 举座保持安详，主要为支付供应商货款和模具费等。      结果 2024 年末，刊行东说念主预支款项前五名明细如下：                                                             单元：万元          单元称号                      期末金额                   余额占比 浙江宝井精密钢材科技有限公司                            254.08                 44.35% 宁海瑞弘模塑有限公司                                 53.72                  9.38% 昆山恒源兴电子科技有限公司                              41.96                  7.32% 宁波治铨模塑有限公司                                 34.02                  5.94% 阿雷蒙汽车紧固件（镇江）有限公司                           14.92                  2.60%              算计                           398.69                 69.59%      （6）其他应收款      阐述期各期末，刊行东说念主其他应收款账面价值分别为 259.99 万元、186.46 万 元和 49.46 万元，占流动金钱比例分别为 0.32%、0.20%和 0.05%，占比较小。 其他应收款账面余额按款项性质列示如下：                                                             单元：万元        款项性质       2024 年末            2023 年末              2022 年末 出口退税                           -             113.15                 27.36 押金及保证金                 381.76                413.79              379.21 代扣代缴社保及公积金              22.34                 19.78                 18.48 其他                          5.67                   1.19             15.96        账面余额            409.77                547.91              441.01 坏账准备                   360.30                361.45              181.02        账面价值             49.46                186.46              259.99 金的账龄较长，公司根据司帐政策计提坏账准备。2024 年末，公司其他应收款 账面余额较上年末减少，主要系出口退税减少。      （7）存货      阐述期各期末，刊行东说念主存货的组成情况如下： 宁波恒帅股份有限公司                                 向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                                                                       单元：万元     花式           金额         比例            金额        比例            金额          比例 原材料       2,482.32      21.96%    2,525.50       22.15%    2,589.65      23.48% 盘活材料         15.14      0.13%         8.06       0.07%         7.01      0.06% 在产物        932.70       8.25%       978.70       8.59%     1,233.39      11.18% 库存商品      7,598.56      67.21%    7,725.96       67.77%    6,968.35      63.17% 寄托加工物 资 存货余额     11,305.27       100%    11,399.89        100%    11,030.85       100% 跌价准备       164.10                   143.19                  176.98 存货账面价 值     刊行东说念主存货主要由库存商品、原材料、在产物和寄托加工物质组成。阐述 期各期末，公司的存货账面价值分别为 10,853.86 万元、11,256.70 万元和 行东说念主业务范畴增长，存货总体也呈增长趋势。 年度公司营业收入较上年增长 24.99%，存货的变动趋势与主营业务收入的变动 趋势一致。通过持续优化存货照料，公司存货余额增长速率举座小于营业收入 增长。2024 年末存货余额较上年末变动较小。     阐述期各期末，公司根据跌价准备计提政策对各种存货进行了存货跌价测 试。公管库存商品占比较高，为存货的主要组成部分，库存商品的账龄主要集 中在 1 年以内，存货跌价风险相对较低，且不存在大批的残次冷备品、滞销及 大批的销售归赵的情形；各期末存货跌价准备的金额分别为 176.98 万元、 相应跌价准备。     （8）其他流动金钱     阐述期各期末，公司其他流动金钱按款项性质列示如下： 宁波恒帅股份有限公司                                        向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                                                                                    单元：万元          花式                  2024 年末                 2023 年末                  2022 年末 未抵扣的进项税                               1,421.70               1,175.98                 713.94 预缴其他税费                                       -                      -                   10.57 再融资中介用度                                 98.49                   53.77                      -          算计                           1,520.20               1,229.75                 724.52     公司的其他流动金钱主要为未抵扣的进项税和预缴其他税费，占流动金钱 的比重较低。阐述期各期末，公司其他流动金钱有所增加，主要系通宁电子待 抵扣进项税增加。     阐述期各期末，刊行东说念主非流动金钱的具体情况如下：                                                                                    单元：万元     花式                金额         比例               金额          比例               金额          比例 其他非流动金 融金钱 固定金钱          36,585.85      69.91%      30,053.23         63.73%   17,083.46         46.81% 在建工程           4,344.92      8.30%        6,201.86         13.15%   11,408.00         31.26% 使用权金钱           257.07       0.49%          249.54         0.53%         306.79       0.84% 无形金钱           8,558.05      16.35%       8,495.65         18.02%       5,963.90      16.34% 永恒待摊用度          375.75       0.72%          220.40         0.47%          14.45       0.04% 递延所得税资 产 其他非流动资 产     算计        52,329.90       100%       47,155.01          100%    36,495.24          100%     阐述期各期末，刊行东说念主非流动金钱主要由固定金钱、无形金钱和在建工程 组成，其中，固定金钱占非流动金钱的比重分别为 46.81%、63.73%和 69.91%。     （1）其他非流动金融金钱 北创业投资合伙企业（有限合伙）的投资，公司持有其 2.12%的份额。 宁波恒帅股份有限公司                            向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书   （2）固定金钱   阐述期各期末，刊行东说念主固定金钱的具体情况如下：                                                            单元：万元        花式               账面原值             累计折旧             减值准备       账面价值 房屋及建筑物         26,793.26             5,698.24          -    21,095.03 机器开导           24,737.01         10,266.84          1.24    14,468.93 运载用具             681.48               377.55           -      303.93 电子开导过头他         2,023.63             1,305.66          -      717.97        算计      54,235.38         17,648.29          1.24    36,585.85        花式               账面原值             累计折旧             减值准备       账面价值 房屋及建筑物         21,344.73             4,538.50          -    16,806.24 机器开导           20,753.33             8,474.02       6.19    12,273.12 运载用具             530.76               308.75           -      222.01 电子开导过头他         1,899.45             1,147.59          -      751.86        算计      44,528.27         14,468.86          6.19    30,053.23        花式               账面原值             累计折旧             减值准备       账面价值 房屋及建筑物          9,704.68             3,593.38          -     6,111.31 机器开导           17,343.44             7,218.82      16.30    10,108.33 运载用具             508.75               240.47           -      268.28 电子开导过头他         1,460.69              865.15           -      595.55        算计      29,017.56         11,917.80         16.30    17,083.46   阐述期各期末，刊行东说念主固定金钱金额分别为 17,083.46 万元、30,053.23 万 元和 36,585.85 万元。刊行东说念主固定金钱以房屋及建筑物和机器开导为主，2024 年末，房屋及建筑物和机器开导净值占固定金钱的比例为 97.21%。阐述期内， 跟着公司经营范畴扩大，公司根据经营需求新设分娩基地，并购置经营所需的 分娩开导。阐述期内，公司固定金钱持续增加，主要系首发募投资金持续参预 用于购建固定金钱以及“泰国新建汽车零部件分娩基地花式”部分转固。   阐述期内，除稀零开导存在减值迹象外，公司各种固定金钱情状精采，公 司已对相应的开导计提固定金钱减值准备。     宁波恒帅股份有限公司                                    向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书             公司与同行业可比公司固定金钱的折旧政策具体情况如下：                         房屋及建筑物           机器开导              运载用具             电子开导过头他  证券代码        证券简称                         （年折旧率%）         （年折旧率%）           （年折旧率%）           （年折旧率%） SH.603286    日盈电子           3.17-4.75   9.50-19.00、3.80        9.50-19.00             19.00 SZ.300473    德尔股份          2.73-10.00        3.60-20.00       19.00-33.33         3.80-33.33              胜华波                4.75         9.50-31.67       19.00-23.75        19.00-31.67       恒帅股份                  4.75-9.50        9.50-19.00       19.00-23.75        19.00-31.67     注：日盈电子年报未线路机器开导和电子开导过头他分类，上表中“机器开导”对应其“专用     开导”，“电子开导过头他”对应其“通用开导”；胜华波“机器开导”对应其“专用开导”，     “电子开导过头他开导”对应其“通用开导”             由上表可知，公司房屋及建筑物的年折旧率为 4.75%-9.50%，可比公司年     折旧率为 2.73%-10.00%；公司机器开导的年折旧率为 9.50%-19.00%，可比公司     年折旧率为 3.60%-31.67%；公司的运载用具年折旧率为 19.00%-23.75%，可比     公司年折旧率为 9.50%-33.33%；公司的电子开导过头他年折旧率为 19.00%-     的折旧政策举座上较为严慎稳健，公司的固定金钱的折旧政策和折前年限与同     行业可比公司同类金钱比较不存在显耀差异。             （3）在建工程             阐述期各期末，刊行东说念主在建工程分别为 11,408.00 万元、6,201.86 万元和             阐述期各期末，公司在建工程情况如下表所示：                                                                              单元：万元                    花式                   2024 年末           2023 年末           2022 年末     年产 1,954 万件汽车微电机、清洗冷     却系统零部件改扩建及研发中心扩建                         1,241.92         835.54           1,004.03     花式     新能源汽车微电机及热照料系统、智     能感知清洗系统零部件分娩基地成立                          164.66          188.88           9,647.74     花式     泰国新建汽车零部件分娩基地花式                          1,433.66        4,026.06                 -     厂房成立                                      291.35          803.12            208.90 宁波恒帅股份有限公司                            向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 开导安装                               590.54               14.33                -               小计               3,722.12               5,867.94       10,860.68 工程开导                               622.80              333.92          547.33               小计                   622.80              333.92          547.33               算计               4,344.92               6,201.86       11,408.00 智能感知清洗系统零部件分娩基地成立花式”的房屋建筑物转固。阐述期内， 公司在建工程主要为首发募投花式及“泰国新建汽车零部件分娩基地花式”， 待花式建成后，公司产能将会进一步擢升，进而擢升公司经营功绩，干系在建 工程不存在揣度异日经济效益低于预期或其他标明可能已经发生减值的迹象。 产基地花式”部分转固。      （4）使用权金钱      （5）无形金钱      阐述期各期末，刊行东说念主无形金钱的具体情况如下：                                                                    单元：万元          花式         2024 年末                 2023 年末              2022 年末 地盘使用权                   7,855.12                 7,966.51             5,416.40 软件                        702.93                  529.14               547.49          算计             8,558.05                 8,495.65             5,963.90      阐述期各期末，公司无形金钱分别为 5,963.90 万元、8,495.65 万元和 主要为公司的地盘使用权。2023 年末，无形金钱中地盘使用权金额增加主要系 子公司泰国恒帅取得泰国地盘。      公司与同行业可比公司无形金钱的摊销年限具体情况如下： 宁波恒帅股份有限公司                                       向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书     证券代码            证券简称               地盘使用权                       软件 SH.603286       日盈电子                                50 年                      5年 SZ.300473       德尔股份                                50 年                    3-10 年                 胜华波                                 50 年                    3-5 年             恒帅股份                                    50 年                    2-10 年     公司的无形金钱的摊销年限与同行业可比公司同类金钱比较不存在显耀差 异。     （6）永恒待摊用度     阐述期各期末，公司永恒待摊用度分别为 14.45 万元、220.40 万元和 用主要为房屋建筑物装修改建工程，公司按照揣度受益年限或与租借期限孰短 的原则进行摊销。     （7）递延所得税金钱     阐述期各期末，公司递延所得税金钱分别为 440.82 万元、532.76 万元和 比较小，主要为金钱减值准备和揣度欠债。     （8）其他非流动金钱     阐述期各期末，公司其他非流动金钱分别为 784.83 万元、909.57 万元和 告期内公司经营范畴持续扩大，机器开导和工程采购需求增加，预支工程开导 款项增加所致。      （二）欠债情状分析     阐述期各期末，刊行东说念主的欠债结构如下：                                                                          单元：万元    花式              金额         比例            金额           比例         金额          比例 流动欠债        26,139.64       89.31%   28,918.46      90.17%   23,295.61      89.42% 宁波恒帅股份有限公司                                        向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 非流动欠债     3,127.20       10.69%        3,153.67       9.83%        2,757.18      10.58%  欠债总额    29,266.84        100%        32,072.13       100%        26,052.80       100%    从欠债的结构来看，阐述期各期末，公司流动欠债占比分别为 89.42%、 末，跟着销售范畴擢升，与分娩经营干系的应付单子和应付账款显耀增加，流 动欠债范畴大幅增加。由于 2024 年末应付账款和应付单子范畴较 2023 年末有 所着落，导致举座欠债总额谴责。    阐述期各期末，刊行东说念主流动欠债的具体情况如下：                                                                               单元：万元   花式             金额            比例            金额            比例           金额          比例 短期借钱                 -            -               -           -    1,000.31      4.29% 应付单子        8,321.26       31.83%      10,261.24      35.48%       5,341.37      22.93% 应付账款       13,132.19       50.24%      14,254.97      49.29%      12,934.30      55.52% 合同欠债          273.38       1.05%          368.72      1.28%          467.66      2.01% 应付职工薪酬      2,692.25       10.30%       2,590.56      8.96%        2,230.79      9.58% 应交税费          968.94       3.71%        1,007.00      3.48%          971.75      4.17% 其他应付款         306.32       1.17%          186.12      0.64%          159.72      0.69% 一年内到期的 非流动欠债 其他流动欠债        397.70       1.52%          219.18      0.76%          123.93      0.53%   算计       26,139.64        100%       28,918.46       100%       23,295.61       100%    刊行东说念主流动负借主要由应付单子、应付账款和应付职工薪酬组成，阐述期 各期末，上述花式算计占流动欠债比例分别为 88.03%、93.74%和 92.37%。    （1）短期借钱    阐述期各期末，刊行东说念主短期借钱余额为 1,000.31 万元、0.00 万元和 0.00 万 元。2022 年末，短期借钱为 1,000.31 万元，主要系公司向宁波银行江北支行借 款 1,000.00 万元。2023 年末，公司已偿还短期借钱。 宁波恒帅股份有限公司                       向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书   （2）应付单子和应付账款   阐述期各期末，刊行东说念主应付单子和应付账款的具体情况如下：                                                     单元：万元        花式         2024 年末          2023 年末        2022 年末 应付单子                  8,321.26        10,261.24       5,341.37 其中：银行承兑汇票             8,321.26        10,261.24       5,341.37 应付账款                 13,132.19        14,254.97      12,934.30        算计            21,453.45        24,516.20      18,275.67   阐述期各期末，公司应付单子和应付账款算计余额分别为 18,275.67 万元、 应商的采购原材料货款及部单干程款、开导款等款项，公司对供应商主要采选 银行转账、银行承兑汇票等方式付款。2023 年末较年头增加 6,240.54 万元，主 要系公司业务增长较快，相应原材料采购增加，应付材料款大幅增加所致。由 于 2024 年度应付工程及开导款减少等原因，2024 年末应付账款和应付单子规 模较年头有所着落。   （3）合同欠债   阐述期内，公司合同欠债的余额分别为 467.66 万元、368.72 万元和 273.38 万元，占流动欠债的比例分别为 2.01%、1.28%和 1.05%，主要为部分采选先收 款后发货客户的预收商品款和部分客户的预收模具款，总体金额较小。   （4）应付职工薪酬   阐述期各期末，公司应付职工薪酬的金额分别为 2,230.79 万元、2,590.56 万元和 2,692.25 万元，占流动欠债的比例分别为 9.58%、8.96%和 10.30%。 业分娩范畴持续扩大，在职职工东说念主数持续增长，工资计提金额相应增加。   （5）应交税费   阐述期各期末，公司应交税费期末余额情况： 宁波恒帅股份有限公司                           向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                                                            单元：万元          花式         2024 年末             2023 年末          2022 年末 企业所得税                       656.32              638.95         669.37 升值税                           4.57               31.68             79.12 地盘使用税                        33.21               33.21             33.21 房产税                         177.58              126.88             53.44 城市波折成立税                      24.35               28.21             46.45 磨真金不怕火费附加                        17.40               20.15             33.09 代扣代缴个东说念主所得税                    31.00               26.97             24.91 其他                           24.51              100.95             32.16          算计                 968.94          1,007.00           971.75      阐述期各期末，公司应交税费余额分别为 971.75 万元、1,007.00 万元和 为应交企业所得税、升值税和房产税等。      （6）其他应付款      阐述期各期末，其他应付款按款项性质列示如下：                                                            单元：万元         花式        2024 年末             2023 年末            2022 年末 应付佣金                     76.47              143.30              94.15 应付劳务费                    11.19               10.58              12.33 应付保证金、押金                194.17                  5.00                3.00 应付中介机构服务费                     -                 4.67            25.59 其他                       24.49               22.57              24.64         算计              306.32              186.12             159.72      阐述期各期末，公司其他应付款余额分别为 159.72 万元、186.12 万元和      （7）一年内到期的非流动欠债      阐述期各期末，公司一年内到期的非流动欠债余额分别为 65.79 万元、 债。 宁波恒帅股份有限公司                                       向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书      （8）其他流动欠债      阐述期各期末，公司其他流动欠债的余额分别为 123.93 万元、219.18 万元 和 397.70 万元，占流动欠债的比例较低，主要为已背书未到期未间隔阐述应收 单子。      阐述期各期末，刊行东说念主非流动欠债的具体情况如下：                                                                                单元：万元   花式             金额         比例             金额           比例               金额          比例 租借欠债         217.48       6.95%        224.87         7.13%          209.05       7.58% 揣度欠债         950.51       30.39%       911.22         28.89%         732.60       26.57% 递延收益         304.83       9.75%        361.66         11.47%         418.49       15.18% 递延所得税 欠债   算计        3,127.20       100%       3,153.67         100%         2,757.18       100%      （1）租借欠债      （2）揣度欠债      阐述期各期末，揣度欠债具体情况如下表所示：                                                                                单元：万元        花式                 2024 年末                 2023 年末                  2022 年末 产物质地保证金                            950.51                  911.22                 732.60        算计                          950.51                  911.22                 732.60      公司揣度负借主要为计提的产物质地保证金，用于支付因公司产物质地问 题而发生的产物质地损失等用度。公司按照最近 12 个月销售收入的 1%计提和 敬佩应保留的产物质地保证金，阐述期各期末，公司揣度欠债的余额分别为 宁波恒帅股份有限公司                             向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书      （3）递延收益      阐述期各期末，公司递延收益余额分别为 418.49 万元、361.66 万元和 司收到的与金钱干系的政府补助。      阐述期内，公司按照《企业司帐准则》的规章，将收到的与金钱干系的政 府补助阐述为递延收益，并在干系金钱的使用寿命内平均分配计入当期损益。      阐述期各期末，公司与金钱干系的政府补助余额具体明细如下：                                                             单元：万元                        支付 补助花式        补助文献                 2024 年末       2023 年末      2022 年末                        单元         宁波市江北区经济和         信息化局对于公布                        宁波市 智能制造    2017 年度江北区政策                        江北区 技改专项    性新兴产业时期改造                      12.22        18.60        24.97                        国库收 资金      花式、智能制造技改                        付中心         专项的奉告（北区经         信【2017】86 号）         宁波市江北区经济和         信息化局、宁波市江 江北节能    北区财政局对于下达      宁波市 减排改造    2017 年度江北区节能   江北区 花式补助    减排改造花式和合同      国库收 金       能源照料花式补助资      付中心         金的奉告（北区经信         【2017】89 号）         宁波市江北区经济和         信息化局、宁波市江                        宁波市 宁波市工    北区财政局对于下达                        江北区 业 投 资   江北区 2018 年度宁                        国库收 （时期改    波市第二批工业投资                      61.01        79.78        98.55                        付中心 造）花式    （时期改造）花式补                        零余额 补助资金    助资金的奉告（第二                        专户         批）（北区经信         【2019】41 号） 宁波恒帅股份有限公司                                向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书         宁波市江北区经济和                        宁波市         信息化局、宁波市江 江北区技                   江北区         北区财政局对于下达 术改造项                   国库收 目补助资                   付中心         改造花式补助资金的 金                      零余额         奉告（北区经信                        专户         【2019】65 号）         宁波市江北区经济和                        宁波市         信息化局宁波市江北 第四批江                   江北区         区财政局对于下达江 北区时期                   国库收         北区 2022 年第四批                       206.76           233.16           259.55 改造花式                   付中心         时期改造花式补助资 补助资金                   零余额         金的奉告（北区经信                        专户         【2022】95 号）              算计                            304.83           361.66           418.49     （4）递延所得税欠债     阐述期各期末，公司递延所得税欠债具体情况如下：                                                                          单元：万元             花式               2024 年末                2023 年末             2022 年末 交易性金融金钱公允价值变动                          148.49              90.61              75.76 使用权金钱                                   64.27              62.39              76.70             算计                    1,654.38              1,655.92           1,397.04     阐述期各期末，公司递延所得税欠债余额分别为 1,397.04 万元、1,655.92 万元和 1,654.38 万元。公司的递延所得税负借主要为 500 万元以下开导一次性 税前扣除酿成账面价值与计税依据的差异形成。     （三）偿债才调分析     阐述期内，反应刊行东说念主偿债才调干系的主要财务方针如下：        花式         2024 年度/2024 年末        2023 年度/2023 年末          2022 年度/2022 年末 流动比率（倍）                        4.03                     3.27                   3.48 速动比率（倍）                        3.60                     2.89                   3.01 金钱欠债率（合并）                   18.57%                    22.61%                22.17% 利息保障倍数（倍）                   2,927.20                 1,748.06              1,277.44 宁波恒帅股份有限公司                                向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 注：流动比率＝流动金钱÷流动欠债； 速动比率=（流动金钱－存货）÷流动欠债； 金钱欠债率=（欠债总额÷金钱总额）×100%； 利息保障倍数＝（利润总额＋利息用度）÷利息用度     阐述期各期末，公司流动比率分别为 3.48 倍、3.27 倍和 4.03 倍，速动比率 分别为 3.01 倍、2.89 倍和 3.60 倍。2023 年末流动比率、速动比率较上年末分 别着落 0.20 和 0.13，变动原因主要为公司应付账款增加所致。2024 年末公司的 现款进款及银行领悟增加，导致 2024 年末流动比率和速动比率有所上升。     阐述期各期末，公司金钱欠债率分别为 22.17%、22.61%和 18.57%，公司 金钱欠债结构较为稳健，2022 年、2023 年和 2024 年公司利息保障倍数分别为 债才调精采。                                            流动比率（倍）   证券代码            证券简称 SH.603286     日盈电子                 1.05                1.15             0.76 SZ.300473     德尔股份                 1.13                1.24             1.37               胜华波                                      1.48             1.46             平均值                    1.09                1.29             1.20             恒帅股份                   4.03                3.27             3.48                                            速动比率（倍）   证券代码            证券简称 SH.603286     日盈电子                 0.81                0.91             0.51 SZ.300473     德尔股份                 0.71                0.86             0.90               胜华波                                      1.08             1.00             平均值                    0.76                0.95             0.81             恒帅股份                   3.60                2.89             3.01                                           金钱欠债率（合并）   证券代码            证券简称 宁波恒帅股份有限公司                              向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 SH.603286     日盈电子          51.38%             47.96%           59.00% SZ.300473     德尔股份          57.89%             51.51%           64.81%               胜华波                              53.88%           53.65%             平均值            54.64%              51.12%           59.15%             恒帅股份           18.57%              22.61%           22.17% 注：胜华波未线路其 2023 年年末和 2024 年末数据，2023 年末数据为 2023 年 6 月末数据     阐述期各期末，同行业可比公司的流动比率、速动比率平均值低于公司， 同行业可比公司的金钱欠债率平均值高于公司。公司的流动比率、速动比率较 高主如果由于公司业务稳固，客户回款精采，流动性较好，且公司借钱较少。 告期内，公司业务持续稳健发展，银行信誉精采，不存在借钱逾期的情况，总 体而言，公司偿债才调精采。     （四）金钱盘活才调分析              花式        2024 年末             2023 年度          2022 年度 应收账款盘活率（次/年）                     3.62                3.94         4.13 存货盘活率（次/年）                       5.53                5.25         4.76 总金钱盘活率（次/年）                      0.64                0.71         0.70 注：应收账款盘活率=营业收入÷应收账款平均余额； 存货盘活率=营业成本÷存货平均余额； 总金钱盘活率=营业收入÷总金钱平均余额     阐述期内，公司应收账款盘活率分别为 4.13、3.94 和 3.62，2022 年-2023 年应收账款盘活率举座上处于较高水平且较为稳固。2024 年应收账款盘活率略 有着落，但应收账款照料才调精采，2024 年末应收账款余额较上年末着落     阐述期内，公司存货盘活率分别为 4.76、5.25 和 5.53。2022 年-2024 年存 货盘活率举座呈现上升趋势主要系公司在经营范畴扩大的情况下或者合理的控 制存货范畴。 宁波恒帅股份有限公司                            向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书     阐述期各期末，公司总金钱盘活率分别为 0.70、0.71 和 0.64。阐述期内， 公司总金钱盘活率举座保持安详。     阐述期内，刊行东说念主同行业可比上市公司金钱盘活才调方针如下表所示：                                      应收账款盘活率（次/年）   证券代码            证券简称 SH.603286     日盈电子                 3.16               3.19             3.43 SZ.300473     德尔股份                 6.27               6.12             5.90               胜华波                                     2.25             2.57             平均值                    4.71               3.85             3.97             恒帅股份                   3.62               3.94             4.13                                           存货盘活率（次/年）   证券代码            证券简称 SH.603286     日盈电子                 3.84               3.34             3.93 SZ.300473     德尔股份                 4.89               4.34             4.15               胜华波                                     3.31             3.39             平均值                    4.36               3.66             3.82             恒帅股份                   5.53               5.25             4.76                                       总金钱盘活率（次/年）   证券代码            证券简称 SH.603286     日盈电子                 0.55               0.53             0.67 SZ.300473     德尔股份                 1.15               1.02             0.91               胜华波                                     0.98             1.05             平均值                    0.85               0.85             0.88             恒帅股份                   0.64               0.71             0.70 注：胜华波未线路其 2023 全年和 2024 年度数据，2023 年度数据为 2023 年 1-6 月年化数据     阐述期内，刊行东说念主应收账款盘活率、总金钱盘活率与同行业可比公司较为 接近，刊行东说念主的存货盘活率高于同行业平均水平，主要系刊行东说念主在经营范畴扩 大的情况下或者合理的抵制存货范畴。 宁波恒帅股份有限公司                  向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书   （五）财务性投资情况   根据《上市公司证券刊行注册照料办法》，上市公司向不特定对象刊行可 转债的：“除金融类企业外，最近一期末不存在金额较大的财务性投资”， “除金融类企业外，本次召募资金使用不得为持有财务性投资，不得径直或者 曲折投资于以买卖有价证券为主要业务的公司。”   根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》对财务性投资的适用情况说明如下：   “（一）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金 融业务（不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司 主营业务无关的股权投资；投金钱业基金、并购基金；拆借资金；寄托贷款； 购买收益波动大且风险较高的金融产物等。   （二）围绕产业链高卑鄙以获取时期、原料或者渠说念为目的的产业投资， 以收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠说念为目的的拆借资金、委 托贷款，如得当公司主营业务及政策发展成见，不界定为财务性投资。   （三）上市公司过头子公司参股类金融公司的，适用本条要求；经营类金 融业务的不适用本条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。   （四）基于历史原因，通过发起诞生、政策性重组等形成且短期难以清退 的财务性投资，不纳入财务性投资算计口径。   （五）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超越公司合 并报表包摄于母公司净金钱的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融 业务的投资金额）。   （六）本次刊行董事会决议日前六个月至本次刊行前新参预和拟参预的财 务性投资金额应当从本次召募资金总额中扣除。参预是指支付投资资金、线路 投资意向或者坚决投资契约等。”   结果 2024 年末，公司与财务性投资干系的司帐科目如下： 宁波恒帅股份有限公司                    向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                                                单元：万元         花式         账面价值                   财务性投资金额 交易性金融金钱                       32,502.10                  - 应收款项融资                          384.40                   - 其他应收款                            49.46                   - 其他流动金钱                         1,520.20                  - 其他非流动金钱                        1,161.77                  - 其他非流动金融金钱                       487.85              487.85   （1）交易性金融金钱   结果 2024 年末，公司交易性金融金钱为 32,502.10 万元，均为领悟产物。 公司所购买的领悟产物主要为保本浮动型产物，该类产物不属于收益波动大且 风险较高的金融产物；公司购买的非保本浮动型银行领悟产物属于 R1 和 R2 级 银行领悟产物（中低风险），不保证本金的偿付，但收益波动较小且期限较短 不属于收益波动大且风险较高的金融产物。   综上，结果 2024 年末，公司交易性金融金钱系为提高资金使用遵循、合理 利用闲置资金之目的持有，均不属于收益波动大且风险较高的金融产物，不属 于财务性投资。   （2）应收款项融资   结果 2024 年末，公司应收款项融资为 384.40 万元，均为客户开具或背书 支付货款的银行承兑汇票，不属于财务性投资。   （3）其他应收款   结果 2024 年末，公司其他应收款为 49.46 万元，主要为公司押金及保证金 和代扣代缴社保公积金，不属于财务性投资。   （4）其他流动金钱   结果 2024 年末，公司其他流动金钱为 1,520.20 万元，主要为公司未抵扣的 进项税款和预缴的其他税费，不属于财务性投资。   （5）其他非流动金钱 宁波恒帅股份有限公司                        向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书    结果 2024 年末，公司其他非流动金钱为 1,161.77 万元，为公司预支的开导 工程款项，不属于财务性投资。    （6）其他非流动金融金钱    结果 2024 年末，公司其他非流动金融金钱为 487.85 万元，为公司对于宁 波江北创业投资合伙企业（有限合伙）的投资。2021 年 11 月，公司与宁波蓝 湖投资照料有限公司等合作方发起诞生宁波江北创业投资合伙企业（有限合 伙）。根据合伙契约，认缴总范畴 47,200 万元，公司算作基金有限合伙东说念主认缴 出资 1,000 万元，占认缴出资总额比例为 2.12%，2021 年 12 月，公司已出资实 缴 500 万元。结果 2024 年末，该笔投资仅占公司最近一期末包摄于母公司净资 产的 0.38%，投资金额及占比均远低于包摄于母公司净金钱的 30%（38,490.46 万元），不属于持有金额较大的财务性投资的情形。    说七说八，结果 2024 年末，刊行东说念主不存在持有金额较大财务性投资的情形。 的财务性投资情况    根据《宁波江北创业投资合伙企业（有限合伙）合伙契约》，公司算作有 限合伙东说念主，认缴出资额为 1,000.00 万元。公司已于 2021 年 12 月 6 日实缴出资 资合伙企业（有限合伙）的投资认定为财务性投资。 议和第二届监事会第八次会议，审议通过了《对于调理公司向不特定对象刊行 可波折公司债券决议的议案》等与本次刊行干系的议案，从召募资金总额中扣 除财务性投资 500.00 万元，将本次向不特定对象刊行可波折公司债券召募资金 总额由不超越 43,000.00 万元（含 43,000.00 万元）调理为 42,500.00 万元（含    公司于 2023 年 4 月 10 日召开第二届董事会第六次会议，会议审议通过了 公司向不特定对象刊行可波折公司债券的事项。自本次刊行董事会决议日前六 个月（2022 年 10 月 12 日）起至本召募说明书签署日，公司不存在投资类金融 宁波恒帅股份有限公司                              向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 业务的情形；不存在非金融企业投资金融业务的情形；不存在与公司主营业务 无关的股权投资的情形；不存在投金钱业基金、并购基金的情形；不存在对外 拆借资金和寄托贷款的情形；不存在购买收益波动大且风险较高的金融产物的 情形。    说七说八，自本次刊行干系董事会决议日前六个月于今，刊行东说念主不存在新 实施的财务性投资，存在拟实施的财务性投资，公司已经将上述拟实施的财务 性投资 500.00 万元从本次召募资金总额中赐与扣除。 七、盈利才调分析    阐述期内，刊行东说念主总体经营功绩如下：                                                            单元：万元        花式           2024 年度              2023 年度         2022 年度 营业收入                    96,228.70            92,337.20       73,875.45 营业利润                    24,783.46            23,475.22       16,201.03 利润总额                    24,805.08            23,487.58       16,550.12 净利润                     21,370.85            20,209.78       14,553.07    自成立以来，公司一直专注于为整车厂和汽车零部件供应商提供稳固性高、 品质可靠的车用电机、清洗泵、清洗系统、冷却岐管等产物。阐述期内，销售 范畴及经营功绩保持持续增长的态势。    报 告 期 内 ， 公 司 营 业 收 入 分 别 为 73,875.45 万 元 、 92,337.20 万 元 和 告期内，在汽车行业举座复原增长和新能源汽车行业的快速发展的配景下，公 司通过持续鼓吹产物研发、精益化照料和降本增效等责任，业务取得了长足发 展，终点是后备箱与边门电机等新产物业务收入增长迅速。    阐述期内，营业利润占利润总额的比例分别为 97.89%、99.95%和 99.91%， 处于较高水平，公司利润主要来源于经营性业务。        （一）营业收入 宁波恒帅股份有限公司                                          向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书   阐述期内，刊行东说念主营业收入的具体情况如下：                                                                                  单元：万元    花式                金额              比例           金额          比例            金额           比例 主营业务收入        95,051.02        98.78%      91,121.85    98.68%       73,260.44     99.17% 其他业务收入         1,177.68        1.22%        1,215.35        1.32%      615.01       0.83%    算计         96,228.70         100%       92,337.20        100%     73,875.45      100%   公司营业收入主要来源于主营业务，阐述期内主营业务收入占营业收入的 平均比例为 98.88%。公司其他业务收入主要为模具、检测费、废物销售、材料 销售收入等，占公司营业收入的平均比例为 1.12%，占比较小。   （1）主营业务收入按产物类别分袂组成情况   阐述期内，公司主营业务按产物类别分袂如下：                                                                                  单元：万元 产物称号           金额              比例             金额            比例            金额           比例 清洗泵      20,214.66        21.27%        20,024.69      21.98%       17,958.61      24.51% 清洗系统     23,824.36        25.06%        26,651.43      29.25%       21,177.70      28.91% 汽车电机     43,318.15        45.57%        36,940.55      40.54%       26,844.82      36.64% 其他产物      7,693.86        8.09%          7,505.19       8.24%        7,279.31       9.94%  算计      95,051.02         100%         91,121.85       100%        73,260.44       100%   阐述期内，公司主营业务收入分别为 73,260.44 万元、91,121.85 万元和   公司主要产物按类型可分为清洗泵、清洗系统、汽车电机和其他产物，其 中清洗系统主要为洗涤液罐总成、洗涤管路、洗涤喷嘴、加液管等；汽车电机 主要为后备箱电机、充电小门执行器、边门电机、电扇电机、清洗电机、ABS 电机等；其他产物主要为清洗泵配件、清洗系统配件、电机配件、液位传感器、 轮回泵及冷却歧管等产物。阐述期内，清洗泵产物收入占主营收入平均比例为 宁波恒帅股份有限公司                                  向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 入占主营业务收入的平均比例为 40.92%，汽车电机产物在公司的收入结构中逐 渐上升。      （2）主营业务收入按地区画分组成情况      阐述期内，刊行东说念主主营业务收入按区域分袂具体情况如下：                                                                     单元：万元 区域         金额             占比       金额             占比       金额             占比 内销      57,727.71      60.73%   56,975.87      62.53%   42,849.54      58.49% 外售      37,323.31      39.27%   34,145.97      37.47%   30,410.90      41.51% 算计      95,051.02       100%    91,121.85       100%    73,260.44       100%      公司内销收入主要为清洗系统、汽车电机和冷却歧管等。主要配套广汽本 田、东风本田、东风日产、上汽通用、广汽集团、长城汽车、稳固汽车、中国 一汽、A 公司、D 公司、小鹏汽车、博世（Bosch）、斯泰必鲁斯（Stabilus）、 麦格纳（Magna）、三花智控、拓普集团等繁密着名整车厂及全球着名的跨国 汽车零部件供应商在国内诞生的分娩基地。      公司外售收入主要为清洗泵和汽车电机。公司与庆博雨刮（KBWS）、曼 胡默尔（Mann+Hummel）、东瀛机电（DY Auto）、劳士领（Rochling）、法 可赛（Ficosa）、ABC Group（艾倍念念）、斯泰必鲁斯（Stabilus）等全球着名 的跨国汽车零部件供应商建立了永恒稳固的合作关系。      阐述期内，内销收入和外售收入均保持增长的趋势。2023 年，公司内销收 入较上年同期增加 14,126.33 万元，同比增长 32.97%，公司外售收入较上年同 期增加 3,735.07 万元，同比增长 12.28%，内销收入增长速率高于外售收入，主 要系公司麦格纳（Magna）、富圣光电科技（昆山）有限公司等客户采购量增 加，汽车电机、清洗系统类等产物销售收入增加所致。2024 年，公司内销收入 基本与上年度持平；公司外售收入较上年度增加 3,177.34 万元，同比增长      （3）营业收入季节性波动      阐述期内，公司营业收入按季度分袂情况如下： 宁波恒帅股份有限公司                                       向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                                                                                单元：万元   季节             金额            比例         金额            比例              金额           比例 一季度         24,158.93      25.11%    18,339.97      19.86%         16,370.19      22.16% 二季度         22,127.90      23.00%    21,477.23      23.26%         15,845.12      21.45% 三季度         24,122.68      25.07%    26,418.48      28.61%         20,210.00      27.36% 四季度         25,819.20      26.83%    26,101.52      28.27%         21,450.14      29.04%   算计        96,228.70         100%   92,337.20       100%          73,875.45        100%     阐述期内，受春节假期及行业周期性波动等身分影响，公司季度收入呈现 小幅波动的趋势，但各季度营业收入举座保持安详。                                                         营业收入增长率      证券代码                  证券简称 SH.603286               日盈电子                            27.40%                      7.10% SZ.300473               德尔股份                               4.98%                    6.54%                         胜华波                                                       30.49%                 平均值                                     16.19%                    14.71%                恒帅股份                                     4.21%                     24.99% 注：胜华波未线路其 2023 年全年和 2024 年度数据，2023 年度数据为 2023 年 1-6 月同比 2022 年 1-6 月的增长率 业可比公司的平均营业收入增长率分别为 14.71%和 16.19%。2023 年和 2024 年， 公司的营业收入增长率变动趋势与同行业可比公司相符，营业收入增长率与同 行业平均水平存在差异主要系公司与同行业可比公司在主要产物等方面存在一 定差异。     （二）营业成本     阐述期内，刊行东说念主营业成本的具体情况如下： 宁波恒帅股份有限公司                                       向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                                                                               单元：万元   花式              金额          比例             金额           比例             金额           比例 主营业务成本      62,555.90      99.69%      58,462.05         99.31%   49,263.19       99.75% 其他业务成本         197.15        0.31%       404.60          0.69%       123.81       0.25%   算计        62,753.05        100%      58,866.65          100%    49,387.00        100%   阐述期内，主营业务成本占营业成本的平均比例为 99.58%，主营业务成本 随主营业务收入增加而增加；其他业务成本占营业成本的平均比例为 0.42%， 占比较小。   阐述期内，主营业务成本按产物类别分袂的组成如下：                                                                               单元：万元 产物称号           金额            比例            金额            比例             金额          比例 清洗泵      12,762.12      20.40%       12,297.35       21.03%       11,894.51       24.14% 清洗系统     17,920.63      28.65%       18,516.20       31.67%       15,175.50       30.80% 汽车电机     27,445.44      43.87%       23,211.63       39.70%       17,973.53       36.48% 其他产物      4,427.70      7.08%         4,436.87       7.59%         4,219.64       8.57%  算计      62,555.90       100%        58,462.05           100%     49,263.19        100%   阐述期内，公司清洗泵产物成本占主营业务成本的平均比例为 21.86%，清 洗系统产物成本占主营业务成本的平均比例为 30.37%，汽车电机产物成本占主 营业务成本的平均比例为 40.02%，其他产物成本占主营业务成本的平均比例为   （三）毛利和毛利率   阐述期内，刊行东说念主主营业务分产物毛利的具体情况如下： 宁波恒帅股份有限公司                                  向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                                                                     单元：万元  花式         金额          比例           金额           比例         金额          比例 清洗泵     7,452.53       22.93%    7,727.33      23.66%    6,064.10      25.27% 清洗系统    5,903.73       18.17%    8,135.23      24.91%    6,002.20      25.01% 汽车电机   15,872.71       48.85%   13,728.91      42.04%    8,871.29      36.97% 其他产物    3,266.16       10.05%    3,068.32       9.39%    3,059.66      12.75%  算计    32,495.13        100%    32,659.80       100%    23,997.25       100%   阐述期内，公司主要产物为清洗泵、清洗系统和汽车电机。清洗泵毛利占 主营业务毛利的平均比例为 23.95%；清洗系统毛利占主营业务毛利的平均比例 为 22.70%；汽车电机毛利占主营业务毛利的平均比例为 42.62%。公司其他产 品毛利占主营业务毛利的平均比例为 10.73%，占比相对较小。   阐述期内，公司主营业务分产物毛利率情况如下：  花式                占主营业务                    占主营业务                   占主营业务        毛利率                      毛利率                     毛利率                    收入比例                      收入比例                   收入比例 清洗泵     36.87%         21.27%    38.59%        21.98%     33.77%       24.51% 清洗系统    24.78%         25.06%    30.52%        29.25%     28.34%       28.91% 汽车电机    36.64%         45.57%    37.16%        40.54%     33.05%       36.64% 其他产物    42.45%         8.09%     40.88%        8.24%      42.03%       9.94% 主营业务    34.19%          100%     35.84%         100%     32.76%         100% 注：其他产物主要为冷却岐管、喷嘴、液位传感器、轮回泵、电机配件、泵配件、清洗系统配 件（密封圈，阀体、固定夹等）等   公司主营业务详细毛利率主要取决于公司主要产物的毛利率过头在主营业 务收入中的占比。阐述期内，公司清洗泵的平均毛利率为 36.41%，清洗系统的 平均毛利率为 27.88%，汽车电机的平均毛利率为 35.62%，其他产物的平均毛 利率为 41.79%。2023 年，由于主要原材料价钱着落和汇率波动等身分，公司综 合毛利率较上年上升 3.08 个百分点。由于清洗系统等主要产物的毛利率均有所 着落，2024 年毛利率较 2023 年着落 1.65 个百分点，举座上仍保持相对稳固。 宁波恒帅股份有限公司                           向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书    公司主要产物为清洗泵、清洗系统、汽车电机等产物，可比公司中从事汽 车清洗系统产物分娩和销售业务的主要为日盈电子；可比公司中从事泵类业务 的主要为德尔股份；可比公司中从事电机产物业务的主要为胜华波。    阐述期内，公司与同行业可比上市公司毛利率如下表所示：  公司简称       产物类别         2024 年度         2023 年度      2022 年度 日盈电子      汽车零部件               19.75%         18.73%       12.81%           电机、电泵及机 德尔股份                          19.15%         20.50%       19.31%           械类产物 胜华波       座椅电机                       -       36.40%       34.33%       可比公司平均值                19.45%          25.21%       22.15% 恒帅股份      清洗系统                24.78%         30.52%       28.34% 恒帅股份      清洗泵                 36.87%         38.59%       33.77% 恒帅股份      汽车电机                36.64%         37.16%       33.05%     恒帅股份详细毛利率                34.19%          35.84%       32.76% 注：胜华波未线路其 2023 年全年和 2024 年度数据，2023 年度数据为 2023 年 1-6 月数据    （1）清洗系统    阐述期内，公司清洗系统毛利率较日盈电子毛利率分别高出 15.53 个百分 点、11.79 个百分点和 5.03 个百分点，从毛利率变动趋势来看，2023 年和 2024 年，公司清洗系统毛利率分别着落上升 2.18 个百分点和着落 5.74 个百分点，日 盈电子的毛利率分别着落上升 5.92 个百分点和上升 1.02 个百分点，除 2024 年 外，阐述期内变动趋势基本一致，但公司清洗系统毛利率水平高于日盈电子， 主要系一方面日盈电子“汽车零部件”类产物包括洗涤系统、汽车电子、汽车线 束、注塑件等产物，洗涤系统业务占其汽车零部件收入的一部分，清洗系统毛 利率无法径直进行比较，另一方面，公司的清洗系统产物与日盈电子在产物结 构、客户结构上也存在差异，因此毛利率水平存在差异。    （2）清洗泵    阐述期内，公司清洗泵毛利率较德尔股份毛利率分别高出 14.46 个百分点、 公司清洗泵毛利率分别上升 4.82 个百分点和着落 1.72 个百分点，德尔股份的毛 宁波恒帅股份有限公司                                向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 利率分别上升 1.19 个百分点和着落 1.35 个百分点。2023 和 2024 年清洗泵毛利 率变动情况与德尔股份基本一致。   （3）汽车电机 公司汽车电机毛利率较亲华波毛利率高出 0.76 个百分点。2022 年和 2023 年， 公司汽车电机毛利率变动情况与胜华波趋同，汽车电机毛利率水平与可比公司 较为接近但存在一定差异，主要系胜华波的“座椅电机”产物包括水平电机、调 角电机、前举高电机和后举高电机，毛利率差异主如果来源于电机产物类别差 异。   综上，刊行东说念主各种产物毛利率总体高于同行业可比公司具有合感性，且报 告期内毛利率变动幅度与同行业可比公司毛利率变动趋势基本一致。      （四）期间用度   阐述期内，刊行东说念主期间用度的具体情况如下：                                                                   单元：万元   花式               金额          较上年变动           金额          较上年变动        金额 销售用度           1,640.60      -12.06%       1,865.56      10.33%     1,690.86 照料用度           5,914.55       -2.85%       6,087.97      30.31%     4,671.92 研发用度           3,375.96      13.13%        2,984.19       7.53%     2,775.15 财务用度          -1,558.37      120.20%        -707.72      95.43%      -362.13   算计           9,372.74      -8.38%       10,230.01      16.57%     8,775.79 营业收入          96,228.70       4.21%       92,337.20      24.99%    73,875.45 期间用度率                         9.74%                      11.08%     11.88%   阐述期内，公司期间用度占当期营业收入的比重分别为 11.88%、11.08%和 增长速率低于营业收入增长速率，导致公司期间用度率呈着落趋势。   阐述期内，公司销售用度的明细组成及占比情况如下： 宁波恒帅股份有限公司                                       向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                                                                              单元：万元     花式           金额            比例           金额             比例            金额          比例 职工薪酬       677.42       41.29%         636.54        34.12%        601.25        35.56% 质保费              -             -       317.19        17.00%        401.63        23.75% 运载仓储 服务费 佣金         151.50       9.23%          249.50        13.37%        174.47        10.32% 业务理睬 费 车辆使用 费 差旅费         61.62       3.76%           53.22            2.85%       9.94        0.59% 其他         220.75       13.46%         188.17        10.09%        161.85        9.57%     算计    1,640.60       100%         1,865.56           100%     1,690.86        100% 注：根据 2024 年 12 月 6 日财政部发布的《企业司帐准则解释第 18 号》(财会202424 号)，公 司自 2024 年 12 月 6 日起执行该解释中“对于不属于单项践约义务的保证类质地保证的司帐处理” 的规章，将 2024 年销售用度中的质保费调理至主营业务成本      阐述期内，公司销售用度主要由职工薪酬、质保费、运载仓储服务费及佣 金等组成，上述用度算计占销售用度的比例分别为 83.62%、78.81%和 69.10%。 公司销售用度分别为 1,690.86 万元、1,865.56 万元和 1,640.60 万元，销售用度 率分别为 2.29%、2.02%和 1.70%，阐述期内跟着公司营业收入的增加，销售费 用率举座呈着落趋势。2024 年着落主要系质保费纳入主营业务成本进行核算。      阐述期内，公司照料用度明细组成及占比情况如下：                                                                              单元：万元      花式              金额          比例             金额           比例           金额            比例 职工薪酬         3,581.32      60.55%       3,103.05         50.97%   2,660.16       56.94% 折旧与摊销        1,154.96      19.53%       1,033.19         16.97%     591.98       12.67% 修理费            118.75        2.01%       649.26          10.66%     501.47       10.73% 接洽服务费          212.47        3.59%       274.41           4.51%     289.83       6.20% 业务理睬费          159.55        2.70%       250.66           4.12%     177.74       3.80% 办公费            185.61        3.14%       190.53           3.13%     115.13       2.46% 宁波恒帅股份有限公司                                   向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 安全防护费         153.06       2.59%        89.91       1.48%      60.22      1.29% 差旅费           123.59       2.09%        95.84       1.57%      40.11      0.86% 检测费            19.81       0.34%        29.23       0.48%      34.82      0.75% 其他            205.42       3.47%       371.88       6.11%     200.45      4.29%      算计     5,914.55       100%      6,087.97       100%    4,671.92       100%      阐述期内，公司照料用度主要由职工薪酬、折旧与摊销、修理费组成，上 述用度算计占照料用度的比例分别为 80.34%、78.61%和 82.09%。阐述期内， 公司的照料用度分别为 4,671.92 万元、6,087.97 万元和 5,914.55 万元，照料费 用率分别为 6.32%、6.59%和 6.15%，阐述期内照料用度率保持安详。      阐述期内，公司研发用度明细组成及占比情况如下：                                                                        单元：万元   花式             金额         比例            金额         比例          金额          比例 职工薪酬       1,918.96      56.84%     1,761.34       59.02%   1,560.95      56.25% 折旧与摊销       331.98       9.83%        301.34       10.10%    230.08       8.29% 原材料         442.10       13.10%       266.75       8.94%     248.32       8.95% 委外研究开 发费 其他          574.58       17.02%       441.89       14.81%    440.34       15.87%   算计       3,375.96       100%      2,984.19        100%    2,775.15       100%      阐述期内，公司研发用度分别为 2,775.15 万元、2,984.19 万元和 3,375.96 万元，举座呈上升趋势。阐述期内，公司研发用度占营业收入的比例分别为 对峙自主研发的基础上，积极消化、继承先进制造工艺，并跟着公司业务扩展， 持续进行新产物、主要工艺、自动化开导的研发参预。阐述期内，公司研发费 用均赐与用度化处理，不存在成本化的情形。      阐述期内，刊行东说念主财务用度的明细组成及占比情况如下： 宁波恒帅股份有限公司                           向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                                                            单元：万元         花式          2024 年度             2023 年度           2022 年度 利息开销                          8.48            13.44             12.97 减：利息收入                  1,151.44             540.35             67.01 汇兑损益                     -439.06             -203.95           -325.69 手续费开销                     23.65               23.13             17.60         算计             -1,558.37             -707.72           -362.13   阐述期内，刊行东说念主财务用度分别为-362.13 万元、-707.72 万元和-1,558.37 万元，主要由利息收入和汇兑损益组成，财务用度率分别为-0.49%、-0.77%和-      （五）利润表其他花式   阐述期内，刊行东说念主减值损失明细如下：                                                            单元：万元 列报           明细组成       2024 年度            2023 年度           2022 年度 花式        应收单子坏账损失                1.81               -1.65          -0.16 信用减    应收账款坏账损失               19.23          -371.57           -218.25 值损失    其他应收账款坏账损失              1.29          -180.41           -108.78              小计               22.33          -553.63           -327.20 金钱减    存货跌价损失                 -20.91              33.80         -17.29 值损失          小计               -20.91              33.80         -17.29              算计                1.41          -519.83           -344.49   刊行东说念主根据企业司帐准则的要求制订了得当公司经营特色的金钱减值准备 计提政策，各项减值准备的计提政策稳健、公允，得当企业司帐准则和企业会 计轨制的规章，得当公司行业特色。刊行东说念主遵命各项金钱减值准备计提政策计 提了金钱减值准备，主要金钱的减值准备充分、合理，与刊行东说念主的金钱质地相 符。   阐述期内，刊行东说念主其他收益的具体情况如下： 宁波恒帅股份有限公司                            向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                                                                     单元：万元          花式             2024 年度            2023 年度                 2022 年度 其他收益                            754.26             707.16               333.06      阐述期内，刊行东说念主其他收益中的政府补助明细情况如下：                                                                     单元：万元 序号          花式        2024 年度        2023 年度       2022 年度            备注      业预竣事资金      对于下达 2022 年江北区      港航服务业高质地发展      补助资金（跨境电商专      项补助资金）      宁波市工业投资（时期      改造）花式补助资金      工业企业稳产增产（三      季度）奖励资金      江北区时期改造花式补      助资金      扶助企业抓分娩先机奖      励      第四批江北区时期改造      花式补助资金      助      企业产值达标奖励 宁波恒帅股份有限公司                            向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书      江北节能减排改造花式      补助金      造业企业竣事资金      认定奖励      外贸企业开拓国内商场      专项资金      级首台套）      工业企业稳产增产      资金      花式补贴      贸专项补助资金      心经济效益企业补助      企业用电补贴      宁波市江北区商务局付      拓商场      脱贫东说念主员办事扣减升值      税      造业企业扶持资金      批外贸资金补助 宁波恒帅股份有限公司                                 向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书       出境拓商场奖励补助       助       合作补助资金       资金       心亩均英杰企业补助       心隆起孝顺企业补助       究开发中心补助       机构奖励       专项补贴       伏电站花式补助资金       级部分）              算计                587.37       463.98            333.06      阐述期内，刊行东说念主投资收益的具体情况如下：                                                                        单元：万元        花式            2024 年度               2023 年度                 2022 年度 领悟产物收益                     501.06                    780.32             1,203.55 其他                             -0.01                      -                  3.89        算计                  501.06                    780.32             1,207.44      阐述期内，刊行东说念主的投资收益分别为 1,207.44 万元、780.32 万元和 501.06 万元，投资收益主要来源于领悟产物收益。 宁波恒帅股份有限公司                             向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书      阐述期内，刊行东说念主公允价值变动损益的具体情况如下：                                                                    单元：万元        花式         2024 年度                  2023 年度               2022 年度 交易性金融金钱                 390.02                   100.02               -105.73 按公允价值计量的其他非                             -4.15                    -1.00                 -7.00 流动金融金钱        算计               385.87                       99.02            -112.73      阐述期各期，刊行东说念主的公允价值变动损益分别为-112.73 万元、99.02 万元 和 385.87 万元，公允价值变动损益主要来源于大额存单、银行领悟和结构性存 款等交易性金融金钱。      阐述期内，刊行东说念主营业外收入及开销的具体情况如下：                                                                    单元：万元          花式           2024 年度               2023 年度              2022 年度 补偿款收入                          26.02 政府补助                                   -                     -         367.75 非流动金钱毁损报废利得                            -             17.97                     - 其他                                  0.14              0.02                  0.00          算计                    26.17                 17.99             367.75 固定金钱处置损失                               -              0.33                     - 对外捐赠                                3.00              5.30                 13.66 其他                                  1.55              0.00                  5.00          算计                         4.55              5.63                 18.66      阐述期内，刊行东说念主营业外收入主要由政府补助和补偿款收入组成，营业外 开销主要由公司对外捐赠以及非流动金钱损毁报废损失等组成。      （六）净利润分析      阐述期内，包摄于母公司股东的净利润和扣除非频繁性损益后包摄于母公 司股东的净利润情况如下： 宁波恒帅股份有限公司                               向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                                                                              单元：万元       花式                 金额          变动率               金额              变动率              金额 包摄于母公司股东 的净利润 扣除非频繁性损益 后包摄于母公司股        20,186.23       5.63%         19,109.65             46.61%    13,034.06 东的净利润   阐述期内，公司包摄于母公司股东的净利润和扣除非频繁损益后包摄于母 公司股东的净利润变动情况基本一致，差额主要系政府补助和投资收益形成的 收益，不存在紧要差异。阐述期内，公司所享受的税收优惠主要为 15%高新技 术企业所得税优惠和出口退税优惠，公司对税收优惠不存在紧要依赖。 属于母公司股东的净利润增长率分别为 38.87%和 5.75%。2023 年净利润增长率 大于营业收入增长率主要系公司产物举座毛利率擢升，从而导致净利润增速加 快。2024 年净利润增长率与营业收入增长率基本一致。   阐述期内，经营行径产生的现款流量净额和净利润情况如下：                                                                              单元：万元            花式                  2024 年度            2023 年度                2022 年度 经营行径产生的现款流量净额                     23,012.20           25,590.70              15,839.76 净利润                               21,370.85           20,209.78              14,553.07 经营现款利润率                           107.68%                 126.63%             108.84% 注：经营现款利润率=经营行径产生的现款流量净额/净利润   阐述期内，公司经营现款利润率分别为 108.84%、126.63%和 107.68%，报 告期各期经营行径产生的现款流量净额均高于当期净利润。 八、现款流量分析   阐述期内，刊行东说念主现款流量的具体情况如下： 宁波恒帅股份有限公司                        向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                                                                  单元：万元        花式             2024 年度             2023 年度               2022 年度 经营行径产生的现款流量净额            23,012.20              25,590.70          15,839.76 投资行径产生的现款流量净额           -17,026.55              -1,040.21         -10,300.28 筹资行径产生的现款流量净额            -3,299.32              -3,023.16          -1,087.80 现款及现款等价物净增加额              3,312.25              21,826.99           5,066.78    （一）经营行径现款流量    阐述期内，公司经营行径产生的现款流量情况如下：                                                                  单元：万元             花式                  2024 年度          2023 年度         2022 年度 销售商品、提供劳务收到的现款                    96,438.09         88,942.77      71,820.93 收到的税费返还                               935.74           691.78        431.41 收到其他与经营行径接洽的现款                       1,896.40        3,054.57        998.21      经营行径现款流入小计                   99,270.23         92,689.12      73,250.56 购买商品、接受劳务支付的现款                    52,456.62         45,046.03      38,798.91 支付给职工以及为职工支付的现款                   14,647.23         12,975.45      11,342.80 支付的各项税费                              5,530.06        5,120.83       2,044.20 支付其他与经营行径接洽的现款                       3,624.12        3,956.10       5,224.89      经营行径现款流出小计                   76,258.04         67,098.41      57,410.80     经营行径产生的现款流量净额                 23,012.20         25,590.70      15,839.76    阐述期内，公司经营行径现款流入分别为 73,250.56 万元、92,689.12 万元 和 99,270.23 万元，主要系销售商品的销售回款；经营行径现款流出分别为 职工资及接洽税费等。    （二）投资行径现款流量    阐述期内，公司投资行径产生的现款流量情况如下：                                                                  单元：万元             花式                  2024 年度          2023 年度         2022 年度 收回投资所收到的现款                        39,100.00         45,882.19     160,942.33 取得投资收益收到的现款                           528.11          820.39        1,207.44 宁波恒帅股份有限公司                         向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 处置固定金钱、无形金钱和其他永恒金钱收 回的现款净额 处置子公司过头他营业单元收到的现款净额                           -                 -             - 收到其他与投资行径接洽的现款                                -                 -             -        投资行径现款流入小计                  39,642.05        46,895.26        162,179.97 购建固定金钱、无形金钱和其他永恒金钱支 付的现款 投资支付的现款                            47,100.00        32,700.00        160,891.32 取得子公司过头他营业单元支付的现款净额                           -                 -             - 支付其他与投资行径接洽的现款                                -                 -             -        投资行径现款流出小计                  56,668.60        47,935.48        172,480.26     投资行径产生的现款流量净额                 -17,026.55         -1,040.21       -10,300.28    阐述期内，刊行东说念主投资行径产生的现款流量净额分别为-10,300.28 万元、- 金金额较高，主要系公司进行领悟形成的现款流入和流出。    阐述期内，用于购建固定金钱、无形金钱和其他永恒金钱支付的现款分别 为 11,588.94 万元、15,235.48 万元和 9,568.60 万元，主要系公司召募资金投资 花式对所需的固定金钱进行参预。    （三）筹资行径现款流量    阐述期内，公司筹资行径产生的现款流量情况如下：                                                                     单元：万元           花式               2024 年度                2023 年度           2022 年度 继承投资收到的现款                                 -                 -                 - 取得借钱收到的现款                                 -                 -          1,000.00 收到其他与筹资行径接洽的现款                            -                 -                 -        筹资行径现款流入小计                         -                 -          1,000.00 偿还债务支付的现款                                 -         1,000.00                  - 分配股利、利润或偿付利息支付的现款                 3,200.00          2,003.47           2,006.67 支付其他与筹资行径接洽的现款                       99.32             19.69             81.13        筹资行径现款流出小计                 3,299.32          3,023.16           2,087.80    筹资行径产生的现款流量净额                  -3,299.32         -3,023.16         -1,087.80 宁波恒帅股份有限公司                      向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书   阐述期内，刊行东说念主筹资行径产生的现款流净额分别为-1,087.80 万元、- 行借钱。刊行东说念主筹资行径产生的现款流出主要系分配股利。 九、成人道开销分析   （一）刊行东说念主阐述期内的紧要成人道开销   阐述期内，刊行东说念主紧要成人道开销主要根据公司的发展筹商和现实情状， 用于固定金钱及在建工程、无形金钱，具体情况如下：                                                    单元：万元        花式           2024 年度        2023 年度        2022 年度 购建固定金钱、无形金钱和其他 永恒金钱支付的现款   阐述期内，成人道开销主要为与产能扩大干系的土建、厂房及开导开销。 阐述期内，公司成人道开销牢牢围绕公司主营业务开展，有劲地推动了公司生 产范畴的扩大、产物结构的调理和盈利才调的增强，增强了公司商场竞争力。   （二）异日可意象的紧要的成人道开销规画   结果本召募说明书签署日，刊行东说念主异日可意象的紧要成人道开销主要为前 次召募资金投资花式的持续性参预、本次向不特定对象刊行可波折公司债券募 集资金投资花式以及好意思国恒帅成立参预。本次召募资金投资花式，具体情况详 见本召募说明书“第七节 本次召募资金运用”的干系说明。   公司可意象的异日紧要成人道开销的资金来源主要为公司初次公开刊行股 票召募的资金、本次可转债刊行召募的资金以及自筹资金。上述成人道投资不 存在跨行业投资的情形。 十、时期革命分析   （一）时期先进性及具体表现   公司永恒对峙时期自主革命，以商场需求为导向，积极进行全球化的布局， 约束加速产物制造时期和工艺研究，约束擢升制造重要的自动化水平，以高标      宁波恒帅股份有限公司                            向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书     准的产物自豪全球客户的需求。公司通过产物时期革命、工艺革命等新时期、     新材料应用和新产物开发，持续扩大公司产物在全球细分商场范畴和影响力。     结果 2024 年末，公司过头子公司照章取得并现行灵验的专利共 50 项，其中发     明专利 11 项，实用新式专利 38 项，外不雅专利 1 项。        公司在时期和研发上具有上风，蚁合体现在产物自主研发才调、同步研发     才调、研发试验才调、隆起的模具联想才融合东说念主才团队上风。汽车零部件行业     内供应商繁密，竞争强烈，对供应商持续研发才调的要求较高。面前，公司已     成为广汽本田、东风本田、东风日产、上汽通用、广汽集团、长城汽车、稳固     汽车、中国一汽、A 公司、D 公司、小鹏汽车等整车厂的配套供应商；同期，     公司与斯泰必鲁斯（Stabilus）、庆博雨刮（KBWS）、博世（Bosch）、曼胡     默尔（Mann+Hummel）、东瀛机电（DY Auto）、劳士领（Rochling）、法可     赛 （ Ficosa ） 、 艾 倍 念念 （ ABC Group ） 、 大 陆 （ Continental ） 、 麦 格 纳     （Magna）、霍富（HUF）、爱德夏（Edscha）、三花智控、拓普集团等全球     着名的跨国汽车零部件供应商建立了稳固的合作关系。公司研发效果受到客户     的泛泛认同。        （二）正在从事的研发花式及进展情况        公司正在从事的主要研发花式如下： 序号      花式称号                       花式目的                       所处阶段                     研发录像头清洁吹气泵，联想多极反转式滑片结构，提供高       录像头清洁吹                                                处于过程开发       气泵的研发                                                 阶段                     镜头残留水点，擢升洁净度及采集图像精度。                     公司进行模压成型法新磁性材料的研发，该材料具有高磁性              处于中试线搭       新磁性材料研       制开发                     成心于公司电机产物交期、质地和成本的管控。                   开发阶段                     研发高频回荡喷射洗涤器，联想高压洗涤泵，研发高频回荡       高频回荡喷射                                                处于过程开发       洗涤器的研发                                                阶段                     保证清洁效果，使驾驶员具有精采的视线。                     研发双向扩散清洗系统，联想高压力大流量清洗泵，开发双       双向扩散清洗                                                处于过程开发       系统的研发                                                 阶段                     速磨损和毁伤，保证洁净度及精采视线。       NA6 多 功 能 清   研发 NA6 多功能清洗系统，联想加强型大容积储液罐，设            处于过程开发       洗系统的研发        置雷达、录像头和风窗玻璃清洗模块组，开发两个双向泵和              阶段      宁波恒帅股份有限公司                          向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                     一个单向泵提供能源，实现多模块的清洗功能。                     研发 EVO ABS 电机，在输出轴端联想偏心轮及滚珠球轴       EVO ABS 电机    承，通过偏心轮径向频动推力实现制动过程的防抱死功能，         处于过程开发       的研发           树立高强度柱形轴承连续频繁施加在输出轴上的径向副作用         阶段                     力，使系统减振降噪和延龟龄命。                     研发袖珍车洗涤系统，联想扁形洗涤液罐围聚钣金扬弃，不       袖珍车洗涤系        占用机舱空间，树立锥销、螺钉和两挂扣对洗涤液罐进行安         处于过程开发       统的研发          装固定，树立防风柱形喷嘴进行洗涤液传输喷射，幸免受到         阶段                     风吹搅扰，确保风窗玻璃的洗涤效果。                     研发商务车风窗洗涤系统，洗涤液罐遴聘高下结构联想，设       商务车风窗洗        置环绕式宽幅焊合确保洗涤液用量，联想隔阂式增压阀擢升         处于过程开发       涤系统的研发        喷嘴喷射压力，增大喷射区域，管路联想异物过滤器，注意         阶段                     洗涤泵和喷嘴堵塞，确保系统稳固正常责任。                     研发 J42U 洗涤系统，联想双向泵实现前、后玻璃清洗，泵                     腔流说念遴聘螺旋结构，摈弃紊流搅扰，遵循擢升超越 10%，       J42U 洗涤系统                                        处于过程开发       的研发                                              阶段                     宽幅雾状喷嘴实现全区域喷射，保证系统清洗的洁净度要                     求。                     研发主动智能清洗泵，联想液浮转子的无感无刷电机以谴责                     噪声和提高电磁兼容性，联想集成抵制模块实现过热、过       主动智能清洗                                           处于过程开发       泵的研发                                             阶段                     护，通过喷嘴完成对录像头、传感器和雷达等装配的主动智                     能清洗。                     研发新能源车清洗系统，联想带弧边三角形 8.5L 大容量储液       新能源车清洗        罐，保证充裕的清洗液供给量，联想插针感应式液位监控器         处于过程开发       系统的研发         对清洗液进行实时监控，联想三个单向泵并配置三组并立支         阶段                     路进行前风窗、后挡风玻璃和传感器的清洗。                     研发 NCAR V3.0 清洗系统，泵流说念联想外切式结构，减弱       NCAR V3.0 清   流体阻力和善泡，实现大流量输出，定位套树立抑振孔，壶         处于过程开发       洗系统的研发        体树立抑振槽，壶体与钣金树立减振套，起到定位调心和减         阶段                     振降噪的作用，注意车身振动引起壶体共识。                     研发低噪声清洗系统，清洗泵联想一形势泵腔结构，遴聘漏                     斗形中央进水方式，摈弃泵盖超声波焊合溢边与叶轮干涉产       低噪声清洗系                                           处于过程开发       统的研发                                             阶段                     洗壶固定树立去耦减振座，幸免泵与清洗壶出现共振以谴责                     噪声。                     研发内置磁滞器电机，联想端盖与外磁环嵌入一体结构，电       内置磁滞器电        机旋转过程内磁环与外磁环之间产生磁滞力矩，实现侧开门         处于过程开发       机的研发          开启状态的悬停自锁功能，结构紧凑且零部件数量少，分量         阶段                     轻且成本低，提高机构的稳固性和可靠性。       防护型电机的        研发防护型电机，机壳对称联想延长定位结构，与弹性 U 型       处于过程开发       研发            卡对磁钢进行组合调心限位，端盖与机壳树立表里密封结          阶段      宁波恒帅股份有限公司                        向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                   构，端盖与延缓机构端树立密封垫，增强防水防尘效果，适                   应恶劣环境，保证机构稳固性和可靠性。                   研发发散型洗涤器，喷嘴芯联想进液岛、引流岛、中间岛、       发散型洗涤器      撞击壁和喇叭形喷射口，泵腔流说念与叶轮仓遴聘下千里式锥度         处于过程开发       的研发         结构联想，擢升遵循和保证能源，实现喷嘴的发散喷射，保         阶段                   证洗涤器的正常功能，确保行车安全和洗涤器的使用寿命。                   研究喷嘴智能装配及检测时期，联想喷射铜珠与喷嘴体的自       喷嘴智能装配                   动压装和喷射角度的调理，研究四维度视觉成像对喷射水柱         处于过程开发                   进行模拟量比对，对喷射角度及区域智能判断，实现喷嘴智         阶段       研发                   能装配及检测，大幅提高分娩遵循及产物精度和稳固性。                   研发高功率密度电机，研究 DM4748 高磁性能材料，提高磁       高功率密度电      场强度和磁能积，对磁铁充磁时期进行研究，磁力线成见为         处于过程开发       机的研发        中心线二侧对称散布并形成夹角，减小磁路损耗，提高磁能         阶段                   利用率，实现电机的高功率密度。                   研发紧凑型充电枪自锁执行器，联想方形电机结构，磁瓦外       紧凑型充电枪      侧树立倒边，两侧直边树立容胶错误，保证电机所需磁能，                                                      处于过程开发                                                      阶段       研发          树立加长型蜗杆轴结构，跨越输出传动齿轮，大幅减小高度                   尺寸，使执行器结构愈加紧凑。                   研究低杂音座椅电机，将电枢叠片联想成螺旋式结构，增强       低杂音座椅电      电机启动性和运行安详性，起到减振降噪作用，研发低杂音         处于过程开发       机的研发        电刷，联想多种材料的组合配方，既保证电流密度，又提高         阶段                   电刷与换向器的滑动润滑性，以减小换向火花和谴责杂音。        （三）保持持续时期革命的机制和安排        公司高度疼爱时期和产物的研究开发，并主要遴聘自主研发的模式进行技      术、产物开发。公司诞生了工程时期中心统筹公司统统工场或客户的各种研发      花式，负责对新产物的联想和开发，并对制造过程和工艺进行时期指导和监督。      公司时期中心下设工程时期部、工艺部、实验室、开导制作组等部门。        工程时期部负责产物的研发和花式照料，对内指导整个花式组成员，协调      各小组成员的责任分配，指挥整个花式依照 APQP 经由进走运作；对外对客户      提供惩处决议和时期扶助。工艺部负责分娩经由，注塑模具的制定和工艺的改      善，提高产物的一次及格率。实验室负责产物的系列测试考证责任，包括电机      的各式形势试验，如曲折温，冲击振动，历久等。开导制作组负责工装夹具的      制作和公司电机及喷嘴等全自动化分娩线的联想和开发。 宁波恒帅股份有限公司                       向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书   公司在车用电机、清洗泵及清洗系统等细分领域一直具无意期起原上风， 并从未罢手持续革命的脚步，领有一批高水平的专科时期开发东说念主员以及多项专 利时期和非专利时期。为保证公司持续地时期的革命才调，攀附公司自身的实 际情况，制定了《产物先期质地计议》、《分娩件批准》、《文献抵制》等一 系列照料轨制、步融合方法，详确规章了研发花式照料、新产物试制和 PPAP 批准、时期文献模范和守密等方面的内容，为公司的时期革命提供了轨制保障。   公司引入了花式开发照料系统（PDM），通过整合企业中的数据、经由、 业务系统以及东说念主员，使得企业以经济高效的方式对产物整个人命周期的信息进 行照料。同期，为激勉职工的革命强劲，营造精采的革命氛围，擢升公司的科 研革命水平，提倡并饱读动革命，公司饱读动并恰当奖励在工艺改进，质地擢升， 新产物开发，开导开发，专利讲述等领域的系列的革命行径。通过这些革命方 式，灵验地惩处分娩际遇的时期贫寒，使的产物的分娩过程操作浅易化，并实 现自动化，达到谴责成本，提高产能和分娩遵循的目的。   公司高度疼爱时期研发，阐述期内持续加大研发参预力度，2022 年至 2024 年的研发用度分别为 2,775.15 万元、2,984.19 万元和 3,375.96 万元，占当期营 业收入的比重分别为 3.76%、3.23%和 3.51%，为公司约束巩固和擢升时期上风， 持续自豪末端整车厂商客户的产物开发需求，以及约束丰富产物系列提供了充 足的保障。 十一、紧要担保、仲裁、诉讼、其他或有事项和期后事项   （一）迫切承诺事项   结果 2024 年末，公司无需要线路的紧要承诺事项。 宁波恒帅股份有限公司                    向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书    （二）紧要仲裁、诉讼    结果 2024 年末，公司过头控股子公司不存在尚未了结的或可意象的紧要诉 讼、仲裁案件。依据《上市执法》，本召募说明书所指的“紧要诉讼、仲裁” 系指涉案金额占刊行东说念主最近一期经审计净金钱十足值 10%以上，且十足金额超 过 1,000 万元的未决诉讼、仲裁案件。    （三）其他或有事项和紧要期后事项    结果 2024 年末，公司不存在需要线路的迫切或有事项。    （四）金钱欠债表日后事项    公司不存在需说明的金钱欠债表日后事项。 十二、本次刊行的影响    （一）本次刊行完成后，上市公司业务及金钱的变动或整算规画    本次向不特定对象刊行可波折公司债券召募资金投资花式与刊行东说念主现存主 营业务密切干系，本次刊行完成后不会导致刊行东说念主主营业务发生变化，不存在 因本次向不特定对象刊行可转债而导致的业务及金钱的整算规画。    本次可转债召募资金到位后，刊行东说念主流动金钱、非流动欠债和总金钱范畴 将有所提高，成心于进一步增强刊行东说念主成本实力。跟着可转债陆续转股，刊行 东说念主净金钱范畴将得到充实，持续经营才融合抗风险才调得到擢升。本次刊行完 成后，刊行东说念主累计债券余额、金钱欠债结构和偿债才调情况如下：    结果本召募说明书签署日，刊行东说念主累计债券余额为 0.00 元，刊行东说念主过头子 公司不存在已获准未刊行的债务融资用具。结果 2024 年末，刊行东说念主净金钱为 宁波恒帅股份有限公司                        向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书    本次刊行完成后，假定本次可转债转股期限内投资者均不取舍转股，且可 转债不沟通计入统统者权益部分的金额，揣度刊行东说念主累计债券余额为 32,759.00 万元，占 2024 年末刊行东说念主净金钱的比例为 25.53%，未超越 50%。    假定其他条件不变，本次可转债不沟通计入统统者权益部分的金额，本次 刊行完成后，刊行东说念主金钱欠债结构拟变动如下：                                                        单元：万元           花式                2024 年末              本次刊行完成后（模拟） 流动金钱算计                             105,238.46          137,997.46 非流动金钱算计                             52,329.90           52,329.90 金钱算计                               157,568.36          190,327.36 流动欠债算计                              26,139.64           26,139.64 非流动欠债算计                               3,127.20          35,886.20 欠债算计                                29,266.84           62,025.84 金钱欠债率（合并）                             18.57%             32.59%    本次刊行完成后，刊行东说念主金钱欠债率会出现一定的增长，但仍看护在合理 水平。跟着后续可转债持有东说念主陆续转股，刊行东说念主金钱欠债率将渐渐谴责。    （1）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息 分别为 14,553.07 万元、20,209.78 万元和 21,370.85 万元，平均可分配利润为 率 2.50%进行测算（注：此处为严慎起见，取 2.50%进行测算，并不代表公司 对票面利率的预期），刊行东说念主每年支付的可转债利息不超越 818.98 万元。公司 最近三年平均可分配利润足以支付本次刊行债券一年的利息。    （2）刊行东说念主现款流量情况精采    阐述期内，公司经营行径产生的现款流量净额分别为 15,839.76 万元、 宁波恒帅股份有限公司                               向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书   （3）货币资金敷裕   结果 2024 年末，刊行东说念主货币资金为 33,688.33 万元，同期公司信用情况良 好，融资渠说念顺畅，或者保障异日的偿付才调。   说七说八，本次刊行后刊行东说念主累计债券余额不超越最近一期末净金钱的 酿成紧要不利影响；刊行东说念主盈利才调稳固、现款流量情况精采、货币资金敷裕， 或者保障异日债券本息的偿付。   （二）本次刊行完成后，公司新旧产业交融情况的变化   本次召募资金投资花式紧密围绕公司主营业务伸开，得当国度产业政策、 行业发展趋势以及公司发展政策布局，具有精采的商场发展远景和经济效益。 本次募投花式与现存业务密切干系，不存在因本次向不特定对象刊行可转债而 导致的新旧产业交融情况的变化。   （三）本次刊行完成后，公司抵制权结构的变化   本次刊行完成后，上市公司控股股东、本质抵制东说念主不会发生变化，公司控 制权结构不会发生变化。 十三、2025 年 1-3 月财务数据及经营功绩同期对比情况   （一）刊行东说念主 2025 年 1-3 月事营功绩变化情况及原因   刊行东说念主 2025 年 1-3 月主要经营数据过头同比变动情况具体如下：                                                             单元：万元                                                      变动情况    花式        2025 年 1-3 月    2024 年 1-3 月                                               金额            比例 营业收入             20,283.21       24,158.93     -3,875.72      -16.04% 营业成本             13,748.50       15,271.28     -1,522.78       -9.97% 详细毛利率              32.22%          36.79%      着落 4.57 个百分点 销售用度                277.73          329.42         -51.69     -15.69% 照料用度              1,547.96        1,238.90         309.06     24.95% 研发用度                744.17          685.88          58.28        8.50%     宁波恒帅股份有限公司                                         向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                                                                        变动情况              花式     2025 年 1-3 月          2024 年 1-3 月                                                               金额                      比例     财务用度                     -231.99             -345.75            113.76              32.90%     其他收益                       398.45             441.47             -43.02              -9.74%     营业利润                     4,844.30            7,564.98      -2,720.68                -35.96%     利润总额                     4,843.38            7,564.97      -2,721.60                -35.98%     净利润                      4,180.08            6,478.89      -2,298.81                -35.48%     包摄于母公司股东     净利润     扣除非频繁性损益     后的包摄母公司股                 3,648.80            5,974.45      -2,325.65                -38.93%     东净利润             如上表所示，2025 年 1-3 月，公司净利润为 4,180.08 万元，较去年同期下     降 35.48%，主要原因系公司营业收入同比着落 16.04%及详细毛利率同比着落     品需求着落，汽车电机和清洗系统收入有所着落。2025 年 1-3 月，公司详细毛     利率着落主要系产物降价、新投产产能引起的折旧摊销用度增加等身分影响，     清洗系统和汽车电机毛利率孝顺率减少。             （二）同行业可比公司功绩变动情况             公司主要产物为清洗泵、清洗系统、汽车电机等产物，同行业可比公司中，     日盈电子波及汽车清洗系统产物的主要为其汽车零部件业务;德尔股份波及泵类     产物的主要为其电机、电泵及机械类产物业务;胜华波波及电机产物的主要为其     座椅电机业务。同行业可比公司均未公布 2025 年 1-3 月分产物的收入及毛利率     情况。因此，从举座运营效果看，同行业可比公司 2025 年 1-3 月净利润波动情     况如下：                                                                                       单元：万元                       包摄于母公司股东的净利润                          扣非后包摄于母公司股东的净利润 证券代码         证券称号   2025 年        2024 年                    2025 年        2024 年                                                   变动率                                      变动率 SH.603286    日盈电子    -740.40            570.09   -229.87%    -901.96           509.48      -277.04% SZ.300473    德尔股份   2,273.82            604.73    276.00%   2,010.24           520.22       286.42%      同行业平均            766.71            587.41     23.07%     554.14           514.85         4.69%     宁波恒帅股份有限公司                                       向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 SZ.300969    恒帅股份     4,180.08   6,478.89     -35.48%      3,648.80     5,974.45      -38.93%         注：胜华波未线路 2025 年一季度财务数据             如上表所示，同行业可比公司日盈电子和德尔股份扣非前后包摄于母公司     股东的净利润均变动较大。2025 年 1-3 月，同行业可比公司日盈电子的扣非后     归母净利润和归母净利润分别同比减少了 277.04%和 229.87%，从小幅盈利变     为圆寂状态；德尔股份的扣非后归母净利润和归母净利润分别同比增加了     且 2024 年 1-3 月举座盈利水平较低。同行业可比公司功绩波动较大，恒帅股份     的功绩波动与同行业可比公司比较相对稳固。             从毛利率上看，2025 年一季度，刊行东说念主及同行业可比公司日盈电子、德尔     股份详细毛利率变动情况对比如下：                                                                               变动值         证券代码        证券称号         2025 年 1-3 月           2024 年 1-3 月                                                                             （十足值）     SH.603286     日盈电子                      16.82%             20.34%              -3.52%     SZ.300473     德尔股份                      19.74%             21.13%              -1.39%               同行业平均                         18.28%             20.74%              -2.45%     SZ.300969     恒帅股份                      32.22%             36.79%              -4.57%             由上表可知，公司详细毛利率着落 4.57 个百分点，同行业平均毛利率着落             （三）2025 年 1-3 月事营功绩变化情况是否不错合理揣度，及干系风险提     示             本次刊行于 2024 年 11 月 29 日经上市审核委员会审核通过，并于 2024 年     员会于 2025 年 2 月 5 日出具的《对于同意宁波恒帅股份有限公司向不特定对象     刊行可波折公司债券注册的批复》（证监许可【2025】224 号）。             公司于 2024 年 10 月 30 日公告了《2024 年三季度阐述》，2024 年三季度，     公司实现收入 24,122.68 万元，同比着落-8.69%；详细毛利率为 33.94%，较 宁波恒帅股份有限公司                       向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 公司功绩变化情况于上市审核委员会审核通过前已有所裸露。2025 年 4 月 3 日， 公司公告了《2024 年年度阐述》，全年实现营业收入 96,228.70 万元，同比增 长 4.21%；净利润为 21,370.85 万元，同比增长 5.75%，举座经营稳健。2024 年 四季度、2025 年一季度，公司实现营业收入分别为 25,819.20 万元和 20,283.21 万元，实现净利润分别为 5,018.62 万元和 4,180.08 万元。沟通到历史上一季度 基本为公司全年经营功绩最低的一个季度，公司 2025 年一季度经营情况与   综上，公司 2025 年 1-3 月事营功绩变化情况不错合理揣度，公司已在本募 集说明书之“紧要事项领导”之“五、终点风险领导事项”中就毛利率着落的风险、 汽车行业周期性波动的风险和客户相对蚁合的风险作念干系领导。   （四）2025 年 1-3 月事营功绩的着落对本次刊行的影响   （1）卑鄙汽车行业发展举座向好，需求欢叫   永恒以来，我国汽车产销量永恒保持增长态势。自 2009 年动手，我国汽车 产销量增长率实现较大幅度增长，汽车产销量屡革命高。根据中国汽车工业协 会及世界汽车组织（OICA）的统计数据，2009 年我国汽车产量达到 1,379.10 万辆，销量达 1,364.48 万辆，同比分别增长 47.57%和 45.46%，产销量初次同 时超越好意思国，成为全球第一；至 2017 年，我国汽车销量高达 2,887.89 万辆，连 续九年位列全球汽车商场第一。2018 年受中好意思贸易摩擦以及国内经济结构化调 整的影响，宏不雅经济发展增速承压，住户蹧跶需求出现下滑；与此同期，2018 年低排量乘用车购置优惠政策退出，导致 2018 年部分购车需求在 2017 年被提 前开释，形成 2017 年销量基数较大、2018 年销量出现下滑的局面。2018 年我 国汽车销量自 1990 年以来初次出现下滑，销量为 2,808.06 万辆，较 2017 年下 降 2.76%，并连气儿三年呈现下滑的态势。2021 年，跟着住户蹧跶需求复原及新 能源汽车爆发，我国汽车销量下滑的趋势得到扭转，并在 2022 年至 2024 年保 持持续增长。2024 年，世界汽车产销量分别为 3,128.2 万辆和 3,143.6 万辆，分 别同比增长 3.7%和 4.5%。 宁波恒帅股份有限公司                                        向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                                     汽车销量      汽车产量     此外，新能源汽车的增配和智能化擢升，电机的应用场景愈加丰富，比如 充电小门执行器等等。频年来，在国度政策的鼎力扶助下，我国新能源汽车产 销量增速保持较高水平，何况从 2015 年动手，中国成为全球新能源汽车产销第 一大国。跟着时期擢升，蹧跶者对新能源汽车的认同度增加，新能源汽车在 新能源汽车销量为 1,288.8 万辆，我国新能源汽车浸透率上升至 40.9%。 宁波恒帅股份有限公司                                       向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                                 汽车销量           汽车产量    （2）公司积极开拓新客户和新产物，疏忽功绩波动风险    公司牢牢围绕主业，采选多举措鼓吹业务发展，约束擢升服务客户的才调， 与主要客户保持稳固的合作关系，同期积极开拓新商场、新客户。    频年来，公司清洗泵和清洗系统产物收入相对稳健，但跟着汽车行业的成 本竞争加重，公司该业务存在一定的增长压力。2024 年清洗泵和清洗系统产物 算计实现收入 44,039.01 万元，同比着落 5.65%，2025 年一季度延续着落趋势。 主动感知清洗系统属于公司针对清洗系统率域产物的前瞻性布局，相较传统清 洗系统产物，该产物的智能化程度和复杂程度均有大幅擢升，在异日高级别自 动驾驶领域会有较好的商场远景。2024 年，L3+级别的 Robotaxi、无东说念主快递物 流小车等自动驾驶生意化应用正在加速落地，公司干系产物也动手加速产业化 浸透，公司干系产物已通过客户对 Waymo、好意思团、小马智行、滴滴、菜鸟、北 好意思新能源客户等末端进行适配交样。公司的主动感知清洗产物已取得部分客户 的批量业务定点，揣度异日会有更多的增量车型进入定点重要。同期，依托清 洗系统的业务布局，积极顺应汽车新能源化、电动化趋势，公司在热照料系统 业务单元亦有产物布局。在热照料部件领域，公司冷却歧管产物已实现普遍量 量产，攀附公司在“电子轮回泵、阀、歧管”等热照料干系领域的时期储备，计 宁波恒帅股份有限公司                                向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 划渐渐向总成化成见发展。   对于公司的汽车电机产物，公司已开发电机品种主要蚁合于“四门两盖”的 汽车车身领域，举例应用于汽车后备箱及边门的后备箱电机、吸合锁电机、磁 滞器电机，应用于汽车空调饱读风的电扇电机，应用于汽车门把手的隐形门把手 驱动机构，应用于汽车充电系统的充电小门执行器、应用于汽车车门自动开启 的电动门电机等。异日公司将重点拓展汽车里面及底盘领域的电机品种。依托 电机算作基石产物形成的精采口碑，电动模块业务旨在擢升各电机的举座附加 值，擢升举座单车价值量，在各细分应用场景中由单一电机配套向总成化、系 统化产物配套发展，形成更具深度的壁垒上风。公司已在隐形门把手和充电小 门领域实现“电机+执行器”的产物拓展，异日将向集成度更高的系统产物发展， 何况在更多的应用场景上发掘“1+N”的产物开拓契机。   （3）详细毛利率 2024 年波动着落，2025 年一季度企稳   花式          一季度          四季度                三季度         二季度         一季度 详细毛利率        32.22%      32.50%             33.94%      36.20%     36.79%   如上表所示，从 2024 年一季度动手，公司详细毛利率举座呈现着落趋势， 终点是 2024 年三季度较 2024 年二季度着落 2.26 个百分点。2024 年三季度后毛 利率着落趋势放缓，2025 年一季度较 2024 年四季度已相对稳固，毛利率将逐 渐企稳。   综上，不才游汽车行业发展举座向好，需求欢叫的配景下，公司积极开拓 新客户和新产物，且公司毛利率着落放缓，渐渐企稳等综称身分影响下，2025 年 1-3 月功绩下滑对 2025 年及以后年度经营的影响较小。   本次刊行召募资金总额不超越 32,759.00 万元（含本数），在扣除干系刊行 用度后的召募资金净额将用于以下花式： 宁波恒帅股份有限公司                              向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                                                            单元：万元 序号          召募资金投资花式                     总投资额          召募资金拟投资金额      年产 1,954 万件汽车微电机、清洗冷却系      统零部件改扩建及研发中心扩建花式                算计                          45,353.00        32,759.00      本次募投花式产物主要系清洗泵、清洗系统、汽车电机过头他产物，具备 精采的商场基础。频年来，我国汽车产业的产销情况均复原增长，商场空间进 一步扩大，且跟着汽车逐步高端化和电动化，电机的使用量将进一步增长，汽 车微特电机使用数量若干涉汽车档次成正比，普通轿车至少配备 20-30 台，高 端轿车至少配备 60-70 台。面前我国新能源汽车发展速率保持在较高的水平， 电机属于汽车智能化自然的执行载体，商场需求约束擢升。      公司已与多家着名整车厂建立精采合作关系，面前已经成为广汽本田、东 风本田、东风日产、上汽通用、广汽集团、长城汽车、稳固汽车、中国一汽、 A 公司、D 公司、小鹏汽车等整车厂的配套供应商；同期，公司与斯泰必鲁斯 （Stabilus）、庆博雨刮（KBWS）、博世（Bosch）、曼胡默尔（Mann+Hummel）、 东瀛机电（DY Auto）、劳士领（Rochling）、法可赛（Ficosa）、艾倍念念（ABC Group ）、 大 陆 （ Continental ）、 麦 格 纳 （ Magna ）、 霍 富 （ HUF ）、 爱 德 夏 （Edscha）、三花智控、拓普集团等全球着名的跨国汽车零部件供应商建立了稳 定的合作关系。面前，公司产物配套车型已经涵盖德系、日系、好意思系、韩系及 国内自主品牌。公司已取得的 SOP 订单和定点花式意向性订单敷裕，丰富的客 户资源储备较好的保障了本次募投花式实施。      综上，2025 年 1-3 月功绩下滑对本次募投花式的影响较小。      如前文所述，不才游汽车行业发展举座向好，需求欢叫的配景下，公司积 极开拓新客户和新产物，且公司毛利率着落放缓，渐渐企稳等身分详细影响下， 宁波恒帅股份有限公司                        向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                 第七节 本次召募资金运用 一、本次召募资金使用规画      本次向不特定对象刊行可波折公司债券拟召募资金总额不超越东说念主民币                                                      单元：万元 序号              花式称号                 花式投资总额        拟参预召募资金       年产 1,954 万件汽车微电机、清洗冷却系统零部       件改扩建及研发中心扩建花式                 算计                     45,353.00      32,759.00      若扣除刊行用度后的本质召募资金净额低于拟参预上述花式召募资金金额， 则不足部分由公司自筹惩处。本次刊行召募资金到位之前，公司将根据花式进 度的本质情况以自有资金或其它方式筹集的资金先行参预，并在召募资金到位 之后赐与置换。      公司已经制定《召募资金照料办法》。本次刊行可波折公司债券的召募资 金将存放于公司董事会决定的专项账户中，具体开户事宜在刊行前由公司董事 会敬佩，并在刊行公告中线路召募资金专项账户的干系信息。 二、召募资金投资花式的必要性和可行性      （一）泰国新建汽车零部件分娩基地花式      本花式为“泰国新建汽车零部件分娩基地花式”，由子公司恒帅工业（泰 国）有限公司为花式实檀越体，花式选址泰国春武里府四拉察县宝云工业园， 预算总投资 20,000.00 万元。主要成立内容包括购买地盘并进行厂区成立、新建 各种电机及执行器以及清洗泵分娩线，花式达产后将新增 300 万件门类电机、 宁波恒帅股份有限公司                        向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书    （1）深化国际商场布局，减轻国际贸易摩擦对公司的影响    频年来，国际形势复杂多变，贸易摩擦风险加重，以关税为代表的贸易壁 垒给国内企业带来了一定的经营风险。公司面前主要分娩基地位于宁波以及国 内的清远、沈阳和武汉；公司出口比例较高，最近三年公司出口比例保持在 40% 操纵，客户散布于欧洲、亚洲、北好意思洲和南好意思洲等地区。泰国凭借其特有的战 略位置、友好的生意环境和政策，成为链接起东盟和中国的要津，为积极响应 国度“一带一齐”倡议号召，公司将泰国算作国外产能布局关键一站，充分利用 所在国的上风，深化国际商场布局，减轻国际贸易摩擦对公司的影响，为公司 后续持续发展打下坚实基础。    （2）扩大公司现存产能，自豪国际商场发展需要    公司主要产物包括清洗泵、清洗系统、汽车电机等，已经成为繁密着名整 车厂的配套供应商，并与全球着名的跨国汽车零部件供应商建立了稳固的合作 关系。2022 年至 2024 年，公司营业收入复合增长率为 14.13%，其中外售营业 收入从 2022 年的 30,410.90 万元，增长至 2024 年的 37,323.31 万元，复合增长 率为 10.78%，举座呈上升的态势。    公司高品质的产物形象得到了国际商场的认同，2024 年公司举座处于满产 状态。受限于公司现存产能主要蚁合在国内，仍无法快速响应国际商场的需求。 因此，公司有必要开展成立泰国分娩基地，加大国外商场的参预，自豪国际市 场的需求，擢升客户举座快乐度。    （3）充分利用泰国商场、税收及劳能源成本等上风    泰国地处东南亚地舆中心，有后天不良的区位上风、宽松健康的投资环境、 健全完善的基础设施，政策透明度、贸易解放化程度较高，招引着全球投资者 的眼神。2023 年，泰国全年汽车分娩量为 184 万辆，为东盟最大的汽车分娩国。 公司在泰国成立分娩基地将或者充分利用泰国，乃至整个东盟商场，成心于拓 展新国际商场客户。    泰国领有税收上风。泰邦原土企业的企业所得税率为 20%，升值税率为 宁波恒帅股份有限公司                    向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 区域内企业豁免一依期限的企业所得税；机械进口免税，分娩出口产物和研发 产物的原料进口也免税；BOI 扶助的花式将允许领有地盘；提供便利的签证和 责任许可等。公司拟在泰国投资成立的花式位于东部经济走廊，现已进入泰国   此外，泰国具备劳能源成本上风，泰国面前制造业办事平均工资相较于国 内仍具有一定上风，成立泰国分娩基地或者在一定程度上谴责公司东说念主力成本。   综上，公司在泰国成立分娩基地，一方面是为深化国际商场布局，减轻国 际贸易摩擦对公司的影响，且自豪国际商场发展的需求，另一方面不错充分利 用泰国商场、税收及劳能源成本等上风。   （1）花式得当政策发展成见   公司积极响应“一带一齐”倡议，开展泰国分娩基地成立，得当“一带一 路”倡议促进经济要素有序解放流动、资源高效配置和商场深度交融的宗旨。 泰国巴育政府在 2016 年推论新经济发展模式：“泰国 4.0”政策，拟在异日 20 年将经济发展擢升到一个基于高附加值的发展阶段。“泰国 4.0”的中枢在于发 展东部经济走廊。公司泰国分娩基地位于东部经济走廊的春屋里府省，或者得 到当地政府在产业政策和税收优惠上的扶助。综上，泰国新建汽车零部件分娩 基地花式决议及成立范畴得当我国及泰国当地的产业政策。   （2）具有闇练的分娩教训及丰富的境外客户资源   公司主要从事车用电机及以流体时期为中枢的清洗系统产物的研发、分娩 与销售。面前，公司业务处于快速发展阶段，公司照料层均具有丰富的从业经 验，非论在东说念主才，销售教训辘集，如故分娩制造才调、品牌着名度，公司都具 有一定的上风。2024 年，公司境外售售收入已达 37,323.31 万元，占举座主营 业务收入的比重为 39.27%。公司现存境外客户主要包括斯泰必鲁斯（Stabilus）、 庆博雨刮（KBWS）、博世（Bosch）、曼胡默尔（Mann+Hummel）、东瀛机 电（DY Auto）、劳士领（Rochling）、法可赛（Ficosa）等全球着名跨国汽车 宁波恒帅股份有限公司                         向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 零部件供应商，具有丰富的客户资源。相对闇练的分娩教训及丰富的客户资源 都为泰国分娩基地的产能消化提供了商场保障。       （3）公司主营业务时期闇练，为泰国分娩基地运营提供时期保障       自成立以来，公司一直专注于为整车厂和汽车零部件供应商提供稳固性高、 品质可靠的车用电机、清洗泵、清洗系统、冷却岐管等产物；有着深厚的时期 千里淀和丰富的分娩教训，熟悉汽车行业对汽车零部件在一致性、功能性与稳固 性方面的高要求；具备与客户同步研发的才调，为客户在自动化、智能化以及 澄莹视觉等应用领域提供系统的惩处决议，在行业内领有较强的竞争力。泰国 新建汽车零部件分娩基地花式围绕公司现存主营业务伸开，公司闇练的照料和 分娩时期，稳固的照料和分娩东说念主员，为泰国分娩基地运营提供时期保障。       本花式规画投资总额为 20,000.00 万元，召募资金参预金额为 20,000.00 万 元。具体投资情况如下：                                                     单元：万元       序号            花式              金额              比例                总共                     20,000.00           100%       本花式投资概算包括成立投资和流动资金两部分。其中，流动资金用分项 详确估算法估算，需求为 2,852.00 万元。成立投资具体情况如下：       （1）建筑工程费       本花式建筑工程费为 4,283.00 万元，主要为分娩车间、仓库及办公场所相 关的建筑工程费。       （2）开导购置及安装 宁波恒帅股份有限公司                                  向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书      本花式的开导购置及安装用度为 9,188.00 万元，根据开导投资明细进行概 算。具体如下表所示：                                                                         单元：万元 序号               开导称号                                             金额                 算计                                                          9,188.00      （3）工程成立其他用度      本花式的工程成立其他用度为 3,253.00 万元，由地盘用度、分娩准备及开 办费、成立照料费、可行性研究费、勘探联想费等组成，其中地盘用度      （4）野心用度      野心费按照工程用度和其他用度（不含地盘费）之和的 3%算计，其估算值 约为 424.00 万元。      本花式成立工期为 28 个月，具体安排如下：                          第一年                         第二年                    第三年 序号     花式称号      本花式效益预测具体如下： 宁波恒帅股份有限公司                             向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书      （1）营业收入                                                      单元：万元 序号                   花式                         达产年收入                     营业收入算计                              20,490.00      （2）总成本用度 序号             花式                           算计依据                              其他用度包括销售用度、照料用度以过头他财务费                              用，金额参考公司各用度占营业收入的比重测算                              其他制造用度以公司其他制造用度占营业收入的比                              重测算                              根据花式情况，花式开导的残值率均取 5%，按 10                              年计提折旧；建筑物残值率 5%，按 20 年计提折旧      （3）税金      根据泰国现税收政策，公司产物属于汽车零部件的高时期制造产物，享受 免征企业所得税 4 年，解任进口关税；泰国现行升值税税率为 7%。      （4）花式效益测算结果      本花式建成并达产后年营业收入为 20,490.00 万元，利润总额为 4,563.00 万 元，税后里面收益率为 21.50%，税后投资回收期 5.98 年（含成立期），具有良 好经济效益。      （1）地盘情况 宁波恒帅股份有限公司                      向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书   本花式成就地位于泰国春武里府四拉察县宝云工业园。公司已与洛加纳工 业园各人有限公司签署具有敛迹力的地盘保留契约，地盘款已支付罢了，泰国 恒帅赢得泰国专揽部门颁发的编号为 252547 和 252549 的地盘权利契据。   （2）花式审批情况   公司已取得宁波市发展和更正委员会出具的甬发改绽开【2023】120 号 《花式备案奉告书》，宁波市商务局出具的境外投资证第 N3302202300060 号 《企业境外投资文凭》。   （二）年产 1,954 万件汽车微电机、清洗冷却系统零部件改扩建及研发中 心扩建花式   本花式为公司首发上市募投花式，面前尚未完成成立。拟投资成立“年产 增年产 700 万件车用微电机、400 万件车用清洗泵、710 万件雨刮喷嘴、144 万 件冷却液罐及岐管产能，同期公司将通过购置各式先进的研发开导及检测开导， 擢升公司研发才融合时期革命水平。该花式选址为江北区投资创业园区 C 区通 宁路 399 号和浙江省宁波市江北区慈城镇欣盛路 599 号（即原浙江省宁波市江 北区 CC07-02-47 工业地块），预算投资 18,059.00 万元，规画使用上次召募资 金 12,000.00 万元，本次拟召募 6,059.00 万元参预该花式的后续成立。   （1）扩大企业产能范畴，自豪商场需求   公司主要从事车用电机时期、流体时期干系产物的研发、分娩与销售，致 力于成为全球起原的汽车电机时期惩处决议供应商。公司业务障翳全球主要汽 车商场，面前已成为繁密着名整车厂的配套供应商，并与全球着名的跨国汽车 零部件供应商建立了稳固的合作关系。公司在与现存客户保持和加深合作的同 时，积极开拓新客户和产物应用场景，阐述期内，公司销售收入保持了增长的 趋势，主要产物的产销率较高，中枢电机工序的产能利用亦处于饱和状态。电 机为公司产物的中枢部件，可用于成品微电机径直销售、亦然公司清洗泵、清 宁波恒帅股份有限公司                       向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 洗系统的中枢部件之一。阐述期内，公司电机工序的产能利用率一直保持高位 运营。   跟着我国及全球汽车整车行业异日复原增长，公司主要客户对公司产物的 需求将进一步扩大，公司面前在研的花式也将在异日几年内新增大批的分娩需 求；揣度异日几年公司分娩和销售范畴仍将保持一定增长，为了继续波折好客 户合作关系，保证公司供货才调，公司需针对异日新增的商场需求，实施本项 目，进一步扩大产物的分娩才调，并完善和丰富产物结构。因此，本花式的实 施具有必要性。   （2）进一步擢升公司的研发、联想实力   公司自成立之日起深耕车用电机、清洗泵及清洗系统的研发，多年来在这 一专科领域进行了深入的表面研究和丰富的教训辘集。公司在积极与客户同步 开发新花式的同期，高度疼爱时期、工艺以及全自动化分娩开导的同步研发。 积极布局主动安全及安闲配套的微电机系列产物、智能驾驶主动感知清洗系统、 新能源汽车热照料系统等领域，为公司异日进一步发展壮大奠定坚实的时期基 础。公司面前的研发场面及研发和实验开导仍存有不足，制约了公司研发水平 的进一步擢升，难以适当公司异日业务发展的需要。通过对现存研发中心的扩 建花式，公司将加大对研发场面、研发开导、配套专科软件等方面的参预，完 善时期研发革命体系。   （3）升级产物结构，延长公司产物链，擢升企业详细竞争力   从全球新能源汽车行业来看，自 2018 年以来，汽车电动化大趋势下，全球 新能源车市看护高景气。产业刺激政策持续鼓吹，供给端传统车企加速布局进 程。2024 年，新能源汽车我国产销分别达到 1,288.8 万辆和 1,286.6 万辆，同比 增长 34.4%和 35.5%，商场占有率达到 40.9%。   智能汽车已成为全球汽车产业发展的政策成见，发展智能汽车对我国具有 迫切的政策意旨。2017 年 4 月，工业和信息化部、国度发展更正委、科技部发 布《汽车产业中永恒发展筹商》（工信部联装【2017】53 号），建议到 2025 年，汽车 DA（驾驶辅助）、PA（部分自动驾驶）、CA（有条件自动驾驶）新 车装配率达 80%，其中 PA、CA 级新车装配率达 25%，高度和完全自动驾驶汽 宁波恒帅股份有限公司                   向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 车动手进入商场。2020 年 2 月，国度发改委等 11 部委聚集下发《智能汽车创 新发展政策》（发改产业【2020】202 号）的奉告，建议到 2025 年中国步调智 能汽车的时期革命、产业生态、基础设施、法例步调、产物监管和汇注安全体 系基本形成。实现存条件自动驾驶的智能汽车达到范畴化分娩，实现高度自动 驾驶的智能汽车在特定环境下商场化应用。根据国务院公布的《对于印发新能 源汽车产业发展筹商（2021-2035 年）》，实施智能网联时期革命工程，以新能 源汽车为智能网联时期率先应用的载体，扶助企业跨界协同，研发复杂环境融 合感知、智能网联决策与抵制、信息物理系统架构联想等关键时期，突破车载 智能算计平台、高精度舆图与定位、车辆与车外其他开导间的无线通讯 （V2X）、线控执行系统等中枢时期和产物。   公司基于对电机时期的长远领路和掌捏，以现存业务为依托，积极开发适 应汽车行业新能源、自动化和智能化趋势的各种车用电机及执行器，并进入汽 车热照料系统率域；如应用于汽车车门的吸合锁电机，应用于汽车门把手的隐 形门把手电机、应用于汽车充电系统的充电小门执行器；应用于新能源汽车热 照料系统的冷却岐管、液罐及电子轮回泵；应用于智能汽车高级驾驶辅助系统 （ADAS）传感器的主动感知清洗系统等产物。进一步丰富公司的产物结构， 实现公司产物的升级，为公司异日发展奠定精采的基础。   （1）花式成立得当国度和方位多项饱读动政策   本次召募资金拟投资花式牢牢围绕公司主营业务伸开，得当国度和方位先 后出台多项饱读动政策。根据国度发改委和工信部出台的《汽车产业发展政策 （2009 年改进）》（第 10 号召）中，国度干系部门在其“结构调理”第十四 条中要求：汽车整车分娩企业要在结构调理中提高专科化分娩水平，将里面配 套的零部件分娩单元渐渐骤整为面向社会的、并立的专科化零部件分娩企业； 在“零部件及干系产业”第三十条中要求，在关键汽车零部件领域要渐渐形成 系统开发才调，在一般汽车零部件领域要形成先进的产物开发和制造才调，满 足国表里商场的需要，发愤进入国际汽车零部件采购体系；同期在第三十一条 中要求，制定零部件专项发展筹商，指挥社会资金投向汽车零部件分娩领域， 宁波恒帅股份有限公司                       向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 促使有比较上风的零部件企业形成专科化、普遍量分娩和模块化供货才调。对 能为多个并立的汽车整车分娩企业配套和进入国际汽车零部件采购体系的零部 件分娩企业，国度在时期引进、时期改造、融资及兼并重组等方面赐与优先扶 持。 业中永恒发展筹商》（工信部联装【2017】53 号）指出：加大智能网联汽车关 键时期攻关，??重点攻克环境感知、智能决策、协同抵制等中枢关键时期， 促进传感器、车载末端、操作系统等研发与产业化应用。 （发改产业【2020】202 号）的奉告，建议到 2025 年中国步调智能汽车的技 术革命、产业生态、基础设施、法例步调、产物监管和汇注安全体系基本形成。 实现存条件自动驾驶的智能汽车达到范畴化分娩，实现高度自动驾驶的智能汽 车在特定环境下商场化应用。   《长江三角洲地戋戋域筹商》要求“围绕汽车整车制造，饱读动沿海、沿江 等地区发展汽车零部件分娩，形成汽车零部件产业带”。其中，宁波为区域性 轿车研发基地的主干城市。   《浙江省全球先进制造业基地成立“十四五”筹商》要务实施产业集群培 育升级行动，打造新一代信息时期、汽车及零部件、绿色化工、当代纺织和服 装等 4 个世界级先进制造业集群。   （2）卑鄙汽车商场的发展带动汽车零部件需求的持续增长   经过永恒发展，汽车工业已成为现谢世界最大、最迫切的产业之一，在发 达工业国度国民经济中占迫切地位，是国民经济的“发动机”。   全球汽车工业已经进入闇练期，曩昔十几年间，全球汽车产量总体看护增 长的态势。在连气儿多年下滑后，全球汽车产量在 2021 年复原增长，达到 8,015 万台，较 2020 年增长 3.26%。2024 年，全球汽车产量和销量分别为 9,250.43 万 辆和 9,531.47 万辆，产量较上年保持相对安详，销售同比增长 2.65%。 宁波恒帅股份有限公司                                         向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                                      汽车销量       汽车产量 数据来源：世界汽车组织（OICA）、IFIND     永恒以来，我国汽车产销量永恒保持增长态势。2018 年我国汽车产销量自 费需求复原及新能源汽车爆发，我国汽车销量下滑的趋势得到扭转，并在 2022 年至 2024 年保持持续增长。2024 年，世界汽车产销量分别为 3,128.2 万辆和                                      汽车销量       汽车产量 数据来源：中国汽车工业协会、IFIND 宁波恒帅股份有限公司                      向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 增长 34.4%和 35.5%，商场占有率达到 40.9%，举座呈现高速发展的态势。   异日几年，我国汽车商场仍将保持发展的态势，汽车零部件商场将进入加 速整合阶段，需求范畴仍将迅速扩大。   （3）公司具无意期研发上风   公司通过自主革命等革命方式，与繁密着名整车厂和全球着名跨国汽车部 件供应商进行同步开发，研发了多种型号的微电机、清洗泵及清洗系统产物以 自豪客户需求。同期，为了更好地实现和保证公司的中枢时期产物的联想性能 和产物的一致性，提高职业分娩率，公司组建了专门的研发团队，针对中枢部 件如微电机、喷嘴等时期含量高，工艺精度要求高，东说念主力资源占用较大的关键 分娩重要，通过自主研发和约束地试验，接踵胜仗开发了微电机全自动化分娩 线、喷嘴总周全自动化分娩线，并在分娩过程中约束持续优化。   公司凭借自主研发、同步研发及对中枢产物全自动化分娩开导的开发和优 化，为花式的胜利实施提供了时期保障。   （4）公司具有稳固而优质的客户资源   公司依靠自身时期、产物和服务等上风，经过多年的扶植和深耕，业务已 经障翳全球主要汽车零部件商场。境内客户以广汽本田、东风本田、东风日产、 上汽通用、广汽集团、长城汽车、稳固汽车、中国一汽、A 公司、D 公司、小 鹏汽车、博世（Bosch）、麦格纳（Magna）、斯泰必鲁斯（Stabilus）、三花智 控、拓普集团等着名整车厂及全球着名的跨国汽车零部件供应商在国内诞生的 分娩基地；境外客户主要散布在欧洲、好意思洲、亚洲等经济发达地区，面前已与 斯泰必鲁斯（Stabilus）、庆博雨刮（KBWS）、博世（Bosch）、曼胡默尔 （Mann+Hummel）、东瀛机电（DY Auto）、劳士领（Rochling）、法可赛 （Ficosa）、艾倍念念（ABC Group）、大陆（Continental）、麦格纳（Magna）、 霍富（HUF）、爱德夏（Edscha）等全球着名跨国汽车零部件供应商建立了稳 定的合作关系。传统汽车的清洗系统主要依靠东说念主工进行清洗操作，异日跟着汽 车智能化程度的提高以及国度《智能汽车革命发展政策》的实施，智能清洗需 求将进一步擢升。 宁波恒帅股份有限公司                       向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书     汽车整车厂及全球着名的跨国汽车零部件供应商具有严格的供应商审核体 系，一朝形成稳固的供需关系后，两边合作浅近不会发生变化。公司已辘集了 较多优质、稳固客户，这些客户对公司产物的进一步推广起到了以点带面作用， 成心于公司异日业务的持续开拓。公司持续稳固的为优质客户服务，可优先获 知行业新产物、新时期步调等前沿信息，也可与优质客户形成良性的业务互动、 优化并擢升时期上风，从而保持在车用电机、清洗泵、清洗系统率域的时期先 进性。此外，全球客户带来的多档次化的客户结构及境内、境外的多区域业务 也增强了公司举座的抗风险才调，也为公司召募资金投资花式的产能消化提供 了迫切保障。     （5）公司具有严格的质地抵制体系，产物检测和试验才调强，产物质能可 靠     公司推论全员参与、全程障翳的质地照料，围绕 IATF-16949 的质地抵制标 准，攀附业务运营的本质情况，建立了以总司理主导，各部门专揽负责的公司 质地抵制体系。搭建了四层质地抵制体系，编制了摘要性的《质地手册》、各 业务经由对应的《程小引件》以及日常操作对应的《功课指导书》及各种照料 文献，以实现对各部门的责任进行高效的监督指导，并将产物质地先期计议 （APQP）、分娩件批准步调（PPAP）以及失效模式及后果分析（FMEA）等 汽车行业质地抵制常用的用具泛泛应用于产物质地抵制的各个关键节点。同期， 公司面前领有较为完备的磨练试验开导，不错模拟整车使用环境对产物进行环 境可靠性试验、耐振性试验、曲折温剧烈变化（冷热冲击）环境试验、盐雾腐 蚀环境条件试验、机械冲击试验，或进行电机参数试验、电机环境噪声试验、 电机里面磁场散布测试、清洗泵的历久性试验、对金属及非金属材料进行力学 性能测试分析等。面前公司大部分的产物试验可在公司里面完成，且能根据客 户的本质需求定制非步调的试验开导和试验台架。公司凭借严格的质地管控和 产物检测和试验才调，为花式的胜利实施提供了保障。     本花式规画投资总额为 18,059.00 万元，召募资金参预金额为 6,059.00 万元。 宁波恒帅股份有限公司                              向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                                                                单元：万元       序号            花式                   金额                    比例                总共                          18,059.00                  100%        本花式投资概算包括成立投资和铺底流动资金两个部分，其中铺底流动资 金根据分项详确估算法估算，需求为 2,110.00 万元。成立投资具体情况如下：        （1）建筑工程费        本花式新建研发中心波及建筑工程费 200.00 万元，车间改造用度需要        （2）开导购置及安装、工位器具        本花式规画新增绕线架自动拼装机、BLDC 定子自动绕线机、导线自动激 光焊合机等分娩开导，NVH 实验室、NVH 噪声振动分析仪、EMC 实验室等研 发开导，波及金额 14,466.00 万元东说念主民币，具体情况如下：                                                                单元：万元       序号             开导称号                                总投资 宁波恒帅股份有限公司                       向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                 总共                              14,466.00    （3）其他用度    花式成立干系的工程成立其他用度包括研发及试验用度、成立照料费、可 行性研究费、勘探联想费、环境影响评价费、节能评估费、职业安全卫生评价 费、场面准备及临时设施费等，共计约 940.00 万元，其中研发及试验用度    （4）野心费    野心费包括基本野心费和加价野心费。根据国度接洽规章，面前一般不计 加价野心费；基本野心费按照工程用度和其他用度之和的 3%算计，其估算值为    本花式原揣度成立期为 24 个月。由于花式实施期间存在部分时间段东说念主员及 物流流通受限情形，部分定制化开导的制造、安装及调试周期延长，酿成上述 花式投资进程出现不同程度的不足预期情况。公司第二届董事会第六次会议审 议通过了《对于召募资金投资花式宽限及部分花式新增实施地点的议案》，项 目达到预定可使用状态日期由 2023 年 4 月 11 日延长至 2024 年 4 月 11 日。综 合上次召募资金已基本使用罢了，可转债召募资金尚未到位，以及公司的产能 成立及量产周期系与公司的在手订单和潜在花式量产规画相匹配等身分，公司 第二届董事会第十四次会议审议通过了《对于部分召募资金投资花式宽限议 案》，花式达到预定可使用状态日期由 2024 年 4 月 11 日延长至 2025 年 4 月 公司的在手订单和潜在花式量产规画相匹配。沟通到公司日常分娩经营的资金 需要，攀附召募资金投资花式的本质成立情况，经过审慎研究，公司第二届董 事会第二十一次会议审议通过了《对于召募资金投资花式宽限的议案》，将项 目达到预定可使用状态日期延长至 2025 年 12 月 31 日。    面前花式具体进程安排如下：            宁波恒帅股份有限公司                                                  向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 序                       第T年                     第 T+1 年                     第 T+2 年                   第 T+3 年              第 T+4 年      花式称号 号                   2 4 6 8   10   12   2   4   6   8   10    12   2    4   6   8   10   12   2   4   6    8   10     12   2   4   6   8                     本花式效益预测具体如下：                     （1）营业收入                                                                                                   单元：万元             序号                                   花式                                           达产年收入                                     营业收入算计                                                                33,217.00                     （2）总成本用度             序                                    花式                                               算计依据             号                                                           其他用度包括销售用度、照料用度以过头他制造费                                                           用，金额参考公司各用度占营业收入的比重测算                                                           根据花式情况，花式开导的残值率均取 5%，按 10                                                           旧                     （3）税金 宁波恒帅股份有限公司                          向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书    本花式升值税按照 13%测算，城市波折成立税按照 7%测算，磨真金不怕火费  附加按照 3%测算，方位磨真金不怕火费附加按照 2%测算，企业所得税率按 15%测  算。    （4）花式效益测算结果    本 项 目 建 成 并 达 产 后 年 营 业 收 入 为 33,217.00 万 元 ， 利 润 总 额 为  设期），具有精采经济效益。    （1） 地盘情况    本花式选址江北区投资创业园区 C 区通宁路 399 号和浙江省宁波市江  北区慈城镇欣盛路 599 号（即原浙江省宁波市江北区 CC07-02-47 工业地  块），已分别取得编号为“浙（2019）宁波市慈城不动产权第 0330735 号”  和“浙（2023）宁波市慈城不动产权第 0093408 号” 不动产权证。    （2） 花式审批情况    本花式已取得宁波市江北区经济和信息化局出具的花式代码为 2304-  书》。    本花式已取得宁波市生态环境局出具的《江北区“筹商环评+环境步调”  清单式照料更正成立花式登记表备案受理书》（编号：20-107）和《江北  区“筹商环评+环境步调”清单式照料更正成立花式登记表备案受理书》  （编号：23-113），同意备案。   （三）研发中心改扩建花式   本公司拟投建“研发中心改扩建花式”，规画通过引进高端研发试验开导， 升级成立公司研发中心，聚焦于稀土磁性材料成型时期和磁材粉末备制时期， 以及电机联想新时期应用。 宁波恒帅股份有限公司                向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书   （1）产业链纵向一体化政策的骨子需求   公司一直奉行纵向一体化策略，以电机为时期中枢向卑鄙开拓产物布局， 进取游冲突中枢工艺和材料镣铐，开展以电机为中枢的全产业链布局。一方面 公司以电机时期为中枢切入点，约束整合下搭客户需求，利用电机的分娩上风， 由单一电机向总成化成见发展，开拓“1+N”的产物布局；另一方面，在上游领 域，公司已将分娩电机、清洗泵、清洗系统产物所必要的一些中枢外购部件， 如电机机壳冲压分娩工序，洗涤壶、加液管及该等产物所需的注塑件分娩工序 等逐步纳入分娩重要。   为把捏行业发展机遇，公司需要继续通过对上游产业链进行积极的布局和 延申，约束夯实主营业务产物的商场竞争力。磁性材料是公司主营业务产物电 机的中枢原材料之一，跟着公司扩充产物产能及品类，公司对磁性材料的需求 约束扩大，以往均通过外部采购方式获取该材料。一方面，外采材料基本为通 用型材，采购量未到一定范围难以定制化开发，将无法充分施展公司的电机设 计才调，一定程度上削弱了公司的时期竞争力。另一方面，公司一纵贯过上游 纵向一体化方式进行工艺降本，以往的实践已经解说公司所奉行政策的灵验性。 过往实践中公司通过延长产业链，将注塑工艺、冲压工艺纳入好处体系，使得 公司的中枢产物所需零部件的供货愈加可控，质地愈加可靠，同期也谴责了采 购成本。本次研发花式将买通公司的上游中枢工艺和材料的镣铐，进一步加强 公司的时期纵深和成本护城河，是公司专研电机时期的工匠精神，成就公司电 机全面惩处决议供应商的细致体现。   （2）加速谐波磁场电机时期效果震荡，擢升公司举座盈利才调   公司已在电机领域深耕多年，何况自始紧密围绕高时期要求、高行业步调 的汽车行业开展业务，对车用电机行业的时期发展成见具备高度敏锐性。终点 是新能源汽车领域，对车用电机的功率密度、电机体积、电机成本将建议更为 尖刻的商场需求。 宁波恒帅股份有限公司                   向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书   电机自觉明以来已逾两百年，电机时期和品种百花皆放，但是利用的磁场 一直为基波磁场并需要扼制谐波磁场对电机运行的 NVH 影响。公司近期研发 的谐波磁场电机时期属于电机底层时期的颠覆性变革，由传统电机利用基波磁 场驱动转变为使用谐波磁场驱动。公司已在谐波磁场电机时期领域进行了永恒 布局，并形成了一定时期辘集。结果 2024 年末，就谐波磁场电机时期领域已向 国度专利局讲述 4 项电机发明专利和 4 项电机实用新式专利，向 PCT 国际专利 组织讲述 2 项专利，向国外的其他国度或地区央求了 6 项国际专利。   公司进行电机联想新时期应用的研发，将加速研发效果震荡，为谐波磁场 电机时期创造更多的应用情景，丰富公司产物品类，擢升公司举座盈利才调。   （3）进入稀土永磁材料领域，拓展公司产业布局   稀土永磁材料泛泛应用于中小微电机、工业电机和声学器件等领域，行业 频年来处于高景气度状态。据前瞻产业院预测，2022-2027 年中国磁材销售范畴 年复合增长率为 5.1%，揣度到 2027 年我国磁材销售范畴将达到 190 亿好意思元。 面前，钕铁硼永磁材料为最主流的永磁材料，但仍存在一些污点，比如磁体热 稳固性较差，耐腐蚀和抗氧化性较差等，时期上亟待革命与突破；此外，氧化 钕因为需求较大，原材料价钱居高不下且价钱波动较大，导致钕铁硼磁体价钱 较高且波动性较大。公司后续聚焦于新式稀土永磁材料的研究，相较于钕铁硼 永磁材料为代表的稀土永磁材料，具有成本相对低，高居里温度等优点，是行 业领域内的紧要发展成见之一。   稀土永磁材料的研发对公司异日发展具有迫切意旨，是公司在新材料研究 与应用上的紧要探索与实践。现阶段正处磁性材料的紧要变更时期，公司取舍 这个时点进入该领域，拓展公司举座产业布局。   （1）遒劲的时期研发实力是花式实施的时期基础   公司领有齐备的研发体系，掌捏了一系列行业先进时期，包括电机联想分 析、电机与抵制 EMC 优化联想、电机杂音振动、产物结构联想等时期，并围 绕这些中枢时期形成干系专利。 宁波恒帅股份有限公司                     向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书   公司在新材料和新时期的应用研究辘集了丰富的教训。近几年，公司胜仗 将通过多年分娩教训和时期辘集形成的中枢时期应用到所分娩的产物中，如清 洗泵电机时期应用于汽车风窗清洗电机产物、冷却及电子轮回泵产物，汽车风 窗洗涤液罐时期应用于洗涤液罐总成产物。公司具备遒劲的研发实力，为本项 目的胜仗实施奠定了时期基础。   （2）公司业务发展迅速   电动化、智能化已明确成为汽车异日发展趋势之一，而电机是电动化、智 能化的自然硬件载体。在汽车行业百舸争流，历史性变更的时期，车用电机领 域已迎来快速的发展时期。同期亦然国产电机厂商利用中国新能源汽车发展的 先发上风和原土上风，迅速建立时期护城河，进行国产化替代，产物向中高端 突破的历史性机遇时期。本花式的胜仗实施将在很大程度上助力公司谴责分娩 成本，擢升产物质地稳固性，并丰富公司在电机应用上的教训。   公司为电机领域起原企业，本花式围绕电机领域伸开，与公司的主营业务 产物径直干系。2022 年至 2024 年，公司的营业收入分别为 73,875.45 万元、 求，为本花式后续产物落地奠定商场基础。   （3）公司东说念主才团队成为公司时期革命的来源   公司优秀的产物研发联想才融合工程制造才调最终将通过教训丰富的研发 东说念主才和工程师团队实现。通过多年的时期辘集和花式实践，公司培养并领有了 一批具备机械、电子、抵制、工业软件、传感器、智能制造等跨领域多学科知 识详细和集成运用才调的研发东说念主员及工程师团队。公司中枢研发团队具备多年 的行业教训，稳固、高修养的研发团队组成了公司隆起的研发教训上风。同期， 公司多年来注重外部东说念主才的引进责任，约束注入崭新血液，掀开研发新念念路。 公司东说念主才团队为本花式的实施提供了东说念主才保障。   本花式规画投资总额为 7,294.00 万元，召募资金参预金额为 6,700.00 万元。                                              单元：万元 宁波恒帅股份有限公司                           向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书       序号              花式              金额                   比例                总共                          7,294.00               100%       具体情况如下：       （1）工程用度       工程用度主要包括开导购置及安装费和建筑工程费，分别为 3,922.00 万元 和 160.00 万元。本花式开导购置费为 3,735.00 万元，开导安装费暂按开导购置 费的 5%计，为 187.00 万元。开导购置详确情况如下：                                                            单元：万元                开导称号                                   金额 纳米压痕仪                                                            270.00 磁体流变测量责任站 HAAKEMARS                                              850.00 振动磁强计-VSM                                                        320.00 DynaCool 无液氦详细物性测量系统                                             460.00 伺服压力机/脉冲取向                                                       450.00 振动样品磁强仪器（VSM）                                                    276.00 扫描电子显微镜（SEM）                                                     350.00 其他开导                                                             759.00                  算计                                             3,735.00       （2）工程成立其他用度       花式成立干系的工程成立其他用度算计 2,999.00 万元，包括研发参预 其他花式日常用度）、可行性研究费 4.00 万元。       （3）野心费       野心费按照工程用度与工程成立其他用度之和的 3%算计，其估算值为 宁波恒帅股份有限公司                           向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书      本花式成立期为 30 个月。具体实施进程安排如下：                      第T年                   第 T+1 年        第 T+2 年 序号      花式称号      本花式不径直产胜仗益。      （1）地盘情况      本花式选址江北区投资创业园区 C 区通宁路 399 号和浙江省宁波市江北区 慈城镇欣盛路 599 号（即原浙江省宁波市江北区 CC07-02-47 工业地块），已分 别取得编号为“浙（2019）宁波市慈城不动产权第 0330735 号”和“浙（2023）宁 波市慈城不动产权第 0093408 号”不动产权证。      （2）花式审批情况      本 项 目已取 得 宁波市 江 北区经 济 和信息 化 局出具 的 花式代 码 为 2304-      本花式已取得宁波市生态环境局出具的《江北区“筹商环评+环境步调”清 单式照料更正成立花式登记表备案受理书》（编号：23-115），同意备案。 三、召募资金投资花式与上次募投花式的区别和接洽      本次募投花式中“年产 1,954 万件汽车微电机、清洗冷却系统零部件改扩 建及研发中心扩建花式”为上次募投花式，主要系上次募资后，花式成立仍存 在资金缺口，为保证花式胜利成立，公司继续召募资金进行参预，两次募投项 目参预情况如下： 宁波恒帅股份有限公司                              向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                                                             单元：万元         募投花式                  投资总额          上次召募参预        本次召募资金参预 年产 1,954 万件汽车微电机、清洗冷 却系统零部件改扩建及研发中心扩                 18,059.00     12,000.00       6,059.00 建花式    本次募投花式中“泰国新建汽车零部件分娩基地花式”拟新增 300 万件门类 电机、130 万件充电门执行器、130 万件隐形门把手执行器和 300 万件洗涤泵， 与上次募投花式均围绕公司主营业务伸开，但非论是新增产能类型，实檀越体， 如故实施地点均存在差异，具体对比如下：    募投花式                 新增产能                 实施地点          实檀越体 泰国新建汽车零部件                 执行器、130 万件隐形门把手执行器            泰国           泰国恒帅 分娩基地花式                 和 300 万件洗涤泵 年产 1,954 万件汽车                 年产 700 万件车用微电机、400 万件 微电机、清洗冷却系                 车用清洗泵、710 万件雨刮喷嘴、             宁波           恒帅股份 统零部件改扩建及研 发中心扩建花式                 年产 63 万件电子轮回泵、277 万件 新能源汽车微电机及                 智能主动感知清洗泵及干系传感器 热照料系统、智能感                 清洗喷嘴、1,860 万件（套）车用微           宁波           通宁电子 知清洗系统零部件生                 电机、清洗泵、雨刮喷嘴及清洗系 产基地成立花式                 统    本次募投花式中“研发中心改扩建花式”聚焦于稀土磁性材料成型时期、 磁材粉末备制时期、谐波磁场电机时期的产业化落地，进一步鼓吹公司的纵向 一体化政策。而公司上次募投花式“年产 1,954 万件汽车微电机、清洗冷却系 统零部件改扩建及研发中心扩建花式”中的研发中心扩建服务于公司已有电机技 术延长，两者在研发成见及揣度取得的研发效果上存在差异。 四、本次刊行得当国度产业政策和板块定位    本次刊行自豪《注册照料办法》第三十条对于得当国度产业政策和板块定 位（召募资金主要投向主业）的规章。    （一）主营业务与召募资金投向的合规性    公司主要从事车用电机时期、流体时期干系产物的研发、分娩与销售，致 力于成为全球起原的汽车电机时期惩处决议供应商。公司所处行业为汽车零部     宁波恒帅股份有限公司                       向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书     件行业。汽车工业是我国支撑产业之一，汽车零部件制造业是汽车工业发展的     基础，是汽车工业的迫切组成部分。为扶助汽车零部件行业的发展，我国频年     来出台了多项激励政策，具体请参见“第四节 刊行东说念主基本情况”之“七、公司     所处行业基本情况”之“（一）行业监督照料体制和主要法律法例”。       公司本次募投花式不波及《国务院对于化解产能严重多余矛盾的指导意见》     （2024 年本）》所规章的限制类及淘汰类产业，得当国度产业政策，不存在需     要取得专揽部门意见的情形。       （二）召募资金投向与主业的关系       对于本次召募投向与主业的关系如下：                                年产 1,954 万件汽车                  泰国新建汽车零部件    微电机、清洗冷却系        研发中心改扩建项        花式                   分娩基地花式      统零部件改扩建及研           目                                  发中心扩建花式 （包括产物、服务、技          是                 是           否 术等，下同）的扩产                                                是，本花式目的之                                                一在于谐波磁场技                     否                 否        术的波折。谐波磁 的升级                                                场电机时期属于电                                                机底层时期的变革 务在其他应用领域的拓          否                 否           否 展                                                是，本花式的目的 卑鄙的（横向/纵向）延         否                 否        在磁性材料领域的 伸                                              时期才调，属于公                                                司对上游的延长 宁波恒帅股份有限公司                  向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 五、本次刊行对公司经营照料和财务情状的影响   （一）对公司经营照料的影响   本次刊行召募资金成立花式得当国度干系的产业政策、顺应行业发展趋势、 适配公司发展政策和业务拓展的需要，具有精采的商场远景和盈利空间。本次 募投花式成立的胜利实施可灵验擢升公司的竞争力，进一步提高公司的商场知 名度和行业影响力，得当公司的政策发展成见。   本次召募资金到位后，公司的资金实力将得到擢升，或者自豪分娩经营的 资金需求；召募资金投资花式建成后，将丰富公司花式实施教训和国际化运营 教训，拓宽公司商场布局，擢升客户服务体验和公司详细实力，巩固商场竞争 上风，提高公司盈利才融合可持续发展才调，得当公司的政策筹商。   （二）对公司财务情状的影响   本次刊行完成后，公司金钱范畴将有所增加，自有资金实力和偿债才调将 得到提高，为公司的后续发展提供有劲保障。本次可转债转股前，公司使用募 集资金的财务成本较低，利息偿付风险较小；本次可转债的转股期动手后，若 可转债持有东说念主陆续实现转股，公司的金钱欠债率将渐渐谴责，公司净金钱范畴 将有所增加，金钱欠债率相应谴责，财务结构更趋合理。同期，跟着召募资金 投资花式的鼓吹，公司干系花式效益将渐渐开释，举座盈利才调随之提高。 宁波恒帅股份有限公司                               向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                  第八节 历次召募资金运用 一、上次召募资金的刊行到位情况 召募资金为初次公开刊行股票召募资金事项。具体如下：      经中国证券监督照料委员会《对于同意宁波恒帅股份有限公司初次公开发 行股票注册的批复》（证监许可【2021】827 号）同意注册，公司初次公开发 行东说念主民币普通股（A 股）股票 2,000.00 万股，每股面值 1.00 元，每股刊行价钱 为东说念主民币 20.68 元，召募资金总额为东说念主民币 41,360.00 万元，扣除与本次刊行有 关的用度东说念主民币 3,865.38 万元（不含税）后召募资金净额为东说念主民币 37,494.62 万 元。老实国际司帐师事务所（特地普通合伙）已于 2021 年 4 月 2 日对公司召募 资金到位情况进行了审验，并出具“老实业字【2021】16251 号”《验资阐述》。 二、上次召募资金的存放照料情况      为了模范召募资金的照料和使用，保护投资者权益，公司依照中国证监会 《上市公司监管指引第 2 号——上市公司召募资金照料和使用的监管要求》等 文献的接洽规章，攀附公司本质情况，制定了《召募资金照料办法》，根据上 述办法的规章，公司对召募资金实行专户照料。公司已将上述召募资金存放于 召募资金专项账户，并与保荐机构、存放召募资金的生意银行签署了《召募资 金三方监管契约》。      结果 2024 年末，上次召募资金存放专项账户的进款余额如下：                                                                 单元：元 序号         开户行称号                银行账号         开动存放金额             进款余额      中国农业银行股份有限公司宁      波江北分行      宁波银行股份有限公司江北支      行      中国银行股份有限公司宁波市      江北支行                   算计                          387,800,000.00   10,287,821.40 注：开动存放金额 387,800,000.00 元中包含尚待支付的刊行用度 12,853,789.23 元，扣除该刊行 用度后的召募资金净额为 374,946,210.77 元 宁波恒帅股份有限公司                           向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书    结果 2024 年末，公司募投花式累计使用召募资金 266,673,185.09 元，累计 利息收入、领悟收益扣除银行手续费后的净额为 22,014,795.72 元。期末尚未使 用的召募资金余额为 130,287,821.40 元，其中存放于召募资金专户活期进款余 额为 10,287,821.40 元，领悟产物余额为 120,000,000.00 元。 三、上次召募资金的参预进程情况    （一）上次召募资金使用情况对照表     宁波恒帅股份有限公司                                                                                          向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                                                                                                                                  单元：万元 召募资金总额：37,494.62                                                      已累计使用召募资金总额：26,667.32 变更用途的召募资金总额：0.00                                                      各年度使用召募资金总额： 变更用途的召募资金总额比例：0.00%                                                   2021 年使用：9,331.55            投资花式                         召募资金投资总额                                      截止日召募资金累计投资额                                                                                                                 本质投资金额与 花式达到预定可使用状态 序                               召募前承诺 召募后承诺                            召募前承诺 召募后承诺投      承诺投资花式        本质投资花式                                本质投资金额                                   本质投资金额 召募后承诺投资                     日期 号                               投资金额         投资金额                       投资金额          资金额                                                                                                                  金额的差额     年产 1,954 万件汽 年产 1,954 万件汽     车微电机、清洗冷 车微电机、清洗冷     却系统零部件改扩 却系统零部件改扩     建及研发中心扩建 建及研发中心扩建     花式      新 能 源 汽 车 微 电 花式                     新能源汽车微电     机及热照料系 机及热照料系     洗系统零部件生 洗系 统零部件 生     产基地成立花式       产基地成立花式              算计                  61,597.00   37,494.62    26,667.32       61,597.00   37,494.62     26,667.32      10,827.30     注 1：本质投资总额小于承诺投资总额主要系召募资金投资花式仍处于成立期，上次召募资金后续将持续用于召募资金投资花式；     注 2：公司于 2023 年 4 月 10 日召开第二届董事会第六次会议、第二届监事会第五次会议审议通过了《对于召募资金投资花式宽限及部分花式新增实施地点     的议案》，同意公司将初次公开刊行股票召募资金投资花式之“年产 1,954 万件汽车微电机、清洗冷却系统零部件改扩建及研发中心扩建花式”达到揣度可使     用状态日期由 2023 年 4 月 11 日调理至 2024 年 4 月 11 日；同意公司将“新能源汽车微电机及热照料系统、智能感知清洗系统零部件分娩基地成立花式”预定 宁波恒帅股份有限公司                                                           向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 可使用状态日期由 2023 年 4 月 11 日调理至 2025 年 4 月 11 日。公司于 2024 年 4 月 24 日召开第二届董事会第十四次会议、第二届监事会第十二次会议审议 通过了《对于部分召募资金投资花式宽限的议案》，同意公司将初次公开刊行股票召募资金投资花式之“年产 1,954 万件汽车微电机、清洗冷却系统零部件改 扩建及研发中心扩建花式”达到揣度可使用状态日期由 2024 年 4 月 11 日调理至 2025 年 4 月 11 日。公司于 2025 年 4 月 2 日召开第二届董事会第二十一次会 议、第二届监事会第十九次会议审议通过了《对于召募资金投资花式宽限的议案》，同意公司将初次公开刊行股票召募资金投资花式之“年产 1,954 万件汽车 微电机、清洗冷却系统零部件改扩建及研发中心扩建花式”达到揣度可使用状态日期由 2025 年 4 月 11 日调理至 2025 年 12 月 31 日；同意公司将“新能源汽车 微电机及热照料系统、智能感知清洗系统零部件分娩基地成立花式”预定可使用状态日期由 2025 年 4 月 11 日调理至 2026 年 4 月 11 日 宁波恒帅股份有限公司                       向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书   （二）上次召募资金本质投资花式变更情况   结果 2024 年末，本公司不存在变更上次召募资金本质投资花式的情况。   （三）上次召募资金投资花式对外转让或置换情况   公司于 2021 年 4 月 26 日召开第一届董事会第十三次会议、第一届监事会 第七次会议，审议通过了《对于使用召募资金置换事先参预募投花式资金和已 支付刊行用度自筹资金的议案》，同意公司使用召募资金置换事先参预募投项 目的自筹资金 26,953,794.72 元及已支付刊行用度的自筹资金 1,415,094.26 元， 共计 28,368,888.98 元。公司并立董事对该事项发表了同意的并立意见，保荐机 构出具了核查意见，老实国际司帐师事务所（特地普通合伙）出具了《宁波恒 帅股份有限公司以召募资金置换事先参预募投花式及已支付刊行用度的自筹资 金的鉴证阐述》（老实业字【2021】23158 号）。   （四）上次召募资金投资花式的金钱运行情况   结果 2024 年末，公司不存在上次召募资金中以金钱认购股份的情况。   （五）暂时闲置召募资金使用情况   结果 2024 年末，公司不存在临时将闲置召募资金用于其他用途的情况。   （六）闲置召募资金进行现款照料情况 第六次会议，审议通过了《对于使用部分闲置召募资金进行现款照料的议案》， 同意公司在确保不影响召募资金投资花式成立和公司正常运营的情况下，同意 公司使用不超越东说念主民币 30,000.00 万元的闲置召募资金进行现款照料。 次会议，审议通过了《对于使用部分闲置召募资金进行现款照料的议案》，同 意公司在确保不影响召募资金投资花式成立和公司正常运营的情况下，同意公 司使用不超越东说念主民币 26,000.00 万元的闲置召募资金进行现款照料。           宁波恒帅股份有限公司                                 向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书           议，审议通过了《对于使用部分闲置召募资金进行现款照料的议案》，同意公           司在确保不影响召募资金投资花式成立和公司正常运营的情况下，同意公司使           用不超越东说念主民币 16,000.00 万元的闲置召募资金进行现款照料。           会议审议通过了《对于使用部分闲置召募资金进行现款照料的议案》，同意公           司在确保不影响召募资金投资花式成立和公司正常运营的情况下，同意公司使           用不超越东说念主民币 13,000.00 万元的闲置召募资金进行现款照料。           次会议审议通过了《对于使用闲置自有资金进行现款照料的议案》，同意公司           在不影响正常经营和保证资金安全的情况下，使用不超越东说念主民币 45,000 万元的           闲置自有资金进行现款照料。           四、上次召募资金的花式效益情况               结果 2024 年末，公司上次召募资金投资花式实现效益情况如下：                                                                                  单元：万元     本质投资花式                                         最近三年本质效益                   截止日投资                                                         截止日累        是否达                   花式累计产     承诺效益                                                计实现效        到揣度 序       花式称号        能利用率                   2022 年       2023 年       2024 年          益        效益 号     年产 1,954 万件                           花式建成正常     汽车微电机、                           运行并完全达     清洗冷却系统        尚未完全达     零部件改扩建        产                           现 年 净 利 润     及研发中心扩     建花式     新能源汽车微                           花式建成正常     电机及热照料                           运行并完全达     系统、智能感        尚未完全达                                                                     不适用     知清洗系统零        产                                                                         （注 2）                           现 年 净 利 润     部件分娩基地     成立花式           注 1：上次召募资金投资花式年产 1,954 万件汽车微电机、清洗冷却系统零部件改扩建及研发中           心扩建花式尚未结项，花式仍在持续参预 宁波恒帅股份有限公司                     向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 注 2：结果 2024 年末，新能源汽车微电机及热照料系统、智能感知清洗系统零部件分娩基地建 设花式尚未建成，花式仍在持续参预，不适用达产效益。花式处于投产初期，阶段性经营效益 偏低 五、上次召募资金的信息线路情况   本公司上次召募资金使用情况与公司各年度依期阐述和其他信息线路文献 中线路的接洽内容不存在差异。 六、司帐师事务所对上次召募资金使用情况的鉴证论断   中汇司帐师事务所（特地普通合伙）对公司《上次召募资金使用情况阐述》 进行了审核，并出具了《上次召募资金使用情况鉴证阐述》（中汇会鉴 20252971 号），合计：恒帅股份照料层编制的《上次召募资金使用情况阐述》 在统统紧要方面得当中国证券监督照料委员会发布的《监管执法适用指引—— 刊行类第 7 号》的规章，公允反应了恒帅股份结果 2024 年 12 月 31 日的上次募 集资金使用情况。 宁波恒帅股份有限公司                    向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                    第九节 声明 一、刊行东说念主及全体董事、监事、高级照料东说念主员声明   本公司及全体董事、监事、高级照料东说念主员承诺本召募说明书内容的确、准 确、齐备，不存在邪恶纪录、误导性述说或紧要遗漏，按照诚信原则履行承诺， 并承担相应的法律连累。   全体董事：              许宁宁          俞国梅              张丽君              章定表          王溪红   全体监事：              邬赛红          王    艳       余丽琴                                     宁波恒帅股份有限公司                                        年     月   日 宁波恒帅股份有限公司                   向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 一、刊行东说念主及全体董事、监事、高级照料东说念主员声明   本公司及全体董事、监事、高级照料东说念主员承诺本召募说明书内容的确、准 确、齐备，不存在邪恶纪录、误导性述说或紧要遗漏，按照诚信原则履行承诺， 并承担相应的法律连累。   高级照料东说念主员：              许恒帅         许尔宁           张丽君              丰慈瑾         马丽娜           丁春盎              廖维明                                    宁波恒帅股份有限公司                                       年    月   日 宁波恒帅股份有限公司                         向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 二、刊行东说念主控股股东、本质抵制东说念主声明   本公司或本东说念主承诺本召募说明书内容的确、准确、齐备，不存在邪恶纪录、 误导性述说或紧要遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律连累。 控股股东：宁波恒帅投资照料有限公司 控股股东法定代表东说念主：                    许宁宁 本质抵制东说念主：              许宁宁                     俞国梅                                             年    月   日 宁波恒帅股份有限公司                     向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 三、保荐机构（主承销商）声明   本公司已对召募说明书进行核查，阐述召募说明书的内容的确、准确、完 整，不存在邪恶纪录、误导性述说或紧要遗漏，并承担相应的法律连累。 保荐代表东说念主：              胡国木                     夏景波 花式协办东说念主：              吴秋尘 保荐机构总司理：              姜文国 保荐机构董事长： （法定代表东说念主）      冉   云                                 国金证券股份有限公司（公章）                                        年    月    日 宁波恒帅股份有限公司                      向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 四、保荐东说念主（主承销商）照料层声明    本东说念主已表现阅读本召募说明书的全部内容，阐述召募说明书不存在邪恶记 载、误导性述说或者紧要遗漏，并对召募说明书的确性、准确性、齐备性、及 时性承担相应法律连累。 保荐机构总司理：               姜文国 保荐机构董事长： （法定代表东说念主）       冉   云                                  国金证券股份有限公司（公章）                                       年     月     日 宁波恒帅股份有限公司                  向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 五、刊行东说念主讼师声明   本所及承办讼师已阅读宁波恒帅股份有限公司向不特定对象刊行可波折公 司债券召募说明书，阐述召募说明书内容与本所出具的法律意见书不存在矛盾。 本所及承办讼师对刊行东说念主在召募说明书中援用的法律意见书的内容无异议，确 认召募说明书不因援用上述内容而出现邪恶纪录、误导性述说或紧要遗漏，并 承担相应的法律连累。 事务所负责东说念主（签名）：               薛天鸿 承办讼师（签名）：               高   慧 承办讼师（签名）：               许玲玉                                     上海国瓴讼师事务所                                       年   月   日 宁波恒帅股份有限公司                   向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 六、司帐师事务所声明    本所及署名注册司帐师已阅读宁波恒帅股份有限公司向不特定对象刊行可 波折公司债券召募说明书，阐述召募说明书内容与本所出具的审计阐述等文献 不存在矛盾。本所及署名注册司帐师对刊行东说念主在召募说明书中援用的审计阐述 等文献的内容无异议，阐述召募说明书不因援用上述内容而出现邪恶纪录、误 导性述说或紧要遗漏，并承担相应的法律连累。                        司帐师事务所负责 中汇司帐师事务所(特地普通合伙)                        东说念主：                                           高   峰      中国·杭州             署名注册司帐师：                                            吴 广                        署名注册司帐师：                                           赵   奎                                   年   月   日 宁波恒帅股份有限公司               向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 七、信用评级机构声明   本机构及署名资信评级东说念主员已阅读召募说明书，阐述召募说明书与本机构 出具的资信评级阐述不存在矛盾。本机构及署名资信评级东说念主员对刊行东说念主在召募 说明书中援用的资信评级阐述的内容无异议，阐述召募说明书不因援用上述内 容而出现邪恶纪录、误导性述说或紧要遗漏，并承担相应的法律连累。 署名资信评级东说念主员：               李敬云 署名资信评级东说念主员：              王佳晨子 资信评级机构负责东说念主：               万华伟                              聚集资信评估股份有限公司                                    年   月   日 宁波恒帅股份有限公司                向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 八、刊行东说念主董事会对于本次刊行的干系声明及承诺   （一）异日十二个月股权融资规画   自本次向不特定对象刊行可波折公司债券决议被公司股东大会审议通过之 日起，公司异日十二个月将根据业务发展情况敬佩是否实施其他再融资规画。   （二）本次向不特定对象刊行摊薄即期报恩及填补措施   由于本次刊行可能导致公司每股收益有所着落，存在即期报恩被摊薄的风 险，为增强公司持续报恩股东的才调，充分保护中小股东的利益，公司将采选 多项措施以保障本次刊行后公司灵验使用召募资金，具体措施如下：   为模范公司召募资金的使用与照料，确保召募资金的使用模范、安全、高 效，公司已根据干系法律法例制定了《宁波恒帅股份有限公司召募资金照料制 度》，公司将严格按照国度干系法律法例及中国证监会、深圳证券交易所的要 求，对召募资金进行专项存储，保证召募资金合理模范使用，合理注意召募资 金使用风险。   本次召募资金到位后，公司将在资金的规画、使用核算和注意风险方面强 化照料，积极鼓吹募投花式的成立速率，争取早日实现募投花式的预期效益， 增加以后年度的股东报恩，谴责本次刊行导致的即期报恩摊薄的风险。   公司异日将进一步提高经营和照料水平，擢升公司的举座盈利才调。公司 将严格按照《公司法》《证券法》《上市公司规定指引》等法律、法例和模范 性文献的要求，进一步提高经营照料水平，约束完善公司治理结构，确保投资 者或者充分愚弄投资者的权利，董事会或者按照公司规定的规章愚弄权利，作念 出科学、合理的决策；并立董事或者并立履行职责，保护公司尤其是中小投资 者的正当权益，为公司的持续稳固发展提供科学灵验的治理结构和轨制保障。   为进一步完善公司利润分配政策，增加利润分配决策透明度、更好的报恩 宁波恒帅股份有限公司                  向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 投资者，波折股东利益，公司根据中国证监会《对于进一步落实上市公司现款 分成接洽事项的奉告》及《上市公司监管指引第 3 号—上市公司现款分成》的 干系要求，在充分沟通对股东的投资报恩并兼顾公司的成长和发展的基础上， 公司攀附自身本质情况制定了《异日三年（2023-2025 年）股东分成报恩筹商》， 强化了对投资者持续、稳固、科学的报恩筹商与机制，保证了利润分配政策的 连气儿性和稳固性。 宁波恒帅股份有限公司               向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书 （本页无正文，为《宁波恒帅股份有限公司向不特定对象刊行可波折公司债券 召募说明书董事会声明》之盖印页）                                宁波恒帅股份有限公司                                            董事会                                   年    月     日 宁波恒帅股份有限公司                    向不特定对象刊行可波折公司债券召募说明书                第十节 备查文献   除本召募说明书所线路的贵府外，本公司按照要求将下列文献算作备查文 件，供投资者查阅： （一）刊行东说念主最近三年的财务阐述及审计阐述，以及最近一期的财务阐述； （二）保荐东说念主出具的刊行保荐书、刊行保荐责任阐述和尽责走访阐述； （三）法律意见书和讼师责任阐述； （四）董事会编制、股东大会批准的对于上次召募资金使用情况的阐述以及会 计师出具的鉴证阐述； （五）资信评级阐述； （六）债券持有东说念主会议执法； （七）其他与本次刊行接洽的迫切文献。   自本召募说明书公告之日起，除法定节沐日除外的逐日 9:30-11:30，13:30- 查文献，亦可在中国证监会指定网站查阅本次刊行的干系文献。